Sinabi ng mga executive ng Electric Capital sa mga limitadong kasosyo nito noong Huwebes na ang crypto-focused venture capital firm ay medyo hindi nasaktan mula sa FTX debacle — salamat sa "mga dilaw na bandila" Electric spotted pagdating sa due diligence.
Ang mga nilalaman ng tawag na para sa mga mamumuhunan lamang ay nakuha ng Blockworks, at isang source na may kaalaman sa bagay na ito ay nagbigay ng mga karagdagang detalye.
Ang "mga dilaw na bandila" na pinag-uusapan, sinabi ng mga kasosyo sa Electric sa mga mamumuhunan, ay nahayag habang sinisiyasat nila ang financing at token economics ng isang potensyal na maagang yugto ng pamumuhunan sa serum (SRM) token - na lubos na sinusuportahan at ibinebenta ng dating FTX CEO na si Sam Bankman- pinirito.
Ang Serum ay isang desentralisadong exchange software na binuo sa Solana. Ang Bankman-Fried ay isang co-founder ng Project Serum, na, ayon sa nito white paper na inilathala noong Hulyo 2020, ay idinisenyo upang magkaroon ng cross-chain na suporta, mga stablecoin, mga nakabalot na barya, mga order book at ang kakayahang lumikha ng mga custom na produktong pinansyal. Ito ay binuo upang maging interoperable sa Ethereum.
Mga palatandaan ng babala mula sa mga pakikipag-ugnayan sa ngayon-bankrupt Ang FTX at Alameda Research — parehong itinatag ng Bankman-Fried — ay pinanatili ang kumpanyang “sa labas ng blast radius” ng pagkahulog ng FTX, sinabi ng co-founder ng Electric Capital na si Avichal Garg sa tawag.
Ang financing round para sa serum, sabi ni Garg, ay sumunod sa isang mabilis at maluwag na playbook, isang formula na umaasa sa isang "spreadsheet" na sumusubaybay sa mga papasok na SRM na alokasyon. Ang hindi tipikal na setup ay nangangahulugan na mas maaga ang isang mamumuhunan na nakatuon na magsulat ng isang tseke, mas mababa ang kanilang binayaran para sa mga token.
“Kaya, ito ay medyo dilaw na watawat at uri ng pagkiskis sa amin sa maling paraan na hindi ito parang isang grupo ng mga tao na talagang gustong magkaroon ng mga tunay na kasosyo at tunay na pangmatagalang relasyon sa mga taong nagbibigay sa kanila ng puhunan ,” sabi ni Garg.
Kinuwestiyon din ng Electric, ang token economics ng SRM, na nanawagan para sa kakulangan ng pagkatubig para sa marami sa mga token sa loob ng ilang taon.
Sinabi ng whitepaper ng Serum na ang circulating supply nito sa paglulunsad ay aabot sa humigit-kumulang 10% ng kabuuang float ng digital asset. Ang lahat ng presale, team at contributor token ay nakatakdang i-unlock sa pagitan ng isa at pitong taon pagkatapos noon.
"Nang sinisiyasat namin ang tungkol dito, sinabi ng koponan na ang dahilan kung bakit nila ito ginagawa ay upang maging pangmatagalang nakahanay sa mga gumagamit ng protocol, na kung saan ay ang mapagbigay na interpretasyon," sabi ni Garg. "Ang hindi gaanong mapagbigay na interpretasyon nito ay maaaring ang gagawin mo ay magkaroon ng napakababang float sa mga token...kung saan ang uri ng mababang float ay pumipigil sa supply upang tumaas ang presyo."
Ang mga tagapagsalita para sa Serum at FTX ay hindi kaagad nagbalik ng isang kahilingan para sa komento.
Nakipag-trade ang SRM sa humigit-kumulang $0.25 sa 3 pm ET noong Huwebes, bumaba ng 15% sa huling 24 na oras — na nag-aambag sa isang nakakagulat na 65% na pagbaba ng isang buwan.
Limitadong pagkakalantad sa pagbagsak ng FTX
Kaya ipinasa ng Electric Capital ang pamumuhunan sa SRM, at nang maglaon, nagpasya na huwag mamuhunan sa FTT.
"Bilang resulta ng paulit-ulit naming pagpapasa sa mga pagkakataong ito sa pamumuhunan, hindi kami kailanman naging malapit sa ecosystem na iyon," sabi ni Garg. “We were never very close to Sam. Hindi kami nagbabahagi ng mga pagkakataon sa pamumuhunan pabalik-balik."
Ang asset manager ay walang FTX equity stakes, o exposure sa underwater native token ng exchange, FTT, SRM o Solana's SOL token, ang proof-of-stake blockchain na gayundin ay naging pinukpok sa pamamagitan nito kaugnayan kasama si Bankman-Fried. At hindi kailanman nakipagnegosyo ang Electric sa Bankman-Fried's Alameda Research.
Ang kumpanya ay may walong bitcoins — kasalukuyang nagkakahalaga ng humigit-kumulang $130,000 — na pinangangalagaan ng FTX, idinagdag niya. Dalawang hindi pinangalanang startup ang namuhunan ng Electric Capital — pagkakalantad na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $700,000 sa isa sa mga venture fund nito — ay may mga asset na nakaupo sa FTX. Naghahanap ang kumpanya na makipagtulungan sa mga tagapagtatag upang mabawi ang mga nakapirming asset.
Tumanggi si Garg na magdetalye ng mga partikular na kumpanya ng portfolio na naapektuhan.
Ang focus ng Electric Capital ay sumusulong
Nagtaas ang Electric Capital ng isang kapansin-pansin - kahit na patungo sa taas ng bull market - $ 1 bilyon noong Marso sinabi nito na gagamitin nito upang mag-deploy ng kapital sa mga proyekto ng Web3, NFT at DeFi.
Ang pag-iniksyon ng kapital ay nakatakdang pondohan ang isang $400 milyon na venture fund at isang $600 milyon na token fund, na dinadala ang kabuuang pondo ng kompanya sa apat.
"Ang aming [mga asset sa ilalim ng pamamahala] ay nasa pagitan ng 0 at $2 bilyon, depende sa kung ano sa tingin mo ang halaga ng crypto," sinabi ni Garg sa Blockworks sa isang pahayag.
Sinabi ng mga ehekutibo sa panawagan na ang kumpanya ay nakatuon sa mga proyekto sa maagang yugto na maaaring palitan ang "mga bloke ng gusali" na posibleng masira ng pagbagsak ng FTX, at idinagdag na nakagawa na ito ng dalawang hindi natukoy na pamumuhunan sa mga startup na nakatuon sa Solana.
Kung hindi man, ang kumpanya ay matiyaga pagdating sa pag-deploy ng pera, inaasahan ang karagdagang pagbebenta at pabagu-bagong kalakalan sa unahan.
"Sa tingin namin ay malamang na, lalo na ang ilan sa mga liquid token network na ito, ay maging sapilitang mga kaganapan sa pagpuksa dahil ang mga nagpapautang ay kailangang ibenta ang mga asset na ito," sinabi ni Garg sa mga Electric investor. "Malamang na mag-overcorrect ang [mga asset], at magsisimula silang magpakita ng mga kawili-wiling pagkakataon sa risk-reward."
Nag-ambag si Michael Bodley sa pag-uulat.
Kunin ang nangungunang balita at mga insight sa crypto sa araw na ito sa iyong inbox tuwing gabi. Mag-subscribe sa libreng newsletter ng Blockworks ngayon.
Pinagmulan: https://blockworks.co/news/electric-capital-stayed-away-from-sbf