Ang mundo ay halos hindi nakabangon mula sa UST stablecoin crash at isa pang katulad na banta ay nasa abot-tanaw na. Sa pagkakataong ito sa anyo ng USDD stablecoin na inilunsad noong Mayo ng Tron DAO.
Ipinagmamalaki kamakailan ni Tron na ang USDD ay ngayon over-collateralized ng 200% sa pagtatangkang patatagin ang peg nito sa dolyar. Gayunpaman, mabilis na napansin ng mga kritiko na ang diskarte ng USDD ay halos katulad ng ginawa ni Terra sa UST. Ang pagpuna ay tumindi matapos na mapansin ng tagapagtatag ng Tron na si Justin Sun na ang Tron DAO reserve ay gumamit ng 100 milyong USDT mula sa reserba nito upang bumili ng higit pang TRX at BTC reserves.
.@trondaoserve inilipat #USDT reserba para makabili pa #BTC at #TRX bilang reserba. https://t.co/mkK2aEAR2n
— SIYA Justin Sun ???? (@justinsuntron) Hunyo 7, 2022
Mabilis na napansin ng ilang user ng Twitter ang pagkakatulad ng mga hakbang ng Tron DAO at ng Do Kwon bago bumagsak ang LUNA at UST. Si Terra ay nagsagawa ng pagbili ng Bitcoin na nagkakahalaga ng bilyun-bilyon bago ang pag-crash ng UST sa pagtatangkang bumuo ng isang malakas na reserba upang itaguyod ang peg ng stablecoin. Sa kasamaang palad, ang mga pagsisikap nito ay nag-trigger ng isang napakalaking pagbebenta ng Bitcoin nang dumating ang pag-crash.
Sinabi ng isang kritiko na ang Tron DAO ay mukhang patungo ito sa isang landas ng UST kasunod ng pinakahuling anunsyo nito. Ang mga alalahanin ay higit na pinatindi ng katotohanan na ang USDD ay may katulad na mekanismo ng mint at burn gaya ng sa UST. Nangangahulugan ito na ito ay nasa panganib ng isang katulad na death spiral effect sa kaso ng isang pag-atake na katulad ng sa katapat nito.
0vercollateralization ng USDD
Naninindigan ang Tron DAO sa over collateralized approach nito. Ipinagmamalaki pa nito na mas collateralized ito kaysa sa karibal na desentralisadong stablecoin DAI at sa pamamagitan ng iba't ibang digital asset. Ang tunay na tanong ay kung ang lahat ng ito ay magiging sapat upang itakwil ang isang death spiral event.
Ang pagkakatulad sa pagitan ng UST at mekanismo ng USDD ay tiyak na isang punto ng pag-aalala na inulit ng ilang mga kritiko sa Twitter. Nag-aalok pa ito mataas na staking yield (hanggang sa 30%) tulad ng ginawa ng UST, para hikayatin ang pakikilahok.
Ang tanging pagkakaiba sa ngayon ay ang Tron DAO ay kasalukuyang nasa itaas lamang ng $714 milyon na halaga ng mga reserba. Ito ay kapansin-pansing mas mababa kaysa sa bilyong nakalaan para sa UST bago ang pag-crash. Bagama't ipinagmamalaki ng USDD ang collateralization ng iba't ibang asset, nananatili ang pinagbabatayan na problema. Ang ganitong kaganapan ay potensyal na mag-trigger ng labis na pag-minting ng TRX na magreresulta sa isang diluted na presyo.
Ang overcollateralization lalo na sa ibang mga stablecoin ay nagbibigay ng katiyakan sa mga may hawak ng USDD na mabilis silang makakaalis at makakaiwas sa malalaking pagkalugi. Gayunpaman, ang katotohanan ay nananatili na ang pamamaraan ng mint at burn ng USDD ay kasing depekto ng UST. Oras lang ang magsasabi kung ang USDD ay nakatali sa parehong kapalaran gaya ng UST.
Pinagmulan: https://ambcrypto.com/is-usdd-headed-for-the-same-systemic-problems-that-brought-ust-down/