Bakit gustong-gusto ng mga mamumuhunan ang stock split ng GameStop — Quartz

Kapag ang isang pampublikong kinakalakal na kumpanya ay naghahati ng stock nito, ito ay pangunahing isang gawa ng prestidigitasyon. Wala talagang nagbabago; ang mga kumpanya ay umiikot lamang sa ilang mga numero.

Ang GameStop, ang primordial meme stock, ay nagsasagawa ng 4-for-1 stock split ngayong araw, Hulyo 21. Hahatiin lang ng retailer ng video game ang presyo ng stock nito sa apat, ayon sa inaprubahan ng mga shareholder nito, at pararamihin ang bilang ng share ng bawat stockholder sa apat.

Dahil walang nagbabago tungkol sa pangunahing halaga ng mga pagbabahagi, ano ang humahantong sa mga kumpanya na hatiin ang kanilang mga stock?

Bumalik sa istilo ang mga stock split

Ang mga stock split, na tradisyonal na ginagamit upang gawing mas abot-kaya ang pagbabahagi sa mas maraming tao pagkatapos ng pagtaas ng presyo, ay higit na nawala sa uso sa pagtaas ng no-commission trading at fractional investing. Ngunit ang mga pangunahing kumpanya ng teknolohiya tulad ng Amazon, Apple, Google, at Tesla bawat isa hatiin ang kanilang stock sa nakalipas na dalawang taon sa isang pagtatangka na mamili sa isang lumalagong bloke ng mga retail investor.

Narito ang value prop: Sa halip na bumili ng isang $1,000 na bahagi ng isang stock, ang isang mamumuhunan ay maaaring makabili ng dalawang bahagi ng $500 na stock o apat na bahagi ng $250 na stock. Kung ang stock split ay kasing dramatic sa proporsyon 20-to-1 split ng Amazon, na naging epektibo noong Hunyo 6, isang mamumuhunan na may isang bahagi ng stock ng Amazon, na minsang nagkakahalaga ng $2,785.58, ay biglang nagkaroon ng 20 share bawat isa na nagkakahalaga ng $139.28. Binabago ba nito ang halaga ng pag-aari ng isang tao? Tiyak na hindi. Mas maganda ba sa pakiramdam ang magkaroon ng 20 shares kaysa isa? Malamang.

"Maaaring gusto ng [naghahati] na kumpanya na magpadala ng senyales ng kumpiyansa na inaasahan nila na ang presyo ng stock ay patuloy na tumataas sa hinaharap at samakatuwid ay nakakaramdam sila ng kaayon sa paghahati ng mga pagbabahagi," sabi ni Efraim Benmelech, isang propesor sa pananalapi sa Northwestern University's Kellogg School of Management . Ang implikasyon ay ang presyo ng bahagi ay patuloy na tataas pagkatapos ng hati.

At ito ay gumagana. Ang mga presyo ng stock ay karaniwang tumataas sa mga linggo na humahantong sa isang inihayag na hati. “Bagaman sa panimula walang pagbabago kapag naganap ang stock split, ang tumaas na lawak ng mga posibleng mamimili (lalo na sa loob ng retail na komunidad, na naging partikular na nakikibahagi sa mga nakaraang taon) ay maaaring maging dahilan para sa mga maikling rali na ito, gayundin ang mga umaasa na makinabang sa likod nito, "si Lucas Mantle, data scientist sa financial research firm na Vanda Research, ay nagsabi kay Quartz sa pamamagitan ng email.

Habang bumaba ng 5% ang presyo ng stock ng GameStop mula noon inihayag ang split nito noong Marso 31, ang Dow Jones Industrial Average ay bumaba ng 8% sa panahong iyon—at ang stock ng GameStop ay tumaas nang humigit-kumulang 35% sa huling dalawang linggo, bago ang hati.

Isang meme stock splits

Sa isang mundo ng mga financial parlor tricks, sandali lang na ang GameStop—na nakikipagkalakalan sa $158 bawat bahagi noong Hulyo 20 at nananatiling laser-focus sa pag-akit sa retail investor base nito—ay nakuha ang malikot na kamay na ito.

Bilang kolumnista ng Bloomberg na si Matt Levine kilala: "Ang mga kontrata ng mga opsyon ay nakikipagkalakalan pa rin sa mga yunit ng 100 pagbabahagi, at kung bawasan mo ang presyo ng pagbabahagi ng 75% kung gayon mas maraming tao ang makakayang bumili ng mga opsyon sa pagtawag, na siyang gustong meme-stock na paraan upang itulak ang stock."

Sinabi ni Michael Pachter, analyst sa Wedbush Securities, na ang paghahati ay karne lamang para sa retail army ng GameStop. "Iyon ang dahilan," sinabi niya sa amin sa pamamagitan ng email. "Pagbibigay ng hindi sopistikadong retail investor ng mas mababang entry point para mawala ang kanilang mga naipon sa buhay."