DeFi Giants Aave, Compound Freeze Markets at Cap Loan para Bawasan ang Mga Panganib

Ang mga protocol ng DeFi na Aave at Compound ay nagpatupad ng mga bagong hakbang sa kaligtasan dahil sa patuloy na kaguluhan sa mga merkado ng crypto.

Noong Linggo, nagsagawa si Aave ng panukalang i-freeze ang mga merkado para sa 17 iba't ibang asset sa Aave V2 lending pool sa Ethereum network, kabilang ang Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR). ), at 1inch (1INCH) na mga token.

Ang Aave at Compound, parehong crypto lending protocol, ay nagkakahalaga ng $3.7 bilyon at $1.7 bilyon na halaga ng kabuuang halaga na naka-lock sa DeFi ecosystem, ayon sa pagkakabanggit. DeFi Llama. Pareho silang nakakita ng malalaking pababang pagbabago sa nakalipas na buwan. Ang Aave ay may 31% na mas kaunting mga asset sa platform nito kumpara noong nakaraang buwan. Samantala, ang Compound ay bumaba ng 26% sa nakalipas na 30 araw.

"Ang mga protocol ng DeFi ay sinusubok sa labanan at itinatampok nito kung paano maaaring ipatupad ng mga komunidad ang mga bagong parameter upang mapahusay ang mga kadahilanan sa pagpapagaan ng panganib sa mga pabagu-bagong kapaligiran ng merkado na mabilis na gumagalaw," sinabi ng tagapagtatag at CEO ng Aave na si Stani Kulechov I-decrypt. “Nakakatuwang panoorin ang komunidad ng DeFi na talakayin, imungkahi, bumoto at ipatupad ang mga bagong parameter—na may hindi kapani-paniwalang transparency—upang iakma at pangalagaan ang protocol. Ito ang tungkol sa DeFi." 

Sa kabila ng timing, alinman sa panukala ay walang reaksyon sa pinakabagong balita sa mga rock market: BlockFi file para sa bangkarota noong Lunes, pagkatapos ng mga linggo ng haka-haka na kailangan nitong gawin pagkatapos Ang pagbagsak ng FTX sa simula ng Nobyembre. Ang mga panukala ng Aave at Compound ay nilikha noong nakaraang linggo at may higit pang kinalaman sa pag-aalis ng mga paraan para manipulahin ng mga mangangalakal ang mga merkado at mag-trigger ng maikling squeeze.

Kamakailan ay si Avraham Eisenberg, ang mangangalakal na responsable para sa Mango Market hack noong Oktubre, humiram ng 40 milyong CRV token sa Aave. Siya ay tila naghahanda upang ibenta ang mga token, na sana ay tumaas sa presyo ng CRV at hahayaan siyang kumita ng milyun-milyon sa mga maikling posisyon, mga derivative na kontrata na nagpapahintulot sa mga mangangalakal na tumaya laban sa presyo ng isang asset.

Iyan ay hindi lamang haka-haka, si Eisenberg mismo ang nagbalangkas ng kanyang plano sa Twitter sa Oktubre. Ngunit hindi ito gumana. 

Ang Gauntlet, isang platform sa pagmomodelo sa pananalapi na ginagamit ng Aave, ay nagrekomenda ng ilang mga pagbabago upang mas mahusay na maprotektahan ang protocol: "Ang pagtatangkang i-squeeze ang CRV sa Aave ay hindi matagumpay at hindi kumikita. Sa kabila nito, nakaipon si Aave ng isang mas maliit na posisyong insolvent” isinulat ng kumpanya. "Ang aming agarang rekomendasyon ay i-freeze ang ilang mga asset ng buntot sa v2 upang mabawasan ang mga panganib ng katulad, malamang na hindi kumikita, na mga pagpiga."

Sa katulad na hakbang, nagkakaisang inaprubahan ng mga miyembro ng Compound DAO ang isang panukalang magtakda ng mga limitasyon sa paghiram para sa 10 token, kabilang ang mga bersyon ng protocol ng Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK), at Aave (cAAVE). Ang mga Compound na bersyon ng mga token na iyon—na tinukoy ng “c” sa simula ng pangalan ng token—ay nagbibigay-daan sa mga may hawak na makakuha ng interes sa mga asset na kanilang idineposito sa mga lending pool. 

"Ang Aave V2 ay kulang ng marami sa mga kontrol sa panganib na nilulutas ng Aave V3 para sa (supply caps, borrow caps, isolation mode, e-mode, atbp.)," isinulat ni Paul J. Lei, isang protocol program manager sa Gauntlet, sa ang kasalukuyang isinabatas na panukala. "Dahil sa labis na pag-iingat at dahil sa kasalukuyang mas mababang pagpapaubaya sa panganib ng komunidad, inirerekomenda naming pansamantalang i-freeze ang mga asset na nakabalangkas sa itaas sa pagsisikap na alisin sa panganib ang Aave V2 at i-promote ang tuluyang paglipat sa V3."

Ang Aave V3, isang bagong bersyon ng V2 lending protocol nito na may higit na seguridad at mga cross-chain na feature, na inilunsad sa mga network ng Fantom, Avalanche, at Harmony at mga solusyon sa scaling ng Arbitrum, Optimism at Polygon Layer 2 noong Marso. Noong Oktubre, ang komunidad ng Aave labis na inaprubahan ang isang panukala upang i-deploy ang Aave V3 sa Ethereum.

Isinulat din ni Lei ang kamakailang inaprubahan ang Compound proposal, na binabanggit ang mga dashboard sa platform ng pagmomodelo ng pananalapi upang magtaltalan na "nakakatulong ang pagtatakda ng mga limitasyon sa paghiram na maiwasan ang mga vector ng pag-atake na may mataas na peligro habang isinasakripisyo ang maliit na kahusayan sa kapital at nagbibigay-daan para sa pagbabanta ng pangangailangan ng organic na paghiram."

Sa madaling salita, ang mga limitasyon sa paghiram na inaprubahan ng Compound ay nagbibigay pa rin ng puwang para sa mga tao na humiram ng mga asset. Isinulat niya na ang karamihan ng paghiram, higit sa 96%, sa Compound ay ginagawa sa mga stablecoin at ang nalimitahan na paghiram para sa mga asset na hindi stablecoin ay makakaapekto sa napakaliit na bahagi ng aktibidad ng protocol. 

"Habang lumalaki ang organikong pangangailangan para sa paghiram," sabi ni Lei, "maaaring muling suriin ng komunidad ang mga limitasyon ng paghiram at tumaas nang naaayon depende sa pagsasaalang-alang sa panganib sa merkado."

Sa ngayon, ang panganib sa merkado at pagkasumpungin ay nagpapatuloy sa nakaraang buwan. 

Noong Nobyembre 16, Ang mga rate ng pagpapautang para sa GUSD ay tumaas nang hanggang 73% matapos ang crypto exchange ay nag-anunsyo ng mga withdrawal mula sa Earn product nito maaaring maantala pagkatapos ng Genesis, na nagseserbisyo sa produkto, itinigil ang mga withdrawal.  

Ang pagtaas ng mga rate ay may dalawang posibleng dahilan: Sinusubukan ng mga speculators na paikliin ang GUSD sa pag-asam na ang Gemini ay maaaring susunod na bumagsak. Posible rin na nagmamadali ang mga may hawak ng GUSD na i-convert ang kanilang mga token sa isang alternatibong asset, sa takot na maaaring hindi matanggap ng Gemini ang mga redemption. (Ito ay may.)

Sa oras ng pagsulat, ang parehong mga takot na iyon ay walang batayan. 

Ang Gemini ay hindi bumagsak, bagaman sinabi ng palitan sa Twitter na nakikipagtulungan pa rin ito sa Genesis para ibalik ang mga withdrawal para sa produkto nitong Gemini Earn. At mula nang i-pause ng kumpanya ang mga Earn withdrawal, pinarangalan ni Gemini ang higit sa $200 milyon na halaga ng mga redemption ng GUSD, ayon sa DeFi Llama. Ito ay isang malaking pagbaba sa sirkulasyon, kung isasaalang-alang na ang GUSD ay kasalukuyang may market capitalization na $601 milyon.