Bakit ang UK cybersecurity firm na Darktrace ay inaatake ng mga maiikling nagbebenta

Kumpanya sa Cybersecurity Darktrace, isa sa mga pinakakilalang tech na pangalan ng UK, ay natagpuan ang sarili sa ilalim ng pag-atake mula sa mga short seller.

Ang kumpanya, na ang mga tool ay nagpapahintulot sa mga kumpanya na labanan ang mga cyberthreat gamit ang artipisyal na katalinuhan, ay na-target noong nakaraang linggo sa isang ulat ng tagapamahala ng asset na nakabase sa New York na Quintessential Capital Management.

QCM, na ang nakasaad na layunin ay "ilantad ang pandaraya at kriminal na paggawi sa mga pampublikong kumpanya sa buong mundo," claim ito ay nagkaroon ng 100% rate ng tagumpay sa mga aktibistang kampanya nito.

Sinabi ng kumpanya sa Reuters na mayroon itong maikling posisyon na 1.3% sa mga pagbabahagi ng Darktrace.

Ang hedge fund na nakabase sa London na si Marshall Wace ay pinaikli din ang Darktrace, ayon sa data site na Breakout Point.

Ang maikling pagbebenta ay isang diskarte kung saan ang mga namumuhunan ay tumaya sa presyo ng isang stock na bumababa sa halaga. Hinihiram ng isang negosyante ang stock at pagkatapos ay ibinebenta ito sa pag-aakalang babagsak ito, bago ito bilhin muli sa may diskwentong presyo at ibulsa ang spread.

Ang Darktrace, isa sa pinakamalaking kumpanya ng cybersecurity sa UK, ay itinatag noong 2013 ng isang grupo ng mga dating eksperto sa intelligence at mathematician.

Sinasabi ng kumpanyang naka-headquarter sa Cambridge na ang teknolohiya nito ay gumagamit ng AI upang makita at tumugon sa mga cyberthreats sa mga IT system ng isang negosyo.

ang kumpanya lumutang sa London Stock Exchange noong 2021, at ang debut nito ay nakita bilang isang pangunahing tagumpay sa bid ng UK na akitin ang mas maraming high-growth tech startup sa London market pagkatapos nitong mag-withdraw mula sa European Union.

Ang pagganap ng stock kasunod ng listahan ay hindi maganda. Matapos ang unang tumaas sa all-time high na £9.45 ($11.58) noong Oktubre 2021, ang mga bahagi ng Darktrace ay bumagsak nang husto kasabay ng mas malawak na pagbagsak sa mga pandaigdigang tech na stock.

Noong Lunes ng hapon, ang mga bahagi ng Darktrace ay nakikipagkalakalan sa presyong £2.32, bumaba ng 37% sa nakalipas na 12 buwan.

Noong Agosto, binuksan ng kompanya ang mga pag-uusap sa pagkuha sa pribadong equity firm ng US na si Thoma Bravo. Gayunpaman, si Thoma Bravo lumayo sa deal makalipas ang isang buwan matapos mabigong magkasundo ang dalawang panig.

Noong Martes, sinabi ng US hedge fund QCM na kumuha ito ng maikling posisyon laban sa Darktrace at naglathala ng a mahabang ulat nagdedetalye ng mga di-umano'y mga depekto sa accounting ni Darktrace.

Sinabi ng QCM na, kasunod ng pagsisiyasat sa modelo ng negosyo at mga kasanayan sa pagbebenta ng Darktrace, ito ay "malalim na nag-aalinlangan tungkol sa bisa ng mga pahayag sa pananalapi ng Darktrace" at naniniwala na ang mga rate ng pagbebenta at paglago ay maaaring na-overstated.

"Nais naming ibigay ang aming pinakamalakas na posibleng babala sa mga namumuhunan at naniniwala na ang equity ng DT ay labis na pinahahalagahan at mananagot sa isang malaking pagwawasto, o mas masahol pa," sabi ng QCM sa ulat.

Ang Darktrace ay inakusahan ng QCM ng "channel stuffing" at "round-tripping" — mga aktibidad na artipisyal na nagpapalaki sa mga naiulat na benta ng isang kumpanya — kinasasangkutan ng mga indibidwal na may kaugnayan sa organisadong krimen, money laundering at pandaraya.

Hindi direktang tinugunan ng Darktrace ang mga paratang na iyon. Noong Miyerkules, ang CEO ng kumpanya na si Poppy Gustafsson ay naglabas ng isang pahayag na nagtatanggol sa kumpanya mula sa tinatawag niyang "walang batayan na mga hinuha" na ginawa ng QCM.

Hiwalay, iminungkahi ng QCM na maaaring pinalaki ng Darktrace ang mga kita nito sa pamamagitan ng pag-book ng mga hindi kinita na kita bilang mga aktwal na benta.

Ang kumpanya ay paminsan-minsan ay nagbu-book ng kita mula sa mga pagbabayad para sa mga kontrata na natatanggap nito bago ihatid ang serbisyo nito sa mga kliyente bilang ipinagpaliban na kita, ayon sa ulat.

Ito ay karaniwan sa mga kumpanya ng software na nakabatay sa subscription. Gayunpaman, nabanggit ng QCM ang ipinagpaliban na kita bilang isang porsyento ng mga benta ng Darktrace ay bumaba sa pagitan ng 2018 at 2022, na nagmumungkahi na ang kumpanya ay "maaaring lalong nagbu-book ng hindi kinita na kita bilang aktwal na mga benta."

Bilang tugon, sinabi ni Darktrace: "Bihira, ang mga customer ay magbabayad ng buong halaga ng kontrata nang maaga ngunit dahil ito ay madalang, ang mga hindi kasalukuyang ipinagpaliban na balanse ng kita ay bababa habang ang mga kontratang ito ay bumababa maliban kung may isa pang hindi pangkaraniwang, malaki, in-advance na pagbabayad."

Ang sinasabing QCM na Darktrace ay maaaring sinubukang punan ang mga kakulangan sa mga natatanggap nito na iniwan ng mga kliyenteng huminto sa mga negosasyon sa pagbebenta sa pamamagitan ng mga sponsorship sa marketing na may mga may utang na reseller at paggamit ng mga kumpanya ng shell upang magpanggap bilang mga kliyenteng multo.

“Ang mga organisasyong nakikipagtransaksyon sa channel ay karaniwang magho-host ng mga kaganapan sa marketing kasama ng kanilang mga kasosyo. Ang mga kaganapan sa marketing ng kasosyo ay isang normal na kurso ng negosyo para sa halos lahat ng mga negosyo ng software at ang Darktrace ay hindi naiiba," sabi ni Darktrace noong Miyerkules.

"Ito ay naging, at nananatili, isang napakaliit na bahagi ng marketing ng Darktrace at ang mga gastos sa mga ito sa nakalipas na limang taon ay patuloy na mababa sa 0.5% ng kita ng Darktrace," dagdag ni Darktrace.

Hindi kaagad magagamit ang Darktrace para sa komento nang makipag-ugnayan sa pamamagitan ng CNBC.

Hiwalay na Miyerkules, sinabi ng Darktrace na magsisimula ito sa isang share buyback na nagkakahalaga ng hanggang £75 milyon ($92 milyon) na matatapos nang hindi lalampas sa Oktubre 31, 2023.

Kapansin-pansin na, bago pa man ang ulat ng QCM, may mga ulap na nakasabit sa negosyo ng Darktrace. Pinuna ng mga analyst ang kumpanya dahil sa isang umano'y agresibong kultura ng pagbebenta at pagdududa sa halaga ng teknolohiya nito.

Ang Darktrace ay sinusuportahan din ni Mike Lynch, ang British tech tycoon.

Itinatag ni Lynch ang enterprise software firm na Autonomy, na ang pagbebenta sa Hewlett-Packard ay nasadlak sa iskandalo dahil sa mga akusasyon na binalak ni Lynch na palakihin ang halaga ng Autonomy bago ito binili ng HP sa halos $11 bilyon noong 2011.

Noong 2022, nagpasya ang isang British judge na pabor sa HP sa isang kasong civil fraud laban kay Lynch. Si Lynch, isang maimpluwensyang figure sa tech scene ng UK, ay nahaharap sa isang posibleng kriminal na paglilitis sa US pagkatapos ng gobyerno ng UK inaprubahan ang kanyang extradition ng nakaraang taon.

Paulit-ulit niyang itinanggi ang mga paratang.

Ilang executive sa Darktrace, kasama sina Gustafsson at Chief Strategy Officer Nicole Eagan, dati ay nagtrabaho para sa Autonomy.

Ang ulat ng QCM ay nagtaas din ng mga alalahanin sa mga koneksyon sa pagitan ng Darktrace at Autonomy.

"Ang Darktrace ay pinangunahan o malakas na naiimpluwensyahan ng marami sa mismong mga indibidwal na lumahok sa Autonomy debacle," sabi ng QCM sa ulat nito.

"Kung nakumpirma ang aming mga paratang, inaasahan namin na susundin ng Darktrace ang parehong trahedya na kapalaran ng hinalinhan nito, ang Autonomy," sabi ng QCM.

Hindi na raw kasali si Lynch sa pamamahala ni Darktrace, ngunit nananatiling isang makabuluhang shareholder.

Si Lynch ay hindi na kasali sa pamamahala ni Darktrace, ngunit nananatiling pang-anim na pinakamalaking shareholder, ayon sa data ng Refinitiv Eikon.

Samantala, ang Darktrace ay dumaranas din ng kawalan ng katiyakan na may kaugnayan sa mas malawak na macroeconomic na kapaligiran. Ibinaba ng kumpanya ang forecast nito para sa taunang umuulit na paglago ng kita para sa taong magtatapos sa Hunyo 2023 sa pagitan ng 29% at 31.5%, pababa mula sa naunang pagtataya na 31% hanggang 34%, na binabanggit ang mahinang paglago ng customer.