Hinihimok ng Tagapangulo ng Federal Reserve ang lahat na isali ang inflation sa mga desisyon sa pananalapi sa panahon ng pagsasalita sa Jackson Hole

Chairman ng Federal Reserve Jerome Powell hinimok ang mga sambahayan at negosyo na isali ang inflation sa mga desisyon sa pananalapi dahil kakailanganin ng oras at pagsisikap upang maibalik ang inflation sa perpektong antas.

Ginawa ni Powell ang mga pahayag sa a pananalita sa panahon ng taunang kumperensya ng patakaran sa ekonomiya sa Jackson butas. Ayon kay a Baron's ulat, ang mga merkado ay "nakahanda para sa isang hawkish na pananalita."

Sinabi ni Powell sa kanyang talumpati:

"Ang katatagan ng presyo ay ang pundasyon ng ekonomiya - kung walang katatagan ng presyo, ang ekonomiya ay hindi gagana para sa sinuman."

Nagtalo si Powell na ang isang solong pagpapabuti ng isang buwan ay hindi sapat upang ibalik ang inflation sa 2%, at "ang pagpapanumbalik ng katatagan ng presyo ay magtatagal ng ilang oras at paraan ng paggamit ng mga tool ng [FED] nang puwersahan."

Nangangatwiran pa siya na "ang kabiguan na maibalik ang katatagan ng presyo ay mangangahulugan ng mas malaking sakit" at, samakatuwid, magkakaroon ng "ilang sakit sa mga sambahayan at negosyo" sa katamtamang termino.

Ang presyo ng Bitcoin ay bumaba ng 2% sa panahon ng talumpati ni Powell na isuko ang karamihan sa mga natamo nito mula sa US pre-market trading.

Mga hula sa merkado

Bago ang kaganapan, sinabi ng macro-economist at dating investment banker na si Alfonso Peccatiello sa isang tweet noong Agosto 24 na ang talumpati ay maaaring maging "isang tiyak na sandali para sa patakaran ng FED."

Hinulaan niya na kakailanganin ni Powell "upang manalo sa labanang ito ng kredibilidad" sa pamamagitan ng pagpapanatili ng mga front-end na ani ng bono na naaayon sa mga rate ng terminal ng mga pondo ng FED sa paligid ng 4%, pagbabawas ng mga inaasahan sa inflation, o pagpapahinto sa mga curves ng ani mula sa pag-iikot pa.

Sinabi rin ni Peccatiello na ang mga equities ay nahaharap sa pinakamalaking panganib bago ang pagsasalita. Sinabi niya:

"[Ang mga equities ay] ang mga pinaka-mahina na lugar na mula sa isang panganib/premyo na pananaw bago ang kaganapan."

Ang Jackson Hole ay maaaring isang tiyak na sandali para sa patakaran ng Fed at samakatuwid ay mga merkado sa 2022.

Paano naghahanda ang mga merkado ng bono para sa kaganapan?

At ano ang pinaka-malamang na kahihinatnan?

Isang maikling thread.

1/

— Alf (@MacroAlf) Agosto 24, 2022

Sinabi rin ni Baron na "ang Jackson Hole symposium ay madalas na lugar ng mga pangunahing anunsyo ng Fed." Gayunpaman, naisip nila na walang "makabuluhang balita sa patakaran" upang sorpresahin ang mga merkado sa oras na ito.

Ang financial news outlet ay nag-theorize na "maaaring buhayin ni Jackson Hole ang market rally," ngunit muling pinatunayan na "plenty ng mga strategist ay babala ng isang hawkish Powell.”

Ang mga merkado sa Europa ay lumilitaw na may katulad na pagbabasa bilang CNBC iniulat na “bumaba ng 600% ang pan-European Stoxx 0.4 noong unang bahagi ng hapon, na ibinalik ang opening gains na humigit-kumulang 0.5%. Ang mga pangunahing mapagkukunan ay nakakuha ng 1.2% habang ang mga stock sa paglalakbay at paglilibang ay bumaba ng 1.5%.

Ang mga crypto market at ang S&P 500 ay medyo bullish sa maagang pagkilos ng umaga, kung saan ang Bitcoin ay tumaas ng 2% at $SPY ay tumaas ng 0.61% sa pre-market trading.

Ang pinakahuling mga numero ng inflation ng PCE ay dumating nang mas mahina kaysa sa inaasahan, at positibong tumugon ang Bitcoin kasunod ng mga huling komento ni Powell sa FED meeting noong Hulyo. Ang mga numero ng inflation ay ang pinakamababang taunang pagtaas mula noong Oktubre 2021. Ang posibilidad ng pagtaas ng 75 bps ay kasunod na nabawasan sa 55% para sa pulong ng FOMC noong Setyembre.

Ang fallout mula sa Jackson Hole

Ang mga hula sa itaas ay naaayon sa talumpati ni Powell, na hindi nagpahayag ng anumang mga bagong patakaran sa pananalapi ngunit muling pinagtibay ang dedikasyon ng FED sa pagpapababa ng inflation.

Sinabi ni Powell na ang mga sentral na bangko ay dapat pa ring pasanin ang pasanin ng pagharap sa inflation, ngunit ang mga sambahayan at negosyo ay kailangan na ngayong i-factor ang kasalukuyang mga antas ng inflation sa kanilang paggawa ng desisyon.

Ang hawkish outline mula kay Powell ay maaaring magpahiwatig na ang FED ay hindi naniniwala na ito ay may kakayahang magdala ng inflation pababa sa katamtamang termino.

Sa kanyang mga pahayag na humihimok sa mga sambahayan at negosyo na isali ang inflation sa mga desisyon sa pananalapi, maaaring magtaka ang isa kung ito ay isang tango sa Bitcoin. Hindi kailanman itinaguyod ni Powell sa publiko ang Bitcoin bilang isang inflation hedge. Gayunpaman, hinihimok ngayon ng tagapangulo ng FED ang mga tao na tanggapin ang pag-iral ng inflation at maaaring narito ito nang ilang panahon.

Ang Bitcoin ay isang asset na may mga natatanging katangian alinsunod sa inflation. Makakakita ba ito ng pagtaas sa dami habang inamin ni Powell na ang inflation ay dapat na isang kadahilanan sa kasalukuyang mga diskarte sa pananalapi?

I-UPDATE: Bumagsak pa ang Bitcoin sa ilang minuto pagkatapos ng talumpati upang mawala ang $21k na suporta, na minarkahan ng 4% na pagbaba mula sa pang-araw-araw na mataas na $21.9k.