Ang komentarista sa pananalapi na si Frances Coppola ay kumbinsido na ang mga algorithmic stablecoin tulad ng TerraUSD (UST) ay palaging magiging mahina sa biglaang pagbagsak, gaano man kalaki ang pagbuti ng teknolohiya.
"Maaari nilang pagbutihin ang kanilang teorya ng laro, maaari nilang pagbutihin ang kanilang pagtatasa ng panganib, ngunit sa palagay ko ay palaging may ilang mga estado sa mundo na hindi nila maiisip," itinuro ni Coppola sa isang talakayan kay Mike McGlone, senior commodity strategist sa Bloomberg.
Ang UST stablecoin ng Terra, na umasa sa isang algorithm upang mapanatili ang isang peg sa US dollar, ay bumagsak noong nakaraang linggo, na nagdulot ng kaguluhan sa mga crypto market.
Ayon kay McGlone, ang pagbagsak ni Terra ay bahagi ng natural na “purge” ng crypto space na nangyayari sa bawat bear market. Ayon sa analyst, ang mga alalahanin tungkol sa nangungunang stablecoin Tether (USDT), na panandaliang nawala ang peg nito sa dolyar bilang resulta ng pagbagsak ni Terra, ay hindi dapat labis na tantiyahin.
Gaya ng itinuro ni McGlone, nag-depeg na si Tether sa madaling sabi noong Abril 2019 nang magsampa ng kaso ang New York state attorney general laban sa kapatid nitong kumpanya, ang Bitfinex.
“Sabi ng palengke, 'Wala kaming pakialam. Ito ay isang mas mahusay na paraan upang makipagtransaksyon ng mga dolyar,'” sabi ni McGlone.
Sa kabilang banda, itinuro ni Coppola na habang tinutubos ng mga mamumuhunan ang Tether nang maramihan sa gitna ng pagbagsak ng Terra, ang iba pang mga stablecoin gaya ng USD Coin (USDC) at Binance USD (BUSD) ay gumanap bilang mga asset na safe-haven, kaya nagpapatunay na mas pinagkakatiwalaan.
Gayunpaman, iniisip ni Coppola na si Tether ay hindi malamang na magdusa ng isang pagbagsak na katulad ng naranasan ni Terra, dahil ito ay sinusuportahan ng mga tunay na asset na hawak sa mga reserba nito. Itinuro niya na kung sakaling magkaroon ng krisis, maiiwasan ng Tether ang isang mass bank na pinapatakbo sa pamamagitan ng pagsususpinde sa mga redemption ayon sa patakaran nito.
Ayon kay Coppola, ang pangunahing pinagmumulan ng systemic na panganib para sa merkado ng crypto ay hindi mga stablecoin kundi mga palitan ng crypto.
"Sa kaganapan ng isang pagkabigo sa Coinbase, maraming tao ang posibleng mawalan ng maraming pera," sabi niya. "Magdudulot ito ng isang Lehman moment, kung gusto mo, sa crypto space."
Tingnan ang buong talakayan sa aming Channel sa YouTube, at huwag kalimutang mag-subscribe!
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/analysts-assess-the-aftermath-of-the-terra-luna-collapse-cointelegraph-interview