Nagretiro ka lang at bumagsak ang iyong target-date na pondo. Anong ginagawa mo ngayon?

Sinasabi sa akin ng Morningstar na ang average ng naturang "2020" target-date na pondo ay nawalan ng 11.6% ng halaga nito mula noong simula ng taon. Ang ganoong uri ng pagkawala ng portfolio ay sapat na masakit para sa mga nakababatang nag-iipon pa rin ng pera para sa mga ginintuang taon na mga dekada sa hinaharap. Ngunit para sa isang taong kakahinto lang sa trabaho, at nasa pinakamataas na antas ng kanilang naipong ipon, hindi ito biro.

"Bagama't ang mga target-date na pondo ay isang mahusay, simple, one-stop-shopping na solusyon para sa maraming mamumuhunan, hindi nila maitatago kung ano ang nangyayari sa mga merkado," paliwanag ni Mari Adam, isang wealth adviser sa Mercer Advisors sa Boca Raton, Fla. "Tandaan ang isang target na portfolio ay isang halo lamang ng mga stock at mga bono. Sa kasamaang palad, sa ngayon sa 2022, ang mga pamilihan ng sapi ay bumaba at ang mga merkado ng bono ay bumaba rin."

Ang pagbagsak ng halaga ng mga pondong ito ay hindi dahil sa kanilang pagpapatupad kundi sa kanilang pangunahing diskarte. Ang mga pondong ito ay karaniwang lumilipat mula sa "peligroso" na mga stock patungo sa "ligtas" na mga bono habang malapit ka nang magretiro. At iyon ay karaniwang may katuturan, dahil ang mga bono ay karaniwang ligtas. Babayaran ni Uncle Sam ang kanyang mga bayarin, kaya kung nagmamay-ari ka ng mga Treasury bond ay makukuha mo ang interes at prinsipal. Karaniwang ginagawa rin ito ng mga korporasyong Blue-chip.

Ang totoong problema? Simple. Pagdating sa pamumuhunan, mahalaga ang presyo.

Sa simula ng taong ito ang mga bono ay naging napakamahal na ang 10-taong Treasury notes
TMUBMUSD10Y,
2.970%
sported yields (interest rate) na 1.6% lang, 30-year Treasury bond
TMUBMUSD30Y,
3.068%
nagbunga lang ng 2%, at lahat ng "inflation protected" Treasury bond
VAIPX,
+ 0.72%
ay talagang garantisadong mawawalan ng kapangyarihan sa pagbili, gaano man katagal mong hawak ang mga ito.

Sasabihin sa iyo ng mga tagapamahala ng pera na pabalik sa 1920s, ang 10-taong Treasury notes ay gumawa ng "average" taunang kita na 5%. At tama sila. Iyon ay dahil ang average na rate ng interes sa mga bono ay, mabuti, mga 5%.

Paano ka makakakuha ng 5% taunang pagbabalik ng iyong bono kung mayroon lamang itong 2% na rate ng interes? Hindi mo kaya. Good luck sa pagsubok.

Sa pagbabalik sa 1920s, ang 10-taong Treasury notes sa average ay nakakuha ka ng humigit-kumulang 2.3% na higit pa kaysa sa rate ng inflation. Paano matatalo ng isang bono na nagbabayad ng 1.6% na interes ang inflation ng 2.3% sa isang taon? Sagot: Kung talagang negatibo ang inflation, taon-taon—isang bagay na nangyari lamang sa kalaliman ng Great Depression.

(At kung nangyari iyon, sa pamamagitan ng paraan, good luck sa iyong mga stock.)

Ang mga treasury bond ay naging napakamahal na sa halip na mag-alok ng "walang panganib na pagbabalik," na kadalasang gusto ng mga mamumuhunan, mahalagang nag-aalok sila ng "walang pagbalik na panganib." Ang rate ng interes ay napakababa sa umiiral na rate ng inflation na ang mga bonong ito ay magtatapos sa paggastos sa iyo ng pera sa mga tuntunin ng tunay na kapangyarihan sa pagbili. Samantala, kung ang Federal Reserve ay nagpasya na simulan ang pagtaas ng mga rate ng interes, ang mga umiiral na bono ay babagsak.

Pagkatapos ng lahat, sino ang gustong mag-lock ng 1.6% na interes para sa susunod na 10 taon kung kailan babayaran ka na ngayon ng mga money market ng 3% sa isang taon?

Hindi nakakagulat na ang US bond market index
AGG,
+ 0.40%
ay bumaba ng humigit-kumulang 10%, ang 10-taong Treasury note
IEF,
+ 0.71%
11%, at parang sobrang "ligtas" na pangmatagalang Treasury bond
EDV,
+ 2.67%
kasing dami ng 30%. Kahit na ang mga bono ng Treasury na protektado ng inflation
TIP,
+ 0.69%
bumagsak ng halos 7% sa karaniwan.

Ang tanging sorpresa tungkol sa pagkawala ng bono ngayong taon ay ang tagal nito. Marahil sa takdang panahon ay babaligtarin ng Fed ang diskarte at maglunsad ng isa pang round ng "quantitative easing." Ayan na naman, baka hindi.

Para sa mga natigil sa mga pondo ng target-date, narito ang magandang balita: Ang mga pagkakataon sa pamumuhunan na bukas sa mga retirado ay mas mahusay kaysa sa dati.

Halimbawa, ang pagkatalo ng bono sa taong ito ay nagpapataas ng mga rate ng interes. Ang 10-taong tala ay nagbubunga na ngayon ng halos 3% at ang mga pangmatagalang Treasury ay nagbubunga ng higit sa 3%. (Ang mga bono ay parang seesaw: Bumababa ang presyo kapag tumaas ang yield o interest rate, at kabaliktaran.)

Malungkot pa rin ito kumpara sa inflation, kasalukuyang tumatakbo sa itaas ng 8%, ngunit hindi bababa sa ito ay mas mahusay kaysa sa dati. (At ang inflation ay inaasahan ng merkado ng bono na babalik nang husto sa lalong madaling panahon.)

Mas maganda ang hitsura ng investment-grade corporate bonds
LQD,
+ 0.37%,
na may average na mga rate ng interes na malapit sa 5% ayon sa data ng Federal Reserve.

Ang mga bono ng TIPS na protektado ng inflation ay nagbabayad na ngayon ng higit sa inflation. Mga pangmatagalang TIPS bond
LTPZ,
+ 2.54%
ay ginagarantiyahan na matalo ang opisyal na inflation ng hanggang 0.6% sa isang taon sa loob ng 30 taon.

Siguro ang pinakamagandang balita para sa mga retirees na nahaharap sa isang langutngot ay iyon Ang mga annuity rate, kasunod ng corporate bond yield, ay tumalon nang husto sa ngayon sa taong ito.

Ang mga annuity ay mga kontratang inisyu ng mga kompanya ng seguro na nangangako na babayaran ka ng nakapirming halaga sa isang taon hanggang sa mamatay ka, bukas man iyon o sa 2100. Ang mga ito ay isang solidong produkto para sa mga nagsisikap na kurutin ang pinakamaraming kita sa pagreretiro mula sa kanilang mga ipon. Ang mga rate ng pagbabayad ng annuity para sa, sabihin nating, ang isang 70 taong gulang na babae ay tumalon ng humigit-kumulang 10% sa wala pang isang taon. Maaaring mas mataas pa sila—walang nakakaalam—ngunit sulit silang tingnan.