Paano Muntik Nang Bumagsak sa Solana Network ang isang Solend Whale na May $108M Loan

Solend, a Desentralisado lending protocol sa Solana network, ay bahagyang naiwasan na ma-liquidate ang 95% ng mga deposito ng SOL sa lending pool nito.

Sa gitna ng kontrobersya ay isang malaking account holder, na kilala bilang isang whale, na may napakalaking presensya sa lending protocol at responsable para sa karamihan ng mga SOL na barya sa loob nito. Ang account ay may natitirang utang na $108 milyon na halaga ng US Dollar Coin (USDC) At Tether (USDT), naka-collateral sa SOL, ang katutubong cryptocurrency ng network ng Solana. Ang loan ay nanganganib na ma-liquidate habang ang presyo ng SOL ay tumaas sa kasingbaba ng $27 noong Miyerkules at Sabado noong nakaraang linggo.

Kung ang presyo ng SOL ay patuloy na bumaba, at ang $21 milyon sa SOL na nagko-collateral sa utang ay nawala sa pagpuksa, si Solend ay naiwan na halos walang SOL. Iminungkahi ng co-founder ng proyekto na ang pagmamadali sa pagbili ng ganoong kalaking SOL para sa mura ay maaaring bumagsak sa $2.6 bilyong Solana network.

Maaga noong Martes, inihayag ng protocol na ang nanghihiram ng balyena ay nagkaroon inilipat ang $25 milyon na halaga ng USDC na utang sa Mango Markets, isa pang protocol sa pagpapautang na nakabatay sa Solana, sa gayo'y pinapagaan ang Solend ng ilan sa mga pasanin at binabawasan ang panganib ng protocol. 

Ang kabuuang halaga na naka-lock sa Solend protocol ay nangunguna sa $1.4 bilyon sa simula ng Abril, ay nabawasan sa kalahati, sa $725 milyon, sa panahon ng pagbagsak ng Terra noong Mayo at naging mabilis na bumaba sa nakalipas na linggo. 

Noong Martes ng hapon, mayroong $247 milyon na halaga ng mga asset na naka-lock sa protocol at isa pang $171 milyon sa mga natitirang pautang.

Ang pagpuksa na iyon ay magiging nakapipinsala para kay Solend dahil, sa pagkahuli ng mga presyo, ang merkado ay nagpupumilit na makuha ang $21 milyon na halaga ng SOL (o 20% ng collateral) na awtomatikong ma-liquidate. Ang lending protocol ay nasa panganib na mawala ang halos buong SOL lending pool nito sa napakababang rate.

At ang pag-aagawan ng mga liquidator na bilhin ang $21 milyon na halaga ng SOL para sa mga presyo ng pagbebenta ng apoy ay maglalagay sa Solana network sa mga bilis nito, isinulat ng pseudonymous na co-founder ni Solend taga-ugat.

"Ito ay maaaring magdulot ng kaguluhan, paglalagay ng strain sa Solana network," isinulat nila sa post sa blog. "Lalong magiging aktibo ang mga liquidator at i-spam ang pag-liquidate ng function, na kilala bilang isang salik na nagiging sanhi ng pagbagsak ni Solana sa nakaraan." 

Dahil nakumbinsi ang nanghihiram na ilipat ang ilan sa kanilang utang sa isa pang protocol, nagawa ni Solend na bawasan ang ilan sa pagkakalantad nito, ngunit hindi niya ito ganap na inalis. Ang nanghihiram ay may utang pa ring $84 milyon sa protocol. 

Ang komunidad ay gumawa ng aksyon upang pagaanin ang panganib na iyon, o hindi bababa sa pigilan itong mangyari muli. 

Mas maaga ngayon, ang Solend community bumoto sa napakalaki aprubahan ang isang panukala na magpapataw ng $50 milyon na limitasyon sa paghiram bawat account at ayusin ang matalinong kontrata (ang computer code na namamahala sa lending protocol) upang pansamantalang ma-liquidate nito ang 1%, hindi 20%, ng mga deposito sa undercollateralized na mga pautang.

Ang DeFi lending protocol, ang pangalan nito ay portmanteau ng mga salitang "Solana" at "lend," nagsimulang subukang makipag-ugnayan sa nanghihiram noong nakaraang linggo nang mukhang ang 5.7 milyong SOL na deposito na nagko-collateral ng isang $108 milyon stablecoin loan (US Dollar Coin at Tether), ay maaaring ma-liquidate kung ang presyo ng SOL ay bumaba sa $22.30.

Si Rooter, ang co-founder, ay nagpakilala pa ng isang panukala, na may label na "SLND1," upang kontrolin ang account upang ma-liquidate ang collateral sa isang organisadong paraan na hindi makabara (at posibleng mag-crash) sa network ng Solana. Ngunit pagkatapos pagboto bilang suporta sa planong iyon, ang komunidad binaligtad ito.

“Kami ay nakikinig sa iyong mga kritisismo tungkol sa SLND1 at sa paraan kung saan ito isinagawa,” isinulat ng pangkat ng Solend sa panukalang ipawalang-bisa ang boto pagkatapos makatanggap ng feedback na 24 na oras ay hindi sapat na oras para sa mga miyembro na bumoto.

Sa oras na iyon, ang mga merkado ay nabalisa mula sa balita na ang crypto lender na si Celsius ay nag-freeze ng mga withdrawal upang maiwasan ang pagtakbo ng bangko at ang $3 bilyong hedge fund na Three Arrows Capital ay nakikipagnegosasyon sa mga nagpapautang upang mapanatili ang sarili nitong solvent. 

Gumagana ang Solend kapareho ng maraming iba pang nagpapahiram DeFi, na isang terminong ginagamit para sa mga non-custodial na app na nagbibigay-daan sa mga user na mag-trade, humiram at mag-loan ng mga crypto asset nang walang mga third-party na tagapamagitan, gaya ng mga bangko. Sa Solend, nagdedeposito ang mga user ng collateral—kasalukuyang 47 iba't ibang coin at token sa 18 liquidity pool—at humihiram ng mga crypto asset na nagkakahalaga ng hanggang 75% ng kanilang collateral. 

Ang paggamit ng crypto upang ma-secure ang mga pautang sa anumang blockchain ay lalong mapanganib sa magulong merkado. Noong Mayo, nagpunta si Lido sa Twitter upang balaan ang mga nangungutang na ang Maaaring ma-liquidate ang Ethereum na kanilang idineposito para humiram ng Lido Staked Ethereum (stETH).. 

Ang isang katulad na problema ay bumangon noong nakaraang linggo nang ang isang malaking nangungutang, noong panahong pinaniniwalaang Tatlong Arrow Capital, sinubukang pigilan ang pagpuksa ng $300 milyon na halaga ng mga pautang mula sa mga nagpapahiram ng DeFi na Aave at Compound.

Gusto mo bang maging eksperto sa crypto? Kunin ang pinakamahusay sa Decrypt nang diretso sa iyong inbox.

Kunin ang pinakamalaking kwento ng balita sa crypto + lingguhang pag-ikot at higit pa!