“NFT? See you sa susunod na episode!”- The Cryptonomist

Ang MiCA (European Commission's Regulation of Markets in Crypto-assets) ay umabot na sa a bagong milestone sa landas nito tungo sa pag-aampon: noong 5 Oktubre, inaprubahan ng Konseho ng Europa ang isang bagong release sa iminungkahing regulasyon na may ilang mga pagbabago na ipinasok sa tekstong napagkasunduan noong nakaraang tag-init sa pagitan ng Parliament, Komisyon at Konseho, bilang resulta ng so- tinatawag na trialogue procedure. Ang mga susunod na hakbang sa institusyon ay bubuuin ng isang sipi sa 10 Oktubre sa Econ (ibig sabihin, ang European Parliament's Committee on Economic and Monetary Affairs) at panghuli ang huling pagpasa sa European Parliament sa isang plenaryo session. Kung gayon ang mananatili lamang ay ang maghintay sa paglalathala nito.

Medyo marami na ang nasabi tungkol sa matabang piraso ng batas na ito: ipinanganak na matanda, at higit sa lahat, hindi kumpleto, sa kabila ng petisyon ng prinsipyo na gustong gawin itong isang uri ng pangkalahatan at sumasaklaw sa lahat ng kompendyum sa mga asset ng crypto.

Sa katunayan, kahit na binabasa ang teksto na pinakahuling lumabas sa panulat ng Konseho ng Europa noong 5 Oktubre, nananatiling malinaw na DeFi at NFTs, bilang panuntunan at napapailalim sa mga partikular na pagpapalagay, ay nananatili sa labas ng saklaw ng MiCA.

Ang kasalukuyang bersyon ng MiCA ay hindi sumasaklaw sa mga NFT

Sa pagsasalita tungkol sa mga NFT, kahit na pagkatapos ng pinakabagong mga pagsasaayos sa teksto, nananatili silang isang misteryong bagay para sa batas ng Europa, tulad ng mga ito para sa pambansang batas ng Italya.

Nagkaroon na kami ng pagkakataong magsulat tungkol sa isyung ito: sa batas ng Italyano, walang mga tiyak na tuntunin na tumutukoy sa konsepto nang analytical. Bilang karagdagan, ang kahulugan ng virtual na pera na nakapaloob sa batas ng AML (Legislative Decree 231/2007) ay napakalawak at nag-uumapaw (na higit pa sa kahulugan na nilalaman sa mga direktiba ng European AML) na nanganganib na kasama, hindi makatwiran, pati na rin ang mga NFT.

Nagreresulta ito sa isang balangkas ng mga seryosong kawalan ng katiyakan sa parehong larangan ng buwis at AML.

Ngayon ay malinaw na ang mga umaasa na ang European regulation ay magdadala ng higit pang katiyakan sa partikular na uri ng asset na ito ay mabibigo.

Sa katunayan, ang pagsusuri sa bersyon ng regulasyon na na-update noong Oktubre 5 ay nagpapakita, sa pangkalahatang kahulugan, ang tahasang kalooban ng mambabatas sa Europa na huwag dalhin ang usapin ng mga NFT sa saklaw ng regulasyon, maliban sa mga kaso kung saan ang mga ito Ang mga asset, sa kabila ng kanilang mga pormal na pagpapakita, de facto ay nagpapahiram sa kanilang mga sarili sa paggamit na sa pagsasagawa ay ginagawa silang fungible, ngunit upang ipagpaliban ang partikular na regulasyon sa ibang araw.

Sa madaling salita, para sa mga NFT, ang mambabatas sa Europa ay naglalaan ng oras at tila sinasabi: 

“NFTS? Malalaman mo sa susunod na yugto."

Ang pagbabasa ng teksto ay nagpapakita ng pagpayag ng mambabatas sa Europa na ipagpaliban ang ESMA (European Security and Markets Authority) at ang mga ESA (ibig sabihin, European banking, markets at insurance supervisors) ang gawain ng pagdating sa isang analytical classification ng iba't ibang uri ng crypto-assets. .

Pagkatapos ang European Commission ay binibigyan ng gawain ng paggawa ng isang ulat, pagkatapos ng konsultasyon sa parehong ESMA at EBA (ang European Banking Authority), sa estado ng merkado para sa mga hindi nababagay at natatanging mga asset at ang kasapatan ng balangkas ng regulasyon sa mga partikular na partikular ng market na iyon. Lahat sa loob ng 18 buwan ng pagpasok sa bisa ng regulasyon.

Upang maging malinaw: Hindi ang kasalukuyang mga salita ng iminungkahing regulasyon ay walang mga sanggunian sa ganitong uri ng asset.

Paano binibigyang-kahulugan ng bagong regulasyon sa Europa ang mga hindi magagamit na token

Sa preamble na bahagi ng panukala, halimbawa, mayroong “recital” (6b) na naglilinaw sa layunin ng mambabatas na hindi isama sa regulasyon ang tinukoy bilang “crypto-assets na kakaiba at non-fungible sa ibang crypto-assets , kabilang ang mga digital na sining at mga collectible, ang halaga nito ay maiuugnay sa mga natatanging katangian ng bawat crypto-asset at ang utility na ibinibigay nito sa may hawak ng token.”

Ang Recital (6c) ay nagbibigay ng ilang patnubay para sa pag-uugnay o pagbubukod ng katangian ng mga hindi nababagay na asset. Kaya ito ay nakasaad na ang mga fraction ng isang non-fungible asset ay hindi dapat ituring na non-fungible; na ang mga serial issuance o koleksyon sa malaking bilang ay dapat na isang indicator ng aktwal na fungibility ng asset; na ang pagpapatungkol lamang ng isang natatanging identifier ng isang crypto-asset ay hindi dapat ituring na isang sapat na tagapagpahiwatig upang maging kuwalipikado ang isang partikular na asset bilang non-fungible; sa wakas, na ang regulasyon ay dapat ding ilapat sa mga asset na, sa hitsura ng pagiging non-fungible, sa katunayan ay may mahalagang mga katangian na hindi gumagawa ng mga ito kaya; at na, para sa naaangkop na kwalipikasyon, ang mga karampatang awtoridad ay dapat lumipat patungo sa isang criterion of substance over form, anuman ang kwalipikasyon na maaaring maiugnay ng issuer.

Ang mga preambles na ito ay sinusundan sa dispositive na bahagi ng panukala kung saan ang mga aktwal na tuntunin ay idinidikta.

Kaya, sa Artikulo 2, talata 2.a malinaw na nagsasaad na ang regulasyon ay hindi nalalapat sa mga crypto-asset na natatangi at hindi magagamit sa ibang mga crypto-asset.

Artikulo 122b kinokontrol ang pagpapaliban na iyon sa pagpapatibay ng partikular na regulasyon sa kinalabasan ng isang ulat ng European Commission at, sa talata 1 titik (da), ay tumutukoy sa mga nilalaman ng ulat batay sa kung saan susuriin ang pagsasabatas ng regulasyon sa hinaharap.

Kaya ang naturang ulat ay dapat maglaman ng pagkilala sa pag-unlad ng mga merkado para sa mga di-fungible na mga ari-arian, sa kasapatan ng regulasyong paggamot sa mga ganitong uri ng mga ari-arian, at isang pagkilala sa pangangailangan at pagiging posible ng regulasyon ng mga entity na nag-aalok ng natatangi, hindi -fungible asset at ng mga entity na nagbibigay ng mga kaugnay na serbisyo.

Kulang ito ng ilang indikasyon na sa halip ay nasa nakaraang text na tumutukoy sa mga natatangi at hindi nababagay na mga asset. Halimbawa, Art. 4 sa talata 2, ng nakaraang teksto habang hindi kasama para sa mga hindi magagamit na crypto-asset ang aplikasyon ng karamihan sa mga obligasyon ng pagbalangkas, pag-abiso at paglalathala ng puting papel, gayunpaman ay nagpataw ng obligasyon, kahit na para sa mga nag-aalok ng ganitong uri ng crypto -mga ari-arian, upang maging kwalipikado bilang isang "legal na entity" at upang sundin ang ilang pangkalahatang obligasyon: kumilos sa isang tapat, tama at propesyonal na paraan; transparency at intelligibility sa mga komunikasyon; pagbabawal ng mga salungatan ng interes; obligasyon na sundin ang mga pamantayan ng seguridad alinsunod sa pamantayan; upang kumilos sa interes ng mga gumagamit, upang ilapat ang mga prinsipyo ng par condicio, atbp.

Summing up, kung sa paparating na mga sipi sa komite ng Econ at sa parlyamento ang iminungkahing regulasyon ay hindi makatagpo ng mga hindi malamang na makabuluhang pagbabago, ang teksto na maaaprubahan ay mag-iiwan ng hindi nalutas ang maraming mga isyu na may kaugnayan sa kakulangan ng naaangkop na pag-uuri ng ganitong uri ng asset.

Ito ay mga isyu na napakahalaga sa mga operator at user. Kabilang dito ang isyu ng mga regulasyon laban sa money laundering, ngunit pati na rin ang aspeto ng tamang aplikasyon ng VAT: parehong mga isyu na may kaugnayan sa European Union.

Isang napalampas na pagkakataon, malamang na nakondisyon ng matinding tensyon patungo sa mas mahigpit na mga isyu sa pananalapi at pananalapi na may kaugnayan sa mundo ng crypto, na nakakagambala sa tunay na pangangailangan na magbigay ng mga tool na nagpapadali sa isang maayos na pag-unlad ng mga inisyatiba at aktibidad sa ekonomiya sa maraming larangan ng aplikasyon. ng mga teknolohiyang crypto.