Hinulaan ko ang pagbagsak ng FTX isang buwan bago ito nangyari

Ang pagbagsak ng FTX ay nagpakita na kung saan may usok, mayroong apoy.

Sa isang taon na puno ng mga nakakapanghinayang pag-unveiling, walang maihahambing sa nakalilitong pagbagsak ng FTX exchange ni Sam Bankman-Fried. Bagama't marami ang natigilan, may ilang mga palatandaan na maaaring nagpahiwatig na hindi lahat ay perpekto sa punong-tanggapan ng FTX.

Nagsimulang madagdagan ang mga isyung ito at, noong Okt. 5, nag-publish ako ng detalyadong komentaryo tungkol sa aking desisyon na simulan ang pagkuha ng mga pondo mula sa FTX at maikling FTT.

Kinukuha ko lahat ng kapital ko @FTX_Official at maikli $ FTT

Ang FTX ay umuugoy at nawawala sa buong taon sa napakaraming pag-activate

AT

May malilim na nangyayari sa FTX.

Narito ang 12 dahilan kung bakit ganap akong wala sa FTX mafia at @SBF_FTX:

[1 / 20] pic.twitter.com/ECrhQn5Rjx

— Ishan B (@Ishanb22) Oktubre 5, 2022

Ang ilalim na linya ay ang mga bagay ay tila hindi tama. Makalipas ang isang buwan, nasasaksihan natin ang pagbagsak.

Ito ay hindi nilalayong maging isang victory lap, ngunit sa halip ay isang pagkakataon upang matuto mula sa aming mga sama-samang pagkakamali at lumikha ng mga sistemang kinakailangan upang maiwasan ang antas ng panloloko na mangyari muli.

Ngayon, mayroon kaming malakas na mga paratang na ang nangyari ay bumubuo ng pandaraya — sa pinakamataas na antas, ng hindi gaanong naiisip na partido. Narito ang ilang dahilan kung bakit nakikinita ang mga pangyayaring ito, at kung paano ito maaayos sa hinaharap.

Aalis ang mga nangungunang executive

Habang ang hindsight ay 20/20, ang string ng mga nangungunang FTX executive na umaalis ay dapat na isang higanteng pulang bandila. CEO ng Alameda Research Sam Trabucco inihayag ang kanyang pagbibitiw noong Agosto 24, na sinundan ng FTX US CEO Brett Harrison noong Setyembre 27. Noong Okt. 3, iniulat na ang pinuno ng over-the-counter at institusyonal na pagbebenta ng FTX, Jonathan Cheesman, ay umalis din sa kompanya.

Nauugnay: Haharapin ba ng SBF ang mga kahihinatnan para sa maling pamamahala sa FTX? Huwag umasa dito

Si Cheesman at Harrison ay nasa kompanya nang mahigit isang taon. Nang hindi nalalaman ang mga detalye ng kanilang mga deal, ang equity ay karaniwang binigay sa loob ng maraming taon. Kaya, bakit aalis ang mga nangungunang ehekutibo nang hindi ganap na binigay ang kanilang equity sa isang mabilis na lumalago, $30 bilyong kompanya?

Mahina ang pagganap ng negosyo

Bilang isang pribadong kumpanya, mahirap na ganap na maunawaan ang pananaw sa pananalapi para sa FTX, ngunit may mga palatandaan ng problema.

Una, ang dami ng kalakalan ay bumaba nang malaki. Bumaba ito sa mga antas ng Disyembre 2020. Mga antas na hindi pa nakikita mula nang magsimula ang monumental na bull run.

Ang kakulangan ng volume ay direktang nauugnay sa mas mababang kita. Ito, kasabay ng paglaki ng mga desentralisadong kakumpitensya tulad ng Gains Network at GMX, ay nangangahulugang ang negosyo ay hindi nasa pinakamalusog nito — ngunit ang FTX ay gumagastos pa rin na parang ito ay:

1. Ang FTX NFT marketplace ay nakakuha ng kaunting traksyon ngunit dapat ay isang napakamahal na pagsisikap.
2. Kamakailan ay sumang-ayon sila sa isang $212 million deal para sa mga karapatan sa pagbibigay ng pangalan sa Miami Heat arena.
3. Ang FTX Ventures, ang venture capital arm ng kumpanya, ay patuloy na gumawa ng malalaking pamumuhunan sa huling yugto. Napakalaking sukat ng tseke sa mga posisyong lubhang hindi likido.

Pagkatapos ay inilunsad ng FTX US ang mga stock ng FTX upang mag-alok ng pagkakalantad sa mga mamumuhunan sa US sa mga equities — isang kakaibang extension ng produkto para sa isang crypto-native firm. Bakit hindi magbigay ng higit pang mga produktong nauugnay sa crypto o lumikha ng mga solusyon upang matulungan ang industriya? Kahit na noon, tila isang mahinang pagtatangka sa pagbawi ng ilang nawalang kita mula sa pagbawas sa dami.

Paano natin ito maaayos

Minsan ay sinabi ng isang matalinong tao, "Ang pinakadakilang mga aral sa buhay ay karaniwang natututuhan sa pinakamasamang oras mula sa pinakamasamang pagkakamali."

Kaya, ano ang pinakamahalagang aral na matututunan sa mga panahong ito? Desentralisasyon. Desentralisasyon. Desentralisasyon.

Nauugnay: Magpatuloy tayo mula sa pagbagsak ng FTX at bumalik sa pangunahing kaalaman

Ito ay nasa pangunahing etos ng desentralisasyon ng pananalapi, ngunit kailangan pa rin natin ng Lehman Brothers-type na pagbagsak upang muling matutunan ang kahalagahan ng araling ito.

Ang desentralisasyon ay nangangailangan ng isang hindi mapagkakatiwalaang kapaligiran kung saan mabe-verify ang impormasyon anumang oras. Halimbawa, kung sa tingin mo ay maaaring may $5 bilyong-plus na butas ang FTX sa balanse nito, kailangan mong ma-verify kung gaano iyon katotoo. Lumilitaw ang mga problema kapag ang mga simpleng tanong na ito ay sadyang ikinukubli upang dayain ang mga namumuhunan sa institusyon at tingian.

Bakit mahalaga ang desentralisasyon?

Oke so dk kung may nakapansin na nagbayad ng 18.5m ang FTX/Alameda $AKO kahapon, humigit-kumulang 33m na lang ang natitira upang bayaran…

Ngayon, binigyan ng 75% LTV, $ FTT sa teorya ay maaaring magbasa-basa hanggang $7.84 hanggang h-factor na mas mababa sa 1 — kung ang Abra ay diumano'y nagtatrabaho sa kanila upang mabayaran sa lalong madaling panahon

Dapat prob b fine https://t.co/ntrab01cdU pic.twitter.com/bN8c9Wcfbo

— Barry Fried (@BarryFried1) Nobyembre 6, 2022

Desentralisadong pananalapi (DeFi) hindi nagbibigay ng espesyal na paggamot. Hindi ka nito pinagkakatiwalaan kahit ilang beses ka na sa CNBC o Walang utang. Kung mayroon kang utang, dapat itong bayaran o ito ay ma-liquidate.

Ang desentralisadong pananalapi ay ang mahusay na equalizer. Nagpatuloy ito sa pagtakbo nang walang anumang hiccups sa gitna ng isa sa mga pinaka-kahanga-hanga, hindi inaasahang pagbagsak sa kasaysayan ng pananalapi.

Alam mo kung ano ang humawak sa lahat ng withdrawals, liquidation, at market volatility nang walang kamali-mali ngayon? Sa transparency, at kahusayan sa pag-boot?

Compound, at marami pang ibang DeFi protocol.

- Leshner (@rleshner) Nobyembre 8, 2022

Anong susunod

Naniniwala ang maraming tagapagtaguyod ng DeFi na pinapabilis lang namin ang kasaysayan ng pananalapi at lahat ng mga aral na natutunan namin tungkol sa pera, pananalapi, ekonomiya, atbp., sa nakalipas na 2,000 taon. Possibility yun.

Bagama't ang pagsabog ng FTX ay maaaring isang malalim na dungis sa industriya sa kabuuan, marami pa ring dapat ikatuwa. Isaalang-alang natin ito bilang isang pagkakataon upang doblehin ang kahalagahan ng pag-iingat sa sarili, pag-minimize ng tiwala, at walang pahintulot, open-source na pag-access — ang tunay na etos ng espasyong ito.

Panghuli, tandaan nating hindi kailanman magtitiwala sa mga mas malaki kaysa sa buhay na mga numero na umuusbong mula sa espasyo ng crypto, gaano man kahusay o perpekto ang mga ito. Huwag magtiwala sa sinuman at i-verify.

Ang mga opinyon na ipinahayag ay nag-iisa ng may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng Cointelegraph. Ang artikulong ito ay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon at hindi nilayon at hindi dapat ituring bilang legal o payo sa pamumuhunan.