JD Beats, Nagtapos ang Hong Kong Tech ng Strong Week, Week In Review

Linggo sa Pagsusuri

• Ang mga Asian equities ay halo-halong ngayong linggo habang ang mga stock ng internet at real estate na nakalista sa Hong Kong ay higit na mahusay.
• Nakipagpulong si Pangulong Biden kay Pangulong Xi sa sideline ng G20 noong Lunes, na napansin ang isang mahalagang pagpapabuti sa relasyon sa pagitan ng dalawang superpower at sa unang pagkakataon na magkaharap ang mga pinuno. Ang kanilang pagpupulong ay sinundan ng pagpupulong sa pagitan ng US Treasury Secretary Janet Yellen at ng central banker ng China.
• Inilatag ng mga pangunahing awtoridad ang isang 16-puntong plano upang suportahan ang mga developer noong Lunes, na kinabibilangan ng higit na pagpapaubaya kaysa sa inaasahan ng mga merkado at humantong sa isang malakas na rebound sa sektor.
• Ang Tencent, Tencent Music, JD.com, at Alibaba ay nag-ulat ng solid, ngunit hindi kamangha-manghang mga resulta ng Q3 ngayong linggo.

Pangkalahatang-ideya ng Mga Kita ng JD.com

Nagtagumpay ang JD.com sa kita sa nangungunang linya, na tumaas ng +11.4% year-over-year sa RMB 243.54 bilyon kumpara sa tinatayang RMB 243.07 bilyon. Tumaas din ang net margin ng kumpanya sa 2.4% kumpara sa 1.1% noong Q3 2021, isang record-high margin. Ito ay isang matalo sa parehong itaas at ibabang linya, na kahanga-hangang isinasaalang-alang ang mga kondisyon ng macroeconomic na hinarap ng kumpanya sa nakalipas na 12 buwan. Ang mga resulta ng kumpanya mula sa Singles Day ay isasama sa mga kita nito sa Q4.

Pangunahing Balita

Ang mga Asian equities ay nagtapos ng linggo na magkakahalo, na angkop para sa isang off week kahit na ang Hong Kong at lalo na ang Hong Kong tech stocks ay nagkaroon ng magandang linggo. Pinasigla ng mga dayuhang mamumuhunan ang panibagong diplomatikong diyalogo sa pagitan ng China at US sa G-20 sa Bali at sa mga pulong ng Asia-Pacific Economic Cooperation ng Bangkok. Ang mga pamilihan sa Asya ay nagbawas ng mga nadagdag sa pangangalakal sa hapon habang nagpaputok ng missile ang North Korea.

Mayroong 2,276 na bagong kaso ng covid at 22,853 na asymptomatic na kaso sa China ngayon dahil ang healthcare ang nangungunang sektor sa Mainland, kahit na bahagyang nawala ang sektor sa Hong Kong. Kinikilala ng mga mamumuhunan na ang dynamic na zero COVID ay magreresulta sa mas maraming kaso, kabilang ang mga mangangailangan ng paggamot. Napansin ng isang Mainland media source ang paglulunsad ng inhalable covid vaccine ng CanSino Biologics sa 14 na lungsod, kabilang ang Beijing at Shanghai. Samantala, ang Yiling Pharmaceutical (002603 CH) ay nakakuha ng +6.07% sa magdamag at ito ang pinakapinag-trade na stock ng Mainland ayon sa halaga, na umabot sa 52-linggo na mataas pagkatapos tumaas ng 48% ngayong linggo. Inihayag ng kumpanya na nag-apply ito para sa isang klinikal na pagsubok upang gamutin ang karaniwang sipon gamit ang tradisyonal na gamot na Tsino.

Ang mga stock sa internet na nakalista sa Hong Kong ay bumagsak sa mahinang merkado ngayon na may malakas na mga nadagdag, kasunod ng +2.17% na nakuha ng Alibaba at +3.67% ng NetEase matapos ang parehong mga kumpanya ay matalo ang mga inaasahan ng analyst kasama ang malakas na mga programa sa pagbili. Nakakuha ang JD.com HK ng +3.67%, kasunod ng mas mataas na Alibaba bago ang pagbukas ng merkado ngayon sa US. Nag-off ang Tencent -1.44% sa kabila ng pagtanggap ng kumpanya ng bagong pag-apruba sa laro kasama ng NetEase. Si Tencent ay nakakita ng isa pang araw ng mahusay na net buying sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect, na nakakita ng isang pambihirang netong pagbebenta ng mga stock ng Hong Kong ng mga namumuhunan sa Mainland.

Ito ay nagkakahalaga na ituro na ang nababagabag na developer na Country Garden ay nakakita ng limang sunod na araw ng net Southbound Connect na pagbili ngayong linggo. Ang mga stock ng Mainland ay walang balita maliban sa ilang mga ulat tungkol sa mga redemptions ng fixed income fund habang ang PBOC ay nagkomento sa pagbabantay sa inflation na ikinagulat ng mga mamumuhunan. Dalawang exchange-traded money market ETF ang nakakita ng malalaking outflow ngayong buwan sa ganap na batayan, kahit na ang mga outflow ay kumakatawan lamang sa ~5% ng AUM.

Ang mga index ng Hang Seng at Hang Seng Tech ay naghiwalay upang isara ang -0.29% at +0.57%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na bumaba ng -8.53% mula kahapon, na 112% ng 1-taong average. 143 stocks ang sumulong, habang 347 ang bumaba. Ang maikling turnover ng Main Board ay bumaba -26.26% mula kahapon, na 93% ng 1-taong average, dahil ang 14% ng turnover ngayon ay maikli. Nahigitan ng mga salik ng paglago ang mga salik sa halaga habang ang malalaking takip ay lumampas sa maliliit na takip. Consumer discretionary ay ang tanging positibong sektor, nakakakuha ng +2.25%, habang ang real estate ay nahulog -2.6%, ang pananalapi ay nahulog -1.57%, at ang mga industriyal ay nahulog -1.29%. Ang top-performing subsectors ay pagkain, media, at retailer, habang ang semiconductors, real estate, at transportasyon ay kabilang sa pinakamasama. Ang mga volume ng Southbound Stock Connect ay tumaas sa 1.5X ang average na 1 taon habang ang mga namumuhunan sa Mainland ay nagbenta -$311 milyon na halaga ng mga stock ng Hong Kong dahil ang Tencent ay isang malakas na net buy, ang Meituan ay isang katamtamang net sell, at ang Kuaishou ay isang maliit na net buy.

Bumaba ang Shanghai, Shenzhen, at ang STAR Board -0.58%, -0.48%, at -0.93%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na tumaas ng +7.4% mula kahapon, na 101% ng average na 1 taon. 1,255 stocks ang sumulong habang 3,359 stocks ang bumaba. Ang mga salik ng paglago at halaga ay pinaghalo habang ang malalaking takip ay nalampasan ang mga maliliit na takip. Ang nangungunang gumaganap na sektor ay ang pangangalagang pangkalusugan, na nakakuha ng +1.62%, mga serbisyo sa komunikasyon, na nakakuha ng +1.12%, at mga industriyal, na nakakuha ng +0.01%. Samantala, bumagsak ang tech -1.36%, bumagsak ang enerhiya -1.07%, at bumaba ang mga materyales -1.05%. Ang top-performing subsectors ay ang edukasyon, biotech, at telecom, habang ang marine/shipping, software, at aerospace ay kabilang sa pinakamasama. Ang mga bono ng Treasury ay nag-rally, pinahahalagahan ng CNY ang +0.41% kumpara sa dolyar ng US sa 7.12 habang ang tanso ay bumagsak -0.69%.

Tagasubaybay ng Mobility ng Lungsod ng Tsina

Patuloy kaming nakakakita ng flatline/pagbaba ng trapiko sa subway maliban sa Guangzhou, na nakakita ng mabilis na pag-ikot na tila nagkukumpirma ng dynamic na zero COVID sa lungsod. Ang trapiko sa lungsod ay patuloy na lumalala, lalo na sa Shanghai, na lumilitaw din na kumpirmahin ang dynamic na zero COVID.

Pagganap kagabi

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY bawat USD 7.12 kumpara sa 7.16 kahapon
• CNY bawat EUR 7.37 kumpara sa 7.41 kahapon
• Kumuha ng 1-Day Government Bond 1.20% kumpara sa 1.22% kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.83% kumpara sa 2.80% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 2.96% kumpara sa 2.94% kahapon
• Presyo ng tanso -0.69% magdamag