Nasira ang 3AC. Ano ang Susunod para sa Multi-Million Dollar NFT Collection Nito?

Crypto Briefing tinutuklasan kung mapipilitan ang Starry Night Capital na i-liquidate ang prestihiyosong koleksyon ng NFT nito at ang epekto ng naturang kaganapan sa espasyo ng NFT. 

3AC Faces Liquidation 

Ang Three Arrows Capital ay nahaharap sa pagkabangkarote, ngunit kasalukuyan itong humahawak sa isang multi-milyong dolyar na koleksyon ng mga hinahanap na NFT. 

Ang nababagabag na crypto hedge fund na kilala bilang 3AC ay unang pumukaw ng alalahanin sa komunidad ng crypto noong unang bahagi ng Hunyo habang ang mga tsismis ay kumakalat online na nabigo itong matugunan ang mga margin call sa ilan sa mga pautang nito. Noong Hunyo 17, si Kyle Davies, na co-founder ng firm kasama ang kanyang kaklase sa high school na si Su Zhu noong 2012 Sinabi Ang Wall Street Journal na isinasaalang-alang ng pondo ang pagbebenta ng asset at isang potensyal na bailout upang mabayaran ang mga utang nito. Inihayag din niya na nawalan ito ng mahigit $200 milyon sa pagbagsak ng Terra at ang kasunod na pagkasira ng merkado. 

Sa lalong madaling panahon ay naging maliwanag na ang 3AC ay nahaharap sa isang matinding krisis sa pananalapi, na nag-iiwan sa pondo na may ilang mga opsyon bukod pa marahas na restructuring. Noong Hunyo 27, inisyu ng Voyager Digital ang kompanya ng $665 milyon na notice ng default. Isang korte sa British Virgin Islands noon iniutos ang kumpanya upang likidahin ang mga ari-arian nito. Naghain ang 3AC ng Chapter bankruptcy sa New York noong Biyernes.

Ang Teneo Restructuring, ang firm na may tungkulin sa pag-liquidate sa 3AC, ay walang pinag-iiwan sa pagsisiyasat nito sa hindi likidong yaman ng pondo. Noong nakaraang linggo, malawak na iniulat na si Zhu ay pribadong naglista ng isang ari-arian sa Singapore na binili nila ng kanyang asawa sa halagang $35 milyon at itinalaga sa kanilang tatlong taong gulang na anak noong Disyembre 2021. Habang binabaling ng mga liquidator ang kanilang atensyon sa mga asset ng 3AC, ang Starry Night Capital, ang pondo ng NFT na itinakda ng mga founder ng kumpanya noong nakaraang taon, ay maaaring maging kanilang susunod na target. 

Starry Night Capital

Ang Starry Night Capital ay inilunsad nina Zhu at Davies sa pakikipagtulungan sa pseudonymous NFT collector VincentVanDough. Ginagawa ang pampublikong debut nito sa kasagsagan ng isang panahon ng speculative NFT mania noong Agosto 30, 2021, ang pondo ay naglalayong makalikom ng $100 milyon para mamuhunan sa mga bihirang piraso mula sa sikat, hinahangad na mga koleksyon, kasama ang natatangi, makabuluhang kultura, isa- of-a-kind na mga gawa mula sa mga kilalang NFT artist. 

Bago opisyal na inilunsad ang Starry Night, ang 3AC ay gumagamit ng sarili nitong pondo upang mangolekta Bina-block ng Art ang mga NFT mula sa mga kinikilalang generative artist tulad nina Tyler Hobbs at Dmitri Cherniak, kasama ng iba pang mga gawa mula sa iba pang in-demand na koleksyon tulad ng CryptoPunks. Ang mga pagbili ng 3AC ay nagtulak sa mga presyo ng sahig ng marami sa mga koleksyong ito sa mga bagong pinakamataas; bilang on-chain data ay nagsiwalat na ang kumpanya ay bumili sa top-tier na mga koleksyon tulad ng Ringers at Fidenza, iba pang mga collectors rushed upang kopyahin trade ang mga ito, na tumutulong sa kanilang mga presyo pumailanglang.

Gayunpaman, ang pinakamalaking pagbili ng kumpanya ay darating pa. Noong Agosto 27, ginulat ng pondo ang mga mahilig sa NFT sa buong mundo nang bumili ito ng Ringers #879 sa halagang 1,800 ETH (na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $5.9 milyon noong panahong iyon) mula sa kapwa kolektor na si Peter Molick, na kilala sa espasyo ng NFT bilang pixelpete. Binabaluktot ang pagbili sa kanyang mga tagasunod sa Twitter, si Zhu tweeted isang larawan ng kapansin-pansing NFT na may caption na “Thesis: we like the Goose.”

Ang sale ng Ringers #879 ay isang record-breaker para sa mga benta ng OpenSea NFT noong panahong iyon. Ngunit ang 3AC ay hindi tumigil doon. Sa ilalim ng Starry Night Capital banner , nagpatuloy sina Zhu, Davies, at VincentVanDough gumastos ng malaki sa sining ng NFT. Kasama ang mga kapansin-pansing pagbili ng pondo “Pepe the Frog NFT Genesis” binili sa halagang 1,000 ETH, XCOPY's “DANKRUPT” binili sa halagang 469 ETH, at kay Robbie Barrat “Hubad na Portrait na Binuo ng AI #7 Frame #184” binili sa halagang 300 ETH. 

Sa napakaraming natatangi, kakaibang piraso, mahirap bigyan ng halaga ang koleksyon ng Starry Night sa pinakamataas nito. Ang mananaliksik ng CoinMetrics na si Kyle Waters mga pagtatantya ang pondo ay gumastos ng higit sa $21 milyon sa NFT platform na SuperRare lamang. Idinagdag ang libu-libong ETH Starry Night na ibinagsak sa iba pang mga marketplace tulad ng OpenSea, ang kabuuang gastos ay mas malapit sa $100 milyon na iniulat na sinimulan ng pondo.

Sa kabila ng on-chain na katibayan na nagpapakita ng Starry Night na gumagawa ng milyun-milyong dolyar na halaga ng mga pagbili sa NFT, isang kumpanya lamang ang nagpahayag sa publiko ng pamumuhunan sa pondo bilang bahagi ng $100 milyon nitong pagtaas. KR1 PLC, isang European digital asset investment company, iniulat na staked $5 milyon sa Starry Night Capital para magkaroon ng exposure sa portfolio ng pondo ng mga high-value na NFT. Sa pag-iisip na ito, hindi alam kung gaano karami sa liquidity ng Starry Night ang nagmula sa 3AC at sa mga founder nito, at kung magkano ang ibinigay ng mga external na mamumuhunan. 

Nagdidilim ang Starry Night

Habang umiikot ang balita tungkol sa mga isyu sa liquidity ng Three Arrows Capital sa social media noong Hunyo, mahigpit na binabantayan ng mga manonood ang mga kaakibat na proyekto ng kumpanya upang maghanap ng mga senyales ng contagion. 

Ang unang pahiwatig na ang Starry Night ay maaaring nahaharap sa mga isyu ay dumating noong Hunyo 15, nang ang Waters tulis out sa Twitter na inilipat ng pondo ang buong koleksyon ng mga NFT na nakuha sa pamamagitan ng SuperRare sa isang bagong address. "Mukhang may linkage ang bagong wallet sa iba pang 3AC wallet ngunit hindi pa malinaw kung ano ang nangyayari," sabi ni Waters, na nag-isip na ang mga paglilipat ay maaaring ginawa bilang paghahanda para sa pagpuksa o over-the-counter na pagbebenta sa ibang partido. 

Habang ang mga detalye ng relasyon sa pagitan ng Starry Night at 3AC ay nananatiling hindi malinaw, ang mga nanonood ay naiwan na mag-isip tungkol sa kapalaran ng NFT ng pondo. Ang ilan, gaya ng Pinuno ng Mga Istratehiya ng Pangkalakalan ng amatus na si John Hartery, igiit na ang mga asset ng Starry Night ay siloed, ibig sabihin ay malabong magamit ang mga ito sa pagseserbisyo sa mga utang ng 3AC. Habang inilunsad ng 3AC ang Starry Night, malamang na ang mga nalikom mula sa anumang benta ng NFT ay ipapamahagi sa mga tagapagbigay ng pagkatubig ng pondo kaysa sa mga nagpapautang ng 3AC. 

Gayunpaman, kung nag-ambag ang 3AC ng malaking halaga ng liquidity sa Starry Night, maaaring pilitin ng mga liquidator na ibenta ang ilan sa mga NFT ng pondo upang gawing likido ang stake nito. Upang maiwasan ang ganoong sitwasyon, malamang na kailangan ng ibang partido na magkaroon ng kasunduan na direktang bilhin ang stake ng 3AC mula sa kanila. Sa ilalim ng kasalukuyang mga kalagayan, tila malabong ma-liquidate ang mga NFT ng Starry Night sa agarang hinaharap. Gayunpaman, ang opaque na katangian ng mga kontrata at suporta ng pondo, na ipinares sa mga kamakailang paggalaw ng wallet, ay nangangahulugan na ang isang sell-off ay hindi maaaring maalis. 

Kung magbebenta man ang Starry Night ng alinman sa mga NFT nito, ang koleksyon ay may ilang paraan upang maabot ang dating halaga ng pagbili nito, partikular na ibinigay ang mga kamakailang kundisyon sa merkado. Marami sa mga NFT ng pondo ay may ilang makasaysayang kahalagahan o nakukuha ang kanilang halaga bilang mga natatanging halimbawa mula sa mga sikat na koleksyon. Nang bumili si Starry Night ng mga piraso tulad ng “Pepe the Frog NFT Genesis” at AlphaCentauriKid's “hanggang kamatayan ang maghiwalay sa atin,” malamang na ginawa ito sa thesis na ang crypto space ay lalago nang husto sa susunod na ilang taon, ibig sabihin, ang mga unang halimbawa ng natatanging sining ng NFT ay maaaring maging lubos na hinahangad. Noong nakaraan, tinalakay ng 3AC kung paano ito karaniwang gumagamit ng pangmatagalang pananaw para sa mga pamumuhunan nito. Katulad nito, malabong magkaroon ng anumang intensyon ang Starry Night na magbenta ng mga piraso mula sa koleksyon nito sa loob ng maraming taon—kung mayroon man.

Inilunsad ang Starry Night sa tinaguriang “NFT summer” ng crypto, at ang mga presyo sa sahig ng karamihan sa mga koleksyon ng NFT na ipinuhunan nito ay bumagsak sa mga termino ng ETH. Bumaba din ang ETH sa mga termino ng dolyar, ibig sabihin, ang mga NFT na dating tumama sa mga nakakahilo na mga valuation ay nakikipagkalakalan na ngayon para sa mga fraction ng kanilang lahat ng oras na pinakamataas. Sa kasalukuyang pagbagsak ng merkado, ang sapilitang pagpuksa ay halos tiyak na magreresulta sa isang makabuluhang natanto na pagkawala para sa Starry Night at magdadala ng hindi napapanahong pagwawakas sa pangunguna ng diskarte sa pamumuhunan ng pondo. 

Kung sakaling utusan ang Starry Night na mag-liquidate, maaari itong magbigay ng pagkakataon sa ibang mga kolektor ng isang beses sa isang henerasyong pagkakataon na bumili ng ilan sa mga pinaka-inaasam na NFT sa merkado sa mga presyong may malaking diskwento. Gayunpaman, ang naturang kaganapan ay magpapadala rin ng mga shockwave sa espasyo ng NFT, malamang na magpapababa sa mga presyo para sa mga koleksyon na labis na nalantad sa Starry Night. Habang gumagana ang 3AC sa pamamagitan ng pagpuksa nito, ang komunidad ng NFT ay kailangang maghintay upang makita kung ang isa sa mga pinakaprestihiyosong koleksyon ng NFT sa mundo ay mabibiktima ng kung ano ang masasabing pinakamalupit na merkado ng crypto bear hanggang ngayon. 

Ni Three Arrows Capital, Starry Night Capital, o VincentVanDough ay hindi tumugon sa Crypto Briefing's humiling ng komento sa oras ng press.

Pagbubunyag: Sa oras ng pagsulat ng feature na ito, ang may-akda ay nagmamay-ari ng BTC, ETH, at ilang iba pang cryptocurrencies.