Bakit gusto ng Fed ang corporate America na magkaroon ng hiring freeze: Morning Brief

Ang artikulong ito ay unang lumitaw sa Umaga ng Maikling. Direktang ipadala ang Umaga ng Maikling sa iyong inbox tuwing Lunes hanggang Biyernes ng 6:30 am ET. sumuskribi

Ang newsletter ngayon ay ni Ethan Wolff-Mann, isang senior na manunulat. Sundan siya sa Twitter @ewolffmann.

Palakas ng palakas ang chorus ng mga nagnanais ng weaker labor market.

Matapos ang kamakailang mga numero ng trabaho ay inilabas noong nakaraang linggo, sinabi ng mga analyst ng Bank of America sa isang tala na sila ay mahalagang "nag-ugat laban sa home team" at umaasa na ang mga numero ay huminto sa pagiging napakalakas. Habang ang mas mataas na sahod ay nag-aambag sa inflation, lumilitaw na sumasang-ayon ang Federal Reserve.

"Patuloy na binabanggit ni Chair Powell ang kaugnayan sa pagitan ng mataas na antas ng mga pagbubukas ng trabaho at inflation ng sahod/presyo," isinulat ni Nicholas Colas, co-founder ng DataTrek, sa isang newsletter noong Martes. “Hindi siya nakikipag-usap sa mga investor. Nakikipag-usap siya sa corporate America, at ang kanyang layunin ay magkaroon ng mga kumpanya na magsagawa ng pag-freeze sa pag-hire at tapusin ang cycle ng pagbabayad para sa mga bagong hire.

Ang pang-ekonomiyang paglabas ng mga presyo ng consumer noong Miyerkules (CPI) ay nagpakita ng mas mabagal na pagtaas ng inflation noong Abril (8.3%) kumpara noong Marso (8.5%). Bagama't ang ulat ay inaasahang nagpakita ng isang peak sa Marso, walang gaanong magandang balita.

"[Malaking] pagbaba sa taunang rate ng inflation ay malamang na hindi matutupad hanggang sa magkaroon ng makabuluhang pagpapabuti sa geopolitical tensions (na magpapababa ng mga presyo ng enerhiya), supply chain strains at labor market shortages," isinulat ni James Knightley ng ING sa isang tala pagkatapos ng palayain. "Sa kasamaang palad, mayroong maliit na senyales ng alinman sa mga ito na nangyayari anumang oras sa lalong madaling panahon."

Sumang-ayon ang mga analyst ng TD Securities, na binabanggit na ang "ulat ay dapat na alalahanin para sa Fed dahil ang mga pagtaas ng presyo sa pangunahing segment ay lumalabas na kumakalat."

Ayon sa pinagkasunduan na pananaw ng mga ekonomista at analyst, ang mga pagkabigla sa mga bilihin, mga isyu sa supply chain, at ang red hot (at napakahigpit) labor market ay nagpapanatili ng mataas at hindi kasiya-siyang inflation. Ngunit ito ang labor market na tila pinakamahirap talunin.

Habang ang mga problema sa supply-chain at malaking pagkabigla sa presyo ay humihina, "wala tayong nakikitang ganoong pag-alis pagdating sa presyon sa gastos sa paggawa," itinuro ng pandaigdigang ekonomista ng Bank of America na si Ethan S. Harris. Ang mga tagapag-empleyo ay hindi makahanap ng mga tao upang punan ang mga bukas na posisyon, tonelada ng mga tao ang nagbabago ng mga trabaho, at "sa hinaharap ay walang palatandaan ng pagpapatatag."

Sa pananaw ni Colas, ang tanging paraan upang mapatatag ang inflation ay ang paggamit ng martilyo ng patakaran sa pananalapi upang maabot ang mga presyo ng stock.

"Ang layunin ng Fed ay kumbinsihin ang corporate America na magpatupad ng isang panandaliang hiring freeze, at ito ay patuloy na magtataas ng mga rate at pag-uusapan ang tungkol sa agresibong patakaran sa pananalapi hanggang sa mangyari iyon," isinulat ni Colas. "Ang mas mababang presyo ng stock ay ang kanyang paraan ng pagkumbinsi sa mga C-suite at board na gawin iyon."

Ang 'blunt force tool ng patakaran sa rate' ng Fed

Nakatuon si Powell sa ratio sa pagitan ng mga pagbubukas ng trabaho kumpara sa mga manggagawang walang trabaho at ang index ng presyo ng mga paggasta ng personal na pagkonsumo, na sumusukat sa inflation.

"Ilang beses na binanggit ni Chair Powell ang ratio sa press conference noong nakaraang Miyerkules," sabi ni Colas, na nagsabing ang mga pag-post ng trabaho ay kailangang bumaba mula 11.5 milyon hanggang 8 milyon para maging normal.

Ang tanging paraan upang makarating doon ay isang uri ng pag-freeze mula sa mga kumpanya.

Ang Chairman ng US Federal Reserve na si Jerome Powell ay nagpapatotoo sa pagdinig ng Senate Banking Committee na pinamagatang — Nagpatotoo si US Federal Reserve Chairman Jerome Powell sa pagdinig ng Senate Banking Committee na pinamagatang "The Semiannual Monetary Policy Report to the Congress", sa Washington, US, Marso 3, 2022. Tom Williams/Pool sa pamamagitan ng REUTERS

“[Nag-freeze] kadalasan [nangyayari] kapag ang mga C-suite at board ay nagpasya na ang mga kondisyon ng negosyo ay naging lubhang hindi tiyak. Ang Fed ay walang puwesto sa mga talakayang iyon, ngunit mayroon itong blunt force tool ng rate policy at ang epekto nito sa mga presyo ng stock,” sabi ni Colas. "Nilinaw ni Chair Powell na gusto niyang makita ang pagbaba ng openings."

Ang malaking tanong ay sa pamamagitan ng kung magkano — at kung ito ay sapat na upang maalis ang "R" na salita?

Sumulat si Harris kung mananatili ang lakas sa 200,000 openings bawat buwan na bilis na nakita namin, "kailangang itulak ng Fed ang paglago ng trabaho pababa sa ~25k bawat buwan."

Ngunit, idinagdag ni Harris, "Kung ang lakas ng paggawa ay bumagal sa isang mas trend-like 100k pagkatapos ay kakailanganin nilang itulak ang paglago ng trabaho sa negatibong 70k. Iyon ay, kakailanganin nilang mag-trigger ng isang banayad na pag-urong."

Ano ang mapapanood ngayon

Kabuhayan

8:30 am ET: Index ng Producer Price, buwan-buwan, Abril (0.5% inaasahan, 1.4% sa Marso)
8:30 am ET: Index ng Presyo ng Producer hindi kasama ang pagkain at enerhiya, buwan-buwan, Abril (0.6% inaasahan, 1.0% sa Marso)
8:30 am ET: Index ng Presyo ng Producer hindi kasama ang pagkain, enerhiya, kalakalan, buwan-buwan, Abril (0.6% inaasahan, 1.0% sa Marso)
8:30 am ET: Index ng Producer Price, taon-sa-taon, Abril (10.7% inaasahan, 11.2% sa Marso)
8:30 am ET: Index ng Presyo ng Producer hindi kasama ang pagkain at enerhiya, taon-sa-taon, Abril (8.9% inaasahan, 9.2% sa Marso)
8:30 am ET: Index ng Presyo ng Producer hindi kasama ang pagkain, enerhiya, kalakalan, taon-sa-taon, Abril (6.5% inaasahan, 7.0% sa Marso)
8:30 am ET: Paunang mga pag-angkin na walang trabaho, linggong natapos noong Mayo 7 (192,000 ang inaasahan, 200,000 noong nakaraang linggo)
8:30 am ET: Patuloy na mga paghahabol, linggong natapos noong Abril 30 (1.368 milyon ang inaasahan, 1.384 milyon noong nakaraang linggo)

Kita

Paunang pamilihan

Nagtatrabaho kami (WE) ay inaasahang mag-uulat ng inayos na pagkawala ng $0.72 bawat bahagi sa kita na $768 milyon
Anim na Libangan ng Libangan (IKAANIM) ay inaasahang mag-uulat ng inayos na pagkawala ng $1.04 bawat bahagi sa kita na $122.54 milyon

Post-market

Kumpanya (AFRM) ay inaasahang mag-uulat ng inayos na pagkawala ng $0.48 bawat bahagi sa kita na $344.33 milyon
Figs Inc. (FIGS) ay inaasahang mag-uulat ng mga naayos na kita na $0.06 bawat bahagi sa kita na $117.33 milyon
Toast Inc. (TOST) ay inaasahang mag-uulat ng inayos na pagkawala ng $0.16 bawat bahagi sa kita na $491.94 milyon