Isang iskandalo ang yumanig sa paniniwala ng mamumuhunan sa isang sikat na stablecoin, at habang nagmamadaling lumabas ang mga user, nagbabantang itapon ang asset sa dollar peg nito.
Ang mas masahol pa, gayunpaman, ang ilang mga tagamasid ay nag-aalala na ang isang stablecoin na mawawala ang peg nito ay maaaring magkaroon ng "contagion" na epekto, na nagpapaliit din sa halaga ng maramihang stablecoin asset.
Noong Huwebes, inihayag ng sikat na on-chain analyst na zachXBT sa Twitter na ang pseudonymous na CFO ng DeFi project na Wonderland ay sa katunayan si Michael Patryn, ang co-founder ng kilalang-kilalang mapanlinlang na Canadian crypto exchange na QuadrigaCX.
Magbasa nang higit pa: Paano Nagtapos ang Isang Dating Quadriga Exec sa Pagpapatakbo ng DeFi Protocol? Paliwanag ng Wonderland Founder
Ang paghahayag ay nagtulak sa presyo ng Wonderland's TIME nang hanggang 40% na mas mababa sa araw, at ang mga mamumuhunan ay tumakas din mula sa Popsicle Finance at Abracadabra, isang pares ng mga proyekto na pinamamahalaan din ng pinuno ng Wonderland na si Daniele Sestagalli.
Ang MIM algorithmic stablecoin ng Abracadabra ay kabilang sa mga biktima ng krisis nang may kumpiyansa, kung saan ang mga user ay tumatakas sa Curve pool para sa asset na sikat sa mga magsasaka ng ani. Ang kasunod na mababang pagkatubig ay panandaliang itinulak ang MIM mula sa dollar peg nito sa Curve sa buong araw.
Ito naman, ang nagpabago sa UST stablecoin ni Terra Bilang karagdagan sa isang MIM-UST Curve pool na nag-uugnay sa mga asset, nag-aalok ang Abracadabra ng produktong “degenbox” na nagbibigay-daan para sa leveraged yield farming na may mga deposito sa UST – isang dynamic na nangangahulugan na ang MIM ay mabigat. collateralized sa UST.
Ayon sa semi-anonymous na Curve core contributor na si Charlie, ito ay lumilikha ng isang potensyal na mapanganib na link kung saan kung ang isa sa mga stablecoin na ito ay masira, ang isa ay, sa turn.
Sa isang pakikipanayam sa CoinDesk, sinabi ni Charlie na habang ang mga kaganapan noong Huwebes ay sinubukan ang peg ng bawat stablecoin, pareho na sa ngayon ay nakatiis sa pagkasumpungin.
Kumakaway na peg
Ayon kay Charlie, ang stablecoin volatility ng Huwebes ay dahil sa mga investor na tumatakbo para sa mga exit.
“May pagpipilian ang mga tao sa Curve pool na bawiin ang kanilang liquidity mula sa pool sa isang coin, at iyon ang nakikita natin ngayon – maraming tao ang nag-withdraw sa mga coin na hindi UST o MIM,” sabi niya.
Sa katunayan, ang mga pangunahing tagapagbigay ng liquidity, tulad ng crypto investment firm na Alameda Research, ay lumipat upang mag-withdraw ng liquidity mula sa mga Curve pool sa nakalipas na labindalawang oras. Napansin ng mga on-chain analyst na ang Alameda ay nag-unwound ng $500 milyon na posisyon noong Huwebes ng gabi, at ang halaga ng liquidity sa UST-MIM pool sa Ethereum mainnet ay nahati mula Huwebes ng umaga hanggang $230 milyon sa oras ng pagsulat.
$AKO $ UST pool ay 1:1 pa rin ngunit ang mga magsasaka ay nakakuha ng 40% ng pagkatubig ngayong umaga ($530M -> $300M) mula doon @CurveFinance pool. Isang bagay na dapat bantayan.
Bago ang 0xSifu balita
$ 300M $ UST, $229M $AKOPagkatapos ng 0xSifu balita
$ 176M $ UST, $127M $AKO pic.twitter.com/7aYgZLdViW— FreddieRaynolds (@FreddieRaynolds) Enero 27, 2022
Sa isang maikling flash crash Huwebes ng gabi, ang MIM-3pool reserves ay $40 milyon lamang sa USDC/DAI/USDT para sa $1.2 bilyon sa MIM (bumaba mula sa halos $1.3 bilyon hanggang $1.3 bilyong hati noong Martes), na nagdulot ng depegging na dumugo sa UST.
“UST, dahil ang backing nito ay napakaraming MIM na ito ay esensyal na naka-pegged dito, kaya ang pagbaba ng Alameda ilang minuto lang ang nakalipas, ibig sabihin, ang UST ay bumaba kasama ang MIM,” sabi ni Charlie ng karelasyon.
Gayunpaman, may mga mekanismo ng pagpapapanatag na nakabatay sa insentibo para sa mga asset na hanggang ngayon ay nananatili sa ilalim ng strain ng pag-withdraw ng mga pangunahing provider ng liquidity.
Ayon kay Charlie, kung ang mga user ay nagdeposito ng 3pool stablecoins sa Curve kapag ang MIM o UST ay depegged mula sa isang dolyar na presyo, ang timing ay nagbibigay sa mga user ng isang "bonus" sa kanilang posisyon.
Gayundin, maaaring i-withdraw ng mga user ang MIM o UST at i-redeem ang mga token sa Terra o Abracadara, na palaging itinuturing ang kanilang halaga bilang $1, na nagbibigay sa kanila ng bonus sa pagkuha kung ang mga asset ay hindi naka-peg.
"Ang mga mekanismong ito ay nakakaakit para sa mga tagapagbigay ng pagkatubig na gustong kunin ang kabilang panig ng kalakalang iyon," sabi ni Charlie.
Contagion nakapaloob
Bagama't ang ilang mga tagamasid na sumusunod sa asset peg saga ay nagpahayag ng pagkabahala na ang UST at MIM ay maaaring magsilbing isang "contagion" na magpapapahina sa iba pang mga pool sa Curve, sinabi ni Charlie na ang kasalukuyang posibilidad ng pagkasumpungin na lumawak lampas sa MIM at UST ay mukhang mababa.
“So far, on the hard dips we've seen it does not affect the other stablecoins. Kung mayroon man, ang mga tao ay tumatakbo palayo sa MIM at UST at sa iba pang mga stablecoin," sabi niya.
Idinagdag niya na ang core Curve team ay tinatalakay ang contagion "medyo malawakan" sa buong araw, ngunit sa ngayon ang kanilang mga alalahanin ay nakatuon sa MIM at UST pool.
"Noong nagsimula ang araw ay hindi ko inisip na magiging ganito kalala, ngunit nangyari ito, at sa ngayon ay okay pa rin," pagtatapos niya.
Pinagmulan: https://www.coindesk.com/business/2022/01/28/defi-users-fret-contagion-risk-amid-possible-stablecoin-depegging/