(Bloomberg) — Ang JPMorgan Asset Management ay nagdodoble sa mga tech na stock ng China pagkatapos magtiis ng magulong selloff, sa pagtaya na ang pagpapagaan ng mga regulatory crackdown at kaakit-akit na mga valuation ay magbubunga ng maayos.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Si Rebecca Jiang, na kapwa namamahala sa tatlong pondo ng equity ng China na may halos $20 bilyon na mga asset, ay nagsabing siya ay nagiging mas optimistiko sa sektor habang ang mga hadlang sa regulasyon ay nililimas, habang ang mga patakaran sa macro ay nag-aalok ng suporta. Ang punong barkong pondo ng China ay nakakuha ng mga bahagi ng Alibaba Group Holding Ltd. at JD.com Inc. ngayong taon, ayon sa mga paghahain noong katapusan ng Mayo.
"Ang isang mas malinaw at mas tinukoy na balangkas ng regulasyon sa paligid ng mga negosyong ito sa Internet ay isang tiyak na positibo," sabi ni Jiang sa isang panayam sa Hong Kong ngayong linggo. "Ang pinakamasama ay tapos na," aniya, at idinagdag na ang kumpanya ay pinanghawakan ang karamihan sa mga tech holdings nito sa China sa loob ng isang taon na pagkasira dahil ang sektor ay nagbibigay ng "kritikal na halaga" sa mga customer.
Ang kanyang mga pananaw ay sumasalamin sa isang lumalagong kalakaran sa merkado ng China, kung saan ang mga mamumuhunan ay umiikot pabalik sa mga tech na stock pagkatapos ng isang taon ng matinding pagbebenta na nag-alis ng halos $2 trilyon sa kasagsagan ng pagkatalo. At sa buong lakas ng mga awtoridad ng China sa kanilang mga pagsisikap na buhayin ang ekonomiya, ang mga stock ng bansa ay umakit ng mga mamimili kahit na ang mga pangunahing index sa buong mundo ay bumagsak sa mga bear market.
Sa naging regular na pangyayari ngayong buwan, ang mga stock sa China at Hong Kong ay muling nangunguna sa Asia noong Huwebes. Ang benchmark na CSI 300 Index ng China ay nakakuha ng higit sa 7% sa nakaraang buwan, kung saan ang S&P 500 Index at ang MSCI gauge ng mga pandaigdigang pagbabahagi ay bumagsak ng bawat isa ng higit sa 5%. Ang Hang Seng index ng Chinese tech shares, samantala, ay tumaas ng higit sa 11% habang ang mga awtoridad ay nagpahiwatig ng mas maluwag na paninindigan patungo sa sektor.
Ang outperformance sa mga stock ng Tsino ay hinihimok ng maluwag na mga setting ng patakaran sa pananalapi at pananalapi, kahit na ang mga pandaigdigang sentral na bangko na pinamumunuan ng Federal Reserve ay nagmamadaling itaas ang mga rate ng interes upang pigilan ang mainit na inflation. Ang pagpapasiya ng patakaran ng China ay muling itinampok nang si Pangulong Xi Jinping, sa isang pangunahing tono ng pananalita sa isang virtual na BRICS Business Forum noong Miyerkules, ay nangako na matugunan ang mga target na pang-ekonomiya para sa taon.
Mula sa mga strategist sa Morgan Stanley hanggang sa Jefferies Financial Group, ang drumbeat ng malakas na retorika ng China ay lumalakas sa araw-araw, kung saan sinabi ng Deutsche Bank AG noong Miyerkules na inaasahan nitong i-upgrade ang pananaw nito sa merkado sa mga darating na buwan. Mas maraming piskal na stimulus ang malamang bago makakuha ng ikatlong termino si Xi sa huling bahagi ng taong ito, ayon sa mga money manager sa pribadong banking unit ng German lender.
Para makasigurado, ang pagtaya sa big tech ay may kasamang pagkalugi. Nawala ng 20% ang pondo ng Jiang sa China noong nakaraang taon, bumaba sa ranking pagkatapos na makatapos sa nangungunang 5% sa mga kapantay nito noong 2020. Bagama't bumaba pa rin nang humigit-kumulang 20% sa taong ito, nagsimulang maging positibo ang mga kamakailang pagbalik nito.
BASAHIN: Nagkamali ang China Bulls Habang Nananatili ang Covid Zero, Sabi ni Lombard
"Ang mga diskarte sa paglago ay nakaranas ng isang mahirap na panahon," sabi ni Jiang. "Ngunit ang mga regulasyon na headwind at tightening ay maaaring maging isang blessing in disguise para sa maraming mga kumpanya sa Internet na ito. Sa palagay ko nakatulong ito sa mga namumuhunan na kilalanin at pahalagahan ang kanilang mga tunay na halaga."
Sa pagpapatuloy, sinabi ni Jiang na tumitingin siya sa mga pagkakataon sa iba pang mga natalo na sektor gaya ng ari-arian, gayundin sa mga benepisyaryo ng patakaran kabilang ang imprastraktura at bagong enerhiya.
Ang mga regulasyon sa sektor ng ari-arian ay maaaring "mapabilis ang pagsasama-sama ng merkado at mga kita sa bahagi ng merkado, lalo na para sa mga nangungunang developer na pag-aari ng estado na mas konserbatibong pinapatakbo," aniya, at idinagdag na ang pondo ay nagdaragdag ng alokasyon sa sektor.
Ang unti-unting pag-alis ng mga paghihigpit sa Covid, kasama ng patuloy na suporta sa pananalapi at pananalapi, ay nangangahulugan na ang mga stock ng China ay patuloy na hihigit sa mga pandaigdigang kapantay sa natitirang bahagi ng taon, ayon kay Jiang.
"Parehong mula sa isang pandaigdigang pananaw sa paglalaan ng asset o sa isang standalone na batayan, ang mga asset ng China, mga equities na pinag-uusapan natin dito ay mukhang kaakit-akit, lalo na mula sa antas na ito ay bumagsak."
(Ina-update ang mga presyo sa kabuuan)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-china-fund-ramps-bets-020437461.html