Ang Gemini ay Makakakuha ng Mga Customer na Malamang na Makatanggap ng Mabilis na Resolusyon

Ang mga customer ng Gemini Earn ay malamang na makakatanggap ng 100% ng kanilang mga asset sa kabila ng Digital Currency Group na may utang sa Genesis na $1.7 bilyon.

Isang creditors committee na kumakatawan sa crypto exchange Gemini at iba pang creditors ang nagmungkahi ng plano para likidahin ang crypto lender na Genesis Global Capital matapos i-pause ng Genesis ang mga withdrawal pagkatapos ng FTX liquidity crunch noong Nob. 2022.

Ang Gemini ay Kumita ng Mga Pondo na Naka-lock Sa Illiquid Loan

Sa kabila ng pagkakaroon ng sapat na mga ari-arian, nahaharap ang Genesis sa hamon ng pagtataas ng sapat na pagkatubig upang matupad ang mga panandaliang obligasyon sa mga pinagkakautangan nito. Naniniwala si Gemini na magiging likido ang tagapagpahiram kung makakapag-drum ito ng liquidity sa pamamagitan ng kapital o pagtaas ng utang o muling pagsasaayos ng ilan sa mga obligasyon nito sa utang. Nakipagsosyo si Gemini sa Genesis noong 2021 upang mag-alok ng mga Earn customer ng hanggang 7.5% returns sa mga crypto deposit. 

Maaari ring itaas ng Genesis ang pagkatubig sa pamamagitan ng isang programa sa muling pagsasaayos ng utang na magpipilit sa magulang na The Digital Currency Group na magbayad ng $1.7 bilyong pananagutan nang mas maaga.

Ang DCG ay iniulat na may utang sa Genesis ng humigit-kumulang $1.7 bilyon sa pamamagitan ng isang promissory note ($1.1 bilyon) at isang intercompany loan ($575 milyon). Ang mga deadline ng pagbabayad para sa mga pananagutan ay Hunyo 2032 at Mayo 2023. Dahil sa mga petsang ito, hindi angkop ang mga pautang upang matulungan ang Genesis na mabilis na maibalik ang pagkatubig.

Kung matukoy ng mga investigator na ang Genesis ay may insolvency sa balanse, na halos isang sitwasyon sa pagkabangkarote, maaaring mawalan ng pera ang mga customer ng Gemini's Earn.

Sa kabilang banda, kung illiquid ang Genesis, malamang na matatanggap ng mga customer ang 100% ng kanilang mga pondo. Noong Disyembre 3, 2022, ang Financial Times iniulat na DCG at Genesis may utang sa mga customer ng Gemini ng humigit-kumulang $900 milyon.

Ang komite ng mga nagpapautang ay naghihintay ng tugon sa plano nito sa Disyembre 23, 2022.

Pupunta ba ang Genesis sa Daan ng FTX?

Ang kamakailang pagbagsak ng crypto exchange FTX at ang kapatid nitong kumpanya na Alameda ay naglantad kung paano maaaring maging maasim ang intercompany lending, na humahantong sa isang krisis sa pagkatubig para sa tagapagpahiram at kalaunan ay insolvency. 

Nag-loan ang FTX ng mga pondo ng customer upang makatulong na mapanatiling nakalutang ang Alameda pagkatapos humiram ng malaki ang huli upang i-piyansa ang mga may sakit na crypto firm sa panahon ng tagsibol at tag-init ng 2022. Ang sariling FTT token ng FTX ay nag-collateral sa mga pautang.

Ang mga customer ay tumakbo upang bawiin ang FTT mula sa palitan pagkatapos ng a tweet mula sa Binance CEO Changpeng Zhao noong unang bahagi ng Nob. 2022, na humahantong sa isang krisis sa pagkatubig sa FTX. Habang bumababa ang presyo ng FTT, ang mga pautang ng FTX sa Alameda ay lalong lumaki ang undercollateralized, na nagpapalawak ng agwat sa pagitan ng mga asset at pananagutan ng FTX, na kalaunan ay humahantong sa pagkalugi ng FTX.

Sa madaling salita, mahigpit na pinagsama ang illiquidity at pagkabangkarote ng FTX.

Habang ang mga detalye ng promissory note ng DCG ay hindi pa naisapubliko, ang paggamit lamang ng naturang instrumento sa utang ay nagdudulot ng mga katanungan. 

Hindi tulad ng isang kasunduan sa pautang na pinasok sa isang bangko na nagpapahintulot sa bangko na i-remata ang mga ari-arian ng borrower kung hindi mabayaran ng borrower ang utang, ang isang promissory note ay naglalaman ng rate ng interes ng utang, petsa ng maturity ng utang, at ang pangunahing halaga. Ang kapansin-pansing wala sa kasunduan ay kung ano ang recourse na mayroon ang nagpapahiram kung nabigo ang nanghihiram na bayaran ang pera. 

Ang kakulangan ng recourse ay nagdudulot ng panganib sa nagpapahiram, na maaaring walang mga mapagkukunan upang makaligtas sa isang default. 

Simula inamin na ang bangkarota ay maaaring nasa mga kard kung nabigo itong makalikom ng kapital. At ang $1.1 bilyong DCG promissory note ay maaaring maging dahilan ng pagbagsak nito.

For Be[In]Crypto's latest Bitcoin (BTC) pagtatasa, pindutin dito.