Bakit ang stock ng Costco ay tila walang hanggang presyo para sa pagiging perpekto: Morning Brief

Ang artikulong ito ay unang lumitaw sa Umaga ng Maikling. Direktang ipadala ang Umaga ng Maikling sa iyong inbox tuwing Lunes hanggang Biyernes ng 6:30 am ET. sumuskribi

Lunes, Disyembre 5, 2022

Ang newsletter ngayon ay ni Brian Sozzi, editor-at-large at anchor sa Yahoo Finance. Sundin ang Sozzi sa Twitter @BrianSozzi at sa LinkedIn. Basahin ito at higit pang balita sa merkado habang naglalakbay Yahoo Finance App.

Pitong taon sa pagreretiro bilang isang stock analyst, kumpiyansa kong masasabi ang dalawang bagay na ito: Isa, hindi ko pinalampas ang pagbuo ng mga multi-factor na modelo sa Excel; at dalawa, minsan nakakaligtaan kong takpan ang stock ng Costco.

Costco, hands down, ay isa sa aking mga paboritong stock upang magbigay ng coverage sa kliyente. Palagi kong alam kung ano ang makukuha ko mula sa pamamahala: malinaw, maigsi na patnubay sa mga tawag sa kita na may asawa na may mahusay at pare-parehong pagpapatupad sa totoong mundo.

Kung mayroon akong mga tanong, maaari lang akong pumasok sa isang lokal na Costco upang kumuha ng $1.50 na combo ng hotdog at pag-aralan, pag-aralan, at pag-aralan ang ilan pa.

Isang partikular na kawili-wiling aspeto sa pagsakop sa Costco - "Kumpanya ng Taon" ng Yahoo Finance para sa 2022 — ay ang halaga ng stock. Habang pinag-aaralan ko ang stock ng Costco — 18 taon na tayo — palagi itong nakikipagkalakalan sa mga valuation multiple na mas mataas sa S&P 500 at mga kapantay gaya ng Target at Walmart. Sa madaling salita, ang stock ng Costco ay palaging nananatili sa isang lupain ng napresyo para sa pagiging perpekto.

Ang nakakalito ay ang Costco ay maaaring mag-post ng isang blowout na buwanang numero ng benta at ang stock ay masasaktan "dahil lang" ang ilang mga analyst ay nais ng KARAGDAGANG isang blowout.

Ang kasalukuyang araw ay walang pagbubukod.

Ang stock ng Costco ay bumagsak ng 7% noong nakaraang Huwebes at sumigaw sa tuktok ng aming Mga Nangungunang Trending Ticker page dahil ang mga benta sa Nobyembre ay hindi kasama ang mga epekto ng gas at foreign exchange lamang tumaas ng 5.3%. Noong Oktubre, ang mga benta ay tumaas ng 6.7%.

Ang buwan-buwan na paghina ng benta ay hindi makakabawas nito para sa isang stock trading sa isang forward P/E na maramihang 36 na beses, ayon sa data ng Yahoo Finance. Sa kabilang banda, ang S&P 500 ay nakikipagkalakalan sa isang forward price-to-earnings na maramihang 19 na beses.

Patuloy ang kuwento

Kaya bakit ang stock ng Costco ay tila walang hanggan ang presyo para sa pagiging perpekto? Ilang bagay na dapat kilalanin na sa tingin ko ay magiging kapaki-pakinabang sa iyong pagsusuri sa ibang mga kumpanya:

• Ang Costco ay may umuulit na daloy ng kita sa taunang halagang binabayaran ng mga tao upang maging miyembro ng Costco. Ang Wall Street ay may posibilidad na magtalaga ng mas mataas na P/E ratio sa mga kumpanyang iyon na may umuulit na mga stream ng kita dahil nagbibigay ito ng margin ng kaligtasan — tingnan ang Apple at anumang kumpanya ng software-as-a-service. Kapag hindi maiiwasang magtaas ng membership fee ang Costco sa 2023, umupo at panoorin ang pag-alis ng stock dahil ang mataas na margin na stream ng kita na ito ay nagiging mas malaking tubo.

• Ang Costco ay tinitingnan bilang isang mas mahusay, mas pare-parehong operator na may kaugnayan sa mga purong karibal gaya ng BJ Wholesale at Sam's Club. Tumingin sa ibang paraan, gusto mong magbayad ng higit pa para magkaroon ng stock ng isang kumpanya na sa paglipas ng panahon ay higit pa ang performance ng peer set nito.

• Ang Costco ay isang cash cow, sa malaking bahagi dahil sa cash flow mula sa mga nabanggit na umuulit na membership. Makasaysayang inararo ng Costco ang labis na cash na iyon sa pagbubukas ng mas maraming bagong club upang makabuo ng mas mataas na margin na kita sa bayad sa membership. Ito ay isang virtuous cycle.

Matapos sabihin ang lahat ng ito, nakakapanatag na malaman na ang mga analyst na nasa laro pa rin ngayon ay patuloy na nakikipagbuno sa mahusay na debate sa pagpapahalaga sa Costco.

"Ang pagpapahalaga ay nagbibigay sa ilang mga tao ng ilang pagkabalisa dahil sila ay nasa napakalaking premium sa merkado," Goldman Sachs retail Kate McShane sinabi sa akin. “Napakalaki ng mga ito sa Walmart at iba pang malalaking box retailer na hindi lubos na nauunawaan ng ilang tao o hindi nila talaga kayang tulay ang agwat sa pagitan nila. Oo naman, alam namin na ang Costco ay isang mahusay na retailer, ngunit dapat ba silang nasa 10 turns na mas mataas na valuation [PE ratio] kaysa sa Walmart?"

Cheers sa wala nang discounted cash flow analysis. Maligayang Trading!

Higit pang saklaw ng Yahoo Finance Company of the Year 2022:

Ano ang Panoorin Ngayon

Kabuhayan

• 9:45 am ET: S&P Global US Services PMI, Nobyembre final (46.1 ang inaasahan, 46.1 noong nakaraang buwan)

• 9:45 am ET: S&P Global US Composite PMI, Nobyembre panghuling (46.3 noong nakaraang buwan)

• 10:00 am ET: Mga Order ng Pabrika, Oktubre (0.7% inaasahan, 0.3% sa nakaraang buwan)

• 10:00 am ET: Mga Order ng Matatag na Goods, huling Oktubre (1.0% noong nakaraang buwan)

• 10:00 am ET: Mga Matibay Hindi Kasama ang Transportasyon, Oktubre panghuling (0.5% inaasahan, 0.5% sa nakaraang buwan)

• 10:00 am ET: Mga Order na Hindi Pang-depensa na Mga Produkto para sa Kalakal Hindi kasama ang sasakyang panghimpapawid, huling Oktubre (0.7% noong nakaraang buwan)

• 10:00 am ET: Non-defense Capital Goods Shipments Hindi kasama ang sasakyang panghimpapawid, huling Oktubre (1.3% noong nakaraang buwan)

• 10:00 am ET: ISM Services Index, Nobyembre (53.3 ang inaasahan, 54.4 noong nakaraang buwan)

Kita

-

Mag-click dito para sa pinakabagong balita sa stock market at malalim na pagsusuri, kabilang ang mga kaganapang nagpapalipat-lipat ng mga stock

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube