FTX, Alameda ay Utang sa BlockFi Mahigit $1 Bilyon: Pagdinig sa Korte

Sa unang araw ng pagdinig para sa mga paglilitis sa pagkabangkarote ng BlockFi, inihayag ng kumpanya na ang FTX at Alameda Research ay may utang dito ng higit sa $1 bilyon—$671 milyon sa isang na-default na loan sa Alameda at $355 milyon sa mga pondong na-freeze sa crypto exchange ng kumpanya.

Ang BlockFi, isang tagapagpahiram ng crypto na nakabase sa New Jersey, ay naghain ng petisyon nito para sa Kabanata 11 proteksyon sa bangkarota noong Lunes pagkatapos ng mga linggo ng haka-haka na hindi na ito magagawang gumana pagkatapos ng paghahain ng FTX para sa pagkabangkarote sa Nobyembre 11. 

Nagkaroon ng maraming exposure ang BlockFi sa FTX pagkatapos nitong makatanggap ng a $400 milyon na linya ng kredito noong Hulyo—isang deal na sinabi ng legal team ng kumpanya noong Martes na inaprubahan ng 89% ng mga shareholder nito. Kailangan ng BlockFi ang lifeline dahil sa matagal na kaguluhan mula sa pagbagsak ng algorithmic stablecoin ng Terra, TerraUSD (UST), noong Mayo.

Hindi ito ang unang pagkakataon na nabunyag na ang FTX o ang kapatid nitong kumpanya, ang Alameda Research, ay nangutang ng pera sa mga kumpanyang nilagdaan nila ang tinatawag na mga bailout deal pagkatapos ng pagbagsak ng Terra. 

Noong Hunyo, nag-alok ang Alameda Research ng $500 milyon na linya ng kredito sa Voyager Digital. Ngunit nang maghain ang Voyager Digital para sa pagkabangkarote makalipas ang isang buwan, ipinakita ng mga dokumento ng korte na ang quantitative trading firm may utang sa Voyager ng $377 milyon.

"Ang pagbagsak ng Luna ay talagang simula ng lahat," sinabi ni Joshua Sussberg, isang abogado at kasosyo sa Kirkland & Ellis law firm, sa panahon ng pagdinig. Ang isang slide deck na ipinakita niya ay nagpakita ng pagbagsak ng Luna noong Mayo, pagkatapos ay ang mga kasunod na default o insolvencies ng crypto firms: crypto lender Celsius Network, hedge fund Three Arrows Capital, asset manager Voyager, Bitcoin miner Core Scientific, at panghuli FTX.

Kapansin-pansin na ang law firm ay nangunguna rin sa mga paglilitis sa pagkabangkarote para sa Voyager Digital (na kinailangang kanselahin ang deal nito na magbenta ng $1.4 bilyong halaga ng mga distressed asset sa FTX) at Celsius Network.

Ang Kirkland at Ellis ay naging pangunahing sa mga kaso ng pagkabangkarote na may mataas na profile. Noong 2020, nang ang pagsisimula ng pandemya ng COVID-19 ay nagdulot ng isang alon ng mga insolvencies, ang kumpanya ay kumakatawan sa higit sa 40% ng mga pampublikong kinakalakal na kumpanya na naghain para sa Kabanata 11 na proteksyon sa bangkarota, ayon sa isang Batas ng Bloomberg ulat.

Ang pagdinig ng BlockFi ay naganap noong Martes ng umaga sa Trenton, New Jersey, ngunit makikita ng publiko sa Zoom. Ang detalye tungkol sa perang inutang dito ng FTX ay isa sa ilang beses na inilabas ng legal team ng BlockFi ang insolvent empire ni Sam Bankman-Fried upang ipakita kung ano ang sinasabi nilang matinding pagkakaiba sa pagitan ng dalawang kumpanya.

Sa pagpapakita ng isang tsart na nagpapakita ng istruktura ng kumpanya ng BlockFi, sinabi ni Sussberg na ito ay “napakaiba sa istruktura ng kumpanya ng FTX—ito ay idinisenyo na may partikular na layunin kung saan mayroong dahilan sa negosyo at dahilan ng regulasyon upang bumuo ng isang entity. Ang FTX ay mayroong 130 entity na sinusubukan pa rin nilang alamin ang kalat at dahilan kung bakit inihain ang mga entity na iyon.”

Nang maglaon sa panahon ng pagdinig, tinawag ni Sussberg ang iba't ibang mga entity ng BlockFi na nakikipagtransaksyon sa isa't isa, na nagsasabi na sinuri ng legal na koponan ang istruktura ng pamamahala upang "harapin ang pagsusuri at pagsisiyasat ng anumang mga claim na nauugnay sa transaksyon ng FTX," na tumutukoy sa $275 milyon natitirang balanse sa $400 milyon na utang.

Tinugunan din niya ang isang mosyon na isinumite ng BlockFi na humihingi ng pag-apruba sa korte na ipagpatuloy ang pagbabayad sa natitirang 292 empleyado—karamihan sa kanila ay nakatira sa US—na nagsasabi na kailangang panatilihin ng kumpanya ang mga ito upang mapanatili ang momentum sa kabuuan ng muling pagsasaayos nito.

Sa mosyon, tinantya ng BlockFi na ang average na buwanang sahod at mga obligasyon sa benepisyo nito ay $6 milyon at may utang itong mga manggagawa ng $2 milyon sa back pay.

Nang magsampa ang BlockFi para sa pagkabangkarote noong Lunes, sinabi ng isang source na pamilyar sa kumpanya I-decrypt na may plano itong tanggalin ang malaking bahagi ng mga tauhan nito. Sinabi ng isang abogado para sa kumpanya noong Martes na ang mga abiso ng WARN, na legal na kinakailangan bago ang malawakang tanggalan, sa dalawang-katlo ng mga empleyado.