Ang Ecovyst (ECVT) ay nagkaroon ng solidong pagtatapos noong 2022. Sa katunayan, habang ang Q4 na benta na $182.8 milyon ay mas mababa sa $189.3 milyon na pinagkasunduan dahil sa mga pagkawala ng produksyon at hindi planadong pagpapanatili sa negosyo nitong Ecoservices na dulot ng Winter Storm Elliott, gayunpaman, ito ay nagmarka ng solidong 7.4% pagtaas mula sa nakaraang taon sa mas mataas na pagpepresyo at dami para sa mga serbisyo ng pagbabagong-buhay nito. At dahil sa huli ay higit pa sa pag-offset ng mga pagtaas sa mga variable na gastos para sa enerhiya, kargamento at mga turnaround, ang adjusted netong kita ay umakyat ng 38.9% hanggang $31.8 milyon, habang ang isang 7.3% na pagbaba sa bilang ng mga weighted average na bahagi na hindi pa nababayaran ay nagreresulta mula sa malakas na aktibidad ng buyback ng kumpanya sa paglipas. ang nakaraang taon ay higit pang nagpalakas ng bottom-line gain sa 47.1% sa isang per share basis sa 25 cents, na talagang 2 cents na mas mahusay kaysa sa inaasahan.

Sa kasamaang palad, habang ang bagyo ay may katamtamang epekto lamang sa mga resulta ng Q4, inaasahan ng ECVT na ang mga nauugnay na pagkawala ng produksyon ay magiging mas mababang kakayahang magamit at mga benta ng virgin sulfuric acid sa Q1. Sa karamihan ng nauugnay na mga gastos sa pagpapanatili at pagkukumpuni ay aabot din sa kasalukuyang quarter, inaasahan ng ECVT ang mga benta na $760-790 milyon sa 2023, na mas mababa sa $843.0 milyon na hinahanap ng mga analyst at malamang na ang pangunahing dahilan ng kahinaan ng stock. ngayon.

Ngunit kabilang din sa mababang view na ito ang humigit-kumulang $95 milyon na pagbawas sa pass-through na pagpepresyo dahil sa mas mababang average na presyo ng sulfur, na may kaunting epekto sa aktwal na mga antas ng kita. Kaya naman ang $292.5 million midpoint ng ECVT's $285-300 million adjusted EBITDA forecast para sa 2023 ay $2.0 million na mas mababa kaysa sa $294.5 million consensus view. Sa katunayan, kung idaragdag mo muli ang humigit-kumulang $7-8 milyon na negatibong epekto na pinaniniwalaan ng ECVT na magkakaroon ng huli sa naayos na EBITDA sa Q1, ang midpoint ay magiging mas malapit sa $300 milyon—o higit sa $5 milyon bago ang mga inaasahan.

Sa aking pananaw, ito ay patuloy na sumasalamin sa pinagbabatayan ng malakas na pangangailangan para sa kanyang virgin sulfuric acid at mga serbisyo sa pagbabagong-buhay na nananatiling salamat sa mataas na paggamit ng refinery; ang pagtaas ng mga pangangailangan para sa mas mataas na oktano, mas malinis na nasusunog na mga premium na gasolina; at positibong mga pangunahing pangangailangan sa maraming industriya at lalo na sa sektor ng pagmimina. Dahil sa mga paborableng trend na ito na nagpapatuloy hanggang 2023 at ang pangangailangan para sa mga low-carbon, green technology-supporting solutions nito ay nananatiling matatag, kahit na ang mahinang patnubay ay nagbigay ng mga puntos sa isang 5.7% na pagtaas sa kita sa pagpapatakbo sa kalagitnaan sa kabila ng suntok ng bagyo. At kung isasaalang-alang mo rin ang dagdag na pagtaas ng kita sa bawat bahagi na dapat matamasa mula sa makabuluhang nabawasang bilang ng bahagi, hindi mahirap makita kung bakit ang paglago sa ilalim na linya ay dapat na maging mas kahanga-hanga. Habang naglalaro ito, inaasahan kong mababawi ang stock sa uri.