Tech

Ang mga paglilitis sa pagkabangkarote sa Celsius ay nagpapakita ng mga kumplikado sa gitna ng pagbaba ng pag-asa ng pagbawi

08/27/2022
Balita ng Ethereum ng Bitcoin

Ang Celsius Network ay isa sa maraming crypto lending firm na na-swept up pagkatapos ng tinatawag na “crypto contagion.” 

Ang mga alingawngaw ng insolvency ng Celsius ay nagsimulang kumalat noong Hunyo matapos ang crypto lender ay sapilitang ihinto ang pag-withdraw dahil sa "matinding kondisyon ng merkado" noong Hunyo 13. Nag-file ito ng pagkabangkarote sa Kabanata 11 makalipas ang isang buwan noong Hulyo 13.

Ang crypto lending firm ay nagpakita ng balanseng gap na $1.2 bilyon sa paghahain nito ng pagkabangkarote, na may karamihan sa mga pananagutan sa mga gumagamit nito. Binubuo ng mga deposito ng user ang karamihan sa mga pananagutan sa $4.72 bilyon, habang ang mga asset ng Celsius ay kinabibilangan ng mga token ng CEL na nagkakahalaga ng $600 milyon, mga asset ng pagmimina na nagkakahalaga ng $720 milyon at $1.75 bilyon sa iba pang mga asset ng crypto. Ang halaga ng CEL ay nagdulot ng hinala mula sa ilan sa komunidad ng crypto, gayunpaman, dahil ang buong market cap para sa CEL ay $494 milyon lamang, ayon sa sa CoinGecko data.

Si Iakov Levin, CEO ng sentralisadong at desentralisadong platform ng pananalapi na si Midas, ay nagsabi sa Cointelegraph na ang isyu ng isyu sa halaga ng CEL ay maaaring makaapekto sa mga may hawak nito. Ipinaliwanag niya:

“Kinakalkula ng Celsius ang CEL token na denominasyon sa $1 bawat token, na nangangailangan ng isang taong handang magbayad ng presyong ito para sa bankrupt na token. Madilim ang sitwasyon hindi lamang para sa mga gumagamit ng Celsius kundi pati na rin para sa mga CEL tokenholder. Ang CEL ay naging isang malungkot na halimbawa kung paano maaaring magdulot ng domino effect ang ilang mga kaganapan, at ang mas malawak na digital asset market ay maaaring magdusa bilang resulta."

Sa oras ng paghahain nito ng pagkabangkarote, sinabi ng kompanya na nilalayon nitong gumamit ng $167 milyon na cash sa kamay upang ipagpatuloy ang ilang operasyon sa panahon ng proseso ng muling pagsasaayos at nilayon nitong "ibalik ang aktibidad sa buong platform" at "ibalik ang halaga sa mga customer."

Ang isang bagong ulat na isinampa halos isang buwan pagkatapos nitong pag-file ng Kabanata 11 ay nagpapakita na ang aktwal na utang ng crypto lender nakatayo sa higit sa doble kung ano ang inihayag ng kumpanya noong Hulyo. Ang ulat ay nagpapakita na ang kumpanya ay may mga netong pananagutan na nagkakahalaga ng $6.6 bilyon at kabuuang asset sa ilalim ng pamamahala na $3.8 bilyon. Sa paghahain nito ng pagkabangkarote, ang kompanya ay nag-claim ng humigit-kumulang $4.3 bilyon sa mga asset laban sa $5.5 bilyon sa mga pananagutan, na kumakatawan sa isang $1.2 bilyong pagkakaiba.

Imahen

Ipinaliwanag ni Pablo Bonjour, managing director ng Macco Restructuring Group — na nakipagtulungan sa ilang crypto firm na dumaan sa proseso ng pagkabangkarote — kung bakit tumaas ang agwat sa balanse ng Celsius at kung ano ang naghihintay para sa nababagabag na crypto lender. Sinabi niya sa Cointelegraph:

“Talagang walang pinagkaiba ang Celcius kaysa sa karamihan ng mga pagkabangkarote sa Kabanata 11 dahil ang utang o kakulangan ng 'butas,' kung gugustuhin mo, minsan ay lumalabas na mas malaki kaysa sa inaasahan, lalo na tungkol sa cryptocurrency at mga valuation depende sa kung sino at ano ang kanilang utang. ” 

“Masyado pang maaga para sabihin kung paano bubuo ang mga bagay, at mayroon pa ring paraan ang Celsius bago nila ayusin ang mga bagay-bagay, ngunit sigurado akong lahat ng mga propesyonal sa lahat ng panig ay nagsusumikap para sa isang mas mahusay na resulta. Inaasahan ko ang isang kawili-wiling daan sa hinaharap at kung maaprubahan ang tagasuri, inaasahan kong basahin ang ulat ng tagasuri. Syempre, baka hindi pa ‘yan handa bago matapos ang 2022. We’ll just have to wait and see,” he added.

Kamakailan: Paano binabago ng teknolohiya ng blockchain ang paraan ng pamumuhunan ng mga tao

Sa kasalukuyan nitong utang at cash flow, tinatayang mauubusan ng pera ang Celsius sa Oktubre. Ang isang paghaharap sa korte ay nagpapakita ng tatlong buwang pagtataya ng cash flow ng Celsius, na tinatantya ang matarik na pagbaba ng pagkatubig, ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay makakaranas ng humigit-kumulang 80% na pagbaba sa mga pondo ng pagkatubig mula Agosto hanggang Setyembre.

Si Brian Pasfield, punong opisyal ng teknolohiya ng desentralisadong finance protocol na Fringe Finance, ay ipinaliwanag ang kritikal na isyu na humantong sa crypto contagion sa unang lugar. Sinabi niya sa Cointelegraph:

"Upang ang mga sentralisadong platform ay makipagkumpitensya sa ganap na desentralisadong mga alternatibo, kailangan nilang lutasin ang kanilang overhead. Gayunpaman, dahil ang mga desentralisadong kakumpitensya ay binibigyang kapangyarihan ng kakulangan ng overhead, ginagawa nitong imposible para sa mga manlalaro tulad ng Celsius na mapanatili ang kanilang sarili nang hindi nagkakaroon ng mga diskarte sa pagkasira, na siyang humantong sa gulo na ito sa unang lugar."

Ang mga paglilitis sa pagkabangkarote ni Celsius ay nagiging mas magulo

Ang mga paglilitis sa korte ng bangkarota para sa may problemang tagapagpahiram ng crypto ay nagiging magulo sa araw-araw. Una, nilinaw ng mga abogado ni Celsius na ang mga pagkakataong maibalik ng mga user ang kanilang crypto ay legal na imposible dahil binigay nila ang kanilang mga karapatan sa pamamagitan ng pagpirma sa mga tuntunin at kundisyon.

Sa unang pagdinig ng bangkarota para sa Celsius, ang mga abogado mula sa Kirkland law firm, na pinamumunuan ni Pat Nash, ay nagdetalye kung paano inilipat ng mga retail user na may mga Earn and Borrow account ang pamagat ng kanilang mga barya sa kumpanya ayon sa mga tuntunin ng serbisyo nito. Bilang resulta, libre si Celsius na "gamitin, ibenta, i-pledge, at i-rehypothecate ang mga barya" ayon sa gusto nito.

Mga Tuntunin ng Serbisyo para sa mga Celsius account. Pinagmulan: Pagtatanghal ng Celsius

Sa pamamagitan ng “first day” motions, sinabi ni Celsius na nilayon nitong bayaran ang mga empleyado at ipagpatuloy ang kanilang mga benepisyo. Sinabi ng kumpanya na magpapatuloy din itong magseserbisyo sa mga umiiral nang pautang na may mga petsa ng maturity, margin call at pagbabayad ng interes upang magpatuloy tulad ng dati. Nagtalaga rin si Celsius ng mga bagong miyembro sa board nito para gabayan ito sa proseso ng restructuring, kasama si David Barse, isang tinatawag na "pioneer" sa distressed investing na siyang founder at CEO ng index company na XOUT Capital.

Ang kaso ay umikot muli nang ang kinatawan ng tagapangasiwa ng Estados Unidos na nangangasiwa sa kaso ay nag-claim na "walang tunay na pag-unawa" sa kalikasan o halaga ng mga hawak ng crypto ng Celsius — o kung saan ito pinapanatili. Ang katiwala humingi ng examiner upang tingnan ang mga paratang ng "kawalan ng kakayahan o matinding maling pamamahala" pati na rin ang "mga makabuluhang isyu sa transparency" na pumapalibot sa mga operasyon ni Celsius sa konteksto ng kaso ng bangkarota.

Ipinaliwanag ni Anna Becker, CEO at co-founder ng EndoTech, sa Cointelegraph kung ano ang humantong sa pagbagsak ni Celsuis, sinabi sa Cointelegraph:

"Ang Celsius ay nakagawa ng higit pa sa isang lending machine. Nagtayo ito ng isang malakas na komunidad ng mga insentibong mananampalataya. Ito ay isang halimbawa ng isang kumpanya na napaka-agresibo at matagumpay sa mga pagsusumikap sa pagkuha nito, ngunit kalahating panganib sa pamamahala sa peligro nito. Ang 'tribo' ng mga mananampalataya nito ay malakas ngunit kakailanganing harapin ang malupit na katotohanan ng pamamahala sa peligro at pagkabangkarote nito. Kaya, habang mayroong maraming kasabikan sa komunidad, ang halaga ng bunganga ay totoo at patuloy na lumalalim.

Noong Agosto 17, si Chief Bankruptcy Judge Martin Glenn ng Southern District ng New York inaprubahan ang kahilingan ni Celsuis para sa pagtakbo BTC pagmimina at pagbebenta ng mga operasyon bilang isang paraan upang maibalik ang katatagan ng pananalapi, laban sa mga pagtutol ng US trustee. Nangangahulugan ito na maaari silang magkaroon ng pagkakataon na magpatuloy bilang isang entidad at makaligtas sa pagkabangkarote, siyempre sa isang reorganized at restructured na batayan sa halip na isang pagpuksa.

Maaaring hindi magbunga ang mga pagsisikap ng komunidad ng Celsius

Ang komunidad ng Celsius ay nanatiling matatag pagkatapos ng pagyeyelo ng mga pondo at sa buong paglilitis sa pagkabangkarote. 

Mayroon ding hindi opisyal na plano sa pagbawi na pinangungunahan ng komunidad na lumalabas na nakakakuha ng traksyon sa Twitter sa ilalim ng hashtag na #CELShortSqueeze. Ang paggalaw ay sinusubukang pilitin ang mga short-sellers ng CEL upang masakop ang kanilang mga maikling posisyon sa pamamagitan ng sadyang pagtaas ng presyo nito sa pamamagitan ng maramihang pagbili at pag-withdraw ng token mula sa iba't ibang palitan.

Tumaas ang presyo ng CEL mula $0.67 noong Hunyo 19 hanggang $1.59 noong Hunyo 21, isang 180% na pagtaas. Sa parehong panahon, ang pangkalahatang merkado ng crypto ay tumaas ng 12.37%. Gayunpaman, naniniwala ang mga eksperto na ang epekto ng maikling pagpisil ay hindi magtatagal. 

Si Jackson Zeng, CEO ng crypto brokerage firm na Caleb & Brown, ay nagsabi sa Cointelegraph, “Celsius ang may hawak ng mayorya ng CEL — 90%, batay sa Etherscan — ngunit hindi maaaring ibenta o ilipat ang token sa gitna ng mga paglilitis nito sa pagkabangkarote. Gayunpaman, ang mga mangangalakal ay kailangan pa ring magbayad ng 0.5%–2.5% bawat araw upang maikli ang token, kaya marami ang napilitang isara ang kanilang mga maikling posisyon sa nakalipas na dalawang buwan,” idinagdag:

"Ang isang kumpanya na sumasailalim sa isang bangkarota ay malamang na hindi magkaroon ng isang positibong daan sa hinaharap. Kapag na-unlock na ang supply, maaaring takpan ang shorts, samakatuwid ay magkakaroon ng negatibong epekto sa presyo at maaalis ang epekto ng short squeeze.”

Kamakailan: Bitcoin at ang sistema ng pagbabangko: Nasira ang mga pinto at mga legacy na kapintasan

Ang CEO ng Celsius na si Alex Mashinsky ay iniulat na "kinukontrol" ang diskarte sa pangangalakal sa crypto lending firm sa gitna ng mga tsismis noong Enero na binalak ng United States Federal Reserve na itaas ang mga rate ng interes.

Ayon sa isang ulat mula sa Financial Times, personal na si Mashinsky nakadirekta mga indibidwal na kalakalan at pinawalang-bisa ang mga eksperto sa pananalapi sa pagsisikap na protektahan ang Celsius mula sa inaasahang pagbaba sa merkado ng crypto. Ang Celsius CEO ay naiulat na iniutos ang pagbebenta ng "daang milyong dolyar" na halaga ng Bitcoin (BTC) sa isang pagkakataon, ang muling pagbili ng mga barya nang wala pang 24 na oras mamaya nang may pagkalugi.

Habang ang mga paglilitis sa pagkabangkarote ay nagpapakita ng higit pang mga pagkakumplikado sa nagpapahiram ng crypto, maaaring harapin ni Celsius ang katulad na kapalaran ng marami sa mga kapantay nito, kabilang ang Voyager, BlockFi at Hodlnaut.