Laki ng teksto
Ang ulat ng trabaho ay hindi sapat na malakas upang iling ang paniniwala na ang Fed ay ipo-pause ang mga pagtaas ng rate nito-at ang stock ay gustung-gusto ito.
Manalo ng Mga Larawan sa McNamee / Getty
Isang pagtingin sa hindi kapani-paniwalang malakas na numero ng headline mula sa ulat ng mga trabaho sa Mayo at lumilitaw na ang stock market ay patungo sa isang napakasamang araw. Sa halip, ang Dow Jones Industrial Average ay nagsara ng higit sa 700 puntos dahil, sa ilalim ng ibabaw, ang paglabas ay mayroong isang bagay sa loob nito para magustuhan ng lahat.
Magsimula sa numero ng headline. Malakas ito—at mukhang masyadong malakas para sa isang Federal Reserve na sinusubukang pabagalin ang ekonomiya ng US. Ang pinakabagong ulat sa pagtatrabaho ng Bureau of Labor Statistics ay nagpakita ng pagtaas ng 339,000 nonfarm payroll noong Mayo, kumpara sa pagtatantya ng pinagkasunduan ng mga ekonomista na 188,000. Binago ng 93,000 trabaho ang mga nakaraang buwan na pagkuha.
Bagama't ang lakas ay maaaring hindi kung ano ang gusto ng Federal Reserve, ito ay magandang balita para sa mga mamumuhunan dahil patuloy na walang palatandaan ng isang pagbagal ng ekonomiya—pabayaan ang pag-urong—sa data ng labor market. Nangangahulugan iyon na walang paparating na paghina upang maabot ang mga kita ng kumpanya at i-drag pababa ang mga presyo ng stock, at nakakatulong ito na magpadala ng mga cyclical na sektor ng mas mataas: S&P 500 na mga materyales na stock ay nagsara ng 3.4% noong Biyernes, ang mga stock ng enerhiya ay nakakuha ng 3%, at ang mga consumer discretionary stock ay nagdagdag ng 2.4%.
Ngunit narito ang kakaibang bagay: Ang matatag na mga numero ay halos hindi gumalaw sa posibilidad ng isang Fed pause sa susunod na linggo. Iyon ay dahil ang natitirang ulat sa trabaho ay hindi kasing lakas ng headline.
Ang ulat ng Mayo ay nagpakita ng katamtamang mga dagdag na sahod na 0.3% buwan-buwan at isang pagtaas sa antas ng kawalan ng trabaho, na nagpapahiwatig ng higit na kakayahang magamit ng mga manggagawa. Ang huli—na nagmula sa ibang survey kaysa sa nonfarm payrolls figure—ay tinatayang tataas ng ikasampu ng isang porsyentong punto, hanggang 3.5%, ngunit sa halip ay tumaas hanggang 3.7%.
Iyan ay magandang balita para sa Fed. Tinukoy ng mga opisyal ang pagtaas ng sahod dahil sa kakulangan ng available na mga manggagawa bilang pangunahing driver ng inflation ngayong taon. Binigyang-diin ng Fed chairman na si Jerome Powell na ang patakaran ay "nakadepende sa data" mula dito. Ang ulat ng mga trabaho sa Mayo ay dapat na katibayan ng sapat na pag-unlad upang pigilan ang Fed mula sa pagtaas ng mga rate ng interes sa susunod na pagpupulong nito sa Hunyo 13 at 14.
"Ang data ngayon ay nasa balanseng malakas, ngunit hindi sapat na nakakagulat upang pilitin ang kamay ng Fed noong Hunyo," isinulat ni Stephen Stanley, punong ekonomista ng US sa Santander US Capital Markets. Inaasahan niya na ang Federal Open Market Committee ay mag-pause sa Hunyo, pagkatapos ay muling bisitahin sa Hulyo.
Nakatulong iyon sa paglago ng mga stock, na ang mga valuation ay mas sensitibo sa mga pagbabago sa mga rate ng interes. Ang tech-heavy Nasdaq Composite index noong Biyernes ay natapos ng 1.1% na mas mataas—at maging ang mga sektor ng bond-proxy kabilang ang mga utility at real estate ay tumaas.
Ang resulta ay isang malawak na rally, na may humigit-kumulang 90% ng mga stock sa
S&P 500
tumataas noong Biyernes. Ang index sa kabuuan ay nagdagdag ng 1.5%, habang ang
Dow Jones Industrial Average
nagsara ng 2.1%, at ang small-cap
Russell 2000
tumalon 3.6%.
Magkakaroon ng higit pang impormasyon na i-parse sa oras na susunod na pagpupulong ng mga opisyal, pangunahin ang index ng presyo ng consumer sa Mayo, na lalabas sa Hunyo 13. Sa abot ng pag-aalala sa kalakalan ng Biyernes, ang mga numero ay hindi maaaring maging mas mahusay.
Sumulat kay Nicholas Jasinski sa [protektado ng email]
Pinagmulan: https://www.barrons.com/articles/stock-market-jobs-report-71e4e6a?siteid=yhoof2&yptr=yahoo