Dapat kunin ngayon ni John J. Ray III, isang beterano ng Enron, Fruit of the Loom at iba pang mga bangkarota, ang mga basag na piraso mula sa magulong paghahari ni Sam Bankman-Fried.
Ina masakit na paghaharap sa korte noong Huwebes, sinabi ni John J. Ray III, ang bagong itinalagang CEO ng nabigong crypto exchange FTX, na hindi pa niya nakita ang "gayong kumpletong kabiguan ng mga kontrol ng korporasyon at ganoong kumpletong kawalan ng mapagkakatiwalaang impormasyon sa pananalapi." Dahil sa kanyang mga dekada ng karanasan sa magaspang na mundo ng mga pagkalugi at muling pagsasaayos ng korporasyon, kabilang ang mga kaso na kinasasangkutan ng pandaraya, may sinasabi iyon.
Sa nakalipas na dalawang dekada, si Ray, 63, ay nagtrabaho sa isang listahan ng paglalaba ng ilan sa pinakamalaki at pinakamapangit na mga pagkabigo at restructuring sa bansa, kabilang ang kumpanya ng enerhiya na Enron, ang ikapitong pinakamalaking bangkarota ng bansa sa kasaysayan; subprime mortgage issuer Residential Capital; kumpanya ng telekomunikasyon Nortel Networks; gumagawa ng damit na panloob na Fruit of the Loom, at marami pang iba. Nakipag-agawan siya sa korte sa mga kaakit-akit na dating CEO (Fruit), pinagsunod-sunod sa mga kumplikadong istrukturang pampinansyal (ResCap), nakipag-usap sa mga kumplikadong internasyonal na operasyon (Nortel) at nakakuha ng mas mataas kaysa sa inaasahang pondo para sa mga nagpapautang (Enron).
Si Ray, na nagtatrabaho sa isang Naples, Florida, firm na tinatawag na Owl Hill Advisory, ay nasa gitna na ngayon ng bagyo sa FTX, na nagkakahalaga ng $32 bilyon bago ito bumagsak. Siya ay hinirang na CEO sa madaling araw ng Nobyembre 11 nang si Sam Bankman-Fried, ang 30-taong-gulang na kilala sa lahat bilang SBF, ay nagbitiw kasunod ng isang biglaang krisis sa pagkatubig na nagresulta sa isang $8 bilyong kakulangan. "Naloko ako," Nag-tweet si SBF dahil ang kumpanya ay nabigo. Nag-iimbestiga na ngayon ang maraming ahensya ng US, kabilang ang Securities and Exchange Commission at Department of Justice.
"Sa tingin ko ay mananatili siya sa parehong playbook dito bilang Enron, ngunit ito ay magiging mas mahirap para sa kanya kaysa kay Enron dahil ito ay mas gulo."
Ang trabaho ni Ray ay alamin ang mga magugulong detalye ng pagkamatay ng FTX at i-unwind ang maze ng mga corporate entity upang mahanap ang mga asset, kabilang ang anumang mga pondo na nawawala o ninakaw, at i-maximize ang halaga para sa mga stakeholder sa pamamagitan ng muling pag-aayos o pagbebenta ng kumplikadong hanay ng mga negosyo. Sa katapusan ng linggo, sinabi ng FTX na pinanatili nito ang investment bank na Perella Weinberg Partners, na napapailalim sa pag-apruba ng korte, upang maghanda para sa pagbebenta o muling pagsasaayos ng ilan sa mga negosyo nito. "Batay sa aming pagsusuri sa nakalipas na linggo, nalulugod kaming malaman na maraming mga regulated o lisensyadong subsidiary ng FTX, sa loob at labas ng US, ang may solvent balance sheet, responsableng pamamahala at mahahalagang franchise," Sinabi ni Ray sa isang pahayag.
Mula nang pumalit bilang CEO ng FTX, tinipon ni Ray ang kanyang pangkat ng mga abogado at tagapayo para sa dalawang beses araw-araw na pagpupulong, sa 9:30 am at 6 pm, pitong araw sa isang linggo. Para sa kanyang trabaho, babayaran si Ray ng $1,300 kada oras, kasama ang mga makatwirang out-of-pocket na gastos, ayon sa deklarasyon ni Edgar Mosley, managing director ng restructuring advisory firm na Alvarez & Marsal, na inihain noong Linggo sa korte ng bangkarota. Ang unang pagdinig ng FTX sa korte ng bangkarota ay naka-iskedyul sa Martes sa Delaware.
“Isa siya sa pinakamagaling sa negosyong ito,” sabi ni Jared Elias, isang propesor sa Harvard Law School na nakatutok sa pagkabangkarote ng korporasyon. "Mayroon siyang tunay na track record ng pag-parachute sa ilan sa mga pinakamasamang sitwasyon at pagkuha ng pinakamahusay na posibleng mga resulta para sa mga nagpapautang."
Bilang marahil ay nararapat sa isang tao sa kanyang tungkulin, si Ray ay nagpanatili ng isang maliit na online na bakas ng paa. Ang mga bihirang pampublikong larawan ay kinuha sa kanya 15 taon na ang nakakaraan bilang bahagi ng isang profile ng Chicago Tribune. As Ang Autism Capital, isang chronicler ng FTX downfall sa Twitter, ay pabirong sinabi: “Si John J. Ray III ay dapat na katulad ng corporate version ng The Wolf from Sapal Fiction. Dinala mo siya para linisin ang iyong mga kalat sa kumpanya, hindi ka nagtatanong, at nawala siya sa paglubog ng araw. Si Winston Wolf ang karakter na ginampanan ni Harvey Keitel.
Restructuring expert at FTX CEO John J. Ray III sa isang bihirang larawan sa kanyang opisina noon sa Prudential Tower ng Chicago noong 2007.
Larawan ng Chicago Tribune ni Zbigniew Bzdak
Dahil dito, ang pampublikong deklarasyon ni Ray tungkol sa estado ng mga gawain ng FTX ay isang partikular na pagkabigla–at marahil ay isang babalang senyales ng kung ano ang darating. "Nagulat ako na sa maikling panahon pagkatapos ng bangkarota ay gumawa siya ng ganoong eksplosibong komento," sabi ni Mark Lichtenstein, isang kasosyo sa pagsasanay sa pagkabangkarote sa Akerman na nagtrabaho sa Enron kasama si Ray ngunit hindi kasali sa FTX. "Iyon ay napaka-uncharacteristic ng isang cool na customer na tulad niya."
Bagama't tinanggihan ng press team ng FTX na gawing available si Ray na kausapin Forbes, kilala siya sa mahigpit na mundo ng pagkabangkarote at restructuring. Ang diskarte ni Ray ay isawsaw ang kanyang sarili sa mga detalye at kumilos nang mabilis kasama ang mga koponan na partikular na nilikha para sa blowup na kanyang tinutukan. Sa FTX, mabilis niyang hinati ang mga operasyon sa apat na magkakaibang bucket, o silo, na ang bawat isa ay pinapatakbo na ngayon ng isang independiyenteng direktor ng mga direktor na may tanyag na pedigree, na ang ilan sa kanila ay mukhang nakatrabaho ni Ray sa mga nakaraang takdang-aralin.
"Si John ay isang bihirang ibon sa mundo ng bangkarota. Siya ay nagkaroon ng maraming mga high-profile na mga takdang-aralin at naging pambihirang matagumpay, at siya ay kanyang sariling tao, "sabi ni Jim Bromley, isang kasosyo sa Sullivan at Cromwell at kasamang pinuno ng pagsasanay sa muling pagsasaayos nito, na nagtrabaho kasama si Ray sa maraming pagkalugi at bahagi ng pangkat ng mga abogado sa FTX. “Talagang straight shooter siya. Walang pagkukunwari kay John.”
Lumaki si Ray sa kanlurang Massachusetts, anak ng isang pang-industriyang tubero at isang nanay sa bahay, ayon sa isang 2007 Chicago Tribune kuwento. Isang nagtapos sa Unibersidad ng Massachusetts sa Amherst, natanggap niya ang kanyang degree sa abogasya mula sa Drake University sa Des Moines, Iowa, noong 1982, at ginugol ang kanyang maagang karera sa Chicago sa law firm na si Mayer Brown, nagtatrabaho sa mga merger at acquisition, securities law at empleyado. mga plano sa benepisyo. Pagkatapos, bilang pangkalahatang tagapayo ng Pamamahala ng Basura at mga kaakibat nito, nakipag-ugnayan siya sa mga proyekto sa remediation sa kapaligiran, kabilang ang mga site ng Superfund, at pinamahalaan ang mga kumplikadong paglilitis at pagsisiyasat ng sibil at kriminal.
"Mayroon siyang tunay na track record ng pag-parachute sa ilan sa mga pinakamasamang sitwasyon at pagkuha ng pinakamahusay na posibleng mga resulta para sa mga nagpapautang."
Ang kanyang unang brush na may magulo na pagkabangkarote ay dumating sa Fruit of the Loom. Noong 1999, wala pang dalawang taon matapos siyang matanggap sa tagagawa ng mga damit na panloob, ang prutas ay lubos na nauutang na nagsampa ng pagkabangkarote. Bilang punong opisyal ng administratibo at pangkalahatang tagapayo, pinamahalaan ni Ray ang "lahat ng aspeto" ng pagpapatuloy ng Kabanata 11, ayon sa kanyang resume. Inayos din niya ang legal na aksyon laban kay Bill Farley, ang Chicago raider na naging chairman at CEO ng kumpanya, kaugnay ng $65 milyon na utang sa bangko na nakuha ni Farley at ginagarantiyahan ng kumpanya.
Si Enron, ang kamangha-manghang pagsabog ng enerhiya na nagpadala sa CEO nito sa bilangguan sa loob ng 12 taon, ay ang pinakamalaking pagkalugi sa karera ni Ray. Bilang tagapangulo ng muling inayos na kumpanya pagkatapos ng paghahain ng bangkarota ni Enron, pinangasiwaan ni Ray ang $23 bilyon na pagpuksa ng mga operasyon ni Enron. Sa papel na iyon, pinamunuan niya ang pag-uusig ng higit sa 1,000 kaso, kabilang ang mga claim sa pandaraya, at sinisingil ng pagbawi ng pera para sa mga nagpapautang. Ang mga nabawi ng pinagkakautangan ay lumampas sa 50 sentimo sa dolyar, mas mahusay kaysa sa inaasahan noong panahong iyon.
"Siya ay isang realista," sabi ni Jim Latimer, isang Dallas accountant na nagtrabaho bilang isang direktor ng Enron kasama si Ray. "Mayroon siyang mabuting pakiramdam kung ano ang maaari mong gawin, kung ano ang isasaalang-alang ng korte at kung paano gagawin ang pinakamahusay na sitwasyon para sa iba't ibang mga grupo ng pinagkakautangan. Tiyak na pino-project niya ang kumpiyansa, ngunit hindi niya pino-project ang I-know-everything-there-is-to-know and it's-only-my-way-or-the-highway. Hindi si John iyon.”
Bilang karagdagan sa Fruit at Enron, nagsilbi rin si Ray bilang punong opisyal ng hindi na gumaganang Canadian telecommunications company na Nortel at mga kaakibat nito sa US, simula noong 2010. Noong 2014, naging independent board member siya para sa GT Advanced Technologies, na nag-file para sa Chapter 11 bankruptcy pagkatapos nito. nawalan ng deal ng supplier sa Apple. At noong 2016 siya ay itinalaga upang pamahalaan ang isang tiwala na nagli-liquidate sa mga asset ng Residential Capital, na dating isa sa pinakamalaking subprime mortgage na kumpanya ng US. Nagtrabaho din siya sa Overseas Ship Management, Ditech Mortgage at Burlington Industries sa kanilang Chapter 11 proceedings.
Tulad ng sa FTX, marami sa mga kumpanyang ito ay dating mahal ng kanilang mga industriya, na may mga asset na kumalat sa buong mundo hanggang sa sila ay magkaproblema. Ang Nortel, halimbawa, ay nagkakahalaga ng $250 bilyon sa kasagsagan ng 1990s tech bubble, ngunit bumagsak kasunod ng isang iskandalo sa accounting at mga maling hakbang sa pamamahala. Pagkatapos ng mga taon ng paglilitis at pagbebenta ng asset, ang kumpanya namahagi ng higit sa $7 bilyon sa mga nagpapautang.
Hindi tulad ng maraming mga turnaround CEO at mga miyembro ng turnaround board na nagsasalamangka ng maraming pakikipag-ugnayan nang sabay-sabay, kilala si Ray sa pagtutuon ng pansin sa isang malaking gulo sa isang pagkakataon na karaniwang tumatagal ng mga taon upang ayusin, sabi ni Elias ng Harvard. Sa FTX, kakailanganin munang hanapin ni Ray ang mga asset upang makalikha ng isang mabubuhay na larawan ng balanse ng kumpanya, at pagkatapos ay alamin kung paano ibabalik ang pera para sa mga nagpapautang ng kumpanya, isang proseso na malamang na magsasangkot ng maraming pagturo ng daliri at litigasyon.
Ang ganitong uri ng kaso, tulad ng Enron bago ito, ay maaaring tumagal ng mga taon-marahil isang dekada o mas matagal pa-para maayos. "Gumawa siya ng isang napaka-kahanga-hangang trabaho sa Enron, at ito ay evocative ng Enron sa ilang antas," sabi ni Lichtenstein. "Sa tingin ko ay mananatili siya sa parehong playbook dito bilang Enron, ngunit ito ay magiging mas mahirap para sa kanya kaysa kay Enron dahil ito ay mas gulo."
KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAE
Pinagmulan: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/