Isang pagtingin sa kung paano tinutukoy ng mga pangmatagalang may hawak ang katapusan ng mga bear market

Tinukoy bilang mga address na pinanghawakan Bitcoin para sa higit sa 155 araw, ang mga pangmatagalang may hawak ay madalas na itinuturing na gulugod ng palengke. Lumilikha sila ng suporta dahil may posibilidad silang makaipon ng BTC kapag bumababa ang mga presyo, at nag-i-fuel bull rallies habang ipinamamahagi nila ang mga naipon na barya kapag ang merkado ay nasa pagtaas.

Samakatuwid, ang pagtukoy sa ibaba ng Bitcoin ay nangangailangan ng pagtingin sa pag-uugali ng mga pangmatagalang may hawak, dahil ang tunay na ibaba ay naaabot lamang kapag sumuko ang mga LTH.

Ang Spent Output Profit Ratio (LTH SOPR) ay isang sukatan na nagbibigay ng malinaw na insight sa pag-uugali ng mga may hawak ng Bitcoin. Kapag inilapat sa mga LTH, ipinapakita nito ang antas ng natantong kita para sa lahat ng mga coins na LTH na inilipat sa isang partikular na time frame.

Ang halaga ng SOPR na higit sa 1 ay nagpapahiwatig na ang mga barya ay nagbebenta nang may tubo, habang ang isang SOPR na halaga na mas mababa sa 1 ay nagpapakita na ang mga barya ay nagbebenta nang lugi. Ang isang SOPR na nagte-trend na mas mataas ay nagpapakita ng kita ay natanto, habang ang isang pababang trending na SOPR ay nagpapahiwatig ng mga pagkalugi.

Ang data na nasuri ng CryptoSlate ay nagpakita na ang LTH SOPR ay nagte-trend pataas mula pa noong simula ng taon pagkatapos bumaba sa tatlong-taong mababang noong Disyembre 2022.

Hindi tulad ng SOPR, na isinasaalang-alang lamang ang mga nagastos na output na may habang-buhay na higit sa 155 araw, ang LTH MVRV ay nagsasaalang-alang lamang ng mga hindi nagastos na output (UTXO).

Ang ratio ng MVRV ay nagpapakita ng ratio ng market cap ng Bitcoin at ang natanto nitong cap upang matukoy kung ito ay nakikipagkalakalan sa itaas o mas mababa sa patas na halaga. Tulad ng SOPR, nagbibigay ito ng matatag na pagtatasa ng kakayahang kumita sa merkado dahil ang matinding paglihis sa pagitan ng halaga ng pamilihan at natanto na halaga ay maaaring gamitin upang matukoy ang mga tuktok at ibaba ng merkado.

Ang tumataas na ratio ng MVRV ay nagpapahiwatig ng isang mas malaking antas ng hindi natanto na kita at ang potensyal para sa pamamahagi habang ang mga mamumuhunan ay naghahabol sa mga kita. Ang isang bumababa o mababang MVRV ay nagpapakita ng isang mas maliit na antas ng hindi natanto na mga kita na maaaring magpahiwatig ng undervaluation at mahinang demand.

Kapag ang ratio ng MVRV ay bumaba sa ibaba 1, ang malaking bahagi ng supply ay hawak sa alinman sa mga presyong break-even o sa pagkalugi. Ito ay karaniwang isang senyales ng market capitulation at nagpapahiwatig na ang yugto ng pag-iipon ng oso ay maaaring magtatapos.

Napag-alaman ng pagsusuri ng CryptoSlate na ang LTH MVRV ratio ay nasira lamang sa itaas ng 1, na nagpapahiwatig ng isang potensyal na pagtatapos sa bear market.

Ang pagsasama-sama ng SOPR at ang MVRV ratio ay nagpapakita ng medyo nag-aalangan na pagtatapos sa bear market.

Ang mga berdeng highlight sa graph sa ibaba ay nagpapakita ng mga panahon kung kailan ang LTH SOPR at ang LTH MVRV ratios ay nag-trend sa o mas mababa sa 1. Kapag ang dalawang ratio ay bumaba sa ibaba 1, ito ay nagpapakita ng market capitulation dahil ang parehong ginastos na mga barya ay ibinebenta nang lugi at malaking bahagi. ng circulating supply ay hawak sa isang hindi natanto na pagkawala.

Kinukumpirma ng pagsusuri ng CryptoSlate na ang merkado ay matatag na wala sa pagsuko. Gayunpaman, dahil ang LTH SOPR ay nagte-trend pa rin sa ilalim lamang ng 1, ang merkado ay kulang pa rin ng kumpiyansa na pumasok sa isang ganap na rally.