Isang Matatag na Con: Mga Pangunahing Takeaway Mula sa Deta ng SEC Laban kay Terra

Ang lokasyon ng CEO ng Terraform Labs na si Do Kwon ay "hindi alam," ayon sa kaso ng Securities and Exchange Commission, na nagsasabing siya ay gawa-gawa ng mga detalye upang madagdagan ang paglago sa Terra ecosystem bago ito bumagsak noong 2022.

Itinatag ni Do Kwon ang Terraform Labs kasama si Daniel Shin noong 2018, isang taon bago nila inilunsad ang Terra network. Nilikha din ng kumpanya ang TerraUSD (UST), isang algorithmic stablecoin. Noong Abril 2022, umabot na sa $17 bilyon ang market capitalization nito at inalis nito ang Binance USD bilang pangatlo sa pinakamalaking stablecoin sa sirkulasyon, ayon sa CoinGecko.

Pero noong Mayo, nawala ang dollar peg ng UST. Sa loob ng ilang araw, $40 bilyon ang halaga ng halaga ay nabura at ang network ng Terra ay isinara.

Ngayon ay ibinababa ng SEC ang martilyo. Narito kung ano ang nasa demanda nito.

10,000 Bitcoin

Sinasabi ng SEC na ang marami sa mga pag-aangkin na ginawa ni Kwon tungkol kay Terra ay gawa-gawa lamang. Kabilang sa mga mas nakakagulat na pag-aangkin, ang Komisyon ay nagsasaad na inilipat ni Kwon ang 10,000 Bitcoin (BTC) mula sa Terraform Labs at Luna Foundation Guard (LFG) sa isang Swiss bank account. Iyan ay isang itago na nagkakahalaga ng halos $250 milyon sa mga presyo ngayon.

Ayon sa SEC, inililipat ni Kwon ang BTC mula sa mga wallet na pagmamay-ari ng TerraForm at LFG sa isang Swiss bank account, kung saan siya ay nagko-convert nito sa cash. 

"Sa pagitan ng Hunyo 2022 at ang petsa ng reklamong ito, mahigit $100 milyon sa fiat currency ang na-withdraw mula sa Swiss bank na iyon," isinulat ng SEC sa demanda nito. 

Kung totoo, kabaligtaran ito sa mga investor na nawalan ng malaking halaga nang bumagsak ang UST noong nakaraang taon. Ang kaso ng SEC ay partikular na binanggit ang isang parmasyutiko sa California na humiram ng $400,000 laban sa kanilang tahanan upang bilhin ang UST at isang pintor sa Vermont na namuhunan ng $20,000 na kung hindi man ay inilaan para sa matrikula sa kolehiyo ng kanyang anak.

Ang pagsisinungaling ni Chai

Sa daan patungo sa pagiging ikatlong pinakamalaking stablecoin, gumawa si Kwon ng ilang malalaking pahayag tungkol sa network ng Terra at UST.

Ngunit ang pakikipagsosyo ni Terra sa app sa pagbabayad na si Chai ay hindi nagsasangkot ng uri ng pagsasama na ipinangako ni Kwon, isinulat ng SEC sa demanda nito. Malaking alegasyon ang dapat gawin kung isasaalang-alang na ang founder ni Chai na si Daniel Shin ay cofounder din ng Terraform kasama si Kwon noong 2018. 

Noong 2019, si Terra inihayag ang pakikipagsosyo nito kasama si Chai, na nagsusulat sa isang blog post na ito ay "muling bubuuin ang stack ng mga pagbabayad sa blockchain upang pasimplehin ang legacy na sistema ng pagbabayad at magbigay ng mga bayarin sa transaksyon sa isang may diskwentong rate sa mga merchant."

Tinatantya ng kumpanya na ang deal ay magreresulta sa pagproseso ng "milyon-kung hindi bilyon-bilyon-sa dami ng transaksyon."

Sinasabi ng SEC na hindi kailanman pinalitan ni Terra ang mga sistema ng pagbabayad ni Chai.

"Ang mga pagbabayad sa Chai ay hindi gumamit ng Terraform blockchain upang iproseso at ayusin ang mga pagbabayad," isinulat ng SEC sa reklamo nito. “Sa halip, mapanlinlang na kinopya ng mga Defendant ang mga pagbabayad sa Chai sa Terraform blockchain, upang maipakita na ang mga ito ay nangyayari sa Terraform blockchain, kung saan, sa katunayan, ang mga pagbabayad sa Chai ay ginawa sa pamamagitan ng tradisyonal na paraan."

Mula noon ay sinabi ng mga miyembro ng industriya na hindi gaanong inilihim na hindi talaga ginagamit ni Chai ang Terra para mapadali ang mga pagbabayad.

"Matibay ang kaso ng pandaraya. Si Chai gamit ang Terra ay isang kumpletong katha, na may mga pekeng on-chain na transaksyon at lahat ng bagay," isinulat ni Haseeb Qureshi, managing partner sa venture capital firm na Dragonfly, sa Twitter. "Nagulat ako kung gaano ito kalubha. Alam ng mga tao sa Terraform Labs na ito ay kalokohan."

Pinangalanan ng demanda ng SEC ang TerraForm Labs at Kwon, ngunit hindi Shin.

Mula nang bumagsak si Terra noong Mayo, Ni-raid ang bahay ni Shin sa Seoul. Noong Disyembre, Shin ay lumitaw sa isang pagdinig sa korte upang magpasya kung dapat siyang arestuhin dahil sa pagkuha ng mga iligal na kita mula kay Terra bago ang pagbagsak nito. Inakusahan siya ng mga tagausig ng South Korea na nagbebenta ng $105 milyon na halaga ng LUNA token, ayon sa isang ulat sa Ang Korea Times.

Isang matatag na con

Sinasabi rin sa demanda na noong Mayo 2021, isang taon bago tuluyang bumagsak ang Terra, maling sinabi ni Kwon na tinulungan ito ng TerraUSD (UST) algorithm na mabawi ang one-to-one na peg nito sa US dollar matapos itong mawala sa panahon ng flash crash. "Nagpakita ang $UST ng matinding peg stability sa panahon ng 60% na pagbaba ng presyo," isinulat ni Kwon sa Twitter sa oras.

Sa halip, sinasabi ng SEC, si Kwon ay "lihim na tinalakay ang mga plano sa isang ikatlong partido," na hindi pinangalanan ng SEC, na bumili ng malaking bahagi ng UST upang mapalakas ang presyo nito. Ngunit pagkatapos, ipinagmalaki ni Kwon na walang interbensyon ng tao.

Ayon sa ulat, ang walang pangalang trading firm sa demanda ng SEC ay ang Jump Crypto, na lumayo na may $1.2 bilyon na kita mula sa scheme, ayon sa SEC.