Mula sa isang tiyak na punto pasulong, walang pagbabalik. Ang stock market ay umabot sa puntong iyon nitong nakaraang linggo.
Oh, ang merkado ay umaasa, sa pagpasok ng linggo, na ang inflation ay umabot na sa pinakamataas nito, na ang Federal Reserve ay titigil sa pagtataas ng mga rate sa lalong madaling panahon, na ang ibaba ay nasa. Ngunit ang paglabas noong Martes ng data ng consumer-price-index ng Agosto ay nagpakita na ang inflation ay ' t napaamo at nasira ang lahat ng mabuting kalooban, na nagpapadala ng mga pangunahing index sa ang kanilang pinakamasamang araw mula noong 2020.
pagkatapos
FedEx
(ticker: FDX) ay nagpasya na sabihin sa mga mamumuhunan—isang linggo nang maaga, isipin mo—iyan ang mga kinita nito ay kakila-kilabot at na binawi nito ang buong taong patnubay nito. Naganap ang lahat ng ito sa linggo bago ang pagpupulong ng Fed upang talakayin ang susunod na pagtaas ng rate nito, na malamang na isa pang 0.75 percentage point.
Walang pag-iwas, ngayon, kung ano ang darating, at alam ito ng stock market. Ang
Dow Jones Industrial Average
nahulog 4.1% para sa linggo, habang ang
S&P 500
index ay bumaba ng 4.8% at ang
Nasdaq Composite
bumulusok ng 5.5%.
"Ang mga mamumuhunan ay nahaharap sa katotohanan na ang Fed ay may mas maraming trabaho na dapat gawin at ang panganib sa pag-urong ay mataas," sabi ni Dave Donabedian, punong opisyal ng pamumuhunan sa CIBC Private Wealth US. “Hindi namin pinag-uusapan ang paglalagay ng mas maraming pera sa mga equity market. Ipinangangaral namin ang pasensya.”
Iyon ay tila salungat sa kasabihan na madalas na nagbabayad upang maging maasahin sa mabuti kapag ang lahat ay hinuhulaan ang pinakamasama. Sinabi ni Jason Goepfert ng Sundial Capital Research na mas kaunti sa 1% ng mga stock sa S&P 500 ang natapos nang mas mataas noong Martes, isang bagay na nangyari nang 28 iba pang beses mula noong 1940. Ang index ay nakakuha ng average na 15.6% sa sumunod na 12 buwan, at naging mas mataas 79% ng oras.
Kaya ito ba ay isang pagkakataon sa pagbili?
Teka muna. Minsan, ang merkado ay maaaring maging "super-oversold," ang sabi ni Doug Ramsey, punong opisyal ng pamumuhunan sa Leuthold Group. Iyon ay maaaring maging panimula sa higit pang mga pagtanggi, tulad ng nangyari noong 1998, bago ang Long-Term Capital Management na bumagsak; noong 1987, bago ang Black Monday; at nangunguna sa pinakamasamang selloff ng 1973-74 bear market. "Nauna nang labis na oversold na mga kondisyon ang karamihan sa pinakamasamang panandaliang pagbagsak ng merkado," paliwanag ni Ramsey.
Ang posibilidad ng isa ay tumataas. Ang Fed ay mukhang mapang-akit sa pagkuha ng inflation sa ilalim ng kontrol, at iyon ay maaaring mangahulugan na ang mga rate ay magiging mas mataas. Kung saan minsan ang mga mamumuhunan ay nag-aalala tungkol sa isang terminal rate na 3.5%, ngayon ay nagsasalita sila ng higit sa 4%, o kahit na 5%. At sa sandaling makarating doon ang Fed, malamang na manatili doon sa halip na magsimulang magbawas ng mga rate kaagad.
Gayunpaman, ang mga bear market ay karaniwang hindi nagtatapos—at ang mga bull market ay hindi nagsisimula—hanggang sa magsimulang humina ang Fed, ayon kay Ed Clissold, punong strategist ng US sa Ned Davis Research, at kung minsan ay hindi hanggang pagkatapos ng ikalawang pagbawas sa rate. Kapag natapos na ang isang bear market bago natapos ng Fed ang pagtataas ng mga rate, karaniwang nangyayari ang pangalawang bear market. "Nagtatalo ang kasaysayan na ang paghigpit ng ikot ay magdulot ng higit na sakit sa stock market," isinulat ni Clissold.
Kahit na mali iyon, hindi pa panahon para maging bayani. Ang strategist ng Nordea Asset Management na si Sebastien Galy ay nagsabi na dapat subukan ng mga mamumuhunan na tukuyin ang mga kumpanyang "mga solusyon sa kaakit-akit na pinahahalagahan na may mas mababang downside na panganib na nababanat sa maraming sitwasyon at istilo," isang mahabang paraan ng pagsasabi kalidad ng mga stock. "Ang maaari nating pagsumikapan ay upang pamahalaan ang mga kumplikadong panganib na ito at simulan ang posisyon para sa susunod na ilang quarter sa tamang pagtatasa," pagtatapos niya.
O maghintay na lang.
Sumulat sa Ben Levisohn sa [protektado ng email]