Bakit Nag-crash ang Stock ng Carvana?

Key takeaways

• Bumagsak ang pagbabahagi ng Carvana matapos ipahayag ng kumpanya ang mas masahol pa kaysa sa inaasahang resulta sa pananalapi para sa ikatlong quarter.
• Ang mas mataas na halaga ng paghiram ay nasaktan ang ginamit na merkado ng pagbebenta, kung saan ang mga tao ay nag-iisip nang dalawang beses tungkol sa pagpopondo ng isang sasakyan ngayon dahil sa tumaas na mga gastos.
• Ang mga kita ay umabot sa $3.39 bilyon, mas mababa kaysa sa $3.71 bilyon na inaasahan ng mga analyst. Ang mga netong pagkalugi ng quarter ay tumaas mula $32 milyon hanggang $283 milyon taon-sa-taon.

May isang punto nang lumipad ang mga presyo ng ginamit na kotse, mahirap kahit na makuha ang iyong mga kamay sa isang bagong hanay ng mga gulong dahil sa mga isyu sa supply chain sa panahon ng pandemya. Sa isang nakakagulat na pangyayari, mukhang nagbago na ang lahat. Habang ang Carvana ay nagkaroon ng mabilis na pagtaas sa tagumpay, ang pagtaas ng tubig ay mabilis na bumagsak para sa kumpanya habang sila ay bumaba ng humigit-kumulang 98% mula sa isang all-time high kamakailan.

Ang Carvana Co. (CVNA) ay ang nangungunang e-commerce na platform para sa pagbili at pagbebenta ng mga ginamit na sasakyan online, at nakita ng kumpanya ang stock nitong biglang bumagsak. Titingnan natin kung bakit bumagsak ang stock ng Carvana at kung ano ang aasahan sa pagsulong.

Ang kamakailang ulat ng mga kita ng Carvana

Inihayag ng Carvana ang ulat ng mga kita nito para sa ikatlong quarter noong Nobyembre 3, at ang mga resulta ay mas masahol pa kaysa sa inaasahan ng mga analyst. Narito ang ilan sa mga pangunahing pinansiyal na highlight mula sa ulat:

• Ang Carvana ay nag-ulat ng kita na $3.386 bilyon, bumaba ng 2.7% taon-taon at humigit-kumulang $300 milyon na mas mababa kaysa sa mga pagtatantya ng analyst.
• Ang kumpanya ay nagkaroon ng pagkawala ng $2.67 bawat bahagi kumpara sa pagkawala ng $0.38 mula sa parehong panahon noong nakaraang taon.
• Ang mga retail unit na nabenta ay 102,570, bumaba ng 8.4% year-over-year.
• Ang kabuuang kabuuang kita sa bawat yunit ay $3,500.
• Ang kabuuang kabuuang kita ay $359 milyon, bumaba ng 31.4% mula noong isang taon.
• Ang mga gastos sa SG&A ay $656 milyon, tumaas ng 20.1%.

Ang tumataas na gastos ng paghiram ng pera at pangkalahatang kawalan ng katiyakan tungkol sa ekonomiya ay nakakasakit sa mga nagtitingi ng sasakyan sa ngayon dahil hindi sila makapag-alok ng murang mga pautang sa mga mamimili. Sinabi ng CEO at cofounder ng Carvana Ernie Garcia na naghahanda ang retailer ng used car para sa mas mababang demand at mas mataas na depreciation. Kapansin-pansing sinabi ni Garcia ang sumusunod sa panahon ng tawag sa kita:

"Binubuo namin ang aming mga plano sa paligid ng mga pagpapalagay na ang susunod na taon ay isang mahirap sa aming industriya at sa ekonomiya sa kabuuan."

Ang stock ng Caravana ay agad na bumagsak pagkatapos ng ulat ng mga kita nang ang kumpanya ay nagkaroon ng pinakamasamang araw ng kalakalan sa pamamagitan ng pagbagsak ng 39%.

Bakit bumagsak ang stock ng Carvana?

Ang stock ng Carvana ay may 52-linggong hanay na $6.50 – $304.33. Hindi pangkaraniwan na makita ang isang stock na napupunta mula sa pangangalakal sa $300s hanggang sa iisang digit sa isang taon.

Kaya ano ang eksaktong nangyari sa Carvana?

Itinuring ng Carvana na isang $1 na stock

Si Adam Jonas, isang analyst mula sa Morgan Stanley, ay nagsabi na siya ay kumukuha ng kanyang $68 na target na presyo para sa Carvana at na ang kumpanya ay maaaring nagkakahalaga na ngayon ng kasing liit ng $1 bawat bahagi. Ang bagong target na presyo ay nagmumula sa mahihirap na resulta sa pananalapi ng kumpanya kasama ang kasalukuyang pang-ekonomiyang kapaligiran kung saan bumababa ang merkado ng ginamit na kotse. Kasabay nito, ang mga pagtaas ng interes ay patuloy na nakakaapekto sa paggasta ng consumer.

Ang mahinang resulta ng pananalapi ng Carvana

Dahil sa pagkawala ng kita, itinuturo ng maraming mamumuhunan ang balanse habang nag-aalala sila tungkol sa pangmatagalang paglago ng kumpanya. Walang gaanong pera ang Carvana, at mayroon silang $6.3 bilyon na utang, kabilang ang $5.7 bilyon sa mga senior notes. Ang kumpanya ay patuloy na humiram ng pera upang mabayaran ang mga pagkalugi. Nanghiram din sila ng pera sa nakaraan para sa mga plano sa paglago habang sila ay nagpopondo. Ang pinaka nakakagulat na aspeto ng ulat ng mga kita ay ang halaga ng cash na nasunog ng kumpanya. Ang cash at katumbas ng Carvana ay umabot sa $1.05 bilyon sa ikalawang quarter nito ngayong taon, mayroon na lamang itong $316 milyon na natitira.

Ang mga kita ay umabot sa $3.39 bilyon, mas mababa kaysa sa $3.71 bilyon na inaasahan ng mga analyst. Ang kabuuang netong pagkalugi ay tumaas mula $32 milyon hanggang $283 milyon taon-sa-taon. Ito ay napakaraming masamang balita para sa mga namumuhunan.

Ang kabuuang kita sa bawat numero ng yunit ay isang dahilan ng pag-aalala

Kahit na marami sa mga pinansiyal na numero na inihayag ay isang malaking pagkabigo, kung ano ang maaaring ang pinakamasamang balita sa lahat ay ang kabuuang kita sa bawat yunit na bumaba mula $1,172 hanggang $3,500. Dahil ito ang pangunahing sukatan sa pagmamaneho ng kakayahang kumita, malinaw na ang mga ginamit na presyo ng kotse ay patuloy na bumababa, na nangangahulugan na ang kumpanya ay nakaupo sa imbentaryo na bumababa sa halaga. May mga alalahanin na ang kabuuang kita sa bawat numero ng yunit ay maaaring patuloy na bumaba habang tumataas ang mga rate ng interes.

Ang Carvana ay hindi naghanda para sa pagbagsak ng ekonomiya

Bagama't ang kumpanya ay umunlad sa panahon ng pandemya kapag mayroong stimulus money na umiikot sa ekonomiya at ang mga tao ay naghahanap ng mga pagpipilian sa online shopping, hindi nila ginawa ang mga kinakailangang hakbang upang maghanda para sa mga pagtaas ng rate. Ang kumpanya ay lumilipad nang mataas pagkatapos ng mas madaling ma-access na pamimili mula sa bahay na humantong sa isang pag-akyat sa mga benta; gayunpaman, ang kumpanya ay walang sapat na mga sasakyan upang makasabay sa pangangailangan ng mga mamimili, na humahantong sa kanila na bumili ng ADESA at isang rekord na dami ng mga ginamit na kotse sa isang malas na panahon, dahil nagsimulang bumagal ang demand mula sa pagtaas ng rate ng pautang.

Ang kumpanya ay nahaharap sa pagpuna para sa halaga ng pera na kanilang ginagastos sa marketing, kabilang ang isang Superbowl ad na sa tingin ng marami ay hindi maganda kung isasaalang-alang ang platform. Ito ay malinaw na ang Carvana ay nasunog sa pamamagitan ng masyadong maraming pera sa panahon ng isang mapaghamong panahon sa ekonomiya.

TryqProteksyon sa Portfolio: Ang Sikreto sa Mas Malakas na Portfolio | Q.ai – isang kumpanya ng Forbes

Ano ang nangyayari sa mga ginamit na kotse?

Ayon sa Manheim Used Vehicle Value Index, ang mga presyo ng ginamit na kotse ay bumaba ng 10.6% taon-sa-taon. Ang pandemya ay ang perpektong oras para sa industriya ng sasakyan dahil maaari silang mag-alok ng mababang financing sa mga consumer na gustong gamitin ang ilan sa kanilang stimulus money para mamuhunan sa isang sasakyan. Nagkaroon ng panahon sa panahon ng pandemya na halos imposibleng makuha ang iyong mga kamay sa isang bagong hanay ng mga gulong. Ngayon ang mga presyo ng sasakyan ay bumababa bilang mga rate ng interes shoot up sa mga takot ng a potensyal na pag-urong nakakaapekto rin sa paggasta ng mga mamimili.

Dahil ang Carvana ay nagbebenta lamang ng mga ginamit na sasakyan, ang modelo ng negosyo ay nakabatay sa pagbili ng mga kotse sa mas mura kaysa sa pagbebenta nito sa kanila. Tinatayang 55% ng mga bumibili ng ginamit na kotse ang nag-loan upang makakuha ng likod ng manibela. Sa mga rate ng auto loan na umaabot sa 15-taong mataas, ang pagtaas ng mga rate ng interes ay hahadlang sa marami sa pagtustos ng ganoong kalaking pagbili sa ngayon.

Sa pagbaba ng mga presyo ng ginamit na kotse, bumababa ang halaga ng imbentaryo ng Carvana habang binabasa mo ito. Kung magpapatuloy ang kasalukuyang pagbaba sa mga presyo ng ginamit na kotse, ito ay makabuluhang bawasan ang mga margin ng tubo ng Carvana.

Ano ang susunod para sa Carvana?

Ang mga mamumuhunan ay nag-aalala na ang kumpanya ay nakaupo sa bilyun-bilyong dolyar na halaga ng mga asset na nagpapababa ng halaga, na nagsusunog ng pera sa panahon ng kawalan ng katiyakan sa ekonomiya.

Hinulaan ng management na bababa ang retail units at gross profits per unit sa fourth quarter. Ito ay nakakabigo dahil ang mga analyst ay unang naghahanap ng pagtaas sa kabuuang kita sa $3.76 bilyon. Mukhang hindi aabot sa numerong ito ang Carvana. May mga pangamba talaga na malugi ang kumpanya. Ang nakakagulat na mababang antas ng cash sa kamay na sinamahan ng pang-ekonomiyang klima ay hindi malamang na ang kumpanya ay magpapatatag sa malapit na hinaharap.

Ang ace ng Carvana sa butas ay ang pagkakaroon nila ng access sa $4.4 bilyon na available na liquidity sa pamamagitan ng isang panandaliang pasilidad ng kredito at hindi na-pledge na mga asset, kabilang ang mga bagay tulad ng real estate at imbentaryo ng sasakyan. Maaari nilang gamitin ito kung kailangan nilang humiram ng mas maraming pera upang makalusot sa mga darating na quarter.

Sa opisyal na ulat ng kita ng kumpanya, hindi man lang nagbigay ng quantitative forecast ang auto retailer para sa 2023 dahil sa palagay nila, nagiging mahirap gawin ng kasalukuyang kapaligiran ang paggawa nito nang tumpak. Sa mga oras ng umaga ng Nobyembre 14, ang mga bahagi ng Carvana ay bumaba nang humigit-kumulang 14% habang ang kumpanya ay nagpupumilit na makakuha ng kumpiyansa sa mamumuhunan.

Paano ka dapat mag-invest?

Marami sa mga kuwento ng tagumpay ng pandemya na ito ay nakakaranas na ngayon ng pagbagsak mula sa biyaya habang ang mga gawi sa paggastos ng consumer ay nagbabago upang umangkop sa mas mataas na mga rate ng interes. Nangangahulugan ito na maraming pabagu-bago sa stock market, na ginagawa itong hamon upang mahanap ang pinakamahusay na pamumuhunan para sa iyong sitwasyon.

Ang bottom line

Magiging $1 stock ba ang Carvana? Babalik kaya ang kumpanya kapag bumalik na sa normal ang ekonomiya? Oras lang ang magsasabi kung paano mag-navigate ang retailer ng ginamit na kotse sa mahirap na panahon ng ekonomiya. Ang panandaliang pananaw ay hindi mukhang promising para sa Carvana na may napakalaking sell-off na nagpapatuloy habang nagpupumilit silang mabawi ang kumpiyansa ng mamumuhunan.

Sa iba't ibang diskarte sa pamumuhunan na suportado ng AI, Tumutulong ang Q.ai sa mga mamumuhunan bumuo ng pangmatagalang kayamanan nang hindi binibigyang diin ang tungkol sa pagsubaybay sa mga indibidwal na stock. Nag-aalok din kami Proteksyon sa Portfolio upang protektahan ang iyong mga natamo at bawasan ang iyong mga pagkalugi, kahit saang industriya ka mamumuhunan.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.