Mga Tagamasid sa Industriya, Tinitimbang ng mga Exec ang Kahalagahan ng BlackRock-Coinbase Deal

Ang pagtalon ng BlackRock nang mas malalim sa crypto ay isang senyales na ang mga institusyon ay tumitingin sa kabila ng malawakang pagkasumpungin, sabi ng mga kalahok sa industriya — pagtaas ng pag-asa ng mga tradisyonal na kakumpitensya sa pananalapi na sumusunod sa suit. 

Sinabi ng pinakamalaking asset manager sa mundo noong Huwebes nakipagsosyo ito sa Coinbase para mag-alok ng crypto access sa mga institutional na customer nito. Sa pamamagitan ng pagkonekta sa platform ng pamumuhunan ng BlackRock, Aladdin, at Coinbase Prime, ang mga kumpanya ay nagbibigay ng crypto trading, custody, prime brokerage at mga kakayahan sa pag-uulat sa mga kliyente. 

Ang hakbang ay kasunod ng iba pang kapansin-pansing pagsisikap sa crypto ng TradFi titans ngayong taon na nakakuha ng mga headline bilang mga potensyal na catalyst para sa pagsulong ng industriya. Goldman Sachs naisakatuparan ang una nitong cash-settled na cryptocurrency options trade kasama ang Galaxy Digital noong Marso, at sinabi ng Fidelity sa susunod na buwan na papayagan nito ang mga tao maglaan ng bahagi ng kanilang mga retirement savings sa bitcoin sa pamamagitan ng 401(k) plan investment lineup ng kumpanya.

Nabuo ang katapatan Fidelity Digital Assets — isang platform na nag-aalok ng crypto custody at trade execution sa mga institutional investors — sa 2018. 

"Naniniwala kami na ang balitang ito ay nagdudulot ng karagdagang pagiging lehitimo at kredibilidad sa umuusbong na espasyo na ito, na makikinabang sa aming industriya at mga customer," sabi ng isang tagapagsalita ng Fidelity tungkol sa pakikipagsosyo ng BlackRock sa Coinbase.

Maaari bang sundan ng iba ang BlackRock?

Habang ang Fidelity ay nagtayo ng solong digital asset division nito, tila nais ng BlackRock na pabilisin ang pagkakasakop nito sa crypto sa pamamagitan ng Coinbase partnership, sinabi CK Zheng, co-founder at punong opisyal ng pamumuhunan ng ZX Squared Capital.

Si Zheng, na ginugol ang karamihan sa kanyang karera sa Bank of America, Morgan Stanley at Credit Suisse bago magkasamang nagtatag ng isang crypto hedge fund, sinabi dati sa Blockworks na sasali ang mga kumpanya sa Wall Street sa mga segment kung saan maaari silang kumita, tulad ng mga crypto derivatives.

"Sa tingin ko ang malakas na demand mula sa mga institutional investor ay magiging isang pangunahing bullish factor sa susunod na crypto cycle," sabi ni Zheng pagkatapos ng BlackRock deal. "Ang iba pang mga institusyong pampinansyal, tulad ng JPMorgan, na nagpasimula ng JPM digital coin, ay maaaring nais na bumuo ng kanilang mga kakayahan sa crypto upang matugunan ang pangangailangan mula sa kanilang mga kliyenteng institusyon, lalo na kapag ang balangkas ng regulasyon ay higit na naitatag."

Unang inihayag noong 2019, JPM Coin ay isang pinahintulutang riles ng pagbabayad at deposit account ledger na nagpapahintulot sa ilang kliyente ng JPMorgan na maglipat ng US dollars sa loob ng system.

Ang isang tagapagsalita para sa JPMorgan ay hindi nagbalik ng isang kahilingan para sa komento. 

Martin Bednall, isang dating BlackRock managing director na kamakailan ay naging CEO ng Jacobi Asset Management, na tinatawag na BlackRock's move na isang malaking hakbang pasulong para sa industriya na nagbibigay ng kumpiyansa sa mga institutional investors na magdagdag ng mga digital asset sa kanilang investment universe.

"Sana ang balitang ito ay maging isang karagdagang katalista para sa iba pang malalaking asset manager upang simulan o pabilisin ang kanilang mga plano sa crypto," dagdag niya.

Ang mga tagapagsalita para sa mga goliath sa pamamahala ng asset na Vanguard at State Street Global Advisors ay tumanggi na magkomento sa hinaharap na mga plano sa crypto.  

Ngunit sinabi ng Morningstar Equity Analyst na si Michael Miller na hindi niya inaasahan na ang deal ay mapapalaki ang bilis kung saan ang mga asset manager ay pumasok sa segment, na binabanggit ang mga alalahanin sa regulasyon at pagkasumpungin bilang patuloy na mga hadlang para sa pagkakasangkot sa institusyonal na cryptocurrency. 

“Ang pakikipagsosyo sa pagitan ng BlackRock's Aladdin at Coinbase ay ginagawang mas madali mula sa isang functionality standpoint para sa mga institutional investors na makibahagi at pamahalaan ang kanilang mga asset ng cryptocurrency kasama ng kanilang mga tradisyonal na pamumuhunan, ngunit ako ay magugulat kung ito ay nagbukas ng mga floodgates sa pag-aampon dahil ito ay hindi direktang tinutugunan ang mga isyung nabanggit ko,” sabi ni Miller. 

Kristin Smith, executive director ng Blockchain Association sinabi na ang BlackRock-Coinbase linkup ay karagdagang ebidensya ng institutional na pag-aampon ng crypto.

"Ang mas malaking pag-aampon ay nangangailangan ng isang regulatory framework para sa crypto, at ako ay maasahan na sa wakas ay makikita natin ang lubhang kailangan na batas sa 2023," sabi ni Smith. 

Jagdeep Sidhu, presidente ng Syscoin, sinabi sa isang email na ang hakbang ay maaaring magbigay ng presyon sa mga mambabatas na itulak ang pro-innovation na regulasyon dahil sa impluwensya ng BlackRock.  

"Malayo na tayo mula sa teritoryo ng bull-run, ngunit ang mga ganitong uri ng mga pag-unlad ay lumilikha ng isang matibay na pundasyon para sa hinaharap, napapanatiling paglago para sa digital na espasyo," sabi ni Sidhu.

Coinbase para makakuha ng boost?

Kahit na ang desisyon ng BlackRock na makipagsosyo sa Coinbase ay maaaring tingnan bilang isang positibong pag-endorso para sa palitan ng crypto mula sa isang pangunahing kumpanya ng pamumuhunan, sinabi ni Miller, idinagdag niya na hindi niya inaasahan na ito ay isang pangunahing driver para sa mga resulta ng Coinbase sa malapit na termino.

Bagama't pinapabuti ng deal ang proseso ng pamumuhunan para sa mga kliyenteng gumagamit ng Aladdin at ang palitan, idinagdag ng Morningstar analyst, hindi siya naniniwala na kapansin-pansing binabago nito ang calculus ng desisyon sa pamumuhunan para sa mga institutional na mamumuhunan.

"Magkakaroon ng mga pangmatagalang benepisyo sa parehong Coinbase at sa industriya ng crypto, ngunit malamang na maglaan sila ng oras upang makaipon," sabi ni Miller. "Nararapat ding tandaan na sa ngayon ang koneksyon sa kalakalan sa pagitan ng dalawa ay limitado sa mga pagbili ng bitcoin."

Ang stock ng Coinbase ay tumaas ng 4.6% sa araw, noong 3:30 pm ET Biyernes. Tumaas ito ng humigit-kumulang 53% sa nakalipas na limang araw, bagama't bumaba ito ng higit sa 60% taon hanggang ngayon. 

Ang crypto exchange ay magsasagawa ng question-and-answer session para talakayin ang second-quarter financial results nito sa 5:30 pm ET sa Agosto 9.

Ang stock ng BlackRock ay bumaba ng humigit-kumulang 0.25% noong Biyernes, noong 3:30 pm ET. Nag-rally ito ng 5% mula sa nakalipas na limang araw ngunit bumagsak ng humigit-kumulang 24% sa ngayon noong 2022.

Kunin ang nangungunang balita at mga insight sa crypto sa araw na ito sa iyong inbox tuwing gabi. Mag-subscribe sa libreng newsletter ng Blockworks ngayon.