Coinbase Insider Traders Profit $1.5M Mula noong 2018: Akademikong Pag-aaral

Mga pederal na regulator ng US noong nakaraang buwan sisingilin isang dating empleyado ng Coinbase na may insider trading. Ngayon, ang mga akademya ay nakahanap ng mas maraming kawani sa nangungunang crypto exchange ay maaaring hindi maganda.

Ang insider trading ay naganap umano bago ang 10-25% ng mga listahan ng Coinbase sa pagitan ng Setyembre 2018 at Mayo 2022, ayon sa isang pag-aralan na inilathala ng University of Technology Sydney noong Agosto 12, nakita ng I-decrypt.

Inaasahan nila na ang mga tagaloob ay kumita ng $1.5 milyon sa pamamagitan ng pangangalakal bago ang mga anunsyo. "Ang aming mga natuklasan ay tumutukoy sa mga kaso na hindi pa iuusig," isinulat ng mga lektor sa pananalapi na sina Ester Felez Vinas at Talis Putnins, at kandidato ng PhD na si Luke Johnson. 

Ang pag-aaral ay limitado sa saklaw nito, dahil ang mga sample ay nakuha lamang mula sa Coinbase.

Ang pangangalakal bago ang pampublikong listahan, batay sa hindi patas na kalamangan sa impormasyon, ay isang paglabag sa batas ng securities. Ang Coinbase ay ang pinakamalaking pampublikong palitan ng crypto, at mga bagong listahan ng token sa platform regular na nagbibigay inspirasyon mga pagtaas ng presyo na nagbibigay ng kita sa mga maagang pagbili.

Ang panloob na pangangalakal ay maaaring mas malala sa mga desentralisadong palitan

Ibinatay ng mga akademya ang kanilang pananaliksik, na hindi pa peer-review, sa mga listahan ng Coinbase. Gumamit sila ng isang archive site upang patunayan ang petsa at oras ng orihinal na mga post ng anunsyo.

Kasama sa kanilang huling sample size ang 146 token listing, kung saan 6 ang gumawa ng kanilang crypto exchange debut sa Coinbase. Sinusubaybayan nila ang mga paggalaw ng presyo ng mga token sa pagitan ng 300 oras bago ang mga anunsyo ng listahan ng Coinbase, at 100 oras pagkatapos.

"Mula sa visual na inspeksyon, napapansin namin na mayroong maliwanag na pattern ng run-up na [presyo] bago ang anunsyo ng listahan na nagsisimula sa -250 na oras," isinulat ng mga mananaliksik.

"Ang run-up ay nagpapatuloy hanggang sa kaganapan ng anunsyo ng listahan, kung saan nakikita natin ang pagtaas ng presyo dahil sa mga bagong impormasyon na pumapasok sa merkado at ang mga mangangalakal ay tumutugon sa balita. Ang run-up pattern na aming naobserbahan ay pare-pareho sa mga run-up sa mga inuusig na kaso ng insider trading sa mga stock market."

Napagpasyahan ng akademya na ang insider trading ay mas malamang na mangyari sa mga desentralisadong palitan (DEX), na karaniwang walang mahigpit na pagsusuri sa pagkakakilanlan at pinapayagan ang pseudonymous na kalakalan. 

Hindi ibinalik ng Coinbase ang kahilingan ng Blockworks para sa komento. Sa isang May blog, isinulat ng punong legal na opisyal na si Paul Grewal ang palitan ay may pangkat na nakatuon sa pagpigil at pagtukoy ng mga pagkakataon ng krimen sa pananalapi. 

"Kung matuklasan ng isang pagsisiyasat na ang isang empleyado ng Coinbase ay sangkot sa maling paggamit ng impormasyon ng kumpanya na may kaugnayan sa mga listahan ng asset, hindi kami magdadalawang-isip na wakasan ang mga ito," isinulat niya.

Ang dating tagapamahala ng produkto ng Coinbase ay nakikiusap na hindi nagkasala sa insider trading

Noong Hulyo, sinisingil ng US Securities and Exchange Commission (SEC) ang dating tagapamahala ng produkto ng Coinbase na si Ishan Wahi para sa di-umano'y pangangalakal bago ang maraming listahan ng cryptoasset batay sa kumpidensyal na impormasyon. 

Pumasok si Wahi a not guilty plea, kasama ang kanyang abogado na si David Miller na nakikipagtalo na ang mga singil ay dapat ibagsak dahil ang insider trading ay nauugnay lamang sa mga securities o commodities.

Ayon sa kanya, ang mga cryptoasset na na-trade ni Wahi ay hindi mga securities, na nangangahulugang hindi sila nasa ilalim ng saklaw ng SEC.

Tiwala si Miller na mapapawalang-sala si Wahi. "May mga makabuluhang legal na isyu sa kasong ito at mayroon kaming matibay na batayan para sa mga mosyon na bale-walain at sugpuin," sinabi niya sa Blockworks sa isang email.

Kunin ang nangungunang balita at mga insight sa crypto sa araw na ito sa iyong inbox tuwing gabi. Mag-subscribe sa libreng newsletter ng Blockworks ngayon.