Ang artikulong ito ay unang lumitaw sa Umaga ng Maikling. Direktang ipadala ang Umaga ng Maikling sa iyong inbox tuwing Lunes hanggang Biyernes ng 6:30 am ET. sumuskribi
Miyerkules, December 21, 2022
Ang newsletter ngayon ay ni Julie Hyman, anchor at correspondent sa Yahoo Finance. Sundan si Julie sa Twitter @juleshyman. Basahin ito at higit pang balita sa merkado habang naglalakbay Yahoo Finance App.
Isa pa ang hinarap ng mga mangangalakal sorpresa sa huli ng Lunes upang tapusin ang isang pabagu-bagong taon: isang sorpresang pagbabago sa patakaran sa pananalapi mula sa Bank of Japan.
Ang BoJ ay nag-anunsyo ng isang tweak sa kanyang yield curve control policy, na nagsasabing papayagan na nito ang ani sa 10-taong mga bono ng gobyerno na tumaas sa humigit-kumulang 0.5%, mula sa dating cap na 0.25%. Ang sentral na bangko ay nagta-target pa rin ng 0% na rate sa 10-taong bono nito at nagpapanatili ng isang -0.1% na benchmark na rate ng interes.
Isang "pangit na sorpresa sa maagang Pasko," ang Binansagan ito ng Wall Street Journal. "Ang Bangko ng Japan ay nabigla sa mga merkado," ang sabi ng Financial Times. Tinawag itong “shocker” ng Bloomberg News.
Sa katunayan, ang mga merkado ng pera at mga rate ay tumugon nang naaayon, kasama ang Japanese yen (JPY=X) na tumataas ng 4% kumpara sa US dollar, at ang US 10-year Treasury yield ay tumalon ng higit sa 10 basis points.
Para sa mga merkado, ang malaking bagay ay ang Bank of Japan ay hindi pa sumali sa global central bank tightening party hanggang ngayon, at ang proyekto nito sa pagpapanatili ng mababang-at-stable na patakaran sa pananalapi ay isa sa pinakamatagal sa mundo.
Sinabi ni BoJ Gobernador Haruhiko Kuroda sa isang press conference kasunod ng desisyon na ang hakbang na ito ay hindi pa rin hudyat ng paghihigpit, ngunit sa halip ay isang pagpapatuloy ng yield curve control policy ng bangko. Si Kuroda ay dapat bumaba sa kanyang puwesto sa Abril.
Sa gitna ng lahat ng kaguluhan, ang mga stock ng US ay nagkibit-balikat.
"Ang katamtamang paglipat ng mas mataas sa mga rate ng Hapon ay mahalaga para sa mga merkado ng FX, ngunit hindi ito magkakaroon ng anumang epekto sa hugis ng pananaw sa ekonomiya ng US," isinulat ni Torsten Slok, punong ekonomista sa Apollo Global Management, sa isang tala sa mga namumuhunan.
Isa sa mga alalahanin na may potensyal na pagtaas ng mga rate sa Japan ay ang mga Japanese investor ay kukuha ng pera mula sa mga dayuhang asset sa gitna ng pag-asam para sa mas mahusay na pagbabalik sa bahay.
Iminumungkahi ni Slok na ang epekto ay magiging bale-wala, gayunpaman, kung saan ang mga hawak ng Hapon ng mga pangmatagalang bono ng Treasury ng US ay nagkakahalaga lamang ng 5% ng kabuuan. Para sa mga corporate bond ng US at US equities, ang Japanese holdings ay binubuo lamang ng 2% at 1% ng kabuuan, ayon sa pagkakabanggit.
Ang isa pang panganib kapag may sorpresa sa merkado ay maaari itong mag-trigger ng ilang uri ng "blowup," sabi ni Steve Sosnick, punong strategist sa Interactive Brokers.
Sa partikular, ang mga gumagamit ng "carry trade" ay maaaring masugatan kasunod ng anunsyo ng Bank of Japan. Gaya ng ipinaliwanag ni Sosnick sa a blog post, "Ang kalakalan ay nagsasangkot ng paghiram ng isang mababang yielding na pera - kadalasan ang yen - at paggamit ng mga nalikom upang bumili ng mas mataas na nagbubunga ng fixed income asset o upang tustusan ang espekulasyon sa mga equities at iba pang risk asset. Sa teorya, ang mga nagkaroon ng carry trade ay dapat na maging clobbered sa yen na tumataas nang husto.
Ngunit walang katibayan ng pag-clobbing na iyon sa merkado, sinabi niya, marahil dahil ang yen ay gumagalaw nang mas mataas, o marahil dahil ang mga pondo ng hedge ay muling iposisyon sa katapusan ng taon.
Sa katunayan, ang pagtaas ng yen ay maaaring maging magandang balita para sa mga stock ng US, na ginagawa itong "pangit na maagang sorpresa sa Pasko" na isa sa upside.
Dahil umabot ito sa mataas na halaga laban sa yen noong Oktubre 20 ng taong ito, ang dolyar ay bumagsak ng humigit-kumulang 12%. Ang ganitong uri ng paglipat ay may posibilidad na magpahiwatig ng isang stock rally, isinulat ng mga analyst sa Bespoke Investment Group sa isang tala noong Martes.
Sa pagtingin sa iba pang mga pagkakataon kapag ang yen ay nag-rally ng hindi bababa sa 10% kumpara sa dolyar sa loob ng dalawang buwang panahon, nakita ng Bespoke na ang mga stock ay mas mataas pagkaraan ng isang taon sa bawat pagkakataon mula noong 1978, at tumaas lamang ng mas mababa sa double-digit nang dalawang beses.
"Pagkalipas ng isang buwan, ang S&P 500 ay mas mataas lamang sa 62% ng oras, ngunit tatlo, anim, at labindalawang buwan mamaya, ang mga stock ng US ay nag-rally ng 85% ng oras," sabi nila.
“Nang tumama ang headline, ang reaksyon ko ay malamang na katulad ng reaksyon ng iba, which was – whoa!” Sabi ni Sosnick. "Ito ay nakakagulat, ngunit sa huli ay hindi isang dahilan para matakot."
Ano ang Panoorin Ngayon
Kabuhayan
7:00 am ET: Mga Application ng MBA Mortgage, linggong natapos noong Disyembre 16 (3.2% noong nakaraang linggo)
8:30 am ET: Balanse ng Kasalukuyang Account, Q3 (-$222.0 bilyon ang inaasahan, -$251.1 bilyon noong nakaraang buwan)
10:00 am ET: kasalakuyang benta, Nobyembre (4.20 milyon ang inaasahan, 4.43 milyon noong nakaraang buwan)
10:00 am ET: kasalakuyang benta, month-over-month, Nobyembre (-5.2% ang inaasahan, -5.9% noong nakaraang buwan)
10:00 am ET: Confidence Confidence Confidence ng Konseho ng Lupon, Disyembre (101.0 inaasahan, 100.2 noong nakaraang buwan)
10:00 am ET: Conference Board Kasalukuyang Sitwasyon, Nobyembre (137.4 noong nakaraang buwan)
10:00 am ET: Mga Inaasahan sa Conference Board, Nobyembre (75.4 noong nakaraang buwan)
Kita
micron Technology (MU), Mga laso (CTAS), MillerKnoll (MLKN), Seremonya Aid (Rad), Toro (TTC), Mga Carnival Cruises (CCL)
-
Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance
I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android
Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/why-japans-shock-policy-shift-didnt-freak-out-us-markets-morning-brief-102130793.html