Bakit hindi bula ang boom ng Nvidia

Ito ang The Takeaway mula sa Morning Brief ngayon, na matatanggap mo sa iyong inbox tuwing Lunes hanggang Biyernes ng 6:30 am ET kasama ang:

Sa palagay mo ba ay tapos na ang Yahoo Finance na sumaklaw sa nakakaakit na linggo ng Nvidia's eye-popping week ng stock price gains sa likod ng isang mind-bending earnings call at long-term outlook?

Aba, mali ba ang iniisip mo!

Ang tanong sa isip ko ngayon ay kung nasasaksihan ba natin ang magandang ole' fashioned stock price bubble sa Nvidia.

Hilig kong sabihin hindi.

pero Naghahagis ako sa field ng isang toneladang caveat para sa mga mamumuhunan na dapat mag-ingat sa pagkuha sa isang stock (o kahit na isinasaalang-alang ang pagpasok dito) na nakakuha lang ng $200 bilyon plus sa market cap sa isang session ng kalakalan.

Para sa pananaw, ang BUONG market cap ng McDonald ay $209 bilyon!

Ang isang bubble ng presyo ng stock ay maaaring maluwag na tukuyin bilang isang sitwasyon kapag ang presyo ng isang stock ay ganap na humiwalay mula sa realidad hanggang sa tumataas. Ito ay madalas kapag ang isang sexy investment thesis ay nakakaakit sa mga trading desk sa Wall Street, na nagpapadala ng stock na mas mataas. Pagkatapos ang mga retail investor ay nasasabik at bumibili nang hindi ginagawa ang kanilang pangunahing araling-bahay.

Ang bullishness ay kumakain sa sarili nito. Hanggang sa hindi na.

Nakakita kami ng hindi mabilang na mga bula ng presyo ng stock sa nakalipas na 20 taon.

Nagkaroon ng bubble ng dot.com nang ang mga nalulugi na tech na stock gaya ng Pets.com ay artipisyal na itinaas sa purong hype.

Nagkaroon kami ng bula ng presyo ng stock ng cannabis noong 2020 at unang bahagi ng 2021 sa pag-asa ng pederal na legalisasyon na magdadala ng malaking kita sa mga nalulugi na pot upstarts tulad ng Tilray at Canopy Growth.

Nagkaroon ng sikat na meme stock bubble sa kasagsagan ng pandemya na nakakita ng astronomic na mga pakinabang sa GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond at iba pang mga stock na medyo mahina, na tila magdamag.

Ang mga stock ng artificial intelligence (AI) sa taong ito ay maraming beses na naramdamang bubblicious, lalo na kapag pinili mo ang mga pangunahing kaalaman ng mga kumpanyang na-hype sa mga trading desk, Twitter, at sa mga chat room.

Patuloy ang kuwento

Ang C3.ai ay lumabas noong nakaraang linggo at sinabing mawawalan ito ng humigit-kumulang $68 milyon sa isang operating basis para sa taon ng pananalapi na natapos noong Abril 30. Inaasahan ng mga analyst na mawawalan ng isa pang $63 milyon ang kumpanya para sa bagong taon ng pananalapi nito.

C3.ai ay hindi kailanman naging kita.

Gayunpaman, ang stock ay tumaas ng 160% sa taong ito. To this writer, that's too bubbly para sa mga britches ko.

Sa unang sulyap, sinusuri ng Nvidia ang maraming mga bubble box:

• $200 bilyon-plus market cap na natamo sa isang session dahil lang sa isang 2Q na pananaw sa kita na bilyun-bilyon sa itaas ng mga pagtatantya. Hindi napapansin: ang mga benta, kita sa pagpapatakbo at mga netong kita ay bumaba lahat taon-taon.

• Madaling mabentang kwento sa mga baguhang mamumuhunan. Narito ang pitch: Ang mga generative AI chip ng Nvidia ay ginagamit ng mga tulad ng Meta at Microsoft-backed ChatGPT upang baguhin ang mundo, kaya bumili ng stock ng Nvidia.

• Ang stock ng Nvidia ay patuloy na kumukuha ng mas mataas na valuation multiples, na dinadala ang mga ito sa mga bagong record batay sa hinaharap na potensyal, na iyon lang — hindi alam na potensyal sa hinaharap. Isaalang-alang ito: Ang stock ng Nvidia ay nakikipagkalakalan na ngayon sa isang PE ratio na 112 beses na tinantyang mga kita para sa susunod na 12-buwan. Ang mas malawak na stock market na sinusukat ng S&P 500 ay nakikipagkalakalan sa 18.5 beses o higit pa.

Malaking numero iyon sa isang malaking 2023 story stock.

Ngunit hindi tulad ng mga bula na nabanggit dito, ang pag-akyat ng Nvidia ay medyo naiiba.

Para sa isa, ang tagapagtatag at CEO ng Nvidia na si Jensen Huang ay may isang malakas na track record ng pagpapatupad. Sa nakalipas na anim na taon, ang Nvidia ay nakakuha ng $40.3 bilyon sa mga adjusted operating profit sa pamamagitan ng aking matematika. Paano nito nagawa ito? Sa pagiging nangunguna sa disenyo ng chip para sa malalaking sektor gaya ng gaming, mga sasakyan, at mga data center.

Ang Nvidia ay gumawa ng mga bagay na nasasalat upang mapabilis ang paglago ng mga talagang malalaking kumpanya, at nakakuha ng napakalaking bayad upang gawin ito.

Si Huang ay nanatiling nasusukat habang ang kanyang kumpanya ay sumabog sa eksena, batay sa sinabi sa akin ng mga taong nakakakilala sa kanya sa paglipas ng mga taon. Gusto ko na si Huang ay wala doon sa paggawa ng mga patalastas sa TV, 10 araw ng mga kita na panayam at lumalabas sa 12 kumperensya sa isang taon. Ang lalaki ay nananatiling ulo sa pagpapatupad at lumalabas lamang kapag mayroon siyang isang bagay na nagkakahalaga ng pagbabahagi.

Yan ang tunay na pamumuno.

At dinadala ako nito sa aking huling punto.

Pinatutunayan ng Nvidia na ito ay nasa nangungunang gilid ng isang real life generative AI movement. Maaari kang mapahagikgik na binili ko ang hype, ngunit nakikipag-usap ako sa sapat na mga CFO upang malaman na naglalaan sila ng malaking pera sa pagpapaunlad ng AI…. at marami sa perang iyon ang ginagastos sa makapangyarihang Nvidia chips.

"Kaya ito ay isang napaka, napakalaking deal [AI] na matutulungan natin ang pisikal na industriya ng mundo na maging digital sa unang pagkakataon," sinabi ni Huang sa aming Julie Hyman at Dan Howley sa Yahoo Finance Live noong Marso.

Mga katangian ng bubble sa Nvidia? Oo naman. Babalik ba sa Earth ang stock company? Oo naman. Ngunit upang sabihin na Nvidia ay isa pang pangmatagalang stock bust ay malamang na nawawala ang punto.

"Ang AI Revolution ay hindi hype dahil magkakaroon ng malalaking mananalo tulad ng Microsoft, Nvidia, at Google at malinaw din ang mga talunan sa listahan ng AI roadkill," sinabi sa akin ng Wedbush tech analyst na si Dan Ives sa pamamagitan ng email.

Lahat sa isang araw na pagsusuri sa pamumuhunan.

Brian Sozzi ay Executive Editor ng Yahoo Finance. Sundin si Sozzi sa Twitter @BrianSozzi at sa LinkedIn. email [protektado ng email]

Mag-click dito para sa pinakabagong balita sa stock market at malalim na pagsusuri, kabilang ang mga kaganapang nagpapalipat-lipat ng mga stock

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance