Ang Yacktman Fund ay Bumili ng Warner Bros. Discovery At Embecta, Nagbebenta ng Macy's

Buod

• Kasama ng mga bagong posisyon sa Warner Bros. Discovery at Embecta, pinalitan ng pondo ang Class C share nito ng AlphabetGOOGL
  para sa Class A.
• Binawasan din ng pondo ang Sysco nitoSYY
  istaka at nabili na ni MacyM
  .

Ang Pondo ng Yacktman (trades, portfolio), bahagi ng AMG Pamamahala ng Asset ng Yacktman (trades, portfolio), ibinunyag ang second-quarter equity portfolio nito mas maaga sa linggong ito.

Pinamahalaan nina Stephen Yacktman at Jason Subotky, ang Austin, Texas-based na pondo ay naglalayong makamit ang pangmatagalang pagpapahalaga sa kapital at kasalukuyang kita sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga elemento ng parehong diskarte sa paglago at halaga ng pamumuhunan. Kapag pumipili ng mga stock, tumutuon ang mga portfolio manager sa mahuhusay na negosyong may mga shareholder-oriented management team na nakikipagkalakalan nang may diskwento.

Sa pag-iingat sa mga pagsasaalang-alang na ito, ang pag-file ng NPORT-P ay nagpapakita na ang pondo ay pumasok sa tatlong bagong posisyon, nabili sa tatlong stock at pinutol ang ilang iba pang umiiral na mga pag-aari sa loob ng tatlong buwang natapos noong Hunyo 30. Kasama sa mga kilalang kalakalan ang isang palitan ng Alphabet Inc.' s Class C stock (GOOG, Nauukol sa pananalapi) para sa Class A nito (GOOGL, Nauukol sa pananalapi) share, bagong stake sa Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Nauukol sa pananalapi) at Embecta Corp. (EMBC, Nauukol sa pananalapi), isang pagbawas sa Sysco Corp. (SYY, Nauukol sa pananalapi) posisyon at ang divestment ng Macy's Inc. (M, Nauukol sa pananalapi).

Dapat malaman ng mga mamumuhunan na, tulad ng mga pag-file ng 13F, ang mga ulat ng NPORT-P ay hindi nagbibigay ng kumpletong larawan ng mga pag-aari ng isang guru sa publiko. Inihain ng ilang mutual funds pagkatapos ng pagtatapos ng bawat quarter, nangongolekta sila ng iba't ibang uri ng impormasyon sa pondo para sa sanggunian ng SEC, ngunit sa pangkalahatan, ang tanging impormasyong ginawang pampubliko ay patungkol sa mga mahabang posisyon sa equity. Hindi tulad ng 13Fs, nangangailangan sila ng ilang pagsisiwalat para sa mahabang posisyon ng equity sa mga dayuhang stock. Sa kabila ng kanilang mga limitasyon, kahit na ang mga limitadong pag-file na ito ay maaaring magbigay ng mahalagang impormasyon. Maaari kang magbasa nang higit pa tungkol sa form NPORT-P sa SEC website.

Alpabeto

Sa pinakamalaking transaksyon nito para sa quarter, pinalitan ng Yacktman ang 2.22 milyong Class C nito (GOOG, Nauukol sa pananalapi) shares ng Alphabet para sa 2.22 million shares ng Class A stock nito (GOOGL, Nauukol sa pananalapi), na naglalaan ng 3.60% ng equity portfolio sa bagong hawak.

Tinatantya ng GuruFocus na nakakuha ang pondo ng 103.46% sa pamumuhunan nito sa stock ng Class C, na itinatag noong unang quarter ng 2019.

Ang Mountain View, California-based tech conglomerate, na siyang pangunahing kumpanya ng GoogleGOOG
at YouTube, ay may $1.47 trilyong market cap; ang mga bahagi ng Class A nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $111.14 noong Martes na may price-earnings ratio na 1.01, isang price-book ratio na 5.78 at isang price-sales ratio na 0.27 kasunod ng 20-for-1 stock split na nagkabisa noong Biyernes. Bago iyon, ang stock ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $2,235.55.

Ang Linya ng Halaga ng GFVALU
nagmumungkahi na ang stock ay katamtaman na undervalued sa kasalukuyan batay sa mga makasaysayang ratios, nakaraang pagganap sa pananalapi at mga inaasahang kita sa hinaharap.

Ang lakas at kakayahang kumita ng Alphabet ay parehong na-rate ng 9 sa 10 ng GuruFocus. Bilang karagdagan sa isang komportableng antas ng saklaw ng interes, ang kumpanya ay sinusuportahan ng isang matatag na Altman Z-score na 11.12 na nagpapahiwatig na ito ay nasa mabuting katayuan. Ang return on invested capital ay natatabunan din ang weighted average cost ng capital, ibig sabihin, ang halaga ay nalilikha habang lumalaki ang kumpanya.

Kasama ng pagpapalawak ng operating margin, ang kumpanya ay sinusuportahan ng malakas na pagbabalik sa equity, mga asset at kapital na higit sa karamihan ng mga kakumpitensya. Mayroon din itong mataas na Piotroski F-Score na 8 sa 9, na nagpapahiwatig na malusog ang mga kondisyon ng negosyo. Pinalakas ng pare-parehong kita at paglaki ng kita, ang Alphabet ay mayroon ding predictability rank na dalawa sa limang bituin. Ayon sa pananaliksik ng GuruFocus, ang mga kumpanyang may ganitong ranggo ay nagbabalik ng average na 6% taun-taon sa loob ng 10 taon.

Sa mga gurong namuhunan sa Alphabet's Class A stock, Ken Fisher (trades, portfolio) ang may pinakamalaking stake na may 0.31% ng mga natitirang bahagi nito. Pamamahala ng PRIMECAP (trades, portfolio), Spiros Segalas (trades, portfolio), Frank Sands (trades, portfolio), Chris Davis (trades, portfolio), Jim Simons (trades, portfolio)' Renaissance Technologies, Bill Nygren (trades, portfolio), Ruane Cunniff (trades, portfolio) at marami pang ibang gurus ay mayroon ding mga kapansin-pansing posisyon sa stock.

Warner Bros. Pagtuklas

Ang pondo ay namuhunan sa 2.9 milyong bahagi ng Warner Bros. Discovery (WBD, Nauukol sa pananalapi), naglalaan ng 0.58% ng equity portfolio sa stake. Ang stock ay nakipagkalakalan para sa isang average na presyo na $18.65 bawat bahagi sa panahon ng quarter.

Ang kumpanya ng media at entertainment na naka-headquarter sa New York City, na resulta ng kamakailang pagsasanib sa pagitan ng AT&TT
Inc.'s (T, Nauukol sa pananalapi) WarnerMedia and Discovery Inc., ay may market cap na $34.44 bilyon; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $14.17 noong Martes na may ratio ng presyo-kita na 7.03, isang ratio ng presyo-libro na 0.60 at isang ratio ng presyo-benta na 0.74.

Ayon sa GF Value Line, ang stock ay kasalukuyang undervalued.

Ni-rate ng GuruFocus ang lakas ng pananalapi ng Warner Bros. Discovery na 5 sa 10. Bilang karagdagan sa hindi sapat na coverage ng interes, ang mababang Altman Z-Score na 2.15 ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay nasa ilalim ng ilang presyon dahil ang mga asset ay lumalaki sa mas mabilis na rate kaysa sa paglaki ng kita. Dagdag pa, ang WACC ay lumalampas sa ROIC, na nagpapahiwatig na ang kumpanya ay nahihirapang lumikha ng halaga.

Ang kakayahang kumita ng kumpanya ay mas mahusay, na nakakuha ng 9 sa 10 na rating. Bagama't bumababa ang operating margin, nangunguna ito sa karamihan ng mga kapantay ng industriya. Ang Warner Bros. Discovery ay mayroon ding mataas na Piotroski F-Score na 8 at ang tuluy-tuloy na kita at paglago ng kita ay nag-ambag sa isang 3.5-star na ranggo ng predictability. Ipinapakita ng data ng GuruFocus na ang mga kumpanyang may ganitong ranggo ay nagbabalik ng average na 9.3% taun-taon.

May 0.87% stake, si Hotchkis & Wiley ang pinakamalaking shareholder ng Warner Bros. Discovery. Kasama sa iba pang nangungunang mamumuhunan ng guru Mason Hawkins (trades, portfolio), Ang Smead Value Fund (trades, portfolio), Mario Gabelli (trades, portfolio), David Einhorn (trades, portfolio) At ang Yacktman Focused Fund (trades, portfolio).

Embecta

Ang pondo ay nakakuha ng 1.52 milyong bahagi ng Embecta (EMBC, Nauukol sa pananalapi), binibigyan ito ng 0.57% na espasyo sa equity portfolio. Nakipagkalakalan ang mga pagbabahagi para sa isang average na presyo na $28.89 bawat isa sa quarter.

Kamakailan ay nag-spun off ng Becton, Dickinson and Co. (BDX, Nauukol sa pananalapi), ang kumpanya ng pangangalagang pangkalusugan na nakabase sa Franklin Lakes, New Jersey, na dalubhasa sa pangangalaga sa diabetes, ay may $1.44 bilyon na market cap; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $25.01 noong Martes na may price-earnings ratio na 2.66 at isang price-sales ratio na 2.43.

Mula noong spinoff nito noong Abril 1, bumagsak ang stock ng higit sa 40%.

Ang lakas at kakayahang kumita ng Embecta ay parehong na-rate ng 5 sa 10 ng GuruFocus. Ang sapat na saklaw ng interes at mataas na Altman Z-Score na 3.21 ay nagpapahiwatig na ito ay nasa mabuting katayuan.

Katulad nito, ang mga margin at return ng kumpanya ay higit na mahusay kumpara sa mga kakumpitensya.

Ang Pondo ng Yacktman (trades, portfolio) ay ang pinakamalaking shareholder ng Embecta na may 2.63% na stake. Al Gore (trades, portfolio)'s Generation Investment, Unang Pamumuhunan ng Eagle (trades, portfolio), Kapital ng Diamond Hill (trades, portfolio), ray Dalio (trades, portfolio), Simons' firm, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, bukod sa iba pa, ay may hawak din ng stock.

Sysco

Naapektuhan ang portfolio ng equity ng -0.50%, pinigilan ng pondo ang Sysco nito (SYY, Nauukol sa pananalapi) na may hawak ng 18.37%, nagbebenta ng 477,600 shares. Sa panahon ng quarter, ang stock ay nakipagkalakalan para sa isang average na per-share na presyo na $83.73.

Ang pondo ngayon ay mayroong kabuuang 2.12 milyong pagbabahagi, na kumakatawan sa 2.67% ng equity portfolio. Ipinapakita ng data ng GuruFocus na nakakuha si Yacktman ng tinatayang 72.71% sa pamumuhunan sa ngayon.

Ang foodservice distributor na naka-headquarter sa Houston ay may market cap na $44.44 bilyon; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $87.22 noong Martes na may price-earnings ratio na 44.97, isang price-book ratio na 33.58 at isang price-sales ratio na 0.69.

Batay sa GF Value Line, ang stock ay lilitaw na medyo nagkakahalaga ngayon.

Ni-rate ng GuruFocus ang lakas ng pananalapi ng Sysco na 5 sa 10. Bilang resulta ng pagbibigay ng bagong pangmatagalang utang sa nakalipas na tatlong taon, mahina ang saklaw ng interes ng kumpanya. Ang Altman Z-Score na 5.28, gayunpaman, ay nagpapahiwatig na ito ay nasa magandang katayuan. Lumalampas din ang ROIC sa WACC, kaya nagaganap ang paglikha ng halaga.

Ang kakayahang kumita ng kumpanya ay mas mahusay na may 7 sa 10 na rating. Habang bumababa ang operating margin, ang mga return nito ay higit na mahusay sa karamihan ng mga kapantay sa industriya. Ang Sysco ay mayroon ding mataas na Piotroski F-Score na 7. Sa kabila ng naitalang pagkalugi sa kita sa pagpapatakbo at pagbaba sa kita sa bawat bahagi, mayroon pa rin itong one-star na ranggo ng predictability. Sinabi ng GuruFocus na ang mga kumpanyang may ganitong ranggo ay nagbabalik ng average na 1.1% taun-taon.

Sa mga gurong namuhunan sa Sysco, Nelson Peltz (trades, portfolio) ang may pinakamalaking stake na may 2.26% ng mga natitirang bahagi nito. Pamamahala ng Asset ng Yacktman (trades, portfolio), PRIMECAP, ang Parnassus Endeavor Fund (trades, portfolio), Mairs at Power (trades, portfolio) at Dalio ay mayroon ding makabuluhang posisyon sa stock.

Macy ni

Sa epekto ng -0.37% sa portfolio ng equity, ibinenta ng pondo ang 1.2 milyong natitirang bahagi ng Macy's (M, Nauukol sa pananalapi). Sa panahon ng quarter, ang stock ay nakipagkalakalan para sa isang average na presyo na $22.65 bawat bahagi.

Ayon sa data ng GuruFocus, ang Yacktman ay nawalan ng tinatayang 23.34% sa pamumuhunan sa buong buhay nito.

Ang iconic department store chain na nakabase sa New York ay may $4.97 bilyon na market cap; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $18.46 noong Martes na may ratio ng presyo-kita na 3.50, isang ratio ng presyo-libro na 1.52 at isang ratio ng presyo-benta na 0.22.

Ipinapahiwatig ng Linya ng Halaga ng GF na ang stock ay medyo nagkakahalaga ngayon.

Ang lakas ng pananalapi ni Macy ay na-rate na 5 sa 10 ng GuruFocus, na hinimok ng sapat na saklaw ng interes. Ang Altman Z-Score na 2.7, gayunpaman, ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay nasa ilalim ng ilang presyon dahil sa pagbaba ng kita sa bawat bahagi. Ang ROIC ay lumalampas din sa WACC, kaya ang halaga ay nalilikha.

Ang kakayahang kumita ng retailer ay nakakuha ng 7 sa 10 na rating sa likod ng mga margin at ibinalik ang nangunguna sa karamihan ng mga kakumpitensya. Ang Macy's ay mayroon ding mataas na Piotroski F-Score na 8 at isang one-star predictability na ranggo.

Sa 2.78% stake, David tepper (trades, portfolio) ay ang pinakamalaking gurong shareholder ni Macy. Ang retailer ay hawak din ng kompanya ni Simons, Pamamahala ng Asset ng Yacktman (trades, portfolio), John Hussman (trades, portfolio), Paul Tudor Jones (trades, portfolio), Jeremy Grantham (trades, portfolio), Joel Greenblatt (trades, portfolio) At Mga Kaugnay na Caxton (trades, portfolio).

Mga karagdagang trade at pagganap ng portfolio

Sa quarter, ang mga fund manager ay nabenta rin sa Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Nauukol sa pananalapi) at pinayat ang mga hawak nito ng Continental AG (XTER:CON, Nauukol sa pananalapi), Brenntag SE (XTER:BNR, Nauukol sa pananalapi) at Associated British Foods PLC (LSE:ABF, Nauukol sa pananalapi).

Ang $6.74 bilyong equity portfolio ng Yacktman, na binubuo ng 57 stocks, ay higit na namuhunan sa mga sektor ng consumer defensive, mga serbisyo sa komunikasyon at teknolohiya.

Ipinapakita ng data ng GuruFocus na kulang ang performance ng pondo sa S&P 500 Index noong 2021 na may return na 19.63%. Nag-post ang benchmark ng 28.70% return.

Pagsisiwalat

Ako/kami ay walang mga posisyon sa anumang mga stock na nabanggit, at walang mga plano na bumili ng anumang mga bagong posisyon sa mga stock na nabanggit sa loob ng susunod na 72 oras.