Kahit na ang Federal Reserve Chairman na si Jerome Powell at ang kanyang mga cohorts ay tumigil sa pag-hiking sa mga rate ng patakaran sa lalong madaling panahon, ang 30-taong fixed mortgage rate ay tataas pa rin sa 10%, ayon kay Christopher Whalen, chairman ng Whalen Global Advisors.
Iyon ay dahil ang mainit na bilis ng pagtaas ng rate ng Fed sa 2022 ay nangangailangan ng oras upang tumagos pabalik sa mga rate ng mortgage, lalo na sa ang rate ng fed-funds ay tumalon na sa 3%-3.25% na hanay sa huling bahagi ng Setyembre, mula sa halos zero noong nakaraang taon.
"Mabagal lang na inaayos ng mga nagpapahiram ang kanilang mga rate," sinabi ni Whalen sa MarketWatch. "Hindi sila sanay na makita ang mga rate na gumagalaw nang ganito kabilis, at kadalasan ay magbabago lang ng mga rate isang beses sa isang buwan o isang beses bawat ibang buwan."
Ang mga borrower ay nagbabayad ng premium na mas mataas sa mga rate ng Treasury na walang panganib sa mga mortgage upang tumulong sa account para sa mga default na panganib. Ang 30-taong Treasury rate
TMUBMUSD30Y,
tumaas sa 4.213% Huwebes, ang pinakamataas mula noong 2011, ayon sa Dow Jones Market Data.
Sinabi ni Freddie Mac noong Huwebes ang 30-taong mortgage rate ay may average na 6.94% sa nito pinakahuling lingguhang survey, isang 20-taong mataas na lubhang nabawasan ang pangangailangan para sa mga bagong pautang sa bahay.
Ngunit sa US inflation na hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng isang malinaw na pullback mula sa isang 40-taong mataas, ang mga inaasahan ay tumatakbo nang mataas para sa Fed na taasan ang rate ng patakaran nito ng isa pang 75 na batayan na puntos sa pulong nito sa Nobyembre, at posibleng sa parehong halaga muli sa Disyembre , ayon sa CME FedWatch tool.
Ang mga logro ng CME sa Huwebes pinaboran ang isang 4.75%-5% na rate ng fed-funds upang simulan ang Pebrero.
"May lag effect sa mga mortgage," sabi ni Whalen, at idinagdag na kahit na nagpasya ang mga central banker na i-pause ang karagdagang pagtaas ng rate pagkatapos ng kanilang pagpupulong sa Disyembre, ang 30-taong mortgage rate ay "madaling hawakan ang 10% sa Pebrero."
Si Whalen, isang investment banker, may-akda at espesyalista na nakatuon sa banking at mortgage finance, ay hinimok ang US Securities and Exchange Commission noong 2008 na ilipat ang mga kumplikado at opaque na derivatives "bumalik sa liwanag ng araw,” matapos makita ng mga bangko at mamumuhunan ang daan-daang bilyong dolyar na pagkalugi na nauugnay sa nakabalangkas na utang, kabilang ang pagkakalantad sa subprime mortgage. Siya rin ang nagbigay patotoo sa Kongreso sa 2009 tungkol sa mga sistematikong panganib ng industriya ng pagbabangko.
Ngayon, nakikita ni Whalen ang isa pang malaking shakeout na darating sa mortgage banking habang patuloy na kumukurot ang kakayahang kumita (tingnan ang tsart) at ang merkado ng pabahay ay pumuputok.
Ang mga kita sa mortgage banking ay nasa pula, kahit na ang mga rate ay patuloy na tumataas
Whalen Global Advisors
Ang mahalaga, nakikita rin ni Whalen ang potensyal para sa mga presyo ng bahay na ibalik ang lahat ng kanilang mga natamo sa pandemya kung mananatiling mataas ang mga rate para sa buong 2023.
Iyon ay isang mas malaking tawag kaysa mga pagtatantya para sa isang 10%-15% na pagwawasto sa mga presyo ng bahay mula sa mga presyo na tumaas ng 45% sa buong bansa sa panahon ng pandemya.
Ngunit itinuro ni Whalen ang mga speculative home flipping volume na umabot sa halos $150 bilyon, o 10% ng kabuuang benta ng bahay noong 2022, at ang malamig na blanket ng double-digit na mga rate ng mortgage bilang mga katalista para sa mas matarik na pag-urong ng presyo ng bahay.
Inilagay ng mga ekonomista sa Mizuho Securities noong Huwebes ang median na mga presyo ng benta ng bahay na bumaba ng 2.5% mula sa kanilang pinakamataas, sa isang tala ng kliyente, at inilarawan ang merkado ng pabahay bilang "lumalala," ngunit karamihan ay naaayon sa mga inaasahan dahil sa matinding pagtaas sa mga rate ng mortgage.
Ang mga rate ng mortgage loan ay maaaring direktang masubaybayan sa mortgage-backed securities, o MBS, market, na mga bono na nakikipagkalakalan sa Wall Street, karamihan ay may suporta sa gobyerno, na tumutustos sa karamihan ng halos $13 trilyon na US mortgage debt market.
Sa karera ng Fed na taasan ang mga rate, ito ay nagpabagal sa mga pamilihan sa pananalapi, lumubog ang mga stock at humantong sa isang matinding pagbaba sa pagpapalabas ng mortgage bond ngayong taon, habang ginagawang mas mahal para sa mga korporasyon, munisipalidad at kabahayan ang humiram bilang bahagi ng paglaban nito sa inflation.
"Aabutin kami ng mga buwan upang mai-sync ang merkado ng bono at merkado ng pagpapautang para muling kumita ang mga tao," sabi ni Whalen.
Ang mga stock ay nagsara nang mas mababa para sa ikalawang sunod na araw sa Huwebes, na iniiwan ang S&P 500 index
SPX,
bawas ng 23% sa taon sa 3,665.78, at ang 10-taong Treasury rate
TMUBMUSD10Y,
sa 4.225%, ito ang pinakamataas mula noong Hunyo 2018.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo