Bakit dapat mong ihinto ang pagmamalasakit sa Dow Jones Industrial Average

Naisip mo na ba kung bakit trilyong dolyar ng pamumuhunan ang ini-index sa Standard & Poor's 500 (^ GSPC) Index ngunit halos wala, medyo nagsasalita, ay nakatali sa Dow Jones Industrial Average (^ DJI)?

Huwag nang lumagpas pa sa merkado kahapon. (Peb. 2)

Ang S&P ay tumaas ng napakagandang 1.47% para sa araw habang ang Dow ay nagtapos ng 0.11%. And guess what? Isang stock, UnitedHealth Group (UNH), ibinibilang ang isang magandang bahagi ng pagkakaibang iyon dahil sa hinky na paraan kung saan ang Dow ay kinakalkula.

Tulad ng makikita natin sa kaunti, ang pagkakaiba sa pagitan ng paraan ng S&P at Nasdaq (^ IXIC) ay kinakalkula at ang paraan ng pagkalkula ng Dow ay tumutukoy sa karamihan ng malalaking pagkakaiba na nakita natin sa pagitan ng dalawang indeks at ng Dow noong nakaraang taon—at ang malalaking pagkakaiba na nakikita natin hanggang sa taong ito.

O para sa bagay na iyon, sa linggong ito.

Para sa unang apat na araw ng linggo, ang Nasdaq ay tumaas ng 5%, sa magandang bahagi dahil Meta (META), na dating Facebook, ay tumaas ng 23% noong Huwebes. Ang S&P ay tumaas ng 2.7%, ang Dow ay bahagya nang bumagsak, tumaas ng 0.2%. (Kahit na kinuha namin ang UnitedHealth sa aming mga kalkulasyon, ang Dow ay tumaas lamang ng 0.5%.)

Ang katotohanan na ang isang stock tulad ng UnitedHealthcare—na hindi eksaktong isang sikat na pangalan ng sambahayan—ay maaaring magkaroon ng napakalaking epekto na nakakasira ng mga pananaw. At ito ay isang dahilan na hindi mo dapat bigyang-pansin ang Dow, gaano man karami ang pinag-uusapan ng mga komentarista sa merkado tungkol dito.

Ngayon, bumalik tayo sa UnitedHealth at ipapakita ko sa iyo ang paraan ng pagbagsak nito sa Dow noong Huwebes sa pagsasara ng merkado nang bumagsak ito ng $26.12, na nag-ahit ng napakalaking 172 puntos mula sa Dow. Iyan ay higit sa apat na beses ang 39-point loss ng Dow para sa araw.

Paano magkakaroon ng malaking epekto ang isang stock sa Dow?

Ito ay dahil ang Dow ay isang average—hindi isang index.

Noong unang nagsimula ang Dow, noong 1885, kinakalkula ito sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga presyo ng 12 stock nito at paghahati nito sa 12. Noon, iyon ang tanging paraan upang makalkula ang indicator ng merkado. Ngunit sa mga araw na ito, marami pang impormasyon—gaya ng kabuuang halaga sa pamilihan ng mga indibidwal na stock—magagamit nang halos agad-agad kaysa noong nakalipas na 138 taon.

Patuloy ang kuwento

Ganyan ginawa ng Standard & Poor's ang S&P 500 noong 1956 at itinatag ng National Association of Securities Dealers ang Nasdaq noong 1971.

Ang Dow, sa kabilang banda, ay karaniwan pa rin. Ngunit ang pagkalkula nito ay nagiging kumplikado. Idinaragdag mo ang mga presyo ng 30 bahaging stock nito at hinati ang kabuuan sa isang bagay na tinatawag na Dow divisor. Sa mga araw na ito, ang divisor—na tatalakayin natin sa ibang pagkakataon—ay tiyak na 0.15172752595384, ayon kay Howard Silverblatt, isang senior index analyst sa S&P Dow Jones Indices.

Ang $1 na pagbabago sa alinman sa 30 stock ng Dow ay gumagalaw sa Dow ng 1 na hinati ng divisor. O, para sa aming mga layunin, 6.59 puntos.

Sa $470.83 bawat bahagi, ang UnitedHealth ang pinakamataas na presyo ng stock ng Dow. Sa malayo. Kaya ang $1 na paglipat sa UnitedHealth ay halos walang kabuluhan sa mga may hawak ng UnitedHealthcare—ngunit para sa Dow, ang $1 na pagbabagong iyon ay binibilang na kapareho ng $1 na paglipat sa Apple. Sa S&P 500, na nakabatay sa bawat market value ng mga stock nito, isang $1 na paglipat sa Apple (AAPL) ay nagbibilang ng humigit-kumulang 17 beses kaysa sa $1 na paglipat sa UnitedHealth. Iyon ay dahil ang Apple ay may humigit-kumulang 16 bilyong share na hindi pa nababayaran, kumpara sa 947 milyong share para sa UnitedHealth.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng paraan ng pagkalkula ng S&P index at ng paraan ng pagkalkula ng 30-stock na average ng Dow ay kung bakit ang mga mamumuhunan ay dumadagsa sa mga pondo ng S&P index at halos ganap na binabalewala ang Dow. Iyon ay dahil ang S&P ay isang mas mahusay na salamin ng realidad ng merkado kaysa sa Dow.

Ang pinakahuling available na mga numero—mula sa katapusan ng taon ng 2021—ay nagpakita ng $7.1 trilyon na na-index sa S&P at wala pang $40 bilyon na nakatali sa Dow. Ngunit kahit na ang Dow ay may humigit-kumulang na zero market share pagdating sa pera ng mga namumuhunan, mayroon itong malaking mindshare. Kapag nagbabasa ka o nakakita o nakarinig ng mga pang-araw-araw na kuwento sa stock market, ang Dow ay palaging nasa doon, kadalasan ang unang tagapagpahiwatig na binanggit.

Noong nakaraang taon, nalampasan ng Dow ang S&P at ang Nasdaq sa pamamagitan ng mga nakamamanghang margin. Ang Nasdaq ay bumaba ng isang nakababahalang 34% at ang S&P, na mayroong parehong over-the counter (OTC) na mga stock at mga stock na nakikipagkalakalan sa New York Stock Exchange, ay bumaba ng 19%, ngunit ang Dow ay bumaba lamang ng halos 9%. Iyan ay higit sa lahat dahil ang isang dakot ng malalaking stock na wala sa Dow—ngunit may malubhang timbang sa S&P at malaking timbang sa Nasdaq—ay na-clobbered noong nakaraang taon.

Ilang halimbawa: Tesla (TSLA) ay bumaba ng 65%, ang Meta ay bumaba ng 64%, Amazon (AMZN) ay bumaba ng 49%, Alphabet (GOOG), na dating Google, ay bumaba ng 39%.

Sa taong ito, ang pattern ay nabaligtad. Sa pamamagitan ng kahapon, higit sa lahat salamat sa kamakailang matalim na pagtaas sa marami sa apat na stock na iyon at ilang iba pang malalaking stock na tumaas noong '22, ang Nasdaq ay tumaas ng 17% taon hanggang ngayon, ang S&P ay tumaas ng 9%, ang Dow ay tumaas lamang ng 3% .

Ang mga malawak na pagkakaiba ba na ito sa tatlong pangunahing tagapagpahiwatig ng merkado ay magpapatuloy sa taong ito? Hindi ko alam, walang nakakaalam. Ngunit alam ko na kahit na ang Dow ay isang uri ng lumang relic, mahirap pigilan ang pagsusulat tungkol dito. Pagkatapos ng lahat, ito ang tagapagpahiwatig ng merkado na naririnig nating lahat.

Kaya makinig sa balita ng Dow sa lahat ng gusto mo—huwag mo lang itong pakialaman. At huwag hayaang maimpluwensyahan nito ang iyong mga desisyon sa pamumuhunan.

Si Allan Sloan, na sumulat tungkol sa negosyo nang higit sa 50 taon, ay pitong beses na nagwagi ng Gerald Loeb Award, ang pinakamataas na karangalan ng business journalism. Nanalo siya ng Loebs sa apat na magkakaibang kategorya sa loob ng apat na magkakaibang dekada.

Mag-click dito para sa pinakabagong trending stock tickers ng platform ng Yahoo Finance

Mag-click dito para sa pinakabagong balita sa stock market at malalim na pagsusuri, kabilang ang mga kaganapang nagpapalipat-lipat ng mga stock

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube