Paano nakakatulong ang tokenization na gawing likido ang illiquid na pagmamay-ari ng real estate?

Ilang taon na ang nakalilipas, ang konsepto ng pagmamay-ari at pangangalakal ng mga fragment ng pisikal na real estate ay maaaring tila napakalayo para sa marami. Ngunit sa pagdating ng blockchain technology, ang real estate tokenization ay nagbibigay ng mga bagong pagkakataon para sa fractional na pagmamay-ari at pamumuhunan.

Ang matagal nang na-overdue na debut ng teknolohiya ng Blockchain sa real estate ay ginawa ang real-world asset tokenization na isang paksang pinag-uusapan sa industriya. Pagkatapos ng lahat, tiktikan ng tokenization ang lahat ng mga kahon na kadalasang kinakailangan para guluhin ang marami sa isang tradisyunal na industriya — ito ay digital, global, kumplikado at nakatuon sa hinaharap.

Ngunit paano nga ba gumagana ang real estate tokenization, at paano ito makatutulong na gawing likido ang pagmamay-ari ng illiquid real estate? Tignan natin.

Ano ang ibig sabihin ng tokenization?

Ang tokenization ay ang proseso ng pagkuha ng mga tradisyonal na asset (tulad ng real estate) at paghahati sa mga ito sa mga digital na token na maaaring i-trade sa isang blockchain. Ginagawa nitong mas madali para sa mga tao na mamuhunan at mag-trade ng mga naturang asset at tumutulong na lumikha ng mas likidong merkado.

Sa kakanyahan, tokenization ang proseso ng pag-convert ng mga karapatan sa pagmamay-ari ng asset sa mga digital na token sa isang blockchain at maaaring gamitin upang i-tokenize ang ilang bagay, kabilang ang:

Mga nasasalat na asset tulad ng mahahalagang metal, real estate, sining at higit pa;
Mga hindi nasasalat na ari-arian tulad ng mga karapatan sa intelektwal na pag-aari; at
Mga kinokontrol na instrumento sa pananalapi tulad ng mga bono at equities.

Sa konteksto ng real estate, ang tokenization ay tumutukoy sa fractionalization (paghahati sa ari-arian sa mas maliliit na bahagi) ng ari-arian sa pamamagitan ng mga token nakaimbak sa isang blockchain. Sa ganitong paraan, maaaring direktang pagmamay-ari ng mga mamumuhunan ang isang piraso ng pinagbabatayan ng real-world na asset ng token nang hindi kinakailangang bilhin o pamahalaan ang buong property.

Makakatulong ang tokenization na gawing mas madaling naa-access at likido ang pamumuhunan sa real estate. Sa halip na bumili ng isang buong ari-arian, ang mga mamumuhunan ay maaari na ngayong bumili ng mga token na kumakatawan sa isang bahagi ng ari-arian. Ginagawa nitong mas madali para sa mga tao na mamuhunan at tumutulong din na lumikha ng isang mas likidong merkado.

Ang mga benepisyo ng tokenization

Ang tokenization ay may potensyal na baguhin ang paraan ng ating pamumuhunan at pangangalakal ng mga asset sa pamamagitan ng paggawa nitong mas madali at mas naa-access para sa lahat. Halimbawa, makakatulong ang tokenization sa:

pagkatubig

Ang pag-convert ng mga illiquid real estate asset sa "token" ay nagpapahiwatig na ang direktang pamumuhunan sa isang ari-arian ay itinuturing bilang hindi direktang isa. Nagbibigay-daan ito sa mga issuer na makakuha ng mas mataas na liquidity, dahil ang bilang ng mga mamimili ay hindi limitado sa mga kayang bayaran ang buong asset. Bilang karagdagan, ang tokenization ay nagbibigay-daan din para sa fractional na pagmamay-ari, na nagbubukas ng mga pagkakataon sa pamumuhunan sa isang mas malaking grupo ng mga potensyal na mamumuhunan.

Aninaw

Ang paggamit ng teknolohiyang blockchain ay nagdudulot ng bagong antas ng transparency sa industriya ng real estate. Dahil ang data ay naka-imbak sa isang desentralisadong ledger, ang lahat ng mga transaksyon ay makikita ng lahat sa network. Ang mga nakumpletong transaksyon ay hindi na maaaring baguhin, manipulahin o kanselahin, sa turn ay lumikha ng isang mas secure at mapagkakatiwalaang sistema. Ang mas mataas na transparency ay nakakatulong upang bumuo ng tiwala at kumpiyansa sa merkado, at bawasan ang mapanlinlang na aktibidad.

Pag-aautomat

Ang paggamit ng mga matalinong kontrata ay maaaring makatulong na i-automate ang ilang prosesong kasangkot sa mga transaksyon sa real estate, tulad ng mga paglilipat ng titulo, pag-verify ng dokumento, pagbabayad ng dibidendo at pagsunod. Makakatulong ito na gawing mas mahusay at streamlined ang proseso, makatipid ng oras at pera para sa lahat ng partidong kasangkot.

Aksesibilidad

Tinatanggal ng tokenization ang mga kasalukuyang limitasyon sa fractionalization ng mga real-world na asset, na ginagawang posible para sa isang mas malawak na base ng mamumuhunan na lumahok. Ang mga hadlang sa pagpasok ay inaalis dahil ang mga asset na dating available lang sa isang pili at may pribilehiyong iilan ay maaari na ngayong ma-access ng mas malaking bilang ng mga tao. Ang mas mataas na accessibility na ito ay nakakatulong upang gawing demokrasya ang merkado at i-level ang playing field.

Pagbabawas ng mga hadlang sa heograpiya

Ang pandaigdigang kalikasan ng pampublikong block pinapadali ang tokenization ng mga asset, ginagawa itong available sa mga investor saanman sa mundo. Nakakatulong ito na masira ang mga heyograpikong hangganan at ikonekta ang mga pandaigdigang merkado. Halimbawa, ang isang real estate property sa New York ay maaari na ngayong i-tokenize at gawing available sa mga investor sa Japan, at vice versa, basta ang kalahok na blockchain ay sumusunod sa mga nauugnay na batas na Know Your Client at Anti-Money Laundering.

Paano mo tokenize ang mga real estate asset?

May tatlong hakbang na kasangkot sa pag-token ng mga ari-arian ng real estate:

Hakbang 1: Pagbubuo ng deal

Kasama sa hakbang na ito ang pagpapasya sa uri ng asset na i-tokenize. Karaniwan, ang mga may-ari ng ari-arian ay alinman sa:

Bumuo ng isang subsidiary na nilikha ng isang pangunahing kumpanya (upang ihiwalay ang panganib sa pananalapi) na tinatawag na isang espesyal na layunin na sasakyan, o;
Maging bahagi ng isang real estate fund, o mga pondo na mayroon na at nakatutok sa pamumuhunan sa mga real estate securities

Sa hakbang na ito, tinutukoy din ang mga karapatan ng mga shareholder sa mga dibidendo, bahagyang pamamahala at equity share.

Hakbang 2: Pagpili ng isang platform

Ang susunod na hakbang ay ang pagpili ng platform ng tokenization para sa paglikha ng mga token. Ang ilang halimbawa ng mga sikat na platform para sa pag-token ng mga asset ng real estate ay kinabibilangan ng RealT, Harbor at Slice.

Ang piniling platform ng mga may-ari ng ari-arian pagkatapos ay gumagamit ng teknolohiyang blockchain upang lumikha ng mga matalinong kontrata, na pagkatapos ay ginagamit upang pamahalaan at i-automate ang pagbebenta, paglilipat at mga pagbabayad ng dibidendo ng mga token. Ang mga token ay maaaring tumakbo sa iba't ibang uri ng mga blockchain, tulad ng:

Mga pampublikong blockchain: Ang mga network na ito ay desentralisado at open-source, ibig sabihin kahit sino ay maaaring sumali at lumahok. Ang pinakakilalang mga halimbawa ng mga pampublikong blockchain ay ang Ethereum at Bitcoin.
Mga pribadong blockchain: Ang mga network na ito ay sentralisado at pinahintulutan, ibig sabihin, ang mga may imbitasyon lamang mula sa administrator ng network ang maaaring sumali. Ang mga pribadong blockchain ay kadalasang ginagamit ng mga negosyo at organisasyon para sa panloob na pag-iingat ng rekord at mahusay na pamamahala.
Hybrid blockchains: Ang mga network na ito ay kumbinasyon ng parehong pampubliko at pribadong blockchain, na nagbibigay sa mga user ng mga benepisyo ng parehong mundo.

Hakbang 3: Pagbibigay at pamamahagi ng token

Ang mga token ay nilikha, inisyu at ipinamamahagi sa panahon ng a security token offering (STO). Katulad ng mga stock na inisyu sa stock market sa panahon ng isang paunang pampublikong alok (IPO), ang mga security token ay inaalok sa mga mamumuhunan bilang kapalit ng pagpopondo. Kapag kumpleto na ang STO, nakalista ang mga security token na ito sa isang digital asset exchange, kung saan mabibili at mabenta ang mga ito ng mga investor.

Paano makikinabang ang real estate market mula sa tokenization?

Ang tokenization ay nagbibigay ng bagong liquidity sa real estate market sa pamamagitan ng pagpapadali para sa mga tao na makipagkalakalan at mamuhunan sa mga ari-arian. Sa pamamagitan ng tokenization, ang mga mamumuhunan ay maaari na ngayong bumili at magbenta ng fractional na pagmamay-ari sa isang property, na hindi posible noon. Lumikha ito ng mas likidong merkado para sa real estate at nakakatulong ito sa pagbabago kung paano namumuhunan ang mga tao at nagmamay-ari ng ari-arian.

Ang pandaigdigang merkado ng real estate ay kasalukuyang nagkakahalaga ng $280 trilyon. Gayunpaman, sa kabila ng pagiging isa sa mga pinakamalaking merkado sa buong mundo, ang tradisyonal na real estate ay nananatiling hindi malinaw at hindi transparent. Itinatag ito ng mga kritiko sa maraming salik, kabilang ang mataas na gastos sa pamumuhunan, mahabang abot-tanaw sa pamumuhunan, mamahaling tagapamagitan at hindi mahusay na mga siklo ng pag-aayos.

Ang tokenization ay nakakatulong upang malutas ang mga problemang ito sa pamamagitan ng pagtulay sa mga gaps sa pagitan ng tradisyonal na real estate at blockchain na teknolohiya. Ayon sa isang kamakailang pag-aaral ng Moore Global, kung 0.5% ng kabuuang pandaigdigang merkado ng ari-arian ay magiging tokenized sa loob ng susunod na limang taon, ang real estate market ay maaaring lumago nang husto sa $1.4 trilyon. Sa madaling salita, kahit isang maliit na bahagi ng tradisyonal na real estate ay maaaring makabuluhang mapabuti ang pagkatubig ng merkado sa pamamagitan ng tokenization.

Paano makakuha ng pagkatubig nang hindi ibinebenta ang iyong mga ari-arian ng real estate?

Ang mga tradisyonal na prinsipyo ng real estate ay nagdidikta na ang pagkakaroon ng pagkatubig ay maaari lamang mangahulugan ng isang bagay: pagbebenta ng mga ari-arian ng isang tao. Gayunpaman, sa tokenization, hindi na ito ang kaso. Ngayon, maaaring i-unlock ng mga may-ari ng property ang liquidity ng kanilang property nang hindi ito ibinebenta.

Ang teknolohiya ng Blockchain ay nagbubukas ng maraming pagkakataon sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga asset na hatiin sa mas maliliit na piraso, na kumakatawan sa pagmamay-ari, pagpapalaganap ng demokratisasyon ng pamumuhunan sa mga dating illiquid asset at pagpapahusay ng pagiging patas sa merkado. Ito ay totoo hindi lamang para sa mga ari-arian ng real estate, kundi pati na rin para sa mga pagbabahagi ng kumpanya, mahahalagang koleksyon ng sining at higit pa.

Halimbawa, sabihin natin na ang $1 milyong rental property ng isang may-ari ng ari-arian ay kasalukuyang bumubuo ng $10,000 bawat buwan sa kita sa pag-upa. Kung i-tokenize nila ang property, maaari silang mag-isyu ng 10,000 token sa $100 bawat isa. Ang mga token na ito ay maaaring ibenta sa isang digital asset exchange sa mga mamumuhunan, na pagkatapos ay makakapag-trade ng mga token at makatanggap ng kita sa pag-upa mula sa property.

Pananatilihin pa rin ng may-ari ng ari-arian ang pagmamay-ari ng ari-arian at patuloy na tatanggap ng kita sa pag-upa mula dito. Gayunpaman, magkakaroon din sila ng kinakailangang pagkatubig nang hindi ibinebenta ang kanilang mga ari-arian.

Ang mga potensyal na panganib na nauugnay sa tokenization ng pamumuhunan sa real estate

Pagdating sa tokenization ng real estate, may ilang pangunahing panganib na dapat malaman ng mga mamumuhunan:

Regulasyon: Ang tokenization ng real estate ay medyo bagong kababalaghan, na kasalukuyang hindi kinokontrol sa karamihan ng mga hurisdiksyon. Nangangahulugan ito na may panganib na maaaring magbago ang mga batas at regulasyon, na makakaapekto sa tokenized real estate market.
Volatility: Ang mga presyo ng mga digital na asset ay maaaring maging lubhang pabagu-bago, na nangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay maaaring mawalan ng malaking halaga ng pera kung mamumuhunan sila sa isang ari-arian na bumababa ang halaga.
Panloloko: Tulad ng anumang pamumuhunan, palaging may panganib ng pandaraya. Kapag namumuhunan sa tokenized real estate, ang masusing pagsasaliksik at angkop na pagsusumikap ay mahalaga upang matiyak na lehitimo ang proyekto.

Sa kabila ng mga panganib na ito, ang mga potensyal na gantimpala ng pamumuhunan sa tokenized na real estate ay mas malaki kaysa sa mga panganib para sa maraming mamumuhunan. Ang susi ay ang magkaroon ng kamalayan sa mga panganib at magsagawa ng malawak na pananaliksik bago mamuhunan.

Bumili ng isang lisensya para sa artikulong ito. Pinapatakbo ng SharpShark.