Ang mga bilyunaryo na kumukuha ng pribado sa mga tech giants ay bihira, ngunit hindi ito nang walang pamarisan. Kinuha ni Michael Dell na pribado ang kanyang namesake company pabalik sa 2013. Ang deal na iyon ay maaaring magbigay sa mga shareholder ng Twitter ng insight sa kung paano gagana ang isang Musk takeover.
Gumawa si Michael Dell ng kanyang hakbang noong hindi pa masyadong mainit ang stock ng Dell. Tila pinaikot ng founder ang kanyang computer maker.
Kung si Michael Dell ay talagang naglabas ng tungkol sa mukha ay mahirap malaman nang sigurado dahil ang pagsubaybay sa presyo ng stock—at mga pagkuha—sa loob ng isang dekada ay isang mataas na pagkakasunud-sunod. Ang Dell, halimbawa, ay bumili ng isang kumpanya ng pag-iimbak ng impormasyon at cloud computing, EMC Corp., tatlong taon pagkatapos maging pribado. At bahagi ng pag-aari ng EMC
VM kalakal
(ticker: VMW).
At, siyempre, palaging may problema na hindi alam ang hindi alam—ano kaya ang nangyari kung si Michael Dell, o ibang tao, ay hindi pumasok. Maaaring patuloy na bumaba ang stock.
Sa loob ng dalawang taon bago napag-usapan ni Michael Dell na gawing pribado ang kanyang kumpanya, nawala ang stock ng humigit-kumulang 25% ng halaga nito. Ang
Nasdaq Composite
ay tumaas ng humigit-kumulang 14% sa parehong panahon, mula sa katapusan ng 2010 hanggang sa katapusan ng 2012.
Noong 2013, ayon sa website ng kumpanya, kinuha ni Michael Dell at private-equity firm na Silver Lake ang kumpanya nang pribado. Naging pampubliko muli ang kumpanya noong huling bahagi ng 2018.
Ang mga bagay ay naging OK. Isang kumbinasyon ng EMC,
VMware
at
Dell Technologies
(DELL) shares ay mukhang nagbalik ng humigit-kumulang 10% sa isang taon sa karaniwan sa nakalipas na siyam na taon, ayon sa Barron ng mga kalkulasyon. Ang isang maihahambing na numero para sa Nasdaq ay halos 15% sa isang taon sa karaniwan.
Iyon ay isang numero na tumitingin sa mga halaga noon at ngayon. Ang 10% na numero ay ilalapat sa mga pribadong may hawak. Ang punto ay ang mga bagay ay naging mas mahusay.
Ang halimbawa ng Dell ay maaaring sapat na dahilan para sumang-ayon ang Twitter board na magbenta kay Musk, na naniniwalang kailangang mangyari ang pagbabago.
"Napagtanto ko na ngayon na ang kumpanya ay hindi umunlad o maglilingkod sa societal imperative sa kasalukuyan nitong anyo ... Kailangang baguhin ang Twitter bilang isang pribadong kumpanya," isinulat ni Musk sa isang liham sa board ng Twitter. "Ang Twitter ay may pambihirang potensyal. I-unlock ko ito.”
Ang halagang na-unlock ni Musk ay matutupad ni Musk—maaari niya ang kumpanya kung matagumpay niyang gawin itong pribado. Ang mga mamumuhunan ay kailangang maghintay upang makita kung paano nangyayari ang mga bagay at kung matagumpay ang Musk-marahil hanggang sa ang Twitter ay naging isang pampublikong traded na kumpanya muli sa kalsada.
Ang pagbabahagi ng Twitter (TWTR) ay bumaba ng 0.2% sa $45.76, sa afternoon trading. Gayunpaman, ang presyong iyon ay mas mababa sa $54.20 na presyo ng alok. Ang stock ay mas mababa sa $40 bago bumili si Musk.
"Ang konsepto ng pagkuha ng isang kumpanya na pribado upang magkaroon ng pangunahing pagbabago ay hindi bago," sinabi ni Drew Pascarella, senior lecturer sa Cornell University na may background sa M&A, sinabi Barron ng. Nakikita rin ni Pascarella ang pangangailangan para sa pagbabago. Inilarawan niya ang pinansiyal na pagganap ng Twitter bilang walang kinang.
Marami pa ring hindi alam tungkol sa plano ni Musk para sa Twitter. "Ang paglipat ba mula sa mga ad at sa isang modelo ng pay ay lilikha ng halaga? Iyon ang dalawang tanong. Question one is if Elon is serious about this,” dagdag ni Pascarella.
Maghihintay at makita ang mga mamumuhunan.
"Ito na ang oras ng popcorn dahil inaasahan namin ang maraming twists at turns sa mga susunod na linggo habang tinatahak ng Twitter at Musk ang landas ng kasal na ito," isinulat ng analyst ng Wedbush Dan Ives sa isang tala ng Biyernes.
Mukhang tama ang popcorn.
Sumulat kay Al Root sa [protektado ng email]