Isang kumpletong kabiguan, mas masahol pa sa Enron

Ang FTX chief exec, John J. Ray III, ay naghain ng kanyang unang deklarasyon sa pagkabangkarote ng FTX, FTX US, Alameda Research, at mga kaugnay na entity. Ray, na nagsilbi bilang Chairman ng Enron sa panahon ng pagkabangkarote nito, sinabi na hindi pa niya nakita ang "gayong ganap na kabiguan ng mga kontrol ng korporasyon at ganoong kumpletong kawalan ng mapagkakatiwalaang impormasyon sa pananalapi."

Inilarawan ito ni Preston J. Byrne, isang abogado at kasosyo ng cryptocurrency sa Brown Rudnick LLP, sa Protos bilang "isa sa mga pinakamasakit na paghaharap sa korte na nabasa ko."

Ano ang nilalaman ng pag-file?

Para sa layunin ng pagkabangkarote na ito, higit sa 130 kumpanya ang nahati sa sumusunod na apat na silo.

• Ang WRS Silo ay pangunahing binubuo ng mga entity ng US kabilang ang FTX US, LedgerX, at ang negosyo ng FTX US Derivatives.
• Ang Alameda Silo ay naglalaman ng mga korporasyong bumubuo sa Alameda Research.
• Kasama sa Ventures Silo ang FTX Ventures at iba pang istrukturang ginagamit para sa venture investing.
• Binubuo ng Dotcom Silo ang mga natitirang kumpanya na bumubuo sa mga non-US FTX exchange.

Magbasa nang higit pa: Naghari ang gulat at pagbibitiw sa mga huling araw ng FTX

Napakalinaw ng paghaharap na "Ang bawat isa sa mga Silos ay kinokontrol ni Mr. Bankman-Fried," na sumasalungat sa paulit-ulit na sinabi ni Sam. claim na Ang Alameda Research ay independyente at hindi niya ito kontrolado.

Ang WRS Silo

Ang paghaharap na ito ay nagpapakita na ang ilang bahagi ng negosyong nakatuon sa US ay lumalabas pa rin na solvent. Kabilang dito ang LedgerX, ang mga securities clearing at broker-dealer firm, at ang pag-aalok ng kustodiya.

Mayroon ang FTX US nakatanggap ng loan mula sa BlockFi para sa $250 milyon laban sa FTX Token (FTT).

Nilinaw din ng pag-file na ang pinagsama-samang balanse para sa silo na ito ay hindi na-audit, at na, "dahil ang balanseng ito ay ginawa habang ang mga may utang ay kontrolado ni Mr. Bankman-Fried, wala akong tiwala dito." Ito ay echoed para sa iba pang mga silos.

Ang Alameda Silo

Ang bahagi ng Alameda Research ng negosyo ay halos ganap na kontrolado ni Sam Bankman-Fried (SBF), kung saan siya ang nagmamay-ari ng 90% at ang natitirang 10% ay pagmamay-ari ng co-founder na si Gary Wang.

Ang Alameda Research ay nagpapautang sa iba't ibang kaugnay na partido kabilang ang:

• $2.3 bilyon sa Paper Bird Inc., isang entity na ganap na kontrolado ng SBF.
• $1 bilyon sa SBF partikular.
• $1 bilyon kay Nishad Singh, dating direktor ng engineering, una para sa Alameda Research at pagkatapos ay FTX.
• $55 milyon kay Ryan Salame, dating co-CEO ng FTX Digital Markets.

Ang Ventures Silo

Ang pangkat ng bangkarota ay hindi nakahanap ng anumang mga financial statement para sa isa sa mga entity, Island Bay Ventures. Ang Ventures Silo ay may utang din sa ilang mga kaugnay na partido:

• $1.4 bilyon sa Alameda Research.
• $68.6 milyon sa ibang entity ng Alameda Research.
• $38.5 milyon sa Alameda Ventures.
• $2.25 milyon sa West Realm Shires.

Ang ang kabuuang halaga para sa hindi customer na cryptocurrency na natitira sa FTX ay humigit-kumulang $659,000.

Kapansin-pansin, ang mga aklat na ibinahagi sa pag-file na ito ay tila hindi kasama sa mga natatanggap ng FTX ang mga pondong ipinapahiram sa Alameda Research, na nagmumungkahi na ang mga ito ay lubhang hindi sapat.

Ano ang nangyayari?

Nagkaroon ng FTX walang seryosong sistema ng accounting at ang mga entity na ito ay walang sariling departamento ng mga account at gumagawa ng napakahirap na trabaho sa pagsubaybay sa kanilang pera. Wala silang "isang tumpak na listahan ng mga account sa bangko at mga lumagda" at nagbigay ng "hindi sapat na pansin sa pagiging creditworthiness ng mga kasosyo sa pagbabangko." Ang resulta nito ay hindi nila kasalukuyang alam kung gaano karaming pera ang natitira sa FTX.

Higit pa rito, inaangkin din ng paghaharap na ito na mayroon silang "malaking alalahanin tungkol sa impormasyong ipinakita sa mga na-audit na financial statement na ito." Ang WRS Silo, na binubuo ng US side ng negosyo ay na-audit ng Armanino LLP, at ang Dotcom Silo ay na-audit ng Prager Metis, ang unang metaverse auditing firm. Ang paghaharap ay nagpapatuloy na "hindi sila naniniwala na angkop para sa mga stakeholder ng hukuman na umasa sa mga na-audit na financial statement bilang isang maaasahang indikasyon ng mga kalagayang pinansyal."

Ang sitwasyon sa pagtatrabaho sa FTX ay katulad na magulo, na ang mga may utang ay hindi makapag-compile ng kumpletong listahan ng mga empleyado o detalye sa kung anong mga termino ang kanilang nagtrabaho. Ang mga tao ay tila may mga responsibilidad sa iba't ibang entity.

Kulang ang FTX ng maraming panloob at pinansiyal na kontrol, kabilang ang para sa pagbabayad nito ng mga asset, na may mga kahilingang naaprubahan sa isang chat channel na may mga superbisor na tumutugon gamit ang mga emoji.

Corporate ang mga pondong kabilang sa FTX Group ay ginamit sa pagbili ng mga bahay at iba pang bagay para sa mga empleyado, at marami sa mga transaksyong ito ay walang dokumentasyon at naitala sa mga personal na pangalan ng mga empleyado at tagapayo ng FTX.

Ang mga digital na asset ng FTX ay hindi wastong na-secure, kung saan ang SBF at Wang ay parehong may access sa mga asset sa lahat ng negosyo maliban sa LedgerX.

Higit pa rito, ginamit ang isang “unsecured group email account” bilang “root user para ma-access ang mga kumpidensyal na pribadong key at kritikal na sensitibong data,” na posibleng mag-ambag sa 'hack' na nagresulta sa pagkawala ng mga asset ng FTX.

Hindi rin nagkaroon ng pang-araw-araw na pagkakasundo ng mga posisyon sa blockchain at ginamit ng FTX ang naunang iniulat na backdoor upang itago ang "maling paggamit ng mga pondo ng customer." Ang Alameda Research ay lihim ding na-exempt sa protocol ng automatic-liquidation ng FTX.

Binanggit din ni Ray ang "pagkabigo ng mga co-founder... na tukuyin ang mga karagdagang wallet" bilang isa sa mga pangunahing hadlang sa paghahanap ng lahat ng digital asset para sa FTX. Ito ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay hindi nakikipagtulungan sa bangkarota.

Higit pa rito, "Ang FTX Group ay may bilyun-bilyong pamumuhunan maliban sa cryptocurrency... gayunpaman, ang mga pangunahing kumpanya sa Alameda Silo at ang Ventures Silo ay hindi nagtago ng kumpletong mga libro at talaan." Ang kakulangan ng financial recordkeeping para sa mga kumpanyang ito ay higit pang pahabain at gawing kumplikado ang pagbawi para sa mga nagpapautang sa FTX.

Ito ay nagpapatuloy sa mga karagdagang pagkabigo ng pamamahala ng kumpanya ng FTX kabilang ang: “Isa sa mga pinakalaganap na pagkabigo ng negosyo ng FTX.com, sa partikular, ay ang kawalan ng pangmatagalang mga talaan ng paggawa ng desisyon. Si Mr. Bankman-Fried ay madalas na nakikipag-ugnayan sa pamamagitan ng paggamit ng mga application na nakatakdang i-auto-delete pagkatapos ng maikling panahon, at hinihikayat ang mga empleyado na gawin din ito.”

Parang ganun din hindi pa rin ma-access ng bagong CEO ang ilang partikular na impormasyon mula sa FTX, at dahil diyan ang kumpanya ay kasalukuyang "hindi makalikha ng isang listahan ng nangungunang 50 pinagkakautangan nito."

Magbasa nang higit pa: Bahamian rhapsody: Ang mga gumagamit ng FTX ay nagsasamantala sa butas upang bawiin ang crypto

Ang huling punto, na naramdaman din ng mga opisyal na Twitter account ng FTX na kailangang linawin, ay ang SBF ay hindi na nagtatrabaho at hindi nagsasalita para sa mga pinagsamang entity. Ito ay lalong mahalaga dahil siya ay dinadala sa pagmemensahe ng mga mamamahayag na "mga f**k regulators" at sa paglalarawan ng kanyang etika na pahayag bilang "karamihan ay PR."

Isang emergency na galaw filing na may kaugnayan sa pagkabangkarote na ito ay nagsasabing mayroong "kapanipaniwalang ebidensya na ang pamahalaang Bahamian ay may pananagutan sa pagdidirekta ng hindi awtorisadong pag-access sa mga sistema ng Debtor para sa layunin ng pagkuha ng mga digital na asset ng Mga May Utang."

Dati, mayroon ang FTX anunsyado na ang mga withdrawal ay nananatiling bukas para sa mga gumagamit na nakabase sa Bahamas sa kahilingan ng mga regulator, kung saan tumugon ang Bahamas Securities Commission na hindi nito "pinahintulutan o iminungkahi... ang pag-prioritize ng mga withdrawal para sa mga kliyenteng Bahamian."

Tinutukoy din ng paghaharap ang nakaraang direktang mensahe ng SBF kung saan binanggit niya ang tungkol sa pagkapanalo sa isang laban sa hurisdiksyon sa Delaware bilang isang mahalagang hakbang sa pagpapanumbalik ng FTX. Ito, sinabi nito, ay katibayan na ang mga paglilitis sa pagkabangkarote ng Bahamian ay magiging mas paborable.

Ano ang humantong sa pagbagsak?

Ang mga nauugnay na transaksyon sa partido ay direktang humantong sa pagbagsak ng kanyang imperyo: Ang FTX na kontrolado ng SBF ay nagpadala ng mga deposito ng customer sa Alameda Research na pagmamay-ari ng SBF upang pondohan ang patuloy nitong espekulasyon ng cryptocurrency. Ito ay bilang karagdagan sa pagpapadala ng bilyun-bilyong dolyar na mga pautang sa kanyang sarili at mga entity na kinokontrol niya. Ang SBF ay humantong sa pagbagsak at pagkabangkarote ng FTX, FTX US, Alameda Research, FTX Ventures, at 130 kaugnay na entity.

Para sa higit pang kaalamang balita, sundan kami sa kaba at Google News o makinig sa aming mausisa na podcast Innovated: Blockchain City.