Bakit Ang MGM Resorts International Stock ay Sulit sa Taya

Ang mga ulat na ito, na sipi at na-edit ng Barron's, ay inisyu kamakailan ng mga kumpanya ng pamumuhunan at pananaliksik. Ang mga ulat ay isang sampol ng pag-iisip ng mga analista; hindi sila dapat isaalang-alang ang mga pananaw o rekomendasyon ni Barron. Ang ilan sa mga nagbigay ng ulat ay nagbigay, o inaasahan na magbigay, pamumuhunan-banking o iba pang mga serbisyo sa mga kumpanyang sinusuri.

MGM Resorts International


MGM-NYSE

Sobra sa timbang • Presyo ng $41.43 noong Peb. 8

ni JP Morgan

Kasunod ng malakas na resulta ng 4Q 2022 ng MGM, tinataasan namin ang aming target na presyo ng stock sa pagtatapos ng taon sa 2023 sa $54 mula $48. Nag-aalok ang MGM ng nakakaakit na kumbinasyon ng

(1) pagkakalantad sa Las Vegas Strip;

(2) Pagbawi ng Macau (nasa unang bahagi pa rin, na may 16% market share ng MGM noong Enero, kumpara sa 9%-10% ayon sa kasaysayan);

(3) digital-betting ramp-up (na may BetMGM na lumipat sa 2H profitability, kasama ang karamihan sa mga kapantay nito);

(4) isang malakas na istraktura ng kapital, na may maraming pagkatubig (tinatayang $11/bahagi ng labis na cash sa katapusan ng taon 2023);

(5) isang kaakit-akit na free-cash-flow yield (11%, inayos, na may hindi hinihinging valuation); at

(6) ang kawalan ng isang malaking M&A overhang, dahil ipinahiwatig ng CEO ng MGM na lumipat na ito mula sa pagtugis nito sa


Makamit


(ticker: ENT.UK) upang makontrol ang iba pang 50% ng BetMGM [na hindi pa nito pagmamay-ari] at ang iba pang mga digital na cash-flowing na negosyo nito.