Bakit Kailangan ng Bawat Mabuting Mamumuhunan sa Stock Market ng Breakup

Ang mga diborsyo, tulad ng sasabihin sa iyo ng sinumang nakaranas ng isa (at hindi ko pa), ay mahal. Tanungin si Jeff Bezos. Noong 2019, tinapos nina Jeff at MacKenzie ang kanilang paghihiwalay, na, sa humigit-kumulang $160 bilyon, ay nagtakda ng isang pinansiyal na world record na mahirap talunin. Sila ba ay mas mahusay na manatiling magkasama o sila ay pinalaya upang mapagtanto ang kanilang tunay na tunay na potensyal na magkahiwalay? Time will tell, I guess.

Ang istraktura ng mga relasyon ng tao at breakup ay isang bagay na hindi ko talaga eksperto. Gayunpaman, ang ginawa ko sa loob ng mahigit 17 taon ay suriin corporate mga diborsyo - kapag ang mga kumpanya ay dumaan sa isang paghihiwalay ng mga negosyo at, mas partikular, alamin kung ang mga entidad ay mas mahusay na magkasama o hindi. Kung hindi, nasaan ang tunay na halaga at paano mapapakinabangan ng isang mamumuhunan ang pagkakataon? Tawagan ako ang pinakamahusay na abogado ng diborsiyo ng kumpanya sa bayan kung gusto mo, ngunit ang pagsusuri sa mga regular na pangunahing kaganapan ay isang bagay na dapat mong isaalang-alang bilang isang mamumuhunan dahil ang mga "Mga Espesyal na Sitwasyon" na ito ay maaaring lumikha ng napakalaking kayamanan para sa iyo kung susuriin nang tama.

Ang mga corporate breakup, na mas kilala bilang Spinoffs, demerger, o divestitures, ay katumbas ng isang diborsiyo gaya ng alam natin, ngunit sa panig ng kumpanya. Ang stock Spinoff ay isang corporate action kung saan ang isang kumpanya ay naghihiwalay ng isang bahagi ng negosyo nito sa isang bagong independiyenteng kumpanya at namamahagi ng mga bahagi ng bagong kumpanya sa mga kasalukuyang shareholder nito. Karaniwan itong ginagawa upang i-unlock ang halaga ng unit ng negosyo, payagan itong gumana nang higit na nakapag-iisa, o tumuon sa pangunahing negosyo.

Kapag ang isang kumpanya ay Nag-spin off ng isang unit ng negosyo, ito ay lumilikha ng isang bagong pampublikong kinakalakal na negosyo na nagpapatakbo nang hiwalay sa pangunahing kumpanya. Ang mga shareholder ng parent company ay tumatanggap ng shares sa bagong kumpanya ayon sa proporsyon ng kanilang mga kasalukuyang hawak sa parent. Ito ay isang pangunahing dynamic at bilang kabaligtaran sa mga IPO, kung saan ka nag-subscribe upang bumili ng mga pagbabahagi, makakakuha ka ng mga pagbabahagi ng bagong kumpanya sa isang Spinoff kung gusto mo sila o hindi.

Bakit Nangyayari ang mga Spinoff?

Ang big-firm conglomerate model ay hindi kailanman naging pabor sa buong kasaysayan, para sa kumpanya o sa consumer. Ang isang conglomerate ay tinukoy bilang ilang magkakaibang bahagi na pinagsama-sama upang bumuo ng isang buo ngunit nananatiling natatanging entity. Ang mas malaki at mas magkakaibang organisasyon ay nangangahulugan na kung minsan ay maaaring maging mahirap pangasiwaan, hindi gaanong mahusay, at lalo na kapag ang isang kumpanya ay nagiging mas malaki sa pamamagitan ng pagsasama at pagkuha, ang kultura at pangunahing layunin ng entidad ay maaaring mawala at ang halaga ay masira. Maaari itong magkaroon ng maraming anyo, ngunit sa huli ay hahanapin ang paraan sa presyo ng pagbabahagi.

Mayroong ilang mga bigong malalaking conglomerates sa kasaysayan, at ang iba ay madalas na may mga problema. Ang mga pinagbabatayan na dahilan para sa kanilang mga pagkabigo ay maaaring mag-iba, ngunit ang mga karaniwang isyu ay kinabibilangan ng labis na pagpapalawig, hindi magandang pamamahala, at hindi matagumpay na mga pagsasanib at pagkuha. Narito ang tatlong kawili-wiling mga na sumunod sa mga kadahilanang iyon.

Tyco InternationalTYC
– Sa sandaling isang sari-sari na conglomerate na may mga operasyon sa pangangalagang pangkalusugan, seguridad, at iba pang mga industriya, ang Tyco International ay nagkaroon ng mga legal at pinansyal na problema noong unang bahagi ng 2000s. Ang kumpanya ay nahaharap sa mga paratang ng accounting fraud at insider trading, na humahantong sa pagbibitiw ng CEO at CFO nito at isang makabuluhang pagbaba sa presyo ng stock nito. Nagpasya ang Tyco na hatiin sa tatlong magkakahiwalay na kumpanya noong 2007 pagkatapos ng maraming deliberasyon tungkol sa pagsagip sa kumpanya: Tyco Electronics, Tyco Healthcare, at Tyco International (nakatuon sa mga serbisyo sa sunog at seguridad). Ang panggigipit ng mamumuhunan na ang iba't ibang portfolio ng mga operasyon ng Tyco ay humahadlang sa kapasidad nito na bumuo ng halaga para sa mga shareholder na humantong sa paghihiwalay na ito. Ang three-way split ay nagbigay-daan sa tatlong bagong negosyo na mag-concentrate sa kanilang mga pangunahing kasanayan at i-streamline ang kanilang mga operasyon, na inaasahang magtataas ng produktibidad at kakayahang kumita. Ang breakup ay nakita din bilang isang paraan para sa Tyco na ilayo ang sarili mula sa mga nakaraang corporate scandal nito, kabilang ang pagkakulong sa dating CEO na si Dennis Kozlowski dahil sa panloloko at pandaraya. Ang Tyco ay isa sa mga kilalang kuwento ng pagbabago mula sa paggamit ng Spinoffs.

ITT Corp.
ITT
– Ang ITT ay isang conglomerate na may mga operasyon sa electronics, defense, at iba pang industriya. Noong 1990s, ang kumpanya ay nahaharap sa mga problema sa pananalapi dahil sa isang pagbaba sa negosyo nito sa pagtatanggol at isang nabigong pagkuha ng isang kumpanya ng telekomunikasyon. Nahati ang kumpanya sa tatlong magkakahiwalay na entity noong 2011 – ITT Corp., Xylem, Inc.XYL
, at Exelis, Inc. Ang provider ng teknolohiya ng tubig na si Xylem ay nag-aalok ng mga instrumento para sa analytical analysis pati na rin ang transportasyon at mga solusyon sa paggamot sa tubig at wastewater. Ang Exelis, isang defense at aerospace firm na bahagi na ngayon ng Harris Corp, ay nag-alok ng mga produkto at serbisyo sa larangan ng komunikasyon, electronics, at intelligence. Nakatuon sa pagsasaliksik, pagpapaunlad, at produksyon ng mga produkto at serbisyo na lubos na inhinyero para sa aerospace, transportasyon, at mga industriyal na merkado, ang ITT Corp, na pinanatili ang orihinal na pangalan ng negosyo, ay isang for-profit na korporasyon at lahat sa lahat ay isang mahusay na paglikha ng halaga kuwento na napagtatanto ang mas mataas na halaga para sa lahat ng tatlong entity.

General Electric – Ang GE ay isang maalamat na kumpanya. Ito ang dating pinakamalaki at pinaka nangingibabaw na korporasyon sa buong planeta. Si Thomas Edison at JP Morgan, dalawang innovator, ay gumanap ng mga pangunahing tungkulin sa pag-unlad nito. Isang buong henerasyon ng mga executive ang tumingala sa tanyag na CEO ng kumpanya na si Jack Welch, na nag-akda ng limang #1 na pinakamabentang libro sa pamumuno. Naabot ng kumpanya ang rurok nito noong 2000 at patungo na sa timog mula noon. Umalis si Welch noong 2001 at ang market capitalization ay humigit-kumulang $130 bilyon. Isa sa mga pinakamalaking isyu para sa GE ay ang pagganap nito sa pananalapi, na lubhang bumaba sa panahon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008–2009. Ang dibisyon ng mga serbisyo sa pananalapi ng kumpanya, ang GE Capital, ay nagkaroon ng maraming pagkakalantad sa mga mapanganib na asset, na nagdulot ng malaking pagkalugi at nangangailangan ng pagsagip ng gobyerno. Kasama ang mga problema sa pananalapi nito, hinarap din ng GE ang mga hamon mula sa mga kumpanyang hindi mahusay ang pagganap at isang gusot na istruktura ng organisasyon. Ang mga benta at divesture ay ginawa sa buong termino ng noo'y CEO na si Jeffrey Immelt, na pumalit sa Welch, ngunit patuloy na bumaba ang presyo ng bahagi. Mula nang pumasok si Larry Culp noong 2018, patuloy na binabawasan ng GE ang mga utang nito at ibinebenta ang mga bahagi ng negosyo nito. Noong Nobyembre 2021, sinabi ng kumpanya na i-spinoff nito ang huling natitirang tatlong dibisyon ng negosyo - aviation, pangangalagang pangkalusugan, at kapangyarihan - sa mga hiwalay na kumpanyang ipinagpalit sa publiko.

Ang malalaking conglomerates ay mukhang hindi rin maganda para sa mamimili. Ang pangingibabaw sa merkado ng malalaking kumpanya ay madalas na nagpapababa ng kumpetisyon at binabawasan ang mga opsyon ng mamimili. Bilang resulta, maaaring mas kaunti ang insentibo para sa conglomerate na mag-innovate o pagbutihin ang mga alok nito, na maaaring humantong sa mas mataas na gastos at mas mababang kalidad ng mga produkto. Gayundin, dahil sa posibilidad na nagmamay-ari na sila ng isang malaking bahagi ng merkado, maaaring hindi gaanong motibasyon ang malalaking korporasyon na gumastos sa R&D o maglunsad ng mga bagong item. Ito ay maaaring makahadlang sa inobasyon at masikip ang iba't ibang mga produkto na maaaring piliin ng mga mamimili. Panghuli, ang konsentrasyon ng kapangyarihan ay isang problema para sa marami. Malaki ang impluwensya ng malalaking korporasyon sa mga regulator ng gobyerno, na maaaring magresulta sa kakulangan ng pangangasiwa at pananagutan. Ito ay maaaring humantong sa mga monopolyo o hindi etikal na mga kasanayan sa negosyo, na magiging masama para sa mas maliliit na kumpanya pati na rin sa mga customer.

Kaya, malinaw ang kaso sa mga argumento laban sa malalaking kumpanya. Ang tradisyonal na ideya ng "mas malaki ay mas mahusay" ay maganda ngunit maaaring mabigo at tulad ng nakita natin, ito ay tulad ng isang bahay ng mga baraha kapag nangyari ito. Ang hinangad ng lahat ng kumpanya sa itaas ay ang ideya na ang maliit at nakatutok ay maaaring maging daan pagkatapos nilang magkaproblema, at ang mga pure-play ay may katuturan at ang mga palatandaan ng paglikha ng halaga ng Spinoff sa buong taon.

Ang mga Spinoff ay Naging Paikot Magpakailanman

Noong 1911, ipinag-utos ng Korte Suprema ng Estados Unidos ang pagkasira ng Standard Oil, isang malaking korporasyon ng langis, sa 34 na natatanging kumpanya. Pagkatapos ng mga taon ng antitrust litigation, isang desisyon ang ginawa na may layuning pasiglahin ang kompetisyon at pigilan ang monopolistikong pag-uugali sa sektor ng langis.

Fast forward sa '80s, at pinilit ng gobyerno ng Estados Unidos ang AT&TT
, na siyang pinakamalaking kumpanya sa mundo noong panahong iyon, upang wakasan ang monopolyo nito sa sektor ng telekomunikasyon noong 1984. Nagresulta ito sa pitong rehiyonal na kumpanya ng Bell na nagpapatakbo kasama ang isang long-distance division, na kalaunan ay binago ang pangalan nito sa AT&T Corp. Ang mga " Baby Bells" ang bumubuo sa marami sa mga carrier ng telepono sa buong US ngayon.

Upang palayain ang negosyo ng enterprise mula sa matamlay na negosyo sa PC, ang Hewlett-PackardHPQ
noong 2015 ay inihayag ang mga planong hatiin sa dalawang independiyenteng entity: HP Inc., na nagbebenta ng mga personal na computer at printer, at Hewlett Packard EnterpriseHPE
, na nakatutok sa software at mga serbisyo para sa mga negosyo. Mayroon kaming HPQ at HPE ngayon.

Ang pagkilos sa regulasyon, tulad ng sa mga kaso ng Standard Oil at AT&T, o isang desisyon sa negosyo, tulad ng sa mga kaso ng Hewlett-Packard at General Electric, ay maaaring humantong sa mga pagkasira ng kumpanya. Sa lahat ng mga sitwasyon, ang layunin ay karaniwang pataasin ang pagiging produktibo, pasiglahin ang kumpetisyon, o muling ituon ang mga aktibidad ng kumpanya sa mga pangunahing kakayahan nito.

Ang Pagtaas Ng Aktibistang Mamumuhunan

Ang regulasyon at/o isang desisyon sa negosyo ng kumpanya ay maaaring maging puwersang nagtutulak para sa isang breakup. Gayunpaman (at higit pa sa mga kamakailang panahon), ang mga pumipili na breakup ay pinamunuan ng mga shareholder na nakikita ng mga kumpanya na hindi nakakamit ang kanilang buong potensyal at gustong pumasok. Karaniwang hindi ito mga pangmatagalang nakatayong mamumuhunan, ngunit higit pa sa mga organisasyong nakakaipon ng sapat na bahagi sa pagboto mabilis na makakuha ng upuan sa board at itulak ang pagbabago. Noong dekada '80, tinawag silang "corporate raider." Ngayon ay kilala na sila bilang mga Aktibista.

Si Carl Icahn ay isang taong pamilyar sa karamihan ng mga mamumuhunan bilang isang high-profile na Aktibista at mamumuhunan na nakibahagi sa maraming laban sa board. Tumulong siya na lansagin ang airline TWA noong 1980s, at noong 2000s ay nagtaguyod siya para sa mga dissolution ng Time Warner at Motorola. Bilang karagdagan, gumanap siya ng isang papel sa pagbabago ng korporasyon ng maraming iba pang mga negosyo, tulad ng Texaco, RJR Nabisco, at NetflixNFLX
. Siya ay isang tunay na pioneer sa kalawakan. Si Nelson Peltz ay isa pang Aktibista na nasangkot sa pagsira ng maraming korporasyon. Siya ay mahalaga sa paghihiwalay ng DuPontDD
at Dow Chemical, dalawang negosyo na pinagsama bago nahati sa tatlo. Nangampanya din siya para sa PepsiCoSigla
na hatiin, ngunit sa wakas ay pinili ng negosyo laban dito.

Si Dan Loeb ng Third Point LLC ay isang hedge fund manager at isa pang Aktibista na nasangkot sa ilang high-profile corporate breakups. Noong 2013, itinulak niya ang breakup ng Sony, at noong 2015 ay itinulak niya ang breakup ng Dow Chemical. Nasangkot din siya sa breakups ng Yahoo at Sotheby's. Panghuli, ang JANA Partners, na pinamumunuan ni Barry Rosenstein, ay isang Activist money manager na nasangkot sa ilang corporate breakups. Nangampanya ang Aktibista para sa breakup ng QualcommQCOM
noong 2015 at para sa breakup ng Whole Foods noong 2017. Bilang karagdagan, ito ay isang salik sa pagkasira ng ilang iba pang negosyo, kabilang ang Tiffany & Co. at ConAgra Brands.

Kung ang mga Aktibista ay mabuti para sa kumpanya o hindi ay isang mapagdebatehang isyu. Sila ba ay mga panandaliang mamumuhunan na naghahanap ng mabilis na pera para sa kanilang mga namumuhunan, o sila ba ay mga tagalikha ng pangmatagalang halaga doon para sa ikabubuti ng shareholder? Anuman ang sagot, ang mga katotohanan ay nananatili na sila ay naging instrumento sa pagpilit ng corporate breakups sa pamamagitan ng kanilang mga aksyon at rekomendasyon. Sa pamamagitan ng pagtulak ng mga pagbabago sa diskarte at pamamahala ng korporasyon, nagawa nilang lumikha ng halaga para sa mga shareholder at mapabuti ang pagganap ng mga kumpanyang kanilang pinamumuhunanan. Bilang isang mamumuhunan, magandang ideya na bantayan ang kanilang mga galaw at tingnan ang kanilang mga paunang panukala para sa target na kumpanya sa isang paghihiwalay, dahil maaari itong lumikha ng halaga.

Paano Mamuhunan Sa Mga Spinoff

Ang pinakamahusay na paraan upang pag-aralan ang mga Spinoff ay magsimula sa pamamagitan ng pagtingin sa sinasabi ng kumpanya na ang kanilang dahilan ay para sa isang Spinoff. Sa aking karanasan, maaaring hindi ito ang buong kuwento, ngunit ito ang #1 na lugar kung saan dapat kang magsimula. Sa paglipas ng mga taon, may ilang pamilyar na dahilan kung bakit Spinoff ng mga kumpanya, at narito kung saan maaari kang magsimulang gumawa ng anumang potensyal na paglikha ng halaga.

• Maaaring maghiwalay ang mga negosyo upang tumutok sa kanilang mga pangunahing lakas at hindi mahahalagang operasyon ng Spinoff. Nagbibigay-daan ito sa kanila na mapataas ang paglalaan ng mapagkukunan at pagiging epektibo ng pagpapatakbo. Kadalasan ito ay nagsasangkot ng bagong pamamahala. Panoorin nang mabuti upang makita kung paano gumanap ang mga tagapamahala ng dibisyon sa kasaysayan. Panoorin kung anong mga insentibo ang nasa lugar at kung ano ang ibibigay sa kanila. Maaaring palabasin ng transaksyon ang espiritu ng entrepreneurship na itinatago sa loob ng maraming taon. Minsan mayroon ding isang mas mahusay na negosyo na may paghihiwalay, at maaaring mag-alok sa iyo ng pagkakataong magpasya kung saan mamumuhunan, marahil pareho.
• Ang pag-unlock ng value ay isang sikat na nakasaad na dahilan para sa isang split. Minsan sa pamamagitan ng pagpapagana sa bawat negosyo na makipagkalakalan nang mag-isa at makamit ang mas malaking halaga kaysa kapag nagkakaisa, ang dibisyon ng isang yunit ng negosyo ay maaaring magbukas ng makabuluhang halaga para sa mga shareholder. Ang lugar na magsisimula dito ay tingnan ang mga standalone na negosyo at hanapin ang kanilang mga kaugnay na pagpapahalaga sa kanilang mga kapantay sa loob ng mas malawak na market pre-Spin. Malamang na ang negosyo ay makakaranas ng pagtaas kapag Umiikot ito kung ang layunin ay makamit ang mas mataas na valuation kapag nahiwalay – kaya ang terminong “Pag-unlock ng Halaga.”
• Ang mga kumpanya sa tuktok o ibaba ng mga cycle ay isang mahusay na lugar ng pangangaso sa aking opinyon. Ang mga negosyong may problema ay maaaring magpasya na hatiin ang kanilang mga sarili upang makalikom ng pera, magbayad ng utang, o mapataas ang kakayahang kumita. Dapat mong panoorin ang mga kumpanya sa dalawang paraan. Ang una ay kapag ang merkado ay pambihirang bullish. Ang mga bagay ay mahusay, ang mga stock ay tumataas lamang, at walang masamang balita na nakikita. Ang lahat ay isang henyo, at maaari nating isuko ang trabaho upang mamuhunan ng buong oras! Sa puntong ito, maraming kumpanya at kanilang mga entity ang ganap na pinahahalagahan, at maaaring magpasya ang kumpanya na mag-spin off. Panoorin ang mga asset na ito na ganap na pinahahalagahan, dahil kadalasan ay hindi sila ang pinakamahusay na pamumuhunan at sa isang pababang hakbang sa merkado, maaari silang mahulog nang napakabilis habang itinatapon ng mga mamumuhunan ang mga pag-aari na hindi nila gaanong alam. Ganito ang nangyari noong 2021. Ang mga spinoff ang unang nangyari sa gulat sa merkado. Kung maaari kang maglaro ng mga stock mula sa maikling bahagi, ito ay isang mahusay na potensyal na pagkakataon. Kung pagmamay-ari mo ang magulang, maaaring gusto mong isaalang-alang ang pagbebenta ng Spinoff na may layuning mabili ito pabalik nang mas mura kapag bumalik ang merkado. Kapag ang mga damdamin ay mababa at ang mga merkado ay nalulumbay, panoorin ang mga kumpanyang Umiikot dahil ito ay isang senyales ng sapilitang paglabas dahil hindi sila maaaring magbenta at kailangan na suportahan ang balanse. Ito ang mga paborito kong sitwasyon. Ang pagkabalisa sa pagbebenta ay hindi kailanman isang magandang tanda para sa sinuman, at dapat ay handa kang samantalahin ito. Ang Kalye ay bihirang kunin ang mga kumpanyang ito hanggang sa ibaba ng kalsada at maaari silang manatiling mura nang ilang sandali nang walang pansin sa kanila at samakatuwid ay maaaring gumawa ng magandang pamumuhunan.

Tatlong Lugar na Pagtutuunan Sa Pagsusuri ng Mga Spinoff

Sa aking karanasan, ang mga analyst ay nahuhuli sa mga damo sa pagsusuri ng Spins. Nakatuon ako sa tatlong bahagi: 1) ang Mga Pangunahing Kaalaman ng parehong mga kumpanya at ang mga sukatan; 2) ang mga Teknikal na pagsasaalang-alang ng Spin kapag maaari itong lumipat o lumabas sa isang index sa kaganapan; at 3) ang mga Insider (na may posibilidad na i-gloss over ng mga tao). Tingnan ang kanilang background ng paglikha ng halaga, ang kanilang mga insentibo, at kung sila ay naka-link sa presyo ng pagbabahagi. Tandaan, ang mga tao ay ang pangunahing mga driver ng mahusay na mga kumpanya.

Ang mga Negatibo ng Spinoffs

Maliban sa pagiging kumplikado sa transaksyon, walang masyadong downside para sa kumpanya sa isang Spinoff. Gayunpaman, para sa mamumuhunan, may ilang bagay na dapat isaalang-alang kapag nilalayon mong masangkot sa mga ganitong uri ng transaksyon. Sa pangkalahatan, ang mga mamumuhunan ay dapat mag-ingat at magsagawa ng malawak na pananaliksik bago mamuhunan sa anumang kumpanya, kabilang ang mga Spinoff, kahit na maaari silang magpakita ng mga kaakit-akit na prospect ng pamumuhunan.

Maaaring mahirapan ang ilang Spinoff dahil sa masamang uso sa industriya, mahinang kondisyon ng merkado, o subpar execution. Dapat na maingat na isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang mga Spinoff sa isang indibidwal na batayan, na isinasaalang-alang ang mga aspeto tulad ng katatagan ng pananalapi ng kumpanya, mapagkumpitensyang posisyon, potensyal na paglago, at halaga. Taliwas sa popular na opinyon, hindi nila ginagawa lahat gumawa ng pera.

Ano ang Ipinapakita ng Data?

Sa pagtatapos ng 2022, nag-compile at nagsuri kami ng mahigit 1,100 kumpanya mula sa US at Europe mula Enero 2000 hanggang Marso 31, 2022, kung saan ang magulang ay higit sa $500 milyon na market cap bago ang break-up. Humigit-kumulang 70% ng mga Spinoff ang nagaganap sa US. Ang Pangkalahatang Spinoff ay Nahihigitan ng Kanilang mga Magulang at ang Market sa Paglipas ng Panahon: Madalas may mga tanong tungkol sa mga corporate break-up kung aling bahagi ng transaksyon ang gumaganap nang mas mahusay, ang Magulang na Nagpapaikot sa dibisyon nito o ang Spun off entity mismo.

Ayon sa data, ang Spinoffs sa pinagsamang batayan (mga listahan sa US at sa Europa) ay nagbibigay ng mas malakas na pagganap kaysa sa kanilang mga dating Parent na kumpanya at nalampasan/natalo ang mga benchmark na indeks (ang MSCI World Index, ang S&P 500 at Euro Stoxx 600). Sa karaniwan, ang Spinoffs ay bumubuo ng return na 17% isang taon pagkatapos ng epektibong petsa habang sa parehong time frame, ang Mga Magulang ay bumubuo ng 5% return. Gayundin, ang Spinoffs ay nakabuo ng 25% na return dalawang taon pagkatapos ng petsa ng bisa habang ang Magulang ay nakabuo ng 9% na return.

Ano ang Paparating?

Kung interesado kang samantalahin ang Spinoffs at ang susunod na 40 sa kalendaryo na nakatakdang mangyari, makipag-ugnayan sa amin para sa isang chat dito.