Ipinapakita ng isang pag-aaral na 90% ng surveyed sinusuri ng mga sentral na bangko sa buong mundo ang hinaharap na pagpapalabas ng mga central bank digital currency (CBDCs). Ang Blockchain.News ay nakapanayam ng mga eksperto sa industriya upang malaman ang pananaw ng digital currency ng Hong Kong at ang potensyal na paggamit nito.
Ang pananaw ng e-HKD
Sa isang kamakailang papel ng talakayan nai-publish ng The Hong Kong Monetary Authority (HKMA), nakipag-ugnayan ang lokal na regulator sa publiko upang kumonsulta sa pagbuo ng retail central bank digital currency (rCBDC) o ang digital Hong Kong Dollar (e-HKD). Ang papel ng talakayan ay naglilista ng isang malawak na hanay ng mga isyu na may isang dosenang mga pangunahing katanungan na sumasaklaw sa isang malawak na hanay ng mga isyu:
- Ang mga potensyal na benepisyo at hamon ng e-HKD
- Ang balanse sa pagitan ng privacy at pag-iwas sa mga ipinagbabawal na aktibidad
- Interoperability sa umiiral na sistema ng pagbabayad
- Mga pagsasaalang-alang sa mga tuntunin ng legal, disenyo at mga pananaw sa patakaran
- Ang antas ng pakikilahok ng mga pribadong sektor
Ang papel ng e-HKD
Ang mga rCBDC ay maaaring hatiin sa dalawang-tier na mga modelo ng pamamahagi: ang wholesale interbank system at ang retail user wallet system, ayon sa teknikal na e-HKD whitepaper.
"Ang pakyawan CDBC ay ginagamit para sa mga paglilipat sa pagitan ng sentral na bangko at komersyal na mga bangko o iba pang mga institusyon, habang ang retail CDBC ay ginagamit para sa mga paglilipat sa pagitan ng mga komersyal na bangko at ng pangkalahatang publiko para sa mga retail na transaksyon," Propesor Chew Seen-Meng, Associate Professor ng Practice sa Ipinaliwanag ng Finance at Associate Dean (External Engagement) ng Chinese University of Hong Kong (CUHK).
Tungkol sa mga retail CBDC, ang isang pagdududa na maaaring lumitaw sa publiko ay kung bakit kailangan pa rin ng merkado ng isa pang digital na tool sa pagbabayad sa iba pang magkakaibang mga opsyon sa HK?
Chew, ang dating ekonomista para sa tanggapan ng Singapore ng International Monetary Fund (IMF) at Morgan Stanley, ay kinikilala na "totoo na walang kagyat na pangangailangan para sa isang digital HKD."
Gayunpaman, "ang pagkakaroon ng e-HKD ay maaaring gawing mas maginhawa ang ating buhay sa pamamagitan ng pag-aalis ng pangangailangan na magdala ng mga pisikal na tala at barya sa paligid at nagbibigay-daan sa halos lahat ng pagbabayad na magawa sa pamamagitan lamang ng pag-tap sa mobile phone" sa mahabang panahon, sabi ni Chew.
Bukod dito, "ang mekanismo ng paghahatid ng mga patakaran sa pananalapi mula sa HKMA ay maaaring maging mas mahusay sa pamamagitan ng e-HKD," dagdag ni Chew.
Higit pa rito, naniniwala ang iskolar na ang digital currency ay maaaring magbigay ng isang mas mabilis at mas maginhawang paraan upang maglipat ng halaga sa pamamagitan ng pagsuporta sa mas maraming aktibidad na pang-ekonomiya na potensyal kung ang digital na pera ay tinatanggap bilang medium ng palitan ng publiko sa mahabang panahon.
“Dahil ang halaga ng e-HKD ay kokontrolin ng HKMA, isa na itong uri ng stablecoin. Sa lawak na kaya ng HKMA na mapanatili ang katatagan ng halaga ng e-HKD sa pamamagitan ng mga algorithm o mga reserbang forex nito, dapat ay medyo maliit ang panganib ng pagbagsak ng halaga ng e-HKD."
Sa kasalukuyan, ang isang kalabisan ng mga platform ng pagbabayad ay nakuha na ang merkado.
Ang mga e-wallet na may mga function ng pagbabayad ng Peer-to-Peer (P2P) ay nagiging mainstream sa Hong Kong.
Sa e-commerce lamang, ang mga digital wallet ay inaasahang aabot sa 40 % ng halaga ng online na transaksyon ng lungsod sa 2025, na hihigit sa mga credit card, ayon sa 2022 Global Payments Report ng US financial technology company na FIS.
Sa isang eksklusibong panayam sa Blockchain.News, Etelka Bogardi- Partner of Asia na nangunguna sa Global Payments and Fintech Practice, si Norton Rose Fulbright Hong Kong, ay nagsabi sa media outlet na "isa sa mga pangunahing pagsasaalang-alang sa disenyo ay dapat na interoperability sa mga umiiral na system."
Bogardi, isang abogado sa regulasyon ng mga serbisyo sa pananalapi na nakabase sa Hong Kong at ang dating Ang Senior Counsel sa Hong Kong Monetary Authority, ay nagmumungkahi na ang regulator ay dapat mag-ingat sa mga epekto ng e-HKD sa mga bangko at anumang potensyal na epekto ng disintermediation, dahil sa katayuan ng Hong Kong bilang isang internasyonal na sentro ng pananalapi at ang malaking presensya ng sektor ng pananalapi.
Samantala, nagbahagi rin si Chew ng katulad na pananaw at idinagdag na “kailangang ganap na matiyak at secure ng administrasyon bago ilunsad ang e-HKD. "
“Maliban na lang kung matutugunan ng e-HKD ang ilang sakit ng kasalukuyang mga serbisyo ng e-Payment o mas maginhawa kaysa sa umiiral na mga opsyon sa e-Payment, magiging mahirap para sa e-HKD na tanggapin ng publiko sa napakaraming retail na pagbabayad. mga opsyon sa Hong Kong,” dagdag ni Bogardi.
Sa pamamagitan ng papel, inulit ng HKMA na "ang layunin ng pagbuo ng e-HKD ay hindi upang palitan ang mga kasalukuyang paraan ng pagbabayad" ngunit upang "iwasan ang paglikha ng isang closed-loop na sistema ng pagbabayad, na humahadlang sa mga pagbabayad na ginawa sa pagitan ng mga gumagamit ng e-HKD at mga gumagamit ng iba pang pagbabayad. mga sistema.”
Ang rCBDC ay inaasahang magbibigay ng koneksyon sa iba pang mga nagbibigay ng serbisyo sa pagbabayad, halimbawa, mga cross-platform na pagbabayad na isasagawa nang mahusay.
Batay sa Token o Batay sa Account?
Ang balanse sa pagitan ng proteksyon sa privacy at pag-access ng data ay isa pang mahalagang pagsasaalang-alang sa mga sistematikong isyu. Binanggit sa papel ng talakayan na ang pangunahing tampok ng disenyo ng e-HKD na dapat isaalang-alang ay kung ito ay inisyu batay sa token o batay sa account.
Ayon sa papel, ang token-based ay magbibigay-daan sa higit na anonymity sa mga pagbabayad sa pagitan ng iba't ibang partido, na nagpoprotekta laban sa pang-aabuso ng indibidwal na data ng mga komersyal na entity. Gayunpaman, maaaring mapanganib na mapadali ang mga ipinagbabawal na aktibidad.
Sa kabilang banda, ang diskarteng nakabatay sa account ay “nangangailangan ng pagtatala ng mga balanse at transaksyon ng mga may hawak ng rCBDC. Ang diskarte na ito ay umaasa sa kakayahang i-verify ang pagkakakilanlan ng may-ari ng account at maaaring makatulong sa pagsunod sa mga kinakailangan ng AML/CFT."
Ang parehong mga diskarte ay nangangailangan ng isang ledger upang kumpletuhin ang mga transaksyon gamit ang distributed ledger technology (DLT) at tokenization, na maaaring isaayos upang masubaybayan ang mga user depende sa antas ng hindi pagkakilala at pag-access ng impormasyon sa mga partido.
Gayunpaman, sinabi ni Prof. Chew na ang traceability ng digital currency mula sa regulator ay nagpapahiwatig na ang maliliit na retailer tulad ng mga taxi driver ay maaaring mag-atubiling o hindi interesado sa pagbabago ng kanilang mga pag-uugali o gawi ng mga transaksyon dahil sa mga alalahanin sa pagbubuwis.
Sinabi ng regulator na ang "buong anonymity ay hindi kapani-paniwala," ang e-HKD ay dapat sumunod sa mga umiiral na batas at ordinansa. Ang legal na utos at legal na katayuan nito ay lohikal na makakaayon sa sistema ng pera.
“Sa pangkalahatan, bagama't kailangang magkaroon ng ilang gawaing gawin upang mapaunlakan ang isang e-HKD sa umiiral na legislative framework ng pagpapalabas ng pera at mga kaugnay na isyu, ang mga ito ay hindi hindi malulutas na mga hadlang. Ang ilan sa mga mas teknikal na isyung legal na ibinangon ay nauugnay sa aplikasyon ng mga epektibong kontrol sa AML at mga batas sa privacy ng data. Sa ganoong kahulugan, ang talakayan tungkol sa pagkakaroon ng two-tier issuance at distribution structure ay lubhang kapaki-pakinabang,” paliwanag ni Bogardi.
Pandaigdigang pag-aampon ng mga CDBC
Sa nakalipas na dalawang taon, ang pandaigdigang merkado ay nakulong sa mga kawalan ng katiyakan sa gitna ng pandemya ng COVID-19.
Sa gitna ng kaguluhan, ang pagtaas ng pangangailangan para sa pagtaas ng kahusayan sa mga pagbabayad sa cross-border at ang paglitaw ng mga cryptocurrencies, tulad ng mga stablecoin at iba pang mga token, ay nagdulot din ng mga hamon sa regulasyon, na nagtulak sa mga pandaigdigang pamahalaan na i-update ang kanilang patakaran sa pera bilang tugon.
Ayon sa pinakabagong ulat inilathala ng Bank of International Settlement (BIS), 90% ng surveyed sinusuri ng mga sentral na bangko sa buong mundo ang pagpapalabas ng mga digital na pera ng sentral na bangko. Idinagdag ng institusyong pampinansyal na humigit-kumulang dalawang-katlo ng mga sentral na bangko na sinuri ang isasaalang-alang ang pag-isyu ng retail CBDC sa malapit na hinaharap.
Sa 2020, ang Bahamas naging ang unang soberanong bansa na nag-isyu ng CBDC, na tinatawag na "Sand Dollar", bilang ang pioneer sa pagpapatibay ng isang bagong anyo ng pera, na hinimok ng heograpikal nito at ang halaga ng paghahatid ng pera sa lupain nito.
"Sa mga bansang may mahinang pera o hindi maunlad na sistema ng pananalapi, at isang malaking populasyon na hindi naka-banko, ang CBDC ay mas kapaki-pakinabang at maaaring mas madaling gamitin ng mga mamamayan nito," paliwanag ni Chew.
Gayunpaman, ang mga potensyal na benepisyo ng SAND Dollar ay hindi tumupad sa inaasahan nito.
Ang isang ulat mula sa IMF ay nagpapahiwatig na ang pag-aampon ng bansa sa isla ng SAND Dollar ay mas mababa lamang sa 0.1% ng currency sa sirkulasyon.
Ang isyu ng pagsasama sa pananalapi ay patuloy na gumugulo sa bansang ito sa Caribbean. Tinutukoy ng World Bank ang pagsasama sa pananalapi bilang ang pag-access ng mga indibidwal at negosyo sa mahalaga at abot-kayang mga produkto at serbisyo sa pananalapi para sa kanilang pananalapi na kailangang maihatid nang responsable at napapanatiling. Desperado din ang Bahamas na pahusayin ang cybersecurity nito para sa digital currency nito.
Naniniwala si Bogardi na ang merkado ng Hong Kong ay nagtatamasa ng isang natatanging posisyon na may mahusay na binuo na landscape ng pagbabayad sa tingi:
"Ang mga isyu ng pagsasama sa pananalapi ay marahil ay hindi kasing-kaugnay ng ibang mga hurisdiksyon na piniling magpatuloy sa CBDCs (hal. Bahamian Sand dollar). Bilang resulta, tama na ang pokus ng paggalugad ng HKMA sa e-HKD ay bilang isang conduit upang pasiglahin ang digital innovation sa Hong Kong, at upang makatulong na iposisyon ito para sa mga potensyal na hamon mula sa mga bagong paraan ng pagbabayad gaya ng stablecoins.”
Sa rehiyon, ang China ay nagsasagawa ng malawak na hanay ng mga digital na Yuan (e-CNY) na mga pilot test mula noong 2020, na binuo ng People's Bank of China (PBoC).
Ang administrasyon ay naglunsad ng isang napakalaking pilot test sa panahon ng Beijing Winter Olympic Games, at sa kasalukuyan, ang e-CNY app ay isa sa mga pinakana-download na app sa bansa. Ang app ay nakapagtala ng mahigit 83 milyong pag-download sa pamamagitan ng iOS at Android system sa ngayon.
"Sa China, ang mga elektronikong pagbabayad ay pinangungunahan ng Alipay at WeChat Pay sa loob ng ilang taon na ngayon. Ang sentral na pamahalaan ay masigasig na ipakilala ang e-CNY upang mapanatili ang kontrol sa sistema ng pananalapi bago maging masyadong maimpluwensyahan ang mga pribadong kumpanya tulad ng Alibaba at Tencent sa sistema ng pagbabayad ng bansa. Dahil ito ay isang malaking bansa, kailangan nitong gumawa ng maraming pilot test sa maraming lungsod upang maging pamilyar ang mga mamamayan sa e-CNY bago ito opisyal na ilunsad, at ito siyempre ay magtatagal ng ilang oras, "sabi ni Chew.
Sa kabilang banda, iminumungkahi ng mga eksperto geopolitical Ang mga kadahilanan, tulad ng digmaan ay maaari ring mapabilis ang pag-usad ng pagpapalabas ng CBDC.
Bagama't maaaring iba ang layunin ng pagpapakilala ng CBDC sa iba pang mga bansa o rehiyon, isiniwalat ng HKMA na "ito ay nakahilig sa Coins-approach kung saan ang e-HKD ay ibibigay lamang ng isang awtoridad" sa mahabang panahon.
Sa pamamagitan ng pagdaragdag na, naghahanap ng tasking agent na mga bangko upang pangasiwaan ang lahat ng mga aktibidad na nakaharap sa customer na may kaugnayan sa pamamahagi ng e-HKD.
"Kung handa na ang teknolohiya, maaaring isaalang-alang ng HKMA ang paggawa ng ilang pilot test sa ilang yugto upang hayaan ang mga Hong Kong na subukan ang e-HKD sa kanilang mga mobile phone upang maging pamilyar sila dito at malaman ang tungkol sa pagiging kapaki-pakinabang nito," sabi ni Chew.
Inulit ng HKMA na hindi pa ito nagpasya sa pagpapakilala ng e-HKD.
Pinagmulan ng larawan: Shutterstock
Pinagmulan: https://blockchain.news/interview/e-hkd-development-in-hong-kong-the-future-way-of-currency