Maraming mga mangangalakal ang madalas na nagpapahayag ng ilang medyo malalaking maling kuru-kuro tungkol sa pangangalakal ng mga futures ng cryptocurrency, lalo na sa mga palitan ng derivatives sa labas ng larangan ng tradisyonal na pananalapi. Ang pinakakaraniwang pagkakamali ay kinabibilangan ng pag-decoupling ng presyo ng futures market, mga bayarin at ang epekto ng mga pagpuksa sa instrumento ng mga derivatives.
Tuklasin natin ang tatlong simpleng pagkakamali at maling akala na dapat iwasan ng mga mangangalakal kapag nangangalakal ng crypto futures.
Ang mga kontrata ng derivative ay naiiba sa spot trading sa pagpepresyo at pangangalakal
Sa kasalukuyan, ang pinagsama-samang bukas na interes ng futures sa crypto market ay lumampas sa $25 bilyon at ang mga retail trader at may karanasan na fund manager ay gumagamit ng mga instrumento na ito upang magamit ang kanilang mga crypto positons.
Mga kontrata sa hinaharap at iba pang mga derivative ay kadalasang ginagamit upang bawasan ang panganib o pataasin ang pagkakalantad at hindi talaga nilalayong gamitin para sa lumalalang pagsusugal, sa kabila ng karaniwang interpretasyong ito.
Ang ilang pagkakaiba sa pagpepresyo at pangangalakal ay kadalasang napapalampas sa mga kontrata ng crypto derivatives. Para sa kadahilanang ito, dapat isaalang-alang ng mga mangangalakal ang mga pagkakaibang ito kapag nakikipagsapalaran sa mga futures market. Kahit na ang mga dalubhasang derivatives na mamumuhunan mula sa mga tradisyonal na asset ay madaling magkamali, kaya mahalagang maunawaan ang mga umiiral na kakaiba bago gamitin ang leverage.
Karamihan sa mga serbisyo ng crypto trading ay hindi gumagamit ng US dollars, kahit na nagpapakita sila ng USD quotes. Ito ay isang malaking hindi masasabing lihim at isa sa mga pitfalls na kinakaharap ng mga derivatives na mangangalakal na nagdudulot ng mga karagdagang panganib at distortion kapag nangangalakal at nagsusuri ng mga futures market.
Ang pinipilit na isyu ay ang kawalan ng transparency, kaya hindi talaga alam ng mga kliyente kung ang mga kontrata ay nakapresyo sa stablecoin. Gayunpaman, hindi ito dapat maging isang pangunahing alalahanin, kung isasaalang-alang na palaging may panganib na tagapamagitan kapag gumagamit ng mga sentralisadong palitan.
May mga sorpresa kung minsan ang mga may diskwentong futures
Noong Setyembre 9, si Ether (ETH) futures na mature sa Dis. 30 ay nakikipagkalakalan sa halagang $22 o 1.3% sa ibaba ng kasalukuyang presyo sa mga spot exchange tulad ng Coinbase at Kraken. Lumilitaw ang pagkakaiba mula sa inaasahan ng mga merge fork coins na maaaring lumabas sa panahon ng pagsasama ng Ethereum. Ang mga mamimili ng kontrata ng derivatives ay hindi mabibigyan ng alinman sa mga potensyal na libreng coin na maaaring matanggap ng mga may hawak ng Ether.
Ang mga airdrop ay maaari ding magdulot ng mga may diskwentong presyo sa futures dahil ang mga may hawak ng isang derivatives na kontrata ay hindi makakatanggap ng award, ngunit hindi lang iyon ang kaso sa likod ng isang decoupling dahil ang bawat exchange ay may sarili nitong mekanismo sa pagpepresyo at mga panganib. Halimbawa, ang Polkadot quarterly futures sa Binance at OKX ay nakikipagkalakalan sa isang diskwento kumpara sa presyo ng DOT sa mga spot exchange.
Pansinin kung paano nakipagkalakalan ang futures contract sa 1.5% hanggang 4% na diskwento sa pagitan ng Mayo at Agosto. Ang pag-atras na ito ay nagpapakita ng kakulangan ng demand mula sa mga mamimili ng leverage. Gayunpaman, kung isasaalang-alang ang pangmatagalang trend at ang katotohanan na ang Polkadot ay nag-rally ng 40% mula Hulyo 26 hanggang Agosto 12, ang mga panlabas na kadahilanan ay malamang na gumaganap.
Nahiwalay ang presyo ng kontrata sa futures mula sa mga spot exchange, kaya dapat ayusin ng mga mangangalakal ang kanilang mga target at entry level tuwing gumagamit ng mga quarterly market.
Dapat isaalang-alang ang mas mataas na bayarin at pag-decoupling ng presyo
Ang pangunahing benepisyo ng mga futures contract ay leverage, o ang kakayahang mag-trade ng mga halagang mas malaki kaysa sa paunang deposito (collateral o margin).
Isaalang-alang natin ang isang senaryo kung saan ang isang mamumuhunan ay nagdeposito ng $100 at bumili (mahaba) ng $2,000 USD na halaga ng Bitcoin (BTC) futures gamit ang 20x leverage.
Kahit na ang mga bayarin sa pangangalakal sa mga kontrata ng derivatives ay karaniwang mas maliit kaysa sa mga spot marker, isang hypothetical na 0.05% na bayad ang nalalapat sa $2,000 na kalakalan. Samakatuwid, ang pagpasok at paglabas sa posisyon ng isang beses ay nagkakahalaga ng $4, na katumbas ng 4% ng paunang deposito. Iyan ay maaaring hindi gaanong tunog, ngunit ang gayong toll ay tumitimbang habang tumataas ang turnover.
Kahit na nauunawaan ng mga mangangalakal ang mga karagdagang gastos at benepisyo ng paggamit ng instrumento sa futures, ang isang hindi kilalang elemento ay may posibilidad na magpakita lamang ng sarili nito sa pabagu-bagong kondisyon ng merkado. Ang isang decoupling sa pagitan ng kontrata ng mga derivative at ang regular na palitan ng spot ay kadalasang sanhi ng mga pagpuksa.
Kapag ang collateral ng isang negosyante ay naging hindi sapat upang masakop ang panganib, ang palitan ng derivatives ay may built-in na mekanismo na nagsasara ng posisyon. Ang mekanismo ng pagpuksa na ito ay maaaring magdulot ng marahas na pagkilos sa presyo at bunga ng pag-decoupling mula sa index na presyo.
Bagama't ang mga pagbaluktot na ito ay hindi magti-trigger ng mga karagdagang pagpuksa, ang mga hindi alam na mamumuhunan ay maaaring tumugon sa mga pagbabago sa presyo na nangyari lamang sa kontrata ng mga derivatives. Upang maging malinaw, ang mga palitan ng derivatives ay umaasa sa mga panlabas na pinagmumulan ng pagpepresyo, kadalasan mula sa mga regular na spot market, upang kalkulahin ang reference na presyo ng index.
Walang mali sa mga natatanging prosesong ito, ngunit dapat isaalang-alang ng lahat ng mga mangangalakal ang kanilang epekto bago gamitin ang leverage. Ang pag-decoupling ng presyo, mas mataas na mga bayarin at epekto sa pagpuksa ay dapat suriin kapag nakikipagkalakalan sa mga futures market.
Ang mga pananaw at opinyon na ipinahayag dito ay tanging sa mga may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng Cointelegraph. Ang bawat hakbang sa pamumuhunan at trading ay nagsasangkot ng peligro. Dapat kang magsagawa ng iyong sariling pananaliksik kapag nagpapasya.
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/3-major-mistakes-to-avoid-when-trading-cryptocurrency-futures-markets