Bakit Mas Mabuting Hugis ang Mga Consumer kaysa Inaakala Natin

Ang mga inaasahan ng mga ekonomista para sa pagbagsak sa susunod na taon ay napakataas na ang kamakailang mabuting balita — ang ekonomiya ay lumago sa 2.6% na taunang rate sa ikatlong quarter — na may mga headline na may mga tagline tulad ng, "ngunit ang mga panganib sa pag-urong ay lumalabas." O “Ang bagong ulat ng GDP ay nagpapakita ng pagbabago sa ekonomiya, ngunit huwag magpalinlang.”

Oo, maraming masamang balita ang dapat mapuntahan. Ang inflation ay hindi, gaya ng tiniyak sa atin ng Federal Reserve noong nakaraang taon, na panandalian. Ang mga rate ng interes ay lumundag, na tumutulong upang maalis ang boom sa mga benta ng real estate at mapahina ang makasaysayang dalawang taong pagtaas ng mga presyo. Ang mga presyo ng bahay ay hindi pa rin maabot ng karamihan sa mga Amerikano, at ang mga apartment ay kakaunti at mahal.

Ang halaga ng enerhiya ay tumaas, isang direkta at agarang buwis sa paggasta ng mga mamimili at isang malaking pagkagambala sa ekonomiya ng mundo. Ang mga corporate darlings noong nakaraang dekada — mga tech na higante tulad ng Google (ngayon ay Alphabet) at Facebook (ngayon ay Meta) — ay lumilitaw na nawala ang kanilang mga mojos, na nagtala ng malaking pagbaba (26% at 52%, ayon sa pagkakabanggit) sa mga kita sa ikatlong quarter dahil sa malambot na advertising demand.

At gayon pa man, mayroong isa pang tumpok ng ebidensya na nagmumungkahi ng pag-urong, kung mayroon man, ay maaaring maging banayad. Bilang panimula, ang mga kita ng korporasyon sa pangkalahatan ay bumagsak na, ayon sa ilang mga analyst, ay nakakatulong na humimok ng inflation.

Mula noong 2020, ang mga kita ng korporasyon pagkatapos ng buwis ay tumalon sa pinakamataas na talaan, ayon sa Mga istatistika ng Federal Reserve. Ang nonprofit Economic Policy Institute (EPI) na ang mga kita ng kumpanya ay lumago ng halos 54% mula sa ikalawang quarter ng 2020 hanggang sa katapusan ng nakaraang taon. Kumpara iyon sa average na 11.4% sa isang taon sa nakaraang apat na dekada.

"Ito ay hindi normal," ang sabi ng ulat ng EPI, at idinagdag na, "kapansin-pansin, higit sa kalahati ng pagtaas ay maaaring maiugnay sa mas mataba na mga margin ng kita." Sa nakaraang apat na dekada, ang mga gastos sa yunit ng paggawa ay nag-ambag ng 62% sa mga pagtaas ng presyo. Para sa panahon ng 2020-2021, ang mga gastos sa paggawa ay nagdagdag lamang ng 8% sa paglago ng mga presyo ng yunit. Sa madaling salita, ang mga korporasyon ay nakapagpataas ng mga presyo nang mas mabilis kaysa sa pagtaas ng kanilang mga gastos.

Para sa karaniwang Amerikano, ang presyo ng gasolina ay maaaring mukhang nakakatakot sa isang zillion na mga billboard ng istasyon ng gas, ngunit hulaan kung ano? Ang halaga ng isang gallon ng gas ay mas mababa kaysa noong 1978, gaya ng sinusukat sa pare-parehong dolyar, na inayos para sa pangkalahatang inflation. Ang gallon na nagkakahalaga ng 67 cents noong 1978 ay dapat ngayon, pagkatapos ng factoring sa inflation, ay nagkakahalaga ng $4.63. Ngunit ang aktwal na presyo ng gas sa US ngayon ay, sa karaniwan, tungkol sa $ 3.88. Dagdag pa, ang mga kotse ay nakakakuha ng mas mahusay na agwat ng mga milya mula sa isang galon kaysa noong 1978, at mayroon na ngayong milyun-milyong mga de-koryenteng sasakyan sa kalsada na hindi pa umiiral noon.

Sa lahat ng handwringing na nabasa natin sa balita tungkol sa kalagayan ng Amerikanong mamimili, narito ang isa pang istatistika na bihirang mabanggit: ang average na tunay na kayamanan ng gitnang uri ay tumama sa isang talaan sa taong ito. Ayon sa data na nakalap sa University of California, Berkeley, ang netong halaga ng middle class (home equity at iba pang personal na asset) ang pinakamataas noong Marso sa $393,300.

Bahagyang nabawasan ng namumuong bula ng real estate ang numerong iyon mula noong tagsibol at nagiging balisa ang mga mamimili. Pa isang kamakailang Bloomberg News/Harris Poll natagpuan na ang mga nasa gitnang uri ng Amerikano ay nagpahayag ng optimismo tungkol sa kanilang mga pananalapi at tungkol sa mga hinaharap na prospect para sa kanilang mga anak.

Sa wakas, ang mga istatistika ng trabaho ay partikular na nakakahimok dahil kung magkakaroon ng recession, hindi ito magsisimula sa paraan kung paano nangyari ang huling malaking paghina, pagkatapos ng 2008 mortgage crisis. Una sa lahat, ang unemployment rate gaya ng sinusukat ng Fed ay bumagsak sa isang rate na kasalukuyang mas mababa (3.5%) kaysa sa anumang oras sa nakalipas na 70 taon. Nonfarm payroll na trabaho ay bumalik sa mga antas ng pre-pandemic.

Pangalawa, mayroong isang malaki at lumalaking bahagi ng populasyon na kasangkot sa tinatawag na gig economy — mula sa mga dog walker hanggang sa mga driver ng Uber at Lyft hanggang sa mga dating corporate na empleyado na ngayon ay nagpapatakbo ng maliliit na negosyo ng mga propesyonal na serbisyo sa labas ng kanilang mga tahanan. Ang mga pagtatantya kung gaano karaming mga Amerikano ang nagtatrabaho ng freelance, self-employed, at gig na trabaho ay umaabot sa 70 milyon.

Napakalaking sub-ekonomiya iyon, karamihan sa mga ito ay hindi lumalabas sa mga istatistika ng gobyerno. Gayundin, ayon sa Bureau ng Labor Statistics, 4.7% ng US workforce (mga 7.5 milyong tao) ay nagtatrabaho ng higit sa isang trabaho.

Ano ang sinasabi sa atin ng lahat ng ito tungkol sa hinaharap? Isang banayad na pag-urong? Wala namang recession?

Marahil ang 2023, sa rear-view mirror, ay magpapaalala sa atin kung ano ang isinulat ng Canadian academic na si Laurence J. Peter sa kanyang seminal 1969 na aklat, "Ang Prinsipyo ni Peter: Bakit Palaging Mali ang mga Bagay. "

Sinabi niya, "Ang isang ekonomista ay isang dalubhasa na malalaman bukas kung bakit ang mga bagay na hinulaan niya kahapon ay hindi nangyari ngayon."