Ang Nakabalot na Bitcoin ay ang nangungunang anyo ng Bitcoin na "nakabalot" sa isang matalinong kontrata sa Ethereum network. Ito ay nagpapahintulot na ito ay magamit sa Ethereum-based mga aplikasyon ng desentralisadong pananalapi (DeFi). Ang WBTC ay naka-back 1:1 sa halaga ng Bitcoin, kaya ang isang WBTC ay theoretically katumbas ng isang BTC.
Ang BitGo ay ang pangunahing tagapagbigay ng WBTC, ibig sabihin, sila ang may pananagutan para sa pagsuporta at pag-iingat ng BTC. Pananaliksik sa Alameda, Sam Bankman-FriedAng Prop Fund ni, ay isang nangungunang mangangalakal ng WBTC, na nangangahulugang tatanggapin nila ang BTC mula sa mga customer at ipapadala ito sa BitGo upang i-mint ang WBTC.
Habang ang pagiging isang mangangalakal ay hindi nagbibigay ng access sa kustodiya, kasunod ng takot, kawalan ng katiyakan, at pagdududa (FUD) ng Ang pagbagsak ng FTX, nagsimulang mag-depeg ang WBTC sa ilalim ng pag-aakalang hindi kumpleto ang mga reserba nito. Sinusuri ng artikulong ito ang mga indicator ng on-chain ng WBTC at ang FUD sa paligid ng depeg ng asset.
Bumaba ng 1.5% ang presyo ng WBTC, habang lumitaw ang FUD tungkol sa pag-iingat nito. Ang maliliit na depeg ay maaaring magpakita ng mahahalagang alalahanin dahil maaari silang humantong sa mga user na mawalan ng tiwala sa naka-pegged na asset at sa nagbigay. Ang isang asset ng depeg ay maaaring ituring bilang isang hindi gaanong matatag at maaasahang tindahan ng halaga, na maaaring maging sanhi ng pagkawala ng kumpiyansa ng mga tao dito at posibleng humantong sa pagbaba ng demand.
Ito ay maaaring maging mas mahirap para sa issuer na mapanatili ang peg at humantong sa karagdagang mga pagtubos at pagkawala ng halaga.
Bukod pa rito, sa kaso ng WBTC, na malawakang ginagamit bilang medium of exchange sa buong DeFi, ang pagkawala ng halaga nito ay maaaring magdulot ng mga pagkagambala sa buong ecosystem. Sa kasong ito, maaaring iproseso ng mga arbitrageur ang mga redemption at ibalik ang presyo sa pagkakapareho, bilang ang BitGo team kinumpirma nito ang kumpletong pagsuporta sa mga reserba at pinoproseso ang mga isinumiteng redemptions.
Bukod dito, naapektuhan din ng volatility ang mga merkado sa panahong ito habang hinahangad ng mga mangangalakal na pangalagaan ang kanilang mga ari-arian mula sa kawalan ng katiyakan.
Ipinapakita ng indicator sa itaas ang bilang ng mga transaksyong higit sa $100,000. Dahil ang kabuuan ng pera na ito ay hindi available sa karaniwang retail trader na on-chain, ang sukatan ay nagsisilbing proxy sa bilang ng mga whale at institutional na mangangalakal na nagproseso ng isang transaksyon.
Nakakatulong ito na maunawaan ang gawi ng mga pangunahing may hawak ng token. Tulad ng makikita, ang Nobyembre 25 ay ang pangalawang pinakamataas na naitala na bilang ng mga transaksyon pagkatapos ng petsa kung saan bumagsak ang FTX sa isang 3 buwang spam. Ang mga transaksyon, sa kasong ito, ay maaaring magpahiwatig ng mga user na nagbebenta o naglilipat ng asset na ibebenta.
Ang mga balyena at institusyon ay hindi lamang ang nag-aalala tungkol sa pinagbabatayan na halaga ng WBTC, dahil ang bilang ng mga "aktibong address" noong ika-25 ng Nobyembre ay ang pinakamataas na naitala sa mahigit isang taon.
Ang "Mga aktibong address" ay nakatayo bilang mga address na gumagawa ng isa o higit pang on-chain na mga transaksyon sa isang partikular na araw. Nakakatulong ito na ipakita ang aktibidad ng network. Sa kasong ito, inilalarawan nito kung paano gumawa ng mga hakbang sa pag-iingat ang mga tao patungo sa asset depeg.
Sa kabila ng maraming may hawak ng WBTC na naglilipat at nagbebenta ng kanilang mga asset, ipinapakita ng on-chain na data na ang Tricypto2 pool liquidity ng Curve ay hindi naapektuhan ng mga kaganapang ito. Sa halip na maapektuhan ng BitGo FUD, nakaranas ang pool ng mabibigat na withdrawal sa panahon ng Pagbagsak ng FTX. Kasalukuyang nakatayo ang Tricypto2 bilang pinakamalaking market, sa mga tuntunin ng pagkatubig na idineposito, para sa pangangalakal ng WBTC on-chain.
Ang liquidity ay isang mahalagang salik sa paggana ng isang DEX, dahil tinutukoy nito kung gaano kadaling makakabili at makakapagbenta ng mga asset ang mga user sa platform. Ang isang DEX pool na may mataas na liquidity ay magkakaroon ng malaking bilang ng mga asset na magagamit para sa pangangalakal, na ginagawang mas madali para sa mga user na bumili at magbenta ng mga asset na gusto nila.
Maaari nitong mapataas ang pagiging kaakit-akit ng DEX pool sa mga mangangalakal at gawin itong mas malawak na ginagamit. Sa kasong ito, mas malaki ang liquidity sa pool, mas available para sa mga user na gustong umalis sa kanilang mga posisyon sa WBTC.
Sa pangkalahatan, kung magsisimulang mawalan ng halaga ang isang naka-pegged na asset, maaari itong lumikha ng ilang problema para sa nagbigay at sa mga may hawak. Ang pagkawala ng kumpiyansa sa nagbigay nito ay maaaring humantong sa mga user na pagdudahan ang halaga ng naka-peg na asset. Higit pa rito, ang depeg nito ay maaaring magdulot ng malalaking pagkagambala sa buong DeFi ecosystem. Sa kasong ito, nagawang linawin ng BitGo ang maling kuru-kuro na kumalat sa tweeter at magbigay ng patunay ng mga reserbang kustodiya.
Pinagmulan: https://cryptoslate.com/analyzing-the-wbtc-fud-after-the-ftx-collapse-and-its-depeg/