Bakit ang mga mamumuhunan ay tumatakas sa mga asset ng China habang hinihigpitan ni Xi ang kapangyarihan

Ang pagbebenta sa mga asset ng China sa bahagi ay sumasalamin sa mga inaasahan na magpapatuloy si Xi sa patakarang zero-COVID ng bansa, na nagresulta sa malawakang pag-lockdown sa pagsisikap na mapigilan ang virus, sabi ni Fawad Razaqzada, market analyst sa City Index at Forex.com.

"Nag-aalala rin ang mga mamumuhunan na dahil sa pagiging nakatutok sa mga loyalista ni Xi sa tuktok ng katawan na gumagawa ng desisyon, may potensyal para sa higit pang mga pagkakamali sa patakaran na maaaring magdulot ng matinding pinsala sa hinaharap na landas ng paglago. Marami pang sasabihin si Xi sa kung paano mahuhubog ang mga patakaran sa hinaharap," isinulat ni Razaqzada.

Bumagsak ang mga stock market ng China noong Lunes kasama si Hang Seng ng Hong Kong
HSI,
-0.10%
nagtatapos ng higit sa 6% na mas mababa sa isang bagong 13-taong mababang. Bumagsak din ang shares sa mainland China noong Lunes, bagama't hindi gaanong. Ang Shanghai Composite
SHCOMP,
-0.04%
natapos ng 2% na mas mababa, at ang benchmark na CSI 300
000300,
-0.16%
tinanggihan ang 2.9%. 

Sa us, bumagsak ang New York-listed shares ng mga kumpanyang nakabase sa China kasama ang nangungunang limang pinakamalaking kumpanyang Tsino sa pamamagitan ng market capitalization na pumawi sa kabuuang $55 bilyon noong Lunes ng hapon, ayon sa data ng Dow Jones Market. Ang mga higanteng tech na Alibaba Group Holding Ltd.
BABA,
-12.51%,
Tencent Holdings Ltd.
TCEHY,
-14.17%
at Meituan
MPNGY,
-16.70%
bumagsak ng 12.5%, 14.2% at 16.7%, ayon sa pagkakabanggit. 

Tingnan ang: Ang paglipat ng kapangyarihan ni Xi ay nagpaparusa sa mga stock ng Tsino, na nagtutulak sa kanila pababa ng hanggang 26% sa isang araw

Pinawi ng mas malawak na merkado ng US ang mga alalahanin, kasama ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.34%
tumataas ng higit sa 400 puntos, o 1.3%, habang ang S&P 500
SPX,
+ 1.19%
advanced na 1.2%.

Samantala, ang offshore Chinese yuan
CNHUSD,
-0.50%
bumagsak ng 1.3% sa 7.3253 kada dolyar noong Lunes, isang all-time low sa record batay sa data noong 2010, ayon sa Dow Jones Market Data. 

Mga Market Live: Isang masamang araw sa kasaysayan para sa yuan ng China

Ang matinding pagbebenta sa mga asset na nauugnay sa China ay partikular na nakakagulo dahil sa mas mataas kaysa sa inaasahang data ng GDP ng ikatlong quarter. Lumaki ang ekonomiya ng China ng 3.9% sa tatlong buwang natapos noong Setyembre 30 mula noong nakaraang taon, sinabi ng gobyerno noong Lunes sa isang release na biglang ipinagpaliban habang ang mga lider ng Communist Party ay nagtipon noong nakaraang linggo para sa kongreso. 

Ang pagganap ng ikatlong quarter ay lumampas sa market consensus na 3.4% at tumaas mula sa isang 0.4% na paglago sa nakaraang quarter, nang ang paglago ay nabigatan ng isang malupit na dalawang buwang lockdown sa Shanghai. Gayunpaman, dinadala ng data ang average na paglago para sa unang siyam na buwan ng 2022 sa 3.0%, na mas mababa sa buong taon na target na 5.5% na itinakda ng gobyerno noong Marso. 

Tingnan ang: Ang Pinahusay na Paglago ng Ekonomiya ng China ay Natatabunan ng Power Grab ni Xi

Ang mga mamumuhunan ay nabugbog ng paghina ng ekonomiya ng China, dahil sa malaking bahagi ng matigas na strain ng COVID-19 na bumagsak sa bansa ngayong taon na nagpilit sa daan-daang milyong tao sa mga lockdown. Marami ang umaasa na ang mga pinuno ng Tsino ay maaaring maglabas ng isang pivot palayo sa mahigpit na paghihigpit sa COVID-19 pagkatapos ng party congress. 

Gayunpaman, iniisip ni Julian Evans-Pritchard, senior China economist ng Capital Economics, na ang pananaw ay nananatiling madilim dahil ang bilang ng mga lungsod na may mga outbreak at lockdown ay tumaas sa mga antas na huling nakita sa tuktok ng Omicron wave noong unang bahagi ng taong ito.

"Walang inaasahang pag-aalis ng China sa zero-COVID na patakaran nito sa malapit na hinaharap, at hindi namin inaasahan ang anumang makabuluhang pagpapahinga bago ang 2024," sabi ni Evans-Pritchard sa isang tala noong Lunes. "Samakatuwid, ang mga paulit-ulit na pagkagambala sa virus ay patuloy na mabibigat sa personal na aktibidad at hindi maitatapon ang higit pang malakihang pag-lockdown." 

Tingnan ang: Binabantayan ang mga merkado habang nagsisimula ang kongreso ng Partido ng China ngayong katapusan ng linggo. Ano ang kailangang malaman ng mga mamumuhunan.

Ang “zero-COVID” approach ay nagpalala din sa kahinaan sa sektor ng ari-arian na puno ng utang sa bansa. Natakot ang mga mamumuhunan na ang pagbagsak ng housing-market ay maaaring maging isang mortgage collapse at umaasa si Xi at ang kanyang bagong nakatayong komite na makapaghatid ng higit pang suporta sa patakaran upang mag-apoy ng isang turnaround ng benta. 

"Mayroon ding ilang mga palatandaan ng isang napipintong turnaround sa sektor ng ari-arian," sabi ni Evans-Pritchard. "Sa tingin namin ang opisyal na GDP ay lalawak lamang ng 3.5% sa susunod na taon, na may aktwal na paglago na malamang na maging mas mahina."

Bilang karagdagan, ang pagbagsak sa merkado ng real-estate ay maaaring higit pang sugpuin ang demand ng kalakal at maasim na damdamin ng mga namumuhunan. 

"Dahil ang China ang pinakamalaking mamimili ng kalakal sa mundo dahil sa populasyon at paglaki nito, ang kalusugan ng ekonomiya nito ay may malaking epekto sa takbo ng mga presyo ng mga bilihin - lalo na ang mga metal at mineral," sabi ni Boris Ivanov, tagapagtatag ng Emiral Resources Ltd.

“Ang talumpati ni Pangulong Xi sa Kongreso noong Linggo (Okt. 16) ay naghudyat na ang patakarang ito (zero-COVID) ay mananatiling hindi magbabago. Ito ay magiging malungkot na balita para sa mga mamumuhunan at mga producer ng mga metal at mineral tulad ng iron ore kaysa sa krudo na mas gusto ang mas kaunting mga patakarang draconian na humihina sa pangangailangan ng mga kalakal.

Ang mga presyo ng base metal ay mas mataas noong Lunes, dahil ang mas mahusay kaysa sa inaasahang pang-ekonomiyang data mula sa China ay nagtaas ng pag-asa ng mas malakas na demand. Ang pinakanakalakal na kontrata ng tanso sa Nobyembre sa Shanghai Futures Exchange ay tumaas ng 1.3% hanggang 63,910 yuan ($8,809.70) bawat metriko tonelada, habang ang aluminyo ay nakakuha ng 0.1% hanggang 18,640 yuan bawat metrikong tonelada. Sa New York Mercantile Exchange, tanso futures para sa Disyembre 
HGZ22,
-1.59%
 ay bumaba ng 4 cents, o 1.3%, sa $3.4305 kada pound.