Nasa Mabuting Kamay ba ang DeFi Degens? Gustong Tumulong ng Mga Kumpanya ng Insurance

Ang mga nababagabag na merkado ng crypto ay maaaring magbigay sa wakas DeFi ang insurance ay isang pagkakataon na umunlad, ngunit kung malalampasan lamang nito ang ilang mga salungat.

Sa ngayon, wala pang 1% ng lahat ng asset sa $47 bilyon na DeFi ecosystem ang sakop ng isang patakaran na makakatulong na palitan ang mga ito pagkatapos ng isang hack o error sa code. Totoo rin iyon noong nakaraang Hunyo, pagkatapos ng algorithmic ng Terra Luna stablecoin, TerraUSD, nawawala ang peg nito at winasak ang $40 bilyon nasa proseso. Para sa natitirang bahagi ng taon, at masasabing kahit ngayon, ang mga epekto ng kaganapang iyon ng black swan ay nagtrabaho sa industriya, na tinatanggal ang iba pang mga kumpanya.

Sa pagsisimula nito, sampu-sampung milyong dolyar na halaga ng mga claim sa DeFi insurance ang inihain habang sinubukan ng mga user na bawiin ang kanilang mga pagkalugi. Halos 68% ng mga paghahabol na isinampa mula noong Hunyo ay nabayaran na. Ngayong ang mga kumpanyang nagbebenta ng DeFi cover, ang ginustong termino sa industriya para sa ganitong uri ng insurance, ay nakaligtas sa kanilang binyag sa pamamagitan ng apoy, sila ay optimistiko tungkol sa pagpapanatili ng momentum.

Ang "DeFi cover" ay isang catch-all na termino para sa insurance na sumasaklaw sa aktibidad na nauugnay sa blockchain. Gumagamit ito ng parehong mga pangunahing prinsipyo gaya ng tradisyonal na insurance: Ang mga policyholder ay nagbabayad ng premium at tumatanggap ng payout kung at kapag naghain sila ng claim para sa isang sakop na kaganapan. Ang mga kaganapang iyon ay kung saan ang mga produkto ay talagang umaalis sa tradisyunal na insurance: ang mga stablecoin na nawawala ang kanilang peg, ang mga asset ng crypto ay na-stuck sa isang platform, mga pag-hack, o mga error sa code na nagiging sanhi ng mga matalinong kontrata upang kumilos nang mali.

Kung paano at gaano kabilis mangyari ang mga payout ay maaaring mag-iba.

Para sa isang bagay tulad ng isang stablecoin na nawawala ang peg nito, tulad ng kapag ang isang coin na idinisenyo upang magkaroon ng halaga na $1 ay biglang bumaba sa markang iyon, ang mga tool na ito ay maaaring magpadala ng bayad sa isang policyholder sa sandaling matukoy nito na ang stablecoin ay bumaba ng 5% o higit pa. ang halaga ng target na asset nito. Sa ibang mga kaso, tulad ng mga pondo ng customer na natigil sa platform ng kumpanya, karaniwang mayroong 90-araw na panahon ng paghihintay bago maihain ang mga claim. Para sa mga iyon, ang mga tao ay karaniwang nakikilahok upang masuri kung alin ang wasto.

Sa kabila ng lahat ng pagkakatulad, ang DeFi cover ay kailangang makipaglaban sa katotohanan na ang industriya ng seguro ay lubos na kinokontrol sa US mula noong 1940s. Kaya kahit na ang DeFi cover ay mukhang at kumikilos tulad ng kung ano ang tawag ng karamihan sa mga tao sa insurance, ang mga kumpanyang nagbebenta nito—kabilang ang lahat ng I-decrypt kausap—mas gusto ang terminong “DeFi cover.”

Mula noong Hunyo, mahigit 17,000 pabalat ang naibenta, ayon sa OpenCover. Ang website ay inilunsad noong Disyembre ni Jeremiah Smith upang pagsama-samahin ang data mula sa umuusbong na DeFi cover industry sa Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain, at Avalanche network. Noong Martes, mayroong $284 milyon na halaga ng kabuuang halaga na naka-lock sa mga DeFi cover provider tulad ng Nexus Mutual at InsurAce.

Nangangahulugan iyon na mas mababa sa 1% ng $47 bilyon na halaga ng mga asset na nakaupo sa mga protocol ng DeFi, tulad ng Aave at Lido, ay sakop. Noong unang sinimulan ng OpenCover na subaybayan ang kabuuang halaga na naka-lock sa mga provider ng cover noong Hunyo, $394 milyon ang naka-lock sa mga cover kumpara sa halos $80 bilyong halaga ng mga asset sa DeFi ecosystem—mas mataas na kabuuan, ngunit halos pareho ang ratio ng coverage.

Sa 525 na paghahabol na isinumite mula noon—para sa lahat mula sa Axie Infinity sidechain at Binance tulay hacks, ang Mango Market flash loan attack, o ang pagkamatay ng mga kumpanya ng crypto tulad ng Sentigrado at FTX—humigit-kumulang 68% sa kanila ang nagresulta sa isang payout.

Makatuwiran na aabutin ang pagbaba ng presyo, pagkalugi, at pag-hack para i-highlight ang apela ng DeFi cover para sa degen community.

Mga degree, isang terminong partikular sa crypto na maikli para sa mga degenerates, umuunlad sa high-risk na kalakalan at isang pagkahumaling sa crypto. At kahit na hindi sila direktang mag-sign up para sa mga patakaran sa cover ng DeFi, mahahanap pa rin nila ang kanilang mga sarili na may backstop sa susunod na makakuha sila ng rekt.

Iyon ay dahil saMga DAO, mga proyekto ng DeFi, at iba pang mga negosyong crypto ay bumibili na ngayon ng insurance sa kanilang mga sarili, sinabi ni Smith I-decrypt.

“Bilang user, hindi mo kailangang bumili ng sarili mong insurance. At bilang isang protocol, maaari mong tiyakin na ang lahat ng iyong mga gumagamit ay protektado," sabi niya. "Ang pag-aayos lang ng buong bagay sa ganoong paraan ay mas madali."

Sa pamamagitan ng paggawa nito, ang mga koponan na naglulunsad ng mga bagong DeFi app ay magagarantiyahan ng hindi bababa sa ilang bahagi ng mga nawawalang pondo ng user ay maaaring mabawi.

Nangangahulugan din iyon na mayroong puwang para sa mga provider ng napaka-focus na cover tulad ng Sherlock Protocol, na eksklusibong sumasaklaw sa mga smart contract. Ang mga matalinong kontrata ay mga piraso ng code na nagpapatupad ng isang hanay ng mga tagubilin bilang reaksyon sa isang ibinigay na input, gaya ng pagbebenta o pagbili ng token kung umabot ito sa isang partikular na presyo. Sa ngayon, ang Sherlock ay nagbebenta ng coverage sa mga protocol kabilang ang crypto lender na si Euler, staking platform na LiquiFi, at DeFi options exchange na si Lyra.

"Sinasaklaw lang namin ang panganib sa pagsasamantala ng matalinong kontrata," sabi ni Jack Sanford, co-founder ng Sherlock I-decrypt sa huling bahagi ng Nobyembre. “We were lucky in that we're very focused at kaya hindi kami na-expose sa kahit ano. Wala kaming mga claim mula noong umpisa 14 na buwan na ang nakakaraan.”

Wala pa ring anumang claim mula sa 15 protocol na sinasaklaw ng Sherlock, ngunit nagkaroon ng ilang pagkakalantad sa long tail contagion ng FTX bankruptcy.

Noong Disyembre, inihayag iyon ng DeFi lending platform na Maple Finance Nag-default ang Orthogonal Trading sa $31 milyon na halaga ng mga pautang na inisyu mula sa isang lending pool na pinamamahalaan ng M11 Credit. Ibinunyag ni Sherlock sa isang blog post na nagdeposito ito ng $5 milyong halaga ng USD Coin (USDC) sa pool noong Agosto.

Pagkatapos maghain ng pagkabangkarote ang FTX noong Nobyembre 11, gusto ni Sherlock na bawiin ang mga pondo nito ngunit hindi niya magawa dahil sa ipinag-uutos na 90-araw na lockup period. Sa oras na ma-access ng Sherlock ang USDC nito, huli na at nawalan ng $4 milyon ang kumpanya.

"Hinahanap pa rin ng Sherlock ang pagkakakilanlan nito pagdating sa lugar nito sa ecosystem, ngunit nagiging mas malinaw na ang Sherlock ay dapat magkaroon ng kaunting pagkakalantad sa mga sentralisadong entity hangga't maaari at na dapat italaga ng Sherlock ang paglalaan ng kapital sa ibang lugar, na posibleng bumalik sa mga staker mismo," ang isinulat ng kumpanya sa post sa blog nitong Disyembre 5.

Mula noong simula ng taon, sinakop ng kumpanya ang limang higit pang mga protocol at naglunsad ng isang paligsahan sa pag-audit para sa Optimismo noong Enero 20. Sinabi ni Sanford na nakita niyang ginagawa niya ang matalinong pag-audit ng kontrata sa mga bukas na kumpetisyon sa mga analyst ng seguridad ng blockchain para sa mga bounty na maging mas masinsinan kaysa sa paggamit ng mga in-house na koponan, ngunit hindi ito perpekto.

“Hinding-hindi ka magkakaroon ng 100% na katiyakan na walang bug dito. Wala akong pakialam kung anong kontrata ang tinitingnan mo. Kung ito ang pinakaunang kontrata ng Uniswap, palaging may pagkakataon na mayroong isang bug na wala pang nahahanap at lahat ay ninanakaw mula dito, "sabi niya. "At kaya mayroon kang ganitong kontradiksyon ng mga taong nangangailangan ng 100% na katiyakan upang ilagay ang kanilang mga pondo sa hindi kailanman makakarating sa 100% na katiyakan dahil sa paraan ng paggana ng code. At kaya ang tanging paraan, sa aking opinyon, na magagawa nating tulay iyon ay sa insurance.”

Samantala, ang InsurAce ay naging pangatlo sa pinakamalaking DeFi cover provider sa likod ng Nexus Mutual at Unslashed Finance, na may $12 milyon na kabuuang halaga na naka-lock sa coverage para sa 150 protocol sa 20 iba't ibang chain.

Sa 219 na pag-angkin na natanggap ng kumpanya, 182 sa mga ito ang kinasasangkutan ng TerraUSD algorithmic stablecoin na nawawala ang one-to-one peg nito sa US dollar noong Mayo 2022, ayon sa mga talaan ng claim. Sa mga iyon, 141 ang nakatanggap ng mga payout na humigit sa $10 milyon.

Sinabi ni Dan Thompson, ang punong opisyal ng marketing ng InsurAce, na ang mga payout ay nakakatulong na magkaroon ng tiwala at pagiging maaasahan sa mga potensyal na customer. Ngunit ngayon, ang InsurAce ay nasa isang inflection point dahil gusto nitong magsimulang magbigay ng coverage sa mas malalaking kliyente.

"Kami ay naghahanap upang makakuha ng set up sa Bermuda upang maaari naming payagan para sa reinsurance. Mayroong mga kumpanya ng reinsurance sa merkado na hinahabol kami sa halos isang taon na ngayon upang makapasok sa espasyo, "sabi niya. I-decrypt. "At ito ay mabuti dahil ito ay magbibigay-daan sa amin na harapin ang ilan sa mas malalaking kliyente at customer na naghahanap ng malalaking numero ng saklaw."

Nagkaroon ng lingguhang papasok na mga kahilingan mula sa mga pondo ng institusyonal at mga indibidwal na may mataas na halaga na naghahanap ng saklaw ng hanggang $20 milyon na hindi maseserbisyuhan ng InsurAnce, sabi ni Thompson, hanggang sa lumipat ang kumpanya sa Bermuda. Ang mga regulasyon sa Bermuda sa paligid ng insurance ay magbibigay-daan dito na magsimulang magtrabaho kasama ang isang reinsurer, na nagsisilbing insurer para sa mga kompanya ng seguro at nagpapahintulot sa kanila na kumuha ng mas maraming panganib kaysa sa kung hindi man nila mahawakan.

Kapag gumawa ng hakbang ang InsurAce, hindi ito mag-iisa. Isa sa mga katunggali nito, ang smart contract coverage provider na Chainproof, ay lumipat doon noong Hulyo, ayon sa a pahayag.

Ito ay isang relatibong bagong pag-unlad na gustong makuha ng mga tradisyunal na manlalaro ng insurance sa pagsakop sa aktibidad ng blockchain. Hanggang kamakailan lamang, marami sa kanila ang hindi naiintindihan nang husto ang industriya upang makabuo ng isang maisasagawa na diskarte sa DeFi, sinabi ni Paul Ricard, isang kasosyo sa pagsasanay sa insurance ng consulting firm na si Oliver Wyman, I-decrypt.

Ngayon sila ay dumadaan sa isang proseso na katulad ng nangyari noong 1990s nang ang unang mga patakaran sa cyber insurance ay sumasakop sa pananagutan ng negosyo para sa mga error sa pagproseso ng data, sinabi niya. Nag-evolve na ang mga iyon upang masakop ang mga paglabag sa data at pag-atake ng ransomware.

"Napakahusay ng mga tradisyunal na tagaseguro sa paggamit ng makasaysayang data upang mahulaan kung paano mangyayari ang mga bagay, ngunit alam mo, ang Web3 ay isang umuusbong na panganib na palaging umuunlad," sabi ni Ricard. "At kaya ang pag-aaklas ng mga tamang pakikipagsosyo sa mga kumpanyang nagbibigay ng mga pag-audit sa seguridad para sa ilan sa mga Web3 firm na ito, halimbawa, ay kritikal para sa mga manlalaro na magpatuloy sa pagbuo ng mga produkto ng saklaw."

Sa palagay niya, katulad ng nangyari sa cyber liability insurance, na ang mga patakaran sa insurance ng DeFi mula sa mga tradisyunal na manlalaro ay sasakupin ang isang napakakitid na hanay ng mga panganib habang sinusubukang dagdagan ang kanilang kaalaman sa industriya sa isang ecosystem ng mga native na kasosyo sa Web3.

Ang gawaing iyon ay pinahirapan ng katotohanan na ang industriya ng seguro ay unang nasasabik tungkol sa blockchain limang taon na ang nakalilipas, para lamang sa hype na masira.

"Maraming patunay ng mga konsepto," sabi ni Ricard. "Ngunit noong panahong iyon, karamihan ay may mga solusyon sa paghahanap ng problema."

Ngayon ang Web3 ay lumago sa isang hindi kilalang pinagmumulan ng panganib. At para sa lahat ng kaguluhang ginawa ng crypto contagion noong nakaraang taon, nakabuo din ito ng isang tonelada ng pampublikong available na data upang matulungan ang DeFi cover at insurance provider na mas maunawaan ang mga panganib na iyon.

“Yun ang buong punto, to have everything on-chain, transparent, auditable, self-custodied. Maraming mga panganib na nalulutas ng DeFi, sa pamamagitan ng disenyo, "sabi ng tagapagtatag ng OpenCover na si Smith. "Ngunit pagkatapos ay kailangan din nating mapagtanto na may mga bagong panganib na nililikha nito, at kailangan nating tukuyin ang mga katutubong solusyon sa mga panganib na iyon. Iyon ang dahilan kung bakit kami ay tumataya na ang industriyang ito ay magiging napakalaki.”