Ang start-of-year rally ng stock market ay nakahanda nang masira kung ang isang mataas na inaasahang ulat ng inflation ng US noong Martes ay umaasa sa mas mabilis na pag-urong sa halaga ng pamumuhay sa America, binalaan ng mga market analyst.
Ang pagbabasa ng Enero CPI mula sa Bureau of Labor Statistics, na sumusubaybay sa mga pagbabago sa mga presyong binabayaran ng mga mamimili para sa mga kalakal at serbisyo, ay inaasahang magpapakita ng 6.2% na pagtaas mula noong isang taon, bumagal mula sa isang 6.5% na pagtaas ng taon-sa-taon na nakita. sa nakaraang buwan, ayon sa isang survey ng mga ekonomista ng Dow Jones. Ang pangunahing sukatan ng presyo na nagtatanggal ng pabagu-bago ng pagkain at mga gastos sa gasolina, ay inaasahang tataas ng 0.4% mula Disyembre, o 5.5% taon-taon.
"Anumang pangunahing pagbabasa sa ilalim ng 5.5% ay malamang na maging isang panandaliang pataas na katalista para sa mga stock, at anumang pagbabasa sa itaas ng 5.5% ay malamang na negatibong titingnan ng mga merkado sa napakaikling panahon," sabi ni George Ball, chairman ng Sanders Morris Harris .
Tingnan ang: CPI sa spotlight: Nag-aalala si Fed tungkol sa malagkit na inflation
Ang mga stock ng US ay tumaas nang husto noong Lunes habang tinatasa ng mga mamumuhunan ang iba't ibang signal para sa kung ano ang maaaring ipakita ng paglabas ng data ng presyo ng consumer. Ang Dow Jones Industrial Average
DJIA,
nagtapos ng 377 puntos na mas mataas, o 1.1%, sa 34,246. Ang S&P 500
SPX,
nakakuha ng 1.1% at ang Nasdaq Composite
COMP
advanced 1.5%, pagkatapos i-post ng mga stock ang kanilang pinakamasamang lingguhang pagbaba sa halos dalawang buwan.
Ang Federal Reserve Bank ng Cleveland Inflation Nowcast ay hinuhulaan ang isang ulat ng CPI na mas mainit kaysa sa pinagkasunduan. Noong Lunes, ipinapakita ng modelo ng Cleveland Fed ang headline CPI na tumaas ng 0.65% buwan-buwan, o 6.5% bawat taon. Para sa core CPI, tinatantya ng tracker ang isang 0.46% buwanang pagtaas at isang 5.6% year over year advance.
"Ang modelong ito ay may magkahalong rekord noong huli, ngunit sa pangkalahatan ay mahusay sa pagtawag sa mga trend ng inflation," sabi ni Nicholas Colas, co-founder sa DataTrek Research. Ibig sabihin, kung mananatili ang mga nowcast na ito, maaari nitong wakasan ang pag-asa ng stock market na matutunaw ang inflation at babalik sa 2% na target ng Fed anumang oras sa lalong madaling panahon.
Tingnan ang: Hindi inaasahan ng mga Amerikano na babagsak ang inflation ngayong taon
Samantala, isang Survey ng consumer ng New York Federal Reserve nagpakita na ang mga inaasahan para sa inflation sa 2023 ay hindi nagbabago mula sa 5% noong Disyembre. Ang inaasahang antas ng inflation tatlong taon mula ngayon ay nakatayo sa 2.7%, habang ang inflation limang taon mula ngayon ay inaasahang magiging 2.5%, sinabi ng New York Fed.
Ang mga namumuhunan sa stock market na tumataya sa isang mas mabagal na bilis ng pagtaas ng rate at isang terminal rate na malapit sa 5% ay natuwa sa nakalipas na dalawang linggo matapos kinilala ni Fed Chair Jerome Powell sa kanyang press conference kasunod ng desisyon ng FOMC na "ang proseso ng disinflationary" ay isinasagawa. Ang mga Fed funds futures traders ay nagpepresyo sa 76% na posibilidad na ang rate ng fed-funds ay aabot sa 5-5.25% sa Mayo, ayon sa Ang tool ng FedWatch ng CME.
Ang isang mas mainit-kaysa-inaasahang pagbabasa ng inflation noong Martes ay maaaring magmarka ng punto ng pagbabago sa mga inaasahan ng equity market para sa inflation at mga rate ng interes, na may "malayong mga implikasyon," sabi ni Michael J. Kramer, tagapagtatag ng Mott Capital Management.
Iniisip ni Kramer na ang equity market ay nasa isang “fantasy land” at ang mga namumuhunan ay mukhang hindi “labis na nag-aalala” tungkol sa paparating na ulat ng CPI, sa kabila ng mga babala mula sa iba't ibang bahagi ng mga merkado.
"Mukhang sa kabila ng inaasahang pagtaas ng inflation mula sa mga analyst at ang mga babala mula sa inflation swaps, mga opsyon, at merkado ng bono tungkol sa isang potensyal na trend ng mas mataas kaysa sa naunang inaasahang inflation sa hinaharap, ang equity market ay nakakalimutan pa rin," sabi ni Kramer sa isang Sunday note.
"Kung ang CPI ay dumating sa mas mainit kaysa sa inaasahan, ang equity market ay maaaring makita ang sarili sa maling bahagi ng trend muli, tulad ng ilang beses sa nakalipas na 12 buwan."
Ang pagdaragdag sa potensyal na pagkasumpungin ay ang mga bagong weighting para sa pagkalkula ng CPI ng Bureau of Labor Statistics (BLS) na inilabas noong Biyernes.
Binago ng bureau ang pamamaraan nito mula sa paggamit ng data ng pagkonsumo sa loob ng dalawang taon tungo sa isang taon lamang upang timbangin ang mga bahagi ng CPI. In-update din ng BLS ang mga timbang sa paggastos na ginamit upang kalkulahin ang CPI, na magiging epektibo sa ulat ng CPI ng Enero, at magreresulta sa pagbabago sa kung gaano kalaki ang impluwensya ng iba't ibang bahagi sa mga pagbabasa.
Halimbawa, ang weighting para sa shelter component ay tataas nang malaki sa 34.4% mula sa 32.9%, habang ang timbang ng pagkain ay bababa sa 13.5% mula sa 13.9%. Ang mga presyo para sa mga ginamit na kotse at trak ay bumaba sa 2.66% mula sa 3.62%, ayon kay Kramer.
“Ang mga pagbabagong ito sa weighting ay maaaring magresulta sa pagtakbo ng CPI nang mas mainit upang simulan ang taon. Halimbawa, ang inflation impulse mula sa katumbas na upa ng may-ari ay malamang na patuloy na magpapataas ng mga presyo sa loob ng ilang panahon, habang ang epekto ng pagbaba ng mga presyo ng ginamit na sasakyan ay hindi gaanong malinaw," dagdag ni Kramer.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo