Ang pag-asa sa data ng Federal Reserve ay maaaring magmungkahi na ang isang mas banayad na ulat sa trabaho sa Biyernes at ang pagbabasa ng inflation ng CPI sa susunod na linggo ay maaari pa ring magresulta sa isang quarter-point na pagtaas ng rate sa Marso 22. Huwag tumaya dito. Ang patotoo ng Senado ng Fed chair na si Jerome Powell, na nag-socked sa rally ng S&P 500 noong Martes, ay halos hindi pinasiyahan ang ganoong resulta.
X
Powell's key line: "Kung ang kabuuan ng data ay magsasaad na ang mas mabilis na paghihigpit ay kinakailangan, kami ay magiging handa upang taasan ang bilis ng pagtaas ng rate."
Dahil napakainit ng mga kamakailang ulat sa ekonomiya, kahit na ang ilang mas malamig na ulat ay hindi magpapababa ng temperatura ng "kabuuan ng data" na sapat upang masiyahan ang Fed.
Nabentang muli ang S&P 500 sa aksyon ng stock market noong Huwebes, sa kabila ng pagtaas ng mga claim sa walang trabaho nang higit sa inaasahan sa 211,000 sa linggo hanggang Marso 4. Kung ang ulat ng trabaho bukas ay dumating nang mas malambot kaysa sa inaasahan, maaaring magkaroon ng S&P 500 bounce sa mga card. Gayunpaman, kakailanganin ng isang tunay na kakila-kilabot na ulat upang mabago ang hawkish na pinagkasunduan ng Fed na magdidiin sa mga stock nang malapitan.
Pagtataya ng Ulat sa Trabaho
Inaasahan ng mga ekonomista ng Wall Street na ang ulat ng trabaho sa Pebrero ay magpapakita sa mga employer na nagdagdag ng 220,000 trabaho. Ngunit pagdating pagkatapos ng 517,000 na pakinabang ng Enero, kahit na isang malaking downside na sorpresa ng, sabihin nating, 100,000 bagong trabaho ay nangangahulugan pa rin na ang ekonomiya ay nagdagdag ng higit sa 300,000 mga trabaho sa bawat isa sa unang dalawang buwan ng taon - masyadong malakas para sa Fed.
Ang rate ng walang trabaho ay inaasahang mananatili sa 53-taong-mababang 3.4%. Ang average na oras-oras na paglago ng sahod ay inaasahang tataas ng katamtamang 0.3% sa buwan. Gayunpaman, nakikitang tumataas ang wage inflation sa 4.7% mula sa 4.4% noong Pebrero, dahil ang isang pambihirang buwan ng flat wage growth noong Pebrero 2022 ay bumaba sa kabuuang 12 buwan.
Kinilala ni Powell na ang hindi napapanahong mainit na panahon ay malamang na nagbibigay ng bahagyang paliwanag kung bakit ang mas mahinang mga uso sa ekonomiya noong huling bahagi ng 2022 ay uminit noong Enero. Gayunpaman, ang mga ekonomista ng Deutsche Bank ay nagtataya ng 300,000 na kita sa suweldo dahil ang panahon ay hindi pangkaraniwang mainit sa kalagitnaan ng Pebrero, sa panahon ng linggo ng buwanang survey ng employer ng Departamento ng Paggawa.
Ang "payback" para sa malakas na pag-hire dahil sa mainit na panahon ay dapat dumating sa pagitan ng Marso at Mayo, isinulat ni Jefferies chief financial economist Aneta Markowska.
Ang resulta: Walang sapat na oras o data na natitira para umatras ang Fed mula sa kalahating puntong pagtaas ng rate noong Marso 22.
Powell: Little Sign Of Services Disinflation
Ang parehong malamang na naaangkop sa data ng inflation. Noong Martes, sinabi ni Powell na nakikita niya ang "maliit na tanda ng disinflation" sa mga pangunahing serbisyong hindi pabahay, na nagkakahalaga ng halos kalahati ng mga personal na paggasta sa pagkonsumo o PCE.
Noong Enero, tumaas ng 0.6% ang mga presyo ng pangunahing serbisyo ng PCE ex housing sa buwan, ang pinakamabilis mula noong Nobyembre 2021, at 4.65% mula noong nakaraang taon. Ang 3-buwan na annualized inflation rate sa kategoryang ito ay uminit hanggang 5.3%.
Hindi makikita ng Fed ang data ng inflation ng PCE ng Pebrero hanggang matapos ang kanilang desisyon sa patakaran noong Marso 22. Ang index ng presyo ng consumer na ipapalabas sa Marso 14 ay magbibigay ng ilang mga pahiwatig. Gayunpaman, ang isang buwan ng data ay malamang na hindi magbago nang malaki sa mga opinyon.
Outlook ng Fed Rate-Hike
Logro ng isang half-point hike sa pulong ng Fed sa loob ng dalawang linggo ay tumaas mula 30% noong Lunes hanggang sa humigit-kumulang 80% noong Miyerkules, bago bumaba sa 63% ngayon. Maiisip, ang mga posibilidad na iyon ay maaaring mas mababa kung ang ulat ng mga trabaho sa Biyernes at ang CPI ng susunod na Martes ay mas malamig kaysa sa inaasahan.
Ngunit ang hadlang para sa Fed na tumira para sa isang quarter-point hike ay napakataas. May dalawang dahilan kung bakit.
Una, naniniwala ang mga opisyal ng Fed na ang mga gastos sa hindi sapat na pag-hiking ay mas malaki kaysa sa mga gastos sa labis na pag-hiking. Habang tumatagal ang labanang ito ng mataas na inflation, mas mahirap itong sugpuin. Iyon ang aral ng 15-taong labanan ng mataas na inflation na tumagal mula sa huling bahagi ng 1960s hanggang sa unang bahagi ng 1980s, sabi ni Powell. Bagama't ayaw ng Fed ng recession, hindi nawawalan ng antok ang mga opisyal dito, dahil ang Fed ay nagkaroon ng magandang tagumpay na muling buhayin ang isang may sakit na ekonomiya na may mga pagbawas sa rate at pagbili ng asset.
Pangalawa, hanggang kamakailan, ang mga opisyal ng Fed ay medyo nabigo na kumbinsihin ang mga merkado na ang mga rate ay lilipat nang mas mataas at mananatili doon nang mas matagal. May kahihinatnan iyon. Bumaba ang mga ani ng treasury, pinababa ang mga gastos sa paghiram at tumutulong na bigyan ang ekonomiya ng pangalawang hangin. Ngayon na ang mga merkado ay sa wakas ay nakikinig sa Fed, ang mga gumagawa ng patakaran ay malamang na hindi nais na maglakad nang mas mababa kaysa sa mga merkado ay tumaya, dahil iyon ay magbibigay-daan para sa mas madaling mga kondisyon sa pananalapi.
Ano ang Kahulugan Nito Para sa S&P 500
Gusto ng Fed ng pagbagal, mas maaga mas mabuti. Pagdating nito, ang mga kita ng S&P 500 ay malamang na matamaan nang husto bago ang mas madaling patakaran ng Fed ay sumagip.
Ang S&P 500 ay bumagsak ng 1.8% noong Huwebes aksyon sa stock market, pagkatapos mag-scratch out ng slim 0.1% gain noong Miyerkules. Kasunod nito ang 1.5% na slide noong Martes na nakakita ng S&P 500 na bumagsak sa 50-araw na average na paglipat nito. Noong Huwebes, bahagyang binawasan din ng S&P 500 ang 200-araw na average nito. Ang mapagpasyang break ng 200-araw na moving average, malapit sa 3940, ay maglalagay sa rally ng S&P 500 sa panganib.
Sa pagsasara ng Miyerkules, ang S&P 500 ay 16.8% sa ibaba ng pinakamataas na pagsara nito ngunit tumaas pa rin ng 11.6% mula sa mababang pagsasara ng bear-market nito noong Oktubre 12.
Samantala, ang 10-taong Treasury yield ay bumangon muli laban sa 4% noong unang bahagi ng Huwebes, bumaba muli sa 3.92% pagkatapos ng pagtaas ng mga claim sa walang trabaho at selloff sa merkado. Ang panandaliang yield ng Treasury na may mga maturity na hanggang isang taon ay nangunguna pa rin sa 5%, ibig sabihin, ang yield curve ay nababaligtad sa isang lawak na nagpapa-flash ng mataas na panganib sa recession.
Siguraduhing basahin ang IBD's Ang Big Picture bawat araw upang manatiling naka-sync sa pinagbabatayan ng trend ng merkado at kung ano ang ibig sabihin nito para sa iyong mga desisyon sa pangangalakal.
MAAARI KA LAMANG NG:
Ito Ang Pinakamagandang 5 Stock na Bibilhin At Panoorin Ngayon
Pinagmulan: https://www.investors.com/news/economy/why-a-soft-jobs-report-wont-save-the-sp-500-from-fed-hawks/?src=A00220&yptr=yahoo