Lumalalim ang Yield Curve Inversion, Tumataas ang Posibilidad ng 2023 Recession

Ang yield curve ngayon ay malalim na baligtad. Ang mga rate ng tatlong buwan ay higit sa sampung taon na ani sa utang ng gobyerno ng US. Ang kasalukuyang pagbabaligtad ay mas malalim kaysa bago ang parehong krisis sa pananalapi at ang 1990 recession, kahit na hindi pa sa antas bago ang dot com collapse noong 2000.

Maraming boses ang hinuhulaan ang pag-urong ng US, mula sa Jeff Bezos sa marami sa sariling mga gumagawa ng patakaran ng Fed sa kanilang mga pang-ekonomiyang projection. Gayunpaman, ang yield curve ay kabilang sa mga mas matatag na senyales na ang isang recession ay maaaring darating sa 2023.

Bakit Mahalaga ang Yield Curve Inversion

Ang yield curve ay isang makasaysayang malakas na predictor ng mga recession. Ito ay may posibilidad na maging isang nangungunang tagapagpahiwatig, at may isang malakas na track record na may ilang maling positibong signal sa kasaysayan pagkatapos ng digmaan.

Bahagi ng dahilan nito ay ang pagbabaligtad ng yield curve mismo ay maaaring bahagi ng dahilan ng mga recession. Ang mataas na panandaliang rate ay maaaring maging recessionary, gayundin ang mga senyales na nagbibigay ng yield curve inversion sa sektor ng pananalapi.

Kadalasan, ang Fed ay nag-aalala tungkol dito, at naghahanap upang mapagaan ang mga pagtaas ng rate, ngunit ngayon sila ay mas nakatuon sa pagkuha ng inflation sa ilalim ng kontrol sa isa pang pagtaas na inaasahan sa pagpupulong ng Disyembre ng Fed.

Hindi Malinaw ang Timing ng Recession

Bagama't ang isang baligtad na yield curve ay nagpapahiwatig ng isang recession na paparating, ang timing ay hindi malinaw. Kadalasan ang isang pag-urong ay dumarating mga isang taon pagkatapos ng pag-invert ng year curve. Ang 10 taon at 3 buwang relasyon ay unang nabaligtad noong Oktubre. Iyan ang pinaka maaasahang relasyon na dapat panoorin ayon sa New York Federal Reserve. Gayunpaman, ang mga bahagi ng US Treasury yield curve ay nabaligtad mula noong Marso 2022. Ang lahat ng ito ay nagpapahiwatig na ang isang recession ay maaaring dumating sa 2023.

Iba pang mga Tagapagpahiwatig ng Recession

Siyempre, humihinang pamilihan ng pabahay, corporate layoffs, isang bear market sa mga stock at isang trabaho market na maaaring humina lahat ay nagpapahiwatig ng isang recession ay maaaring malapit na rin. Ang yield curve ay hindi nag-iisa sa pagtawag para sa isang recession sa mga araw na ito, ngunit ito ay binibigyan ng isang malakas na signal habang ang 2022 ay malapit nang magsara.