Ang “CNBC Special: America's Banking Crisis” ay mapapanood sa Linggo ng 7 pm ET, kung saan tatalakayin ni Jim at ng iba pang mga eksperto ang mga epekto ng pagkamatay ng Silicon Valley Bank sa ekonomiya at stock market. Ang mga takot sa pagkalat sa mga bangko na may katulad na mga profile sa Silicon Valley Bank ay nagsama-sama ng ilang ahensya ng gobyerno upang makahanap ng mamimili para sa magulong institusyon, na noong Biyernes ay naging pangalawang pinakamalaking pagbagsak ng bangko sa US kasaysayan. Hindi bababa sa, ang Federal Deposit Insurance Corporation, ang Federal Reserve, ang Treasury at si President Joe Biden ay naghahanap ng isang uri ng safety net na magpapalawak ng deposit insurance sa lahat ng mga indibidwal at kumpanya na may mga pondo sa Silicon Valley Bank. Ang safety net na ito ay hindi kapani-paniwalang mahalaga dahil sa $173 bilyon na mga deposito sa bangko, $4.8 bilyon lamang ang ganap na nakaseguro. Mayroon kaming maraming oras upang suriin kung bakit ang Silicon Valley Bank — parent company na SVB Financial (SIVB) —ay naging isang bangungot, ngunit maikling ipapaliwanag ang ilan sa mga iyon dito. Ang mahalaga, gayunpaman, ay kung ang gobyerno ay hindi lalabas ng isang plano, ang stock market ay magkakaroon ng napakahirap na oras sa Lunes. Ang balak kong sabihin sa Linggo ng gabi ay mataas ang mga panganib ngunit nauunawaan ng gobyerno na kung ang isang buong garantiya ng mga deposito ay iniaalok, sa pamamagitan ng isang tala na ibinigay ng Fed, ang krisis na ito ay tapos na sa Lunes at ito ay magiging isang kahanga-hangang pagkakataon na bumili. Katulad nito, kung makakahanap ang gobyerno ng mamimili para sa SVB, katulad ng pagbagsak ng Washington Mutual noong 2008, maiiwasan din ang krisis. Iyon ay dahil ang aktuwal na loan book at mga deposito sa kamay ay tila sasakupin ang anumang pagkalugi ng mga depositor. Sa kaso ng WAMU, kinuha ng gobyerno ang bangko, inilagay ito sa receivership at pagkatapos ay ibinenta ang mga asset at pananagutan sa isa pang malaking bangko, ang JPMorgan (JPM). Ang isang katulad na auction ay nangyayari ngayon. Maaaring hindi natin alam ang mga resulta hanggang Linggo ng gabi, ngunit nais ng gobyerno na malutas ang anumang auction sa Linggo upang hindi ito mapunta sa Lunes. Hindi naunawaan ng gobyerno ang katakut-takot na katangian ng sitwasyon noong Biyernes dahil masyadong mabilis ang mga pangyayari. Ngunit ang mga gumagawa ng patakaran, gayundin sina Gobernador ng California na si Gavin Newsom at Pangulong Biden, ay namulat at naunawaan ang kalubhaan ng sitwasyon. Ano ang maaaring magkamali? Kung ang isang tao mula sa mga constituencies na ito ay nagsabi na hindi na kami magpi-piyansa ng anumang mga bangko dahil kailangan naming mapanatili ang isang mahirap na linya. Ang paninindigan na iyon, kung ito ay mananaig — at hindi ko maalis kung mabibigo ang isang auction — ay magiging napakahirap maunawaan ang Lunes dahil sa contagion na nagaganap na sa ilang mga bangko, lalo na sa First Republic (FRC). Nag-aalangan akong gumamit ng salitang tulad ng "crash" dahil load ito at nagbibigay inspirasyon sa antas ng takot na hindi nakakatulong. Balikan natin ang sino, ano, saan, paano, at bakit sa sandaling ito. Ang sino ang Silicon Valley Bank. Hindi ito katulad ng karamihan sa mga bangko. Ito ay isang merchant bank — top 20 in size — na may storied 40-year career bilang banker sa mga start-up at venture capital. Ito ay itinuturing na iconic at makapangyarihan. Nalampasan nito ang maraming mga laban na may problema sa US, at partikular sa teknolohiya, at lumabas nang buo. Ano ang posibilidad na ma-pull out ang mga deposito sa maraming bangko. Tiyak na ang anumang bagay na higit sa $250,000 ay may problema dahil sa takot na ang anumang nasa hilaga ng halagang iyon ay hindi mapoprotektahan ng FDIC. Karamihan sa mga deposito na tumatakas ay malamang na mapupunta sa isa sa pinakamalaking bangko, na magdulot ng higit na konsentrasyon kaysa sa mayroon na tayo sa bansang ito. Ang JPMorgan, na may pinakamahusay na balanse ng malalaking bangko, ang magiging pinakamalaking panalo. Ang mga pulitiko ay nag-aalala tungkol sa konsentrasyong iyon hangga't natatakot sila na mukhang nagpi-piyansa sila sa isang mas maliit na bangko. Ang kung saan ay halos puro sa Silicon Valley dahil kakaiba ang bangkong ito. Sinuportahan nito ang libu-libong mga start-up, ngunit tila hiniling na ang mga gumagamit ng suportang ito ay idineposito ang lahat ng kanilang pera sa bangko. Kaya mayroong napakataas na konsentrasyon ng mga hindi nakasegurong deposito. Tandaan na isang bahagi lamang ng $173 bilyon na mga deposito ang ginagarantiyahan, isang tunay na outlier sa system. Gaya ng maiisip mo, ang isang start-up na nakakakuha ng tulong ng SVB ay maglalagay sa lahat ng asset nito sa SVB sa panganib — at ang mga depositong iyon ay lalampas sa $250,000 na proteksyon sa bawat account. Malamang na hindi susuportahan ng Silicon Valley Bank ang iyong kumpanya kung hindi nito natanggap ang lahat ng iyong mga deposito. Paano ito nangyari? Simple: Noong nagtulak ang Fed ng malaking halaga ng liquidity sa system noong 2020 para maiwasan ang pag-crash na nauugnay sa Covid, tumaas ang mga deposito sa SVB. Hindi tulad ng karamihan sa iba pang mga bangko, na bumili ng panandaliang, mas mababang ani ng mga bono ng gobyerno, pinili ng bangkong ito na mamuhunan sa mga bono ng gobyerno na may mas mahabang maturity. Nais ng bangko na kunin ang karagdagang ani. Kung bakit pinapayagan iyon ng mga regulator ay isang misteryo. Ito ay hindi pinayuhan at, sa pagbabalik-tanaw, ang mga regulator ay dapat na gumawa nito upang ang portfolio nito ay mas balanse. Ngunit ang resulta ay isang bangko na walang sapat na short-term na papel sa kaban nito upang tubusin kapag gusto ng mga depositor ang kanilang pera. Hindi nakatulong na ang ilang venture capitalist ay nagmadali sa pagtakbo sa bangko dahil ang FDIC ay talagang may plano na iligtas ang bangko. Gayunpaman, masyadong mabilis ang pagtakbo para gumana ang anumang plano, na nag-iiwan sa isang solvent na bangko upang maging insolvent magdamag. At, ang dahilan kung bakit iniiwan ang bangko na kailangang tumanggap ng matinding pagkalugi sa isang portfolio ng mga bono na talagang may magandang kalidad ngunit nasa ilalim ng tubig dahil sa bawat oras na itinaas ng Fed ang mga rate ay napapalo ito. Ang kabalintunaan ay ang Fed ay lumilikha ng mahusay na pagkatubig, ang mga deposito ng SVB ay lumalaki ng humigit-kumulang 250%, ito ay namumuhunan sa mga mas matagal na panahon na mga ari-arian — ngunit pagkatapos ay dinurog ng Fed ang ani ng mga mas matagal na panahon na mga asset at ang SVB ay isang kaswalti dahil lamang sa kung gaano kalayo bumili ito ng mga bono ng gobyerno, hindi dahil mayroon itong problema sa kredito. Ang natitirang mga bono ng bangko ay hindi nabenta bago ito kinuha. Paano tayo makakalabas sa morass na ito? Mayroong isang simpleng paraan: Ang US ang pamahalaan ay lumikha ng isang tala na nagpi-backsto sa buong deposito. Kung gayon ay walang tatakbo at ang krisis ay maiiwasan. Iyon ay magiging hindi kapani-paniwalang malinis at napakalakas. Gagawin ba nila ito? Labag ito sa kasalukuyang doktrina, na nagsasabing hindi dapat piyansahan ang mga bangko. Ngunit ito rin ang pinakamahalaga dahil ang lahat ng karaniwan at ginustong mga shareholder ay hindi maipiyansa. Kung gagawin ng Fed ang planong ito, ang mga nagbabayad ng buwis ay hindi (theoretically) nasa panganib at ang doktrina ay hindi sinuway. Mabilis kaming lumipat at ang Fed ay malamang na huminto sa paglalakad. Ang isang hindi gaanong simpleng paraan ay ang maghanap ng mamimili na sumasang-ayon na kunin ang mga asset at pananagutan ng bangkarota na entity at anumang pag-withdraw ng depositor na lampas sa kung ano ang kayang hawakan ng newco (bagong bangko) ay sinusuportahan ng Fed o ng Federal Home Loan Bank Board. Ang isyu dito ay ang sinumang mamimili ay hindi magbabayad ng buong presyo upang magkaroon ng isang tunay na panganib sa moral. Ang mga asset at ang loan book ay malamang na lumampas sa mga deposito, kaya ang nanalong entity ay gagawa ng pagpatay at iyon ay hindi nararapat. Ang isang pagpipilian sa pagpaparusa ay hayaan lamang na maglaro ang mga bagay, na kung gayon ay magiging napakahirap na maiwasan ang isang matinding pagbaba sa stock market dahil sa iba pang mga pagtakbo na lampas sa SVB. Marahil na mas mahalaga, maaari itong maging sanhi ng pagkabigo ng maraming entity na gumawa ng payroll at ang pagbagsak ng malaking bilang ng mga start-up at maging ang mga venture capital firm. Ito ay magiging isang matinding hit sa US ekonomiya. Ano sa tingin ko ang mangyayari? Malalaman natin sa lalong madaling panahon, ngunit kung ano ang natutunan natin mula 2008 ay magiging baliw na hayaan ang tinatawag na libreng merkado na pangasiwaan ito. Available ang isang eleganteng solusyon, ang tala mula sa Fed. Upang magawa ito nang walang run, dapat na ginagarantiyahan ng tala ang 100% ng mga deposito. Anumang mas mababa pa riyan ay nangangahulugang magkakaroon ng mga pagpapatakbo sa ibang mga bangko. Bakit hindi? I-journal mo lang ang iyong mga deposito sa JPMorgan. Nauunawaan ko na ngayon na ang window ng diskwento ay magiging malawak na bukas sa anumang bangko na nasa ilalim ng presyon. Ngunit kasabay nito, magkakaroon ng pullout sa lahat ng mga bangko na hindi malaki maliban kung mayroong 100% na garantiya para sa mga depositor ng SVB. Muli, mayroong ilang napakagandang balita dito: Kung susumahin mo ang mga bono na hawak ng bangko at ang mga pautang na ginawa nito, kadalasan sa mga napaka-kwalipikadong institusyon, higit pa nilang sinasaklaw ang lahat ng mga deposito kaya hindi ito teknikal na bailout. Hindi ko makita kung bakit hindi ginagawa ng gobyerno iyon at itutulak ko ang Linggo ng gabing iyon. Kung hindi nila ito gagawin, mukhang gusto nitong parusahan ang mayamang venture capitalists. Ngunit hahantong sa pagpaparusa sa lahat. Tandaan, ang masamang balita ay palaging may isang tao sa silid na nagsasabing, "Hindi, oras na para sa ilang parusa." Kung ganoon, lahat tayo ay mapaparusahan. Gagawin ko ang aking makakaya sa Linggo ng gabi para sabihin na iyon ay isang suboptimal na solusyon. Ngunit isa lang akong boses sa marami. Manatiling nakatutok para sa higit pa. Kung mayroon akong higit pa bago ang espesyal, direktang ipapaalam ko ito sa iyo. Bumalik sa trabaho. Ang “CNBC Special: America's Banking Crisis” ay mapapanood sa Linggo ng 7 pm ET, kung saan tatalakayin ni Jim at ng iba pang mga eksperto ang mga epekto ng pagkamatay ng Silicon Valley Bank sa ekonomiya at stock market. (Tingnan dito ang buong listahan ng mga stock sa Jim Cramer's Charitable Trust ay mahaba.) Bilang isang subscriber sa CNBC Investing Club kasama si Jim Cramer, makakatanggap ka ng trade alert bago gumawa ng trade si Jim. Naghihintay si Jim ng 45 minuto pagkatapos magpadala ng trade alert bago bumili o magbenta ng stock sa portfolio ng kanyang charitable trust. Kung napag-usapan ni Jim ang tungkol sa isang stock sa CNBC TV, naghihintay siya ng 72 oras pagkatapos mag-isyu ng trade alert bago isagawa ang trade. ANG IMPORMASYON NG INVESTING CLUB SA ITAAS AY SUBJECT SA ATING MGA TUNTUNIN AT KUNDISYON AT PATAKARAN SA PRIVACY, KASAMA NG AMING DISCLAIMER. WALANG FIDUCIARY OBLIGASYON O TUNGKULIN ANG UMIRA, O NALIKHA, SA BUHAY NG IYONG PAGTANGGAP NG ANUMANG IMPORMASYON NA IBINIGAY KAUGNAY SA INVESTING CLUB. 
Nakaparada ang isang Brinks armored truck sa harap ng nakasarang Silicon Valley Bank (SVB) headquarters noong Marso 10, 2023 sa Santa Clara, California.
Justin Sullivan | Getty Images
Ang “CNBC Special: America's Banking Crisis” ay mapapanood sa Linggo ng 7 pm ET, kung saan tatalakayin ni Jim at ng iba pang mga eksperto ang mga epekto ng pagkamatay ng Silicon Valley Bank sa ekonomiya at stock market.
Ang mga takot sa pagkalat sa mga bangko na may katulad na profile sa Silicon Valley Bank ay nagsama-sama ng ilang ahensya ng gobyerno upang maghanap ng mamimili para sa magulong institusyon, na noong Biyernes ay naging pangalawang pinakamalaking pagbagsak ng bangko sa kasaysayan ng US. Hindi bababa sa, ang Federal Deposit Insurance Corporation, ang Federal Reserve, ang Treasury at si President Joe Biden ay naghahanap ng isang uri ng safety net na magpapalawak ng deposit insurance sa lahat ng mga indibidwal at kumpanya na may mga pondo sa Silicon Valley Bank.
Pinagmulan: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-to-fed-you-have-an-elegant-fix-for-the-silicon-valley-bank-crisis.html