Bakit ang pagbisita ni Biden sa Saudi Arabia ay malabong makapag-ambag ng malaki sa pagbaba ng presyo ng langis

Biden ay bumibisita sa rehiyon ng Middle East mula Hulyo 13 hanggang Hulyo 16, na may mga paghinto sa Israel, West Bank, at Saudi Arabia. Kasama sa mga pagpupulong kasama ang mga pangunahing pinuno sa rehiyon sina King Salman ng Saudi Arabia at Crown Prince Mohammed bin Salman, ang de facto ruler ng kaharian.

Si Biden ay hindi lamang maghahanap ng karagdagang mga bariles, kundi pati na rin ng isang "pag-redirect ng mga pag-export sa Europa upang i-backfill" ang isang potensyal na pagkawala ng 2 milyong bariles sa isang araw ng langis mula sa Russia, na may "pinaka seryosong mga parusa sa enerhiya na nakatakdang magkabisa sa ilang buwan." oras," sumulat sa isang tala ang mga analyst sa RBC Capital Markets, na pinamumunuan ni Helima Croft, pinuno ng pandaigdigang diskarte sa kalakal.

Sinabi nila na malamang na sasang-ayon ang Saudi Arabia na "luwagin ang mga gripo ng langis sa likod ng pagbisita ni Biden, ngunit ang pamunuan ay malamang na magsusumikap na makahanap ng isang paraan upang gawin ito sa loob ng konteksto ng kasalukuyang kasunduan sa OPEC + na umaabot hanggang Disyembre."

"Ang isang posibleng paraan ay para sa ilang mga bansa na may anumang natitirang ekstrang kapasidad (ibig sabihin. Saudi Arabia at UAE) upang mabayaran ang hindi magandang pagganap ng produksyon ng mga nagpupumilit na estado ng OPEC tulad ng Nigeria at Angola," isinulat ng mga analyst ng RBC.

Ang tiyempo ng paglalakbay ni Biden ay partikular na mahalaga, dahil ang mga presyo para sa langis ay ginugol sa halos lahat ng huling apat na buwang kalakalan sa itaas ng $100 bawat bariles at ang mga presyo ng gasolina sa US sa pump hold na malapit sa pinakamataas na talaan.

Ang mga nakaplanong pagpupulong ay umani ng matinding batikos mula sa mga aktibista sa karapatang-tao at iba pa. Apat na Demokratikong senador noong nakaraang buwan ay hinimok si Biden sa isang sulat upang ilagay ang talakayan sa mga pang-aabuso sa karapatang pantao sa gitna ng anumang pakikipag-usap sa prinsipe ng korona.

Si Biden, sa kanyang kampanya sa pagkapangulo noong 2020, ay nanumpa na tratuhin ang Saudi Arabia bilang isang pariah. Noong Pebrero 2021, ang White House nilinaw ang paglabas ng isang ulat ng paniktik na nagpasiya na ang prinsipe ng korona ang nag-utos ng operasyon na humantong sa pagkamatay ng mamamahayag na si Jamal Khashoggi noong 2018.

Biden, sa isang piraso ng opinyon ng panauhin sa Washington Post noong katapusan ng linggo, nangatuwiran na ang direktang pakikipag-ugnayan sa mga bansa tulad ng Saudi Arabia ay maaaring makatulong sa pagkontra sa pagsalakay ng Russia at kumpetisyon mula sa China. Sinabi ng pangulo na layunin niya palakasin ang isang US-Saudi partnership "pasulong na batay sa magkaparehong interes at responsibilidad, habang nananatili rin sa mga pangunahing halaga ng Amerikano."

US benchmark na futures ng langis
CL.1,
+ 1.87%

CLQ22,
+ 1.87%
umabot sa mataas na taas sa itaas ng $123 noong Marso ng taong ito, na ang mga presyo ay tumira sa $123.70 noong Marso 8, ang pinakamataas na pagtatapos para sa isang front-month na kontrata mula noong Agosto 2008. Gayunpaman, ang August West Texas Intermediate na krudo ay dumulas sa ibaba ng pangunahing markang $100 ngayong linggo, na may mga presyo noong Huwebes nag-aayos sa $95.78 isang bariles.

Samantala, ang mga presyo ng tingi ng gasolina, ay nag-average ng $4.592 kada galon noong Huwebes, humigit-kumulang 44 sentimo sa ibaba ng naitala na $5.034 na naabot noong Hunyo 16, ayon sa datos ng GasBuddy.

Hindi inaasahan ng mga analyst ang paglalakbay ni Biden na magreresulta sa anumang balitang nakakasira ng lupa para sa merkado ng langis. Ang mga talakayan sa Saudi Arabia ay inaasahang magsasama ng mga paraan upang matiyak ang mga pandaigdigang suplay ng enerhiya, isang mataas na opisyal ng administrasyon sinabi sa press sa isang briefing noong Hunyo pagkatapos ipahayag ang paglalakbay.

Dalubhasa sa enerhiya na si Daniel Yergin isinulat sa isang column ng Project Syndicate na naniniwala siyang maaaring palakasin ng Saudis ang produksyon ng langis upang makatulong na patatagin ang mga pamilihan ng langis “kaugnay ng” pagbisita ni Biden.

Yergin, may-akda ng Ang Bagong Mapa: Enerhiya, Klima, at Clash of Nations at vice chairman ng S&P Global, ay itinuro din na "lumilitaw na walang malaking halaga ng dagdag na langis sa Saudi Arabia (o sa United Arab Emirates) na maaaring gawin sa maikling panahon."

Sinabi rin niya at ang iba pang mga bansang nagluluwas ng langis ay hindi na makakabalik sa kanilang dating antas ng produksyon dahil sa kakulangan ng pamumuhunan at pagpapanatili mula noong pandemya.

Masikip na mga supply na may mga limitasyon upang makagawa ng higit pa

Humigpit ang mga suplay ng langis sa buong mundo sa gitna ng pagbawi pagkatapos ng COVID-19 sa pangangailangan sa enerhiya.

Ang Nagbabala ang International Energy Agency sa isang ulat noong Hunyo na ang pandaigdigang suplay ng langis ay maaaring magpumilit na makasabay sa demand sa susunod na taon, dahil ang “mas mahigpit na mga parusa ay pumipilit sa Russia na magsara ng mas maraming mga balon at ang ilang mga producer ay humaharap laban sa mga hadlang sa kapasidad.”

Para sa 2023, inaasahan ng IEA na aabot sa 101.6 milyong barrels sa isang araw ang demand ng langis sa mundo, ngunit ang kabuuang supply, na inaasahang nasa 101.1 milyong barrels sa isang araw, ay magkukulang.

Sa huling pagpupulong noong Hunyo 30, kinumpirma ng OPEC+ — mga miyembro ng Organization of the Petroleum Exporting Countries at kanilang mga kaalyado — ang mga planong itaas ang buwanang kabuuang produksiyon ng 648,000 barrels sa isang araw noong Agosto upang mapawi ang mga pagbawas sa output na inilagay pagkatapos ng pagsisimula ng COVID -19 pandemya.

Ang kabuuang kapasidad ng OPEC+ ay “mababa na sa antas na ipinahiwatig sa kasunduan,” sabi ni Paul Sheldon, punong geopolitical adviser, analytics, sa S&P Global Commodity Insights, sa komentaryong ipinadala sa MarketWatch.

Ang S&P Global Commodity Insights ay nagtataya ng buong produksyon sa Agosto, hindi kasama ang pana-panahong pagpapanatili at pagkagambala, sa pinagsamang 40.2 milyong barrels sa isang araw — 1.9 milyong barrels sa isang araw na mas mababa sa opisyal na quota na 42.1 milyon, sabi ni Sheldon.

"Ang pinakamahalagang bagay na dapat bigyang-diin ay ang Saudi Arabia at OPEC+ ay may limitadong ekstrang kapasidad, at kailangan nilang pamahalaan ito nang mabuti," sabi ni Ben Cahill, senior fellow para sa Energy Security at Climate Change Program sa Center for Strategic and International Studies , sa panahon ng a Hulyo 7 CSIS press briefing na sinusuri ang paglalakbay ni Biden sa Middle East. "Ang paggawa ng mas maraming [langis] ay maaaring mabigo sa pagpapababa ng mga presyo, at maaari rin itong matakot sa merkado kung ang [reserbang] kapasidad ay bumaba."

Upang mapanatili ang ipinahiwatig na pandaigdigang balanse ng supply at demand mula sa pagbagsak sa depisit noong 2023, sinabi ng IEA na ang OPEC+ ay kailangang higit pang mag-tap sa lumiliit na kapasidad na unan nito, na bawasan ito sa "makasaysayang mababang" na 1.5 milyong barrels lamang sa isang araw.

Ang output ng langis ng Saudi Arabia ay malapit na sa mga antas ng rekord, sabi ni Cahill, na may target nitong produksyon noong Agosto na humigit-kumulang 11 milyong bariles sa isang araw. Ang bansa ay gumawa lamang sa antas na ito para sa "napaka-maiikling pagsabog nang kaunti noong 2018 at pagkatapos ay halos isang buwan noong 2020 sa panahon ng...isang maikling digmaan sa presyo, nang ang produksyon ay aktwal na lumampas sa 12 milyong barrels sa isang araw."

Inaasahan ni Cahill na ang tip ni Biden sa Saudi Arabia ay magiging "nakabubuo," ngunit hindi inaasahan ang anumang mga dramatikong anunsyo sa patakaran ng langis.